昨夜，据路(lù)透社(shè)最(zuì)新(xīn)报道(dào)，知(zhī)情人士(shì)透露(lù)，美(měi)国总(zǒng)统拜登(dēng)和众(zhòng)议院议长麦卡锡接近(jìn)就美国债务(wù)上限达(dá)成协议，双方在可自由支配开支方面的分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名(míng)了解(jiě)谈判(pàn)情况的人士称，最终可能达成的不会是一份长达数百(bǎi)页、可(kě)能需要立(lì)法者花几天时间(jiān)撰写、美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母阅读和投票的法案，而(ér)是一份包含(hán)几个(gè)关键数字的精简协议。另一位消息人士称(chēng)，预计谈判代表将敲(qiāo)定可自(zì)由支配开支的最高限额，包括(kuò)军费开(kāi)支(zhī)，但(dàn)让议员们在(zài)未来几个月通过正常的拨款程序敲定住房和教育等(děng)类别的细节。根据美国联邦(bāng)数据，2022年，美国(guó)的可自由支(zhī)配(pèi)支出达到(dào)1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿(yì)美元(yuán)支(zhī)出总额的27％。其(qí)中大约一半用于国(guó)防(fáng)，一些议员表示不应该削减这一领域的支出。

　　俄(é)罗斯副(fù)总理诺瓦克周(zhōu)四表示(shì)，OPEC+在(zài)4月(yuè)做出减产决定后，将于6月(yuè)4日举行的六个月来首次(cì)面对(duì)面会(huì)议不太(tài)可能采取新的措施。当前的任(rèn)务是监控(kòng)市(shì)场形势(shì)并及时作出反应(yīng)。诺瓦(wǎ)克(kè)重申OPEC+的(de)目标(biāo)不是推动(dòng)油(yóu)价(jià)上涨，而(ér)是(shì)平(píng)衡价格，以确(què)保生(shēng)产者和(hé)消费者的(de)利益。

　　诺瓦克预计(jì)布伦(lún)特原(yuán)油(yóu)价格到2023年底将略高于80美(měi)元/桶(tǒng)。他认为，目前的价格反映了市(shì)场对全球宏观(guān)经济形势的(de)评估。美国加息阻(zǔ)碍了油价进一步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘(pán)中一度跌(diē)超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新(xīn)数据显(xiǎn)示，交易员(yuán)们(men)完全(quán)押注美联储会在(zài)6月或7月(yuè)的某次会议上再度加息(xī)25个基点，最早(zǎo)在6月便(biàn)加息(xī)的可能性已超过(guò)50％。

　　其中(zhōng)，与美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母7月份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约升至5.37％，比(bǐ)当前(qián)有效联邦(bāng)基金利率5.08％高出超(chāo)过25个基点，这(zhè)代表市场认为接(jiē)下(xià)来两(liǎng)次会议(yì)中(zhōng)美联储肯(kěn)定会加(jiā)息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的(de)掉期合约显示消化(huà)了(le)约(yuē)14个基(jī)点的加息(xī)预期，由于美联储加息规模通常都是25个基点的倍数，这代表6月(yuè)加息25个基(jī)点(diǎn)的概率高于50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最终，WTI 7月原(yuán)油(yóu)期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原(yuán)油期货收(shōu)跌(diē)2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油均(jūn)止步三(sān)日连涨(zhǎng)。

　　美股收(shōu)盘，纳指初步(bù)收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅(fú)收(shōu)跌约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现(xiàn)最好(hǎo)的(de)英(yīng)伟达早盘股价曾涨(zhǎng)至(zhì)394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美元，创盘中(zhōng)和收盘历史新高，市值曾达(dá)到9550亿美元，距1万(wàn)亿美元市(shì)值大(dà)关一步之(zhī)遥，有望(wàng)成(chéng)为全球第九家市(shì)值突(tū)破1万(wàn)亿(yì)美(měi)元的上市(shì)公司。盘中(zhōng)英伟达市值曾涨(zhǎng)将近2000亿美元(yuán)，几(jǐ)乎相当于(yú)两个英特尔的(de)市(shì)值。英(yīng)伟(wěi)达(dá)创美股史(shǐ)上(shàng)最大单日市值增长规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成份股各自的市值(zhí)都高。

　　最新的财报数据显示，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比下降13％，但好于市场预期(qī)的(de)65亿美元；调整后每股收益为1.09美(měi)元，市场预期(qī)0.92美元。按业务划分，英(yīng)伟达数据中(zhōng)心业(yè)务营(yíng)收(shōu)增(zēng)长14％至42.8亿美元，好于市场(chǎng)预期的39亿美元。

　　最重要的数据在(zài)于——展望未(wèi)来(lái)，英伟达预计(jì)第二财季营(yíng)收(shōu)将达到110亿美元左右(yòu)，较市场(chǎng)预期的71.8亿(yì)美元高53％。这(zhè)一极度积极的展(zhǎn)望(wàng)表明(míng)，英(yīng)伟达从全球企业布局AI的热潮中获(huò)得的利(lì)益(yì)远超人们(men)预期(qī)。英伟达生产极度复杂的人工智能计算任(rèn)务所需的GPU芯片(piàn)，可(kě)谓火爆全(quán)球的ChatGPT所需的最重要(yào)底层硬件。英伟达如今在AI用途的(de)芯片领域(yù)占(zhàn)据主导(dǎo)地位，该(gāi)公(gōng)司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训练和(hé)运行机(jī)器学习软件，这(zhè)也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的(de)最(zuì)关(guān)键(jiàn)底层(céng)硬件。

　　黑(hēi)色系集体(tǐ)“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材(cái)期(qī)价(jià)创近半年以来新(xīn)低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材期货盘(pán)中(zhōng)明显下滑并(bìng)创下近(jìn)半年或半年(nián)多以(yǐ)来(lái)新低。截至5月25日下午收(shōu)盘，铁矿石主力合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中最低下(xià)探674元/吨；螺(luó)纹钢主(zhǔ)力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双焦持(chí)续重(zhòng)挫，截(jié)至23点收盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色(sè)商品在经(jīng)历短暂反(fǎn)弹(dàn)后于近期再次走弱(ruò)。对此，大有期货投研中心黑色(sè)高级(jí)研究员黄科(kē)在接受期货日报(bào)记者采访时表示，近期黑色系品种(zhǒng)大幅(fú)下跌是宏观和产业共振带(dài)来(lái)的结果。

　　“其(qí)中宏观层面，目前美(měi)国两党对于政府债(zhài)务上限(xiàn)问题仍没有达成一致(zhì)，随着截止(zhǐ)日期(qī)临近，市场各方的避险观望(wàng)情绪较为明显(xiǎn)；而从美联储5月会(huì)议纪要来看，不(bù)能排除(chú)接下来继续加息的可能性，当前美联储6月加息概率(lǜ)上升到40％附近，近期美元(yuán)指数(shù)走强对于大宗商品(pǐn)价格普遍(biàn)形成一(yī)定压力。国内(nèi)方面，5月份公布的社(shè)融和固定(dìng)资产投资等经(jīng)济数据略低于(yú)市场，市场(chǎng)担心经济复(fù)苏的后劲(jìn)不足(zú)，也导致与国内经济(jì)状况关联性较(jiào)强的黑(hēi)色(sè)系品种支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前黑色产业层(céng)面也并无利多因素。黄科表示(shì)，从现货市场表现来看，虽然目前铁水(shuǐ)产(chǎn)量已(yǐ)经(jīng)见顶，但随着成(chéng)本端原料价格(gé)的大幅回(huí)落，钢厂(chǎng)方面并没有很强的减产动力。在行业利润(rùn)尚存、部分钢厂复产的(de)情况下，本周(zhōu)钢(gāng)联螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减(jiǎn)产不及预期以及原料成本持续下移导致钢价下方支撑走弱；而当前国(guó)内钢材需求(qiú)也已临近淡季，在需求乏力的(de)情况(kuàng)下，钢材(cái)价格(gé)不断(duàn)下探寻底。

　　建信期货(huò)黑色产业研究主管翟贺攀(pān)对记者表示，自今年3月中旬以来(lái)，铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品市(shì)场整体陷入“供(gōng)应增、需求底(dǐ)部徘(pái)徊、成本(běn)塌(tā)陷(xiàn)”的负向循环，期现货(huò)价(jià)格呈(chéng)“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看(kàn)，近两个(gè)月来钢(gāng)材下游(yóu)需(xū)求恢复距离此前预期有(yǒu)较大差距，叠加今年年初以来市场对下(xià)游需求的乐观预期，导致钢厂产量增幅较大。而在市场供需阶段性(xìng)错配的情况下，钢铁原燃料(liào)进口(kǒu)规模又出现明显增长，同时(shí)预期中的下半年的粗钢产量(liàng)平控政策也进一(yī)步压低了钢铁原(yuán)燃(rán)料(liào)价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月(yuè)初以来，钢(gāng)材五(wǔ)大品种周(zhōu)度表观(guān)消(xiāo)费量均值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计局数据(jù)，1-4月份我国粗钢(gāng)产(chǎn)量(liàng)为3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份我(wǒ)国进口铁矿(kuàng)石与(yǔ)炼焦煤(méi)分(fēn)别为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比(bǐ)分(fēn)别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延(yán)续弱势，中期(qī)有反弹空间

　　从当(dāng)前钢材(cái)市场(chǎng)面(miàn)临的问题(tí)来看，方正中(zhōng)期期货研究院黑(hēi)色组长汤冰华告诉记者，主要有以下(xià)三个方面的问题：一是高(gāo)炉减产不充分(fēn)；二是外需可能会大幅下滑(huá)；三是国内政策刺激还比较(jiào)有限，当(dāng)前内需虽然(rán)未见好转，但今(jīn)年以来表现一直(zhí)低于(yú)预(yù)期。

　　谈及(jí)当(dāng)前钢矿品(pǐn)种价格底部是否已现，汤冰华表(biǎo)示，由于二季度以来国内政策利多有限，导致“买(mǎi)预期”交易未能如期出现，但国内(nèi)市场利空在价(jià)格(gé)中(zhōng)已有(yǒu)体现，从(cóng)后期(qī)市场表现来(lái)看，钢材需(xū)求端利空可能来自海(hǎi)外，6月出口一旦转差，则板材(cái)供应压(yā)力会明显增(zēng)加(jiā)，产量也面临继续压减。因此(cǐ)，在经历(lì)4-5月份的政策不及预期后，国(guó)内下一个(gè)相对重(zhòng)要的政策(cè)时点可能在7月的半(bàn)年度经济数据公(gōng)布后，在此之前(qián)，钢矿品种价格底部(bù)的确立(lì)需要黑色商品整(zhěng)体供应回落，即铁水产量(liàng)、焦(jiāo)煤供应及铁(tiě)矿石非主(zhǔ)流矿(kuàng)发货(huò)均出现下降。不过目前焦煤(méi)进口通关及铁矿石非澳巴发货已开始(shǐ)减少，但铁(tiě)水下降并(bìng)不明显，负(fù)反(fǎn)馈还在持续(xù)，价(jià)格还(hái)未真正见底。

　　在(zài)黄科(kē)看来，后续钢矿品(pǐn)种止跌(diē)需(xū)要具(jù)备(bèi)两(liǎng)个条件：一是煤(méi)炭价格止(zhǐ)跌，从成本端对钢价形成一定支撑；二是钢厂方面(miàn)有实质性的减产行(xíng)动，从而(ér)改善市场对(duì)于后期供需平衡(héng)的预期(qī)。不过，从目前情(qíng)况来看，在(zài)进口煤冲击(jī)之下，近期国内煤炭市场情绪较为悲观，动(dòng)力煤价格有加(jiā)速下跌迹象(xiàng)；此外国内粗钢产量平控政(zhèng)策尚(shàng)未执行(xíng)，钢厂主(zhǔ)动减产意愿(yuàn)不强。因(yīn)此，预计短期内黑色系品种或延续(xù)弱势，整体(tǐ)易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市场供(gōng)需格局，与成本塌陷叠加造成的(de)负(fù)向循(xún)环，或(huò)将令铁(tiě)矿石、钢材等黑色系商品价格(gé)惯性下跌趋势(shì)短暂延续，难有像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注意的是，在(zài)期货价(jià)格大幅下(xià)探之(zhī)际(jì)，螺纹钢(gāng)现货价格已跌回至2020年5月(yuè)之前的水(shuǐ)平。对此(cǐ)，翟贺(hè)攀告诉(sù)记者，螺纹(wén)钢现(xiàn)货(huò)目前回归(guī)2020年疫(yì)情(qíng)初期的(de)价格(gé)区间(jiān)有利于行业供需(xū)加快(kuài)调整，且目前距离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁(tiě)矿石库(kù)存和钢材(cái)社会(huì)库存较(jiào)近年同期偏低、6月(yuè)份之后来自政策面和(hé)市场力量的供应压(yā)减速度加(jiā)快、稳经(jīng)济(jì)政(zhèng)策(cè)效(xiào)果或将在下半年显现、国际局(jú)势缓和以(yǐ)及国内外价差有利于钢材出口(kǒu)再上台阶等因素，未来(lái)2-4个月，我们(men)对黑色系商品价格保持谨慎乐观(guān)，尽管难(nán)以恢复至今年(nián)4月中旬之前的偏高水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当(dāng)前钢铁(tiě)产业链库存整体(tǐ)较低(dī)，因此在后(hòu)续进入(rù)减产期(qī)间(jiān)后，钢材价格(gé)下跌一旦出现(xiàn)企(qǐ)稳，那么低价可能会刺激补库，并带(dài)动行(xíng)情出现阶段反弹。

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