金融界5月22日消(xiāo)息(xī) 悄然之间(jiān)，已(yǐ)经崩盘了33年(nián)的日本(běn)股市竟然奇迹般的活(huó)过来了，甚(shèn)至还在不(bù)断挑战新(xīn)高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股(gǔ)市主(zhǔ)要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月(yuè)以(yǐ)来台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁近(jìn)33年的新高，同时也是(shì)自日本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来(lái)的最(zuì)高(gāo)收盘价。今年以(yǐ)来日(rì)经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日(rì)本股市几经挣(zhēng)扎但是最(zuì)终(zhōng)都黯淡收场，但是(shì)似乎这次有点不(bù)一样的(de)味道(dào)，“股神”巴菲(fēi)特助阵(zhèn)、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘(yuán)政治(zhì)的变动使得(dé)日本股市(shì)变得(dé)微妙起(qǐ)来。

　　海外资(zī)金是不可或缺力(lì)量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对日本股(gǔ)票(piào)需(xū)求稳(wěn)健(jiàn)。根据日本交(jiāo)易所集(jí)团(tuán)，4月(yuè)海外投资(zī)者(zhě)净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最(zuì)大(dà)规模的外国人(rén)净购买量。不过，日(rì)本企业部门(mén)仍(réng)然是(shì)日(rì)本股票的最大(dà)净买家，年初(chū)至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其中也包括(kuò)在3年前就“闻到”金(jīn)钱(qián)味道的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管(guǎn)的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的(de)股份。这五大贸(mào)易公司分别(bié)是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了对日本五大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希(xī)尔哈撒(sā)韦目(mù)前在日本持有的股票比在美(měi)国以外(wài)任何其他国家都多。今年早些时(shí)候(hòu)，巴菲(fēi)特增持了日(rì)本五大商社，并暗示将进一步投资日本股(gǔ)票。现(xiàn)年(nián)92岁高龄的他还(hái)在上个月罕见地(dì)亲(qīn)自访问日本。

　　对于(yú)为何在(zài)这个时点，不断增持日本股票？在5月初(chū)巴菲特股(gǔ)东(dōng)大会(huì)上(shàng)，巴菲(fēi)特就(jiù)这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决定其实(shí)非常(cháng)简单，也非常容易理(lǐ)解，我(wǒ)们(men)可(kě)能和(hé)这五(wǔ)家公(gōng)司都有过(guò)业务来(lái)往(wǎng)。从整体来(lái)看(kàn)，这些公司能够支付不错的分红(hóng)，在(zài)某些情况下(xià)也(yě)会回购股票，我们也能很好地(dì)理解他们(men)所(suǒ)拥有的(de)一大(dà)堆业务，同时我们(men)还能(néng)通过融(róng)资解决汇率风险问(wèn)题。所以(yǐ)我们就(jiù)开始购买了，甚至(zhì)这件事(shì)情(qíng)一(yī)开始我都没(méi)有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部分原(yuán)因是(shì)为了(le)向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业(yè)务副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视(shì)为巴菲(fēi)特(tè)的(de)接班人），因为接下(xià)来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴菲特(tè)已经赚麻了(le)，巴(bā)菲特再次用行动(dòng)告诉大家姜还(hái)是(shì)老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴(bā)菲特，还有其他(tā)大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏世民拜访了日本首(shǒu)相岸田文(wén)雄(xióng)。黑石集(jí)团(tuán)两(liǎng)年(nián)前在日本(běn)一举收购8家(jiā)酒店，此行被外界普遍认为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同(tóng)一时(shí)期，黑石集(jí)团最主要的竞争对(duì)手——KKR创(chuàng)始人亨利(lì)·克(kè)拉(lā)维斯(sī)也在日本与投资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访日(rì)本东京的还有(yǒu)美(měi)国对冲(chōng)基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日(r台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁ì)本市(shì)场的运营牌照。

    日(rì)本受益(yì)于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩(bēng)溃以来，日本(běn)股市一直(zhí)都在苦苦(kǔ)的填坑(kēng)之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上(shàng)解(jiě)释了抄底日本(běn)股市(shì)，但是“狡猾”的(de)巴老爷子也有所保(bǎo)留。站在事后马后炮的(de)角(jiǎo)度看，对股(gǔ)市拥有独特(tè)理解的巴菲(fēi)特对国际(jì)地缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政治格(gé)局巨变(biàn)。在新的(de)地缘(yuán)政治格局下，日本在亚太格局中扮(bàn)演了更加重要的角色，同时日本在芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这(zhè)都(dōu)成为了边际(jì)上的重要变量。仔(zǎi)细观察日本的经济(jì)脉(mài)络，我们也会发现日本(běn)的设(shè)备投(tóu)资开始进入加速期，这背后(hòu)有产业自身发展的原因，也暗合地(dì)缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的(de)是，日本(běn)相对稳定甚(shèn)至略显僵化的政治格局，在全球动荡的大(dà)背(bèi)景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏(mǐn)感变(biàn)化的巴菲(fēi)特，一直在等(děng)待出手的时(shí)机。直到新冠危机爆发，日本股市(shì)出现急搓，巴(bā)菲特终于(yú)等到了被低估的日本资产(chǎn)，自(zì)此疯狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而(ér)日(rì)本5大商社也用业绩证明自己的确被低估(gū)了。据日(rì)经(jīng)中文网(wǎng)，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部(bù)出炉(lú)。5大(dà)商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时间(jiān)里增(zēng)加(jiā)到了(le)4.3倍。

　　除了(le)日本基本面发生的(de)变化，日本(běn)监管(guǎn)层的助推也是一股(gǔ)不容忽视的(de)力量。日本监管层持续推动企业经(jīng)营能力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投资者提(tí)高回报(bào)、鼓(gǔ)励(lì)企业公开(kāi)回购成为(wèi)改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东京证券交易所为了改(gǎi)变大量个股股价跌破净值的(de)情况(kuàng)，发(fā)布《关(guān)于实现关注(zhù)资金成本(běn)和股价经营(yíng)要求》要求上市公司提高企业价(jià)值和(hé)资本效(xiào)率从(cóng)而(ér)提升股价后(hòu)，日本股(gǔ)市开始掀起一波回购热(rè)潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高(gāo)盛也出来高喊日(rì)本可能(néng)正接近十年一遇的(de)牛市。至于(yú)日本股市未来(lái)将走向何方，一切将(jiāng)由时间给出答案吧(ba)。

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