近期市场风向变动，北向资金调仓换股，外资基金(jīn)也(yě天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝)纷纷行动。记者梳理发现，欧(ōu)洲巨头施罗德旗下三(sān)只旗舰基(jī)金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡上行，虽较(jiào)高点仍有距离，但部(bù)分资金开始(shǐ)行动。透露(lù)什(shén)么信(xìn)号？我们(men)一起来看看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基(jī)金(jīn)同时(shí)行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国(guó)际精(jīng)选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

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　　截至2023年4月(yuè)底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为中(zhōng)国平(píng)安、招商银(yín)行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰基金“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金(jīn)大中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电(diàn)、腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港(gǎng)交(jiāo)所、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗(luó)德旗下另一只旗(qí)舰基金(jīn)也加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿能(néng)、蒙(méng)牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车(chē)产业(yè)链(liàn)

　　同一家(jiā)机构旗(qí)下(xià)三大旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三(sān)只基金中(zhōng)，施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基金大中华和施罗德国际精选(xuǎn)中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中并(bìng)未解释为何基金在4月大(dà)手笔加仓宁德时代。不(bù)过，记者梳(shū)理发现，施(shī)罗德对(duì)中国新能源车产(chǎn)业链(liàn)的看重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份(fèn)研究(jiū)日志中解(jiě)释道：长期来(lái)看，关注三大主(zhǔ)题。一是(shì)电动(dòng)车(chē)供应链；二是技(jì)术(shù)自主(zhǔ)可(kě)控(kòng)；三是医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影(yǐng)响(xiǎng)日益(yì)显(xiǎn)现，全(quán)球各国的脱碳行动变得(dé)越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方面(miàn)。中国(guó)在这方面为投资者(zhě)提供(gōng)了重要的机会。中国(guó)在电动(dòng)汽车价值链的供应方面是全(quán)球的领导(dǎo)者，同时(shí)中国对成品车辆的需求方面(miàn)也(yě)占据重要地位。可能(néng)很多人不知道的是(shì)，全球2022年销售(shòu)的(de)所有电动汽(qì)车(chē)中(zhōng)，57％是在中国销售(shòu)的(de)。

　　整车(chē)制造之外，中(zhōng)国也是(shì)全球电动车基础(chǔ)设(shè)施(shī)最(zuì)完善的国家(jiā)之一。以充电桩(zhuāng)为例，中国(guó)平均一个公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美(měi)国是(shì)16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供(gōng)应链(liàn)中，有许多公司正在(zài)在各自(zì)的(de)领域中建(jiàn)立主导(dǎo)地位(wèi)，以某智(zhì)能组件(jiàn)为(wèi)例，它是(shì)电(diàn)动汽车中(zhōng)用于电池和(hé)电机(jī)温控的关键组件(jiàn)的(de)生产商。该公司在(zài)空调阀(fá)行业(yè)全球市场占有约60％的(de)份额，并在电动汽车阀(fá)门行业(yè)拥(yōng)有超过90％的市场份额(é)。客户(hù)包括(kuò)特斯拉等(děng)全球电动(dòng)汽车专(zhuān)家(jiā)以及(jí)福特、宝马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电(diàn)动汽车(chē)在全球范围内(nèi)继续占据市场份额(é)——在法(fǎ)规的支持下(xià)，该公司的(de)增长(zhǎng)潜(qián)力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤(gū)例。

　　另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基(jī)金安联神州A股(gǔ)基金也(yě)在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿美元，截(jié)至3月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信证券、宁德时代(dài)、中国中免(miǎn)、东方财富、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓(cāng)股逐一(yī)加仓，其中加仓(cāng)幅度最大(dà)的(de)就(jiù)是宁德时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基(jī)金加(jiā)仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其(qí)余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协(xié)（中国汽车工(gōng)业协(xié)会）近(jìn)日(rì)发(fā)布的数据显示，2023年4月，我国(guó)动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车(chē)量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万(wàn)台公共充(chōng)电(diàn)桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集(jí)中度方面(miàn)，今(jīn)年4月，尽管我国新能源(yuán)汽车市场共计36家(jiā)动力电(diàn)池企业实现装车(chē)配套，较去年同期增(zēng)加2家。但是排(pái)名前3家、前(qián)5家、前10家动力电池企业动力电池装(zhuāng)车量(liàng)分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中(zhōng)度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国汽车(chē)动力电(diàn)池产业创新联盟数据显示，今年4月(yuè)，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分(fēn)别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科(kē)技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电(diàn)池(chí)行(xíng)业(yè)的龙头企业，宁德时代(dài)于2023年一季度(dù)实现营业(yè)收(shōu)入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长557.97％，单季(jì)利润增速创历史(shǐ)新高(gāo)。

　　北(běi)向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重(zhòng)受青睐(lài)

　　或许是基于优异的业绩，来(lái)自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北(běi)向资金净流(liú)入宁德时(shí)代(dài)15.75亿元，位居北(běi)向净流入榜(bǎng)首。北向资金净流入较(jiào)多的其它(tā)个股(gǔ)还包(bāo)括宁德时代(dài)、工业富联、贵州茅台、工商银行、北(běi)方华创、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建设银(yín)行、比亚迪、中(zhōng)国石(shí)化。北向(xiàng)资金净流出(chū)较多的个(gè)股包括格力电(diàn)器、中(zhōng)国(guó)建筑、东方财富(fù)、中国(guó)中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还包括(kuò)“柏(bǎi)基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及为何(hé)持有(yǒu)宁(níng)德时代(dài)时，写道(dào)：宁(níng)德时代所处(chù)的(de)位置是(shì)令人羡慕的。它背后有(yǒu)两大增长机(jī)遇一是(shì)电(diàn)动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它的(de)市(shì)场(chǎng)份额是(shì)领先(xiān)的。此(cǐ)外，磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池(chí)因(yīn)为安全性、生命周期和不含钴等特征而(ér)受到(dào)欢迎(yíng)；动力电池(chí)的企业发(fā)展与政府的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们如何(hé)通过 “柏(bǎi)基十(shí)问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基(jī)也表示，如同所有的(de)投资者，他们的(de)判断(duàn)也可(kě)能是(shì)错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德(dé)时代的(de)竞争优势不复(fù)。随着电池成本(běn)下降，宁德时代若不能保持利润率(lǜ)。宁德时代和(hé)电动(dòng)车厂商(shāng)的关系(xì)若不能维系(xì)。这些因素都(dōu)会影响(xiǎng)柏(bǎi)基对于宁(níng)德时代(dài)的判断。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持(chí)有的前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵州茅(máo)台、宁德(dé)时代、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞(ruì)医疗、爱(ài)尔(ěr)眼科、华(huá)测检测、招商(shāng)银行、美(měi)的集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大(dà)通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时(shí)代之外，互联网或者食品饮(yǐn)料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗舰基(jī)金“摩根基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民(mín)币，截至2023年一季度末(mò)，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、金(jīn)山软件、中国(guó)平(píng)安(ān)、招商银行(xíng)、万华化学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月(yuè)基金加仓(cāng)幅度最大的为泸(lú)州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基(jī)金前(qián)十大重仓股为腾(téng)讯(xùn)控股、贵州茅(máo)台、网易、阿(ā)里巴巴、中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、石药集团(tuán)、AIA、平(píng)安银行、美团(tuán)。3月，基金(jīn)加(jiā)仓阿里(lǐ)巴(bā)巴11.66％。

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