芦哲 首(shǒu)席宏观经济(jì)学家(jiā)

　　占烁 联系人(rén)

　　投资(zī)要点

　　·核心(xīn)观点:我们将影响青年失业率的因素拆解(jiě)为三方面：①青(qīng)年失(shī)业人口，②青年总人口，③劳动(dòng)参与(yǔ)率，失业率=失(shī)业人口/（总人口×劳动参与率）。通过三因(yīn)素框(kuāng)架(jià)，我们(men)发(fā)现16-24岁失业人口的(de)增加(jiā)不能完全解释青年失业率(lǜ)的上升，更(gèng)重(zhòng)要却被(bèi)忽视的因(yīn)素是青年(nián)人口(kǒu)和劳动参与率下降，带来16-24岁劳动力(lì)减(jiǎn)少(shǎo)，从(cóng)分母端(duān)大幅推高青(qīng)年失业率。假如(rú)今(jīn)年(nián)3月分(fēn)母端的青年劳(láo)动力与2020年持平(píng)，新增约132万青年失业人口只能(néng)将失(shī)业率拉升至16.2％，但实际青年失(shī)业率(lǜ)却高达19.6％。我(wǒ)们认为，失业人口会(huì)随着经济复苏而减(jiǎn)少，但青年(nián)劳动力的下(xià)降可能成为就业“疤痕效应”的长期来(lái)源，抬高青年(nián)失业率中枢(shū)。

　　·青(qīng)年失业率(lǜ)的三(sān)因素框架(jià)：（1）失业率=失业人(rén)口/劳动力=失业(yè)人口/（总人口×劳动参与率），据此可将青年失业(yè)率拆解为青年失业人口、总人口、劳动(dòng)参与(yǔ)率三个因素。

　　·（2）失(shī)业率上升未必来自失业增加，不要忽(hū)略(lüè)分母，劳(láo)动力的下降，也(yě)是抬高失业率的重要原因。2010-2020年(nián)，青(qīng)年失业人(rén)口只增加4万，青年劳动力却(què)减少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失(shī)业率大幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从总量来(lái)看，当前城镇(zhèn)青(qīng)年(nián)就业人数约为(wèi)2587万人(rén)，失业人数632万人(rén)，比去年4月增加约70万(wàn)，较(jiào)七普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业原(yuán)因方(fāng)面，近7成青年失(shī)业者是主动辞职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程度来看(kàn)，三(sān)分(fēn)之二的青年失业人员(yuán)接受(shòu)过大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现出从制造到服务、知识密集程度由低(dī)到高(gāo)两个(gè)特点。2010年农业和工业(yè)吸(xī)纳了50.3％的青年就业人口，2020年大幅(fú)降至(zhì)25.4％，流出(chū)的(de)青(qīng)年就(jiù)业主要转向(xiàng)服(fú)务业。以受(shòu)教育(yù)年限(xiàn)作为(wèi)维(wéi)度(dù)，青年(nián)就业从知识密(mì)集程度较低的行业流向(xiàng)较高行业，但是知识密(mì)集型(xíng)行业的青(qīng)年失业情况比整体失业更(gèng)严峻。

　　·（5）服(fú)务业复(fù)苏分化(huà)或是一季度青年(nián)失业(yè)人口仍(réng)增加(jiā)的原因。经(jīng)济复(fù)苏(sū)的主力是知识密集程度较低(dī)的餐饮、零售等服务业，而知识密集程度(dù)较高的生产性(xìng)服(fú)务(wù)业复苏(sū)较慢，服务(wù)业就业复苏结构(gòu)的分化，带来青年就业和25-59岁就业的(de)分(fēn)化(huà)。

　　·分(fēn)母(mǔ)端(duān)的青年劳(láo)动力：（1）青(qīng)年人口：出生人口与乡村(cūn)迁入(rù)均在减少。2010-2020年青年劳动力(lì)对应的出生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万(wàn)。另(lìng)外，我国(guó)农(nóng)村向城镇的人(rén)口转移也在减速(sù)，新增城镇(zhèn)人口(kǒu)从十(shí)三五期间（2016-2020年）的2184万(wàn)人，减至2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出现超预期下降。2010-2020年青(qīng)年(nián)劳(láo)动参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，已经下(xià)降7.1个(gè)点。近三年青年劳动(dòng)参与率的下(xià)降主要(yào)有(yǒu)三方面原因：一是(shì)16-24岁在校生大幅增加493万；二是部分群体(tǐ)因就业形势恶化而退出劳动市场；三是就(jiù)业观念的变化导致初次进(jìn)入劳动市场时间推迟(chí)，降(jiàng)低16-24岁劳动参与(yǔ)率。

　　·结(jié)论：（1）失(shī)业人口的增加不能完全(quán)解(jiě)释青(qīng)年失业率的上升。假(jiǎ)如当前青(qīng)年劳动(dòng)力与2020年相(xiāng)同，在(zài)失业人口(kǒu)增(zēng)加132万至632万人的情(qíng)况下(xià)，对(duì)应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失(shī)业人(rén)口的增加(jiā)只能解释当前青年(nián)失业率的一部分，另(lìng)一部分则(zé)来自(zì)分母端(duān)，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失业率(lǜ)的变动可能出现(xiàn)以下三种情况：①青年失业人口增加，同时劳动(dòng)力(lì)减少，青年失业率上升；②青(qīng)年失业人口与(yǔ)劳动力均在减少，但失业(yè)人口降(jiàng)幅不及劳(láo)动力降幅(fú)，青年失业率上升；③青年失业人口与劳动力(lì)均在减(jiǎn)少，失业(yè)人口降幅大(dà)于劳动力降幅，青年(nián)失业率下降。

　　·（3）我们认为，失(shī)业人口会随着疫情(qíng)后经济复苏而减少，但青年劳动力的下降可能成(chéng)为就业“疤痕效(xiào)应”的(de)长期来源，抬(tái)高(gāo)青年失业率的(de)长期中枢。未来失业率(lǜ)的分母端越(yuè)来越重要。

　　·风险提示：服务(wù)业(yè)分化未收窄；青(qīng)年劳(láo)动参与(yǔ)率出现明显下(xià)降；外需、房地(dì)产等(děng)不及预期，经济和(hé)就业恢复偏(piān)慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失业率(lǜ)的三因素(sù)框架

　　2.分子端(duān)：新增青年(nián)失业人(rén)员缘于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年(nián)失业人口：主动(dòng)辞职(zhí)居多；三分之二接受过大学教育

　　2.2.行业(yè)：从制造到服(fú)务，知识(shí)密度从低到高(gāo)

　　2.3.服务业(yè)复苏分(fēn)化或是一季度青年失(shī)业人口仍增加的原因

　　3.分母端(duān)：人口和劳动参与率均下(xià)降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口(kǒu)：出(chū)生人口与乡村迁入(rù)均在减少

　　3.2.青(qīng)年劳动参与(yǔ)率：超预(yù)期下(xià)降(jiàng)

　　4. 结论：未来失(shī)业(yè)率的分母端可能会越来越(yuè)重(zhòng)要

　　5. 附(fù)录(lù)：概念和(hé)数据说明

　　6. 风(fēng)险提(tí)示(shì)

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失(shī)业率攀升至20.4％，创下2018年有(yǒu)数(shù)据以来最高值。在疫(yì)情影响退散(sàn)、经(jīng)济逐步复苏的情况下(xià)，城镇调(diào)查失业(yè)率(lǜ)较(jiào)去年(nián)同(tóng)期大幅(fú)下(xià)降0.9个点，但青年失(shī)业率却较去年(nián)4月(yuè)逆势(shì)攀(pān)升2.2个点。本(běn)篇报告将重(zhòng)点研(yán)究(jiū)疫情(qíng)后(hòu)留下的“疤(bā)痕效应”如(rú)何推高青年失业率。

　　1.青年失(shī)业率的三因素框架

　　失业率=失(shī)业人口/劳动力=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率(lǜ)）

　　据此可(kě)见，影响青年失业率的主要是(shì)三个(gè)因素：①青年失业(yè)人(rén)口；②青年总人(rén)口；③劳动参(cān)与率，其中(zhōng)②③决定着青年劳动力的变(biàn)化(huà)。这三个因(yīn)素均为城镇口径。

　　三个(gè)因素的变化都不能忽视(shì)。当(dāng)我们(men)讨论失(shī)业率时(shí)，经常(cháng)认为失(shī)业率上(shàng)升(shēng)一定是失(shī)业增加的结(jié)果，这(zhè)个(gè)判断对于(yú)全年(nián)龄段失(shī)业(yè)率来说并没有问题，因(yīn)为我国的劳动力(lì)总(zǒng)量（也称经济活动人口）在2015年之前一直在上升，2015年后略有下(xià)降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年(nián)失业率则不能忽视分母(mǔ)的(de)变动，因(yīn)为青年劳(láo)动力波动(dòng)幅度更(gèng)大(dà)。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只(zhǐ)增加(jiā)4万，青年劳动力却减少1578万，带(dài)动16-24岁(suì)人(rén)口失业率大幅提高3.8个点。侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗trong>两次人口(kǒu)普查期(qī)间(jiān)（2010-2020年），青年失业人口从496万增加(jiā)到(dào)500万，仅增加(jiā)了4万左右，约为2020年青年劳(láo)动力的0.1％，但青年失业率却从(cóng)六普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提(tí)高3.8个点。主(zhǔ)要(yào)原因(yīn)就(jiù)是失(shī)业率(lǜ)的分母在下降，16-24岁(suì)青年劳(láo)动力人口在此期间从(cóng)5481万人大幅减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年(nián)全年龄段劳动力数量基本(běn)稳定在7.8亿，整体失业率(lǜ)的分母基(jī)本不变。因此，2010-2020年(nián)间，决定(dìng)整体失业率变动的(de)是失业人口数量（分(fēn)子），但决(jué)定青年失(shī)业率变动的却(què)是青年劳(láo)动力总(zǒng)量（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新增(zēng)青(qīng)年失(shī)业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动(dòng)辞职居多；三分之二接(jiē)受(shòu)过大(dà)学教育

　　从总(zǒng)量来看，当前城镇(zhèn)青年就业人数约(yuē)为(wèi)2587万人，失业人数632万人，比去(qù)年4月(yuè)增加(jiā)约70万，较(jiào)七普增加约132万(wàn)。国(guó)家统计局在3月就业数据解(jiě)读时，披露了(le)当前青(qīng)年(nián)就业和失业人数的基本(běn)情况：“初(chū)步测算(suàn)3月份(fèn)城(chéng)镇青年9637万人，没(méi)有参与(yǔ)劳(láo)动力市场的青年6418万人，主体(tǐ)为在校学(xué)生；参与劳动力(lì)市(shì)场(chǎng)的青(qīng)年3219万人，其中就业人数(shù)2587万人(rén)、失业(yè)人数632万人。”[1]假设青年劳动力人(rén)数与去年基本持(chí)平，今年4月(yuè)青年失业率比去年同期高2.2个点，青年失业人员(yuán)比去(qù)年同期多70万(wàn)人(rén)左右(yòu)，比2020年(nián)七普多132万人(rén)。

　　从(cóng)增量(liàng)看(kàn)，今年前四个(gè)月(yuè)青年失业形势好于去年同期。假设2022年以(yǐ)来青年劳(láo)动力总量(liàng)维持在3219万，青年失业率每提高1个点，带来32万左右(yòu)的新增失业人口。尽管今年4月青年(nián)失(shī)业率比去(qù)年同期高2.2个点，但从(cóng)新增青年失业人口来看，今年1-4月约为119万，去年同期为(wèi)125.5万(wàn)。从(cóng)增(zēng)量来看(kàn)，今年(nián)前四个月青年失业(yè)形势(shì)要好于去年，这与当前经济逐渐恢复也有(yǒu)关系。

　　从节奏来看，受夏季毕业影响，我国青(qīng)年失业率一般在上半年(nián)逐渐提高，7月达(dá)到(dào)峰值，8月开始逐步回落(luò)，预(yù)计5-7月青年失业率或(huò)将继续(xù)小幅攀升。

　　失业原(yuán)因方面，近7成青年失业者是(shì)主(zhǔ)动辞职，被裁员比(bǐ)例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上群体。一(yī)种观点认为，青年群体由于工(gōng)作经(jīng)验和技能(néng)相对不熟练，往(wǎng)往在企业裁员(yuán)时首当(dāng)其冲。但根(gēn)据月度劳动(dòng)力(lì)调查数据(jù)，青年失业主要原因(yīn)是(shì)主动辞职(zhí)，被(bèi)裁员的比(bǐ)例明显低于35岁以上(shàng)群体。根据《2021年中国劳(láo)动(dòng)统计年(nián)鉴》，有工(gōng)作意(yì)愿但(dàn)从未工(gōng)作过的(de)失(shī)业(yè)群体(tǐ)在16-24岁失业人口(kǒu)中占比59％，其他年龄群体中这一(yī)比例最高是14.4％。我们剔(tī)除这部(bù)分(fēn)失业人群(qún)后，剩(shèng)下的青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)中，第(dì)一大失业原因是主(zhǔ)动辞(cí)职，占比68.2％，单位倒(dào)闭破产占比(bǐ)5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横向对比，裁员比例从高到低依(yī)次(cì)是：60岁(suì)以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教育程(chéng)度来(lái)看，三分之二的青年失业人员接受过大学教(jiào)育。各年龄段(duàn)失业人群中，年龄越(yuè)低，平均受教育程度越(yuè)高。16-24岁失业(yè)人员中66.2％是接受过大学教育的(de)，这一比(bǐ)例(lì)在其他三个(gè)年龄阶段(duàn)逐(zhú)步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇就业人(rén)口的受教(jiào)育程度也大致类似，青年人由于年龄限制(zhì)，接受大(dà)学教育比例略低于25-34岁，整体来看35岁(suì)以(yǐ)下就业(yè)人员的受教育程度(dù)大幅(fú)高于35岁以上。按照接受过大(dà)学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服务(wù)，知识密度(dù)从低到高

　　青年失业(yè)人口(kǒu)的行业与青年就业分布基本(běn)一致。青年失业人口呈现出(chū)行业聚集的特点，主要集(jí)中在(zài)5个大(dà)类行业，2020年(nián)占比分别为：批发(fā)零售(shòu)（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民(mín)服务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业占全部青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)的(de)65％左右。同时(shí)，这5个行业也是青(qīng)年就(jiù)业集中的行业，吸纳(nà)了60.7％的青年就业。从行业来看，青年失业(yè)人口的行业(yè)分布是由就(jiù)业分布决定的，吸纳就业占比较大(dà)的行业，往往也贡(gòng)献(xiàn)了较(jiào)大规模(mó)的失业。因此，在挖掘(jué)青年(nián)失(shī)业(yè)人(rén)口来自何处之前，需要研究青年就业的行业结(jié)构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈(chéng)现出从(cóng)制(zhì)造到服务、知识密集程度由(yóu)低到高两个(gè)特(tè)点。

　　青年就业从(cóng)工农业大量流入服务业(yè)。农林牧渔(yú)、采(cǎi)矿业、制(zhì)造业和(hé)电热燃水侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗的(de)生产供应业，这四个行业是国民经济分类的农业(yè)和(hé)工业。2010年(nián)这四个行业吸纳了50.3％的(de)青年就业(yè)人口(kǒu)，到2020年该(gāi)比例大幅(fú)降至25.4％。其(qí)中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从(cóng)11.4％降(jiàng)至2.5％，分(fēn)别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青(qīng)年(nián)就业比例(lì)增加超(chāo)2个点(diǎn)，其中，教育业(yè)为5.3％，租赁和商务服务(wù)为3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫(wèi)生和社工为2.0％。另外，建(jiàn)筑业和房地产等其他6个服务行业吸纳青年就业(yè)的(de)比例均增超1个百分点。

　　以受教(jiào)育年(nián)限作(zuò)为维度(dù)，青年就业从知识密集程度较低(dī)的行业(yè)流(liú)向较高行业。我们以《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中各行业就业人员的受教育年限侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗，来计算各行业的知识密集程度(dù)。有(yǒu)5个行业(yè)的平均受(shòu)教育(yù)年(nián)限在(zài)14年以上，依(yī)次(cì)是：科学(xué)研究与技术服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息(xī)传输、软(ruǎn)件和信(xìn)息技术服务（14.2）>；卫(wèi)生和社会工(gōng)作(zuò)（12.1），除金融业外(wài)，其他四个行业是(shì)过去十年青年就业流入(rù)的(de)主要行业，吸纳青年就业比例的(de)增幅均居前列。如图10，各行业所吸纳的青年(nián)就业(yè)比例变动与(yǔ)行业(yè)平均受(shòu)教育年(nián)限基(jī)本一致，即青年就业从知识密集程度较(jiào)低的(de)行业流向较高(gāo)行业。

　　但是知(zhī)识密(mì)集型行业的青(qīng)年失业情(qíng)况比整体失业更严峻。我们用《2021年中国劳动统计年鉴(jiàn)》中(zhōng)各(gè)行(xíng)业的青年失(shī)业(yè)比例（该行业的青(qīng)年(nián)失业人数(shù)/青年失业总人数），除以各行业的(de)青年就业比例(lì)（该行业(yè)的青(qīng)年(nián)就业人数/青年就业总人数），来作为各行业(yè)失业率的近似替代指标(biāo)。以这个指标来看，知识密集型行业的青年失业(yè)率大多高于全年龄段失业率，如信(xìn)息(xī)技术(shù)、教育、科(kē)研服(fú)务、公共管理等行业(yè)，体现(xiàn)在图11中(zhōng)，都位于右下方(fāng)。

　　2.3.服(fú)务业复苏(sū)分化或是一(yī)季度(dù)青年(nián)失业人口仍增(zēng)加的原因(yīn)

　　一季度服务业(yè)复苏出现分化。今年(nián)一季度GDP同比(bǐ)增长4.5％，较疫情(qíng)前三年Q1均值有2.2个点(diǎn)的增速(sù)缺口。分(fēn)行业来(lái)看，批发零售业缺口(kǒu)为1.5个点(diǎn)，而建筑(zhù)业、住宿(sù)餐饮业增速均(jūn)高于(yú)疫情前(qián)三年均值，这(zhè)三个行业一季度复(fù)苏(sū)情况较好；知(zhī)识(shí)密集程度更(gèng)高的(de)房地(dì)产业、租赁和商务服务(wù)业、信息技术服务(wù)业的缺口分别为(wèi)4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对(duì)较慢(màn)。

　　因此从失(shī)业(yè)率的分子端来(lái)看，当前青年失业(yè)人员增长的症结在于服(fú)务业就业复苏的结构不均衡。一方面，随着(zhe)受教育(yù)水平的整体(tǐ)提高，青年(nián)就业大(dà)量流(liú)向知识密集型服务业，如(rú)教育、信息技术(shù)等行业。另一方(fāng)面，年初疫情(qíng)影响减弱后，经济复苏(sū)的主(zhǔ)力是知识密(mì)集程(chéng)度(dù)较低的生(shēng)活性服务业，而知识密集程度较(jiào)高(gāo)的生产性服务(wù)业复苏较慢。所以(yǐ)服务业就(jiù)业复苏结构分化，带(dài)来的青年(nián)失业人(rén)口和25-59岁失业人(rén)口(kǒu)的分化。房地产(chǎn)、互联(lián)网、教育(yù)[1]等行业的一季(jì)度(dù)就业尚未出(chū)现明(míng)显改善，应届生就(jiù)业(yè)压力(lì)大；而住(zhù)宿餐饮等行业就(jiù)业已经出现回暖，但对于三分之(zhī)二接受过大学教育的青年失业人口而言，这些行业的就业(yè)吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口和劳动参与率均(jūn)下降，带来(lái)劳动力减少

　　青年失业率的分母端(duān)是城镇(zhèn)青年(nián)劳动力，主要(yào)由青(qīng)年人口和劳动参与率决(jué)定。2022年我国开始步(bù)入人口负增长时代，城(chéng)镇青年劳(láo)动力可能将步入长期下降通道，这将(jiāng)从分母端推升(shēng)青年(nián)失业率，或成为疫情后就业“疤痕(hén)效应”的(de)长(zhǎng)期来(lái)源。

　　3.1.青(qīng)年人口：出生(shēng)人口与乡村迁入均在(zài)减少

　　城镇青(qīng)年劳动力(lì)首先取决于城镇(zhèn)青年人口数量(liàng)，而后者来自于(yú)两部分，一是16-24年前的(de)出(chū)生人口，二是乡村到城镇的迁移人(rén)口(kǒu)，这两部分增量未来都趋于(yú)下(xià)降。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人口(kǒu)分(fēn)别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而(ér)前(qián)者正(zhèng)好是(shì)建国(guó)以来(lái)的一轮“小婴儿潮”时期，年均(jūn)出(chū)生人口超2000万，其中1987年出生人口最(zuì)高超过2500万(wàn)，到90年代开始明(míng)显(xiǎn)步入(rù)下降通道。1986-1994年(nián)合计出生人(rén)口2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿，减少(shǎo)约4381万(wàn)，降幅(fú)为(wèi)21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁(suì)人(rén)口(kǒu)分(fēn)别对(duì)应(yīng)1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人口，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人口(kǒu)减(jiǎn)少(shǎo)约(yuē)1762万。

　　另一方面，我(wǒ)国农(nóng)村(cūn)向城镇(zhèn)的人口转移也在减速。新增(zēng)城(chéng)镇人口从2016年开始(shǐ)逐年减少，十三五期间(jiān)（2016-2020年）均值(zhí)约为2184万人，但2022年只(zhǐ)有650万人。预计(jì)今年随着疫情影(yǐng)响减弱，人员(yuán)流动恢复，新增城镇人(rén)口数(shù)量会较去年有明显增长，但可能仍然较(jiào)难回到十三五期间超(chāo)2000万的规模。当前我国城镇(zhèn)化率已经达到(dào)65％以上，继续高速增长空间有限(xiàn)，从乡(xiāng)村到城镇(zhèn)的迁移人口数量(liàng)整体将呈(chéng)现下降(jiàng)趋势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下降

　　青年劳动参与率有两个特点，一(yī)是低于其(qí)他(tā)年(nián)龄段群体(tǐ)，大部分(fēn)青年在校，并未进入劳(láo)动市场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出(chū)现(xiàn)超(chāo)预(yù)期下降。根据今年(nián)3月统(tǒng)计局披露的青年(nián)就(jiù)业和(hé)失(shī)业人数(shù)，当前16-24岁青年(nián)的(de)劳动参与率(lǜ)约为33.4％，即9637万城镇(zhèn)青年(nián)人口(kǒu)中(zhōng)，有3219万进(jìn)入或有(yǒu)意愿(yuàn)进入劳动(dòng)市场。而2010和2020年两次人(rén)口普查时，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳(láo)动参与率下降6.7个(gè)点(diǎn)，但(dàn)疫情(qíng)以来(lái)仅(jǐn)仅三年，该指标已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳动参与率的下降主要有三(sān)方面原因(yīn)。

　　一是16-24岁(suì)在校生大幅增(zēng)加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了(le)706万，年均增(zēng)加(jiā)70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年(nián)的(de)时间里，该年龄(líng)段的在校生(shēng)增(zēng)加了493万，年均增(zēng)长(zhǎng)246.5万，远远快(kuài)于此前十年增(zēng)速。

　　二是部分群体因(yīn)就业形(xíng)势(shì)恶化而退出劳动市场，在未来经济和就(jiù)业好(hǎo)转后会回(huí)到劳动市场。2020年3月，国家(jiā)统计局曾在发布会指出当月“就业人员规模比1月份下(xià)降6％以(yǐ)上(shàng)”，说明就(jiù)业(yè)形势(shì)恶化时，也会影响劳动参与率。

　　三是就业观念(niàn)的变化(huà)导致初次进入(rù)劳动市场时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳(láo)动(dòng)参(cān)与率。从社(shè)会风气来(lái)看(kàn)，对学历的推崇导致本科毕业即进入就业市场的年轻人(rén)减少，加(jiā)上考研、考公(gōng)竞(jìng)争激烈，发(fā)展至“二战”“三战”，客观上会(huì)将部分青年人(rén)初(chū)次就业(yè)时间从16-24岁延迟到25岁之(zhī)后，从而导(dǎo)致(zhì)16-24岁劳动(dòng)参与(yǔ)率出现下降(jiàng)。

　　4.结论：未来失业率(lǜ)的(de)分母端(duān)可能(néng)会越(yuè)来越重(zhòng)要

　　失业人口的(de)增加不能完全解(jiě)释青(qīng)年失业率的上升。假如当前(qián)青年(nián)劳(láo)动力与2020年相同，在失业人口增(zēng)加132万至632万人的情况下，对应青年失(shī)业率(lǜ)应(yīng)该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业人(rén)口的(de)增加只能(néng)解(jiě)释当(dāng)前青年失业率的一部分，另一部分(fēn)则(zé)来(lái)自分母(mǔ)端，城镇青年劳动(dòng)力(lì)的减少。

　　考(kǎo)虑(lǜ)到2020年我国人口已经(jīng)开始负增(zēng)长，未来青(qīng)年失业率的变(biàn)动可能出现(xiàn)以下三种情况：

　　①青年(nián)失业人口增(zēng)加，同时(shí)劳(láo)动力减少，青(qīng)年失(shī)业(yè)率上升；

　　②青年失业人口(kǒu)与(yǔ)劳动力均在减少，但失业(yè)人口降幅不及劳动力降幅，青年失业(yè)率上升；

　　③青年失业人口与劳动力(lì)均在减少，失业人口(kǒu)降幅大于劳动(dòng)力(lì)降幅，青(qīng)年失业率下(xià)降(jiàng)。

　　我们认为，未来失(shī)业人口会随着(zhe)经济(jì)复苏而减少，但经(jīng)济(jì)复苏难以改变失业率的分母下降趋(qū)势。青(qīng)年劳动(dòng)力的下(xià)降可能成为就业“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬高青(qīng)年失业(yè)率的(de)长期中枢(shū)。未来失(shī)业(yè)率的分母端可(kě)能(néng)会(huì)越(yuè)来越重要，这也是人口长周期变化的影响之一。

　　5.附录(lù)：概念和数据说(shuō)明

　　青年失业(yè)率(lǜ)的两(liǎng)个前置概念。讨(tǎo)论16-24岁人(rén)口(kǒu)调查(chá)失业(yè)率(lǜ)时(shí)，有必要明晰这一(yī)概念的(de)两个要(yào)点：一(yī)是调查失业率是城镇就业范围，并非针对全部就业人(rén)口，不包括乡村(cūn)就(jiù)业，2022年底我国城乡就业大约分(fēn)别占63％、37％，近四成的就(jiù)业人口并未包(bāo)含在(zài)内。因此(cǐ)，许多(duō)针对青年失业率(lǜ)的(de)讨论(lùn)以全(quán)国(guó)青年(nián)人口(kǒu)数量为出发点，未区分人口总量与城乡结构的问(wèn)题，有失偏颇(pǒ)。本篇报告如无特别(bié)说明，各(gè)概念均(jūn)是指城镇(zhèn)就(jiù)业(yè)口径(jìng)。

　　二(èr)是失(shī)业(yè)率的分母不含没有劳动(dòng)意愿(yuàn)的劳动(dòng)年龄人(rén)口。按照(zhào)统计局的定(dìng)义，“劳动力(lì)指年满(mǎn)16周岁，有劳动(dòng)能力，参加或(huò)要求参加社会经济活(huó)动的人员。包(bāo)括(kuò)就业人(rén)员和失业人(rén)员”，因此没有就(jiù)业意愿的(de)劳(láo)动年龄(líng)人口(kǒu)不计入劳动力。根(gēn)据《2022年中国劳动统计年(nián)鉴》，2021年底我(wǒ)国16岁以上(shàng)的人(rén)口(kǒu)约为11.5亿，其中只有(yǒu)68％属于劳(láo)动(dòng)力，约为7.8亿，而(ér)就(jiù)业人口为约7.46亿(yì)，据此推(tuī)算城(chéng)乡失业(yè)人口可能为3372万人左右(yòu)。

　　从数据来(lái)看，失(shī)业率来自(zì)全国月(yuè)度劳动力调查。该项调查(chá)制度(dù)于(yú)2005年正式(shì)实施，每年进行两(liǎng)次全国劳动力抽样调查，调(diào)查(chá)范围为中国大陆的城镇和乡村，调(diào)查对象为16岁及以上人口。2009年3月，为更(gèng)及时准(zhǔn)确反映(yìng)劳动力市场变化情(qíng)况，建立了31个大城市月度(dù)劳动力调查制(zhì)度(dù)。2013年4月，又(yòu)将(jiāng)月度劳(láo)动力调查范围扩大至65个(gè)城市。2016年1月，全国月度劳动力调查(chá)正式在全国范围内开展，调查(chá)范围覆盖全国所有(yǒu)地级市。

　　月度劳动(dòng)力调查样本比例约(yuē)为0.2‰，是年度调查的五分之一左右。全国每月调查(chá)约12万(wàn)户，2020年全国(guó)家(jiā)庭户约为49415.7万(wàn)户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国(guó)年度人口调查样本比例为1‰，五年一(yī)次的人(rén)口抽(chōu)样调查样本比(bǐ)例为(wèi)1％。而每10年一次的人口普查(chá)则在长表部分纳入(rù)就业调查，长表抽(chōu)样比(bǐ)例是10％左右，因而人(rén)口普查的(de)就业数据质(zhì)量更高(gāo)。

　　就业人员总数会根据(jù)普查数据(jù)进(jìn)行修正(zhèng)，但(dàn)结(jié)构(gòu)数据仍会存(cún)在差异。比如2020年的(de)《劳动(dòng)统计年鉴》显(xiǎn)示(shì)，2019年末全国就业(yè)人员(yuán)约为7.75亿人；而七普后次年的年鉴将(jiāng)这一数(shù)据修正为7.54亿人左右，误差(chà)约2100万人。但(dàn)结构数据的(de)差异仍然存在(zài)。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造业就业人员占比(bǐ)为(wèi)18.0％，而七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收(shōu)窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动参(cān)与率出现明显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经(jīng)济(jì)和就业恢复偏慢。

　　报告(gào)信(xìn)息(xī)

　　证券(quàn)研(yán)究报(bào)告(gào)：【芦(lú)哲&；占烁】青年就业：从三因素框架看“疤痕效应(yīng)”来自何(hé)处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏(hóng)观经济学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对外发(fā)布(bù)时间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德(dé)邦证(zhèng)券股份有(yǒu)限公司(sī)