五一长假期(qī)间，全球市场(chǎng)并不平(píng)静(jìng)，一场大(dà)风(fēng)暴即(jí)将到来(lái)。

　　美(měi)国加州(zhōu)金融保护(hù)与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一共和银行，这是本轮(lún)美国(guó)银行业危机中(zhōng)第四家倒下的银行，同时也是美国历史(shǐ)上第二(èr)大的破产银行。此前我们多次强调，美国(guó)银行业危机远未结束，只是(shì)暂(zàn)时止(zhǐ)血(xuè)而(ér)已。现在来(lái)看(kàn)，第一共和银行又倒下了。随着经济的(de)衰(shuāi)退(tuì)，银行(xíng)的资产将持(chí)续减值，高(gāo)息又会(huì)令其成本(běn)抬升，银行的经(jīng)营将持续恶化，新一轮银行(xíng)业(yè)危(wēi)机将再度爆发。

　　美国债务(wù)上限问题再度成为焦点，美国政府债务规模将于19日触及31.4万亿(yì)美元的法定(dìng)限(xiàn)额，财长耶伦(lún)呼吁国会尽(jǐn)快采取行动，再(zài)次(cì)提高债(zhài)务上限，避(bì)免(miǎn)政(zhèng)府部(bù)门停(tíng)摆及可能出现的(de)债务违约纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌。当地(dì)时间(jiān)4月26日，美国(guó)国会众议院投票(piào)通过(guò)债务上(shàng)限法案。这项法案(àn)提(tí)议提(tí)高(gāo)美国31.4万亿美元的债务上限，以换取大(dà)幅削减政府支(zhī)出。该法案规定，联邦政府债务上(shàng)限将提高1.5万亿(yì)美元；联(lián)邦政府预算年均增(zēng)长需控制在(zài)1％。不过拜(bài)登将否决众议院议长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提出(chū)的债(zhài)务上(shàng)限方案。白宫称众议院(yuàn)共和党人(rén)必须在没有任何要(yào)求和条件的情况下打消违(wéi)约的可(k纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌ě)能性，并解(jiě)决债务上限问题。两党在提(tí)高(gāo)债务上限问(wèn)题上分歧很大，陷(xiàn)入僵局，这加剧了美债违约的风(fēng)险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月(yuè)1日致函众议院(yuàn)议长麦卡锡和其他高级议员，她在信中表示，美国政府(fǔ)可能“最早在6月1日(rì)”发生(shēng)债务违约，这将(jiāng)是美(měi)国历史上(shàng)的首(shǒu)次(cì)债务违(wéi)约。高(gāo)盛认为，政府这(zhè)回付不起“账单”的风险(xiǎn)恐怕是2011年以(yǐ)来最(zuì)高的(de)一次。美(měi)国政府债务已(yǐ)逼近31.4万亿美元(yuán)，而美国去年国内生(shēng)产(chǎn)总(zǒng)值约23万(wàn)亿美元，这意味着负债率约达130％。美国(guó)一直在玩儿这种借(jiè)新还旧的把戏，债务(wù)雪球越滚越大(dà)。如果美元霸权仍在，美国可以一直这样玩(wán)儿(ér)下去。但(dàn)当(dāng)前美元(yuán)出(chū)现信用危机，全球掀起去美元化纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌浪潮，游戏很可能即将(jiāng)结(jié)束(shù)了。想(xiǎng)借新来还(hái)旧，但新(xīn)债没人(rén)买了(le)，也就玩(wán)儿不(bù)转了(le)，最终债务违约就只(zhǐ)是(shì)时间(jiān)问(wèn)题了。

　　全球经济衰退正(zhèng)在路上，有全球经济(jì)“金(jīn)丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差(chà)不仅创下472亿美(měi)元(yuán)的历(lì)史(shǐ)新高，而且是自(zì)2008年全球金(jīn)融危(wēi)机以(yǐ)来(lái)，时隔14年，再度出现贸(mào)易逆差。今年第一季度韩(hán)国出口(kǒu)同比(bǐ)下(xià)降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由于芯片出口疲(pí)软。3月份韩(hán)国出口较(jiào)去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的(de)7.5％明(míng)显扩(kuò)大，且(qiě)为连续第(dì)六(liù)个月下(xià)降(jiàng)。其中(zhōng)，占韩国出口五(wǔ)分之一的(de)半导体(tǐ)项目暴减35％，反映(yìng)存储(chǔ)器芯片价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份(fèn)韩国(guó)对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个(gè)人掌握的实时全球经济数据可能比任何人(rén)都多，他称温和的衰退已经出(chū)现。

　　金融危机的本质是(shì)债务危机(jī)，因(yīn)为信贷会(huì)产生周期。有借就要有还(hái)，借钱的时(shí)候扩大支出刺(cì)激经济增长，而还钱(qián)的时候要缩减支出又使(shǐ)得经济下滑。在高息背景下(xià)，偿(cháng)债成(chéng)本上升(shēng)，资产价格(gé)下(xià)跌，违约(yuē)率就(jiù)将激增，债务危(wēi)机(jī)就将引爆。2008年，全球债务总量约为83万(wàn)亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球(qiú)债务总量达到300万亿美(měi)元，GDP总量(liàng)为(wèi)101万(wàn)亿美元，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也(yě)就是说(shuō)，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因此，本轮金融(róng)危机(jī)一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来(lái)看(kàn)，标(biāo)普指数期(qī)货虽然在5月(yuè)1日(rì)再创新高，但(dàn)次(cì)日即(jí)大幅回落，反弹大(dà)概率已经结束(shù)了(le)。从月线(xiàn)来(lái)看，标普指数是大级别的B浪(làng)平(píng)台型反(fǎn)弹(dàn)，B-c已经走(zǒu)完5浪(làng)，即新一轮C下(xià)跌将展开。这将是月线级别的下跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲50指(zhǐ)数(shù)局部(bù)出(chū)现(xiàn)破位反(fǎn)抽，5月2日再度中阴创新(xīn)低，预示见顶的可(kě)能性已经非常大。欧股目前仍处(chù)于高(gāo)位，这一次(cì)见顶很可能是历(lì)史(shǐ)性的(de)大顶(dǐng)，未来下跌(diē)空间巨大。此前(qián)我们已经强烈建议有权(quán)限的投资者做空欧股。

　　从大宗商品来(lái)看，原油在欧佩克减产后出现(xiàn)大幅(fú)反弹，但目前已经(jīng)再度掉头向下。截至发文，WTI原油(yóu)主(zhǔ)力(lì)合约已经触及(jí)70美元(yuán)，预(yù)计3月(yuè)低点必将不保，年内恐将跌破60美元，而(ér)最终则很可能跌(diē)破40美元。

　　从(cóng)国内期货(huò)的文(wén)华商品指数来看，去(qù)年11月(yuè)低(dī)点已(yǐ)经被跌破。该(gāi)指数自去年7月以来已经盘整9个月(yuè)，一旦下跌(diē)则杀伤力巨大。本轮下跌(diē)可看作是(shì)C3浪(làng)，目标将指向2020年(nián)4月低点(diǎn)，或许年内到不(bù)了，但也(yě)不会距离太远(yuǎn)，最终极(jí)目标则是将跌至2008年的低点(diǎn)附近。

　　对于(yú)全球空头而言，等这个机(jī)会已经很久了，金融(róng)危机本轮(lún)早就该爆发的，但由于(yú)美联储的无(wú)限(xiàn)量QE，危机被一再推后。但(dàn)该来的(de)总(zǒng)会来(lái)，大(dà)放(fàng)水(shuǐ)是一剂毒药，迟到(dào)的危机将(jiāng)更加(jiā)猛烈！本(běn)轮危(wēi)机将(jiāng)是对(duì)全球的(de)一(yī)次暴力去杠杆，将重建世界经济(jì)新(xīn)秩(zhì)序。百年大(dà)变局不是说(shuō)着玩儿的，我们(men)将再(zài)度见证历史！

　　你说(shuō)的金融(róng)危机在哪里？怎么(me)还不(bù)出现？哪里有什么金融(róng)危机？空(kōng)头一直都(dōu)活(huó)在被质疑和嘲笑的阴影下(xià)。虽然(rán)多年以来(lái)，金融危机一(yī)直没有出现，每当你认为它要出(chū)现的时候(hòu)，最终却发现它(tā)还是没有(yǒu)来，总(zǒng)是(shì)在希(xī)望与(yǔ)失(shī)望中(zhōng)不断轮回。但无论如何(hé)，我一直都相信超越08年的世纪金融危(wēi)机一定(dìng)会爆发，我会像(xiàng)等(děng)初恋一样去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放(fàng)手时刻(kè)眼泪会掉落。你睡了，可时间它依然走着；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握着星(xīng)火等在至暗时刻；你(nǐ)被击破(pò)，当熟悉呢喃(nán)又穿透耳朵。一(yī)个一个走过，一个一(yī)个错过，一遍一(yī)遍来过，一次一次放过，一声一声笑着，一声(shēng)一声吼着，一幕一(yī)幕闪着刺痛(tòng)我。因为(wèi)享受(shòu)着它的灿(càn)烂(làn)，因为忍受着它的(de)腐烂。你说别爱(ài)啊，又依(yī)依不舍。所以生命(mìng)啊，它苦(kǔ)涩如歌。想不(bù)想看花海盛开？想不想看燕子归来？如果都回不来(lái)，那(nà)么我(wǒ)该(gāi)为了谁而存在？

　　胜利(lì)终将属于永不言弃(qì)，对真理执着追求的人。雪崩将至，这一次，大空头必将一(yī)战封神！

　　一定要看到花开(kāi)，你一定等(děng)燕子归来，想着他们都(dōu)会(huì)回来(lái)，你誓死为了这些而存在(zài)……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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