今年以来基金代销机构被基金公司(sī)解(jiě)约的情形明显增多。

　　近(jìn)日(rì)，又有(yǒu)多家基金(jīn)公(gōng)司发布与基金代销机构(gòu)解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与28家基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)终止合作(zuò)。而从机构类型(xíng)看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近(jìn)年来(lái)由于经营不善或(huò)违规，已有多家(jiā)基金销售机(jī)构主(zhǔ)动或被(bèi)动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公(gōng)司与(yǔ)基金销售机构(gòu)之间的合作本就是双向(xiàng)选择(zé)，在高质量发(fā)展(zhǎn)背景(jǐng)下(xià)，基金公司严格(gé)筛选(xuǎn)代(dài)销机(jī)构也是降本增(zēng)效的主(zhǔ)流选择(zé)。未(wèi)来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基(jī)金代销机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利(lì)得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理(lǐ)该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，还(hái)有方正(zhèng)富邦基(jī)金、平安基金，以及海(hǎi)富通基金停止了与(yǔ)浦领基(jī)金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布(bù)公告，经与北京(jīng)虹点基(jī)金销售有限公司、上海(hǎi)凯(kǎi)石财富基金(jīn)销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日(rì)起，上述基(jī)金(jīn)销售机(jī)构将不再代理销售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基(jī)金也发(fā)布公告称，与(yǔ)方德保险代理(lǐ)有限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月18日起，上(shàng)述基金(jīn)销售机构(gòu)将(jiāng)不(bù)再代理(lǐ)公司(sī)旗下所有(yǒu)公募基金。自(zì)公告(gào)之日起，上(shàng)述公(gōng)司不再办理本(běn)公司旗(qí)下基金的(de)开户、认购、申购等(děng)基金买入(rù)的相关业务(wù)，只保留赎(shú)回业务，直至(zhì)所有客户赎(shú)回全部(bù)份额。而在今年4月，西部利得基金(jīn)、上(shàng)银基金也(yě)终止了与民商基金的(de)基金销售合作，上银基金则(zé)于(yú)2月终止与该机构(gòu)的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家(jiā)基金新增与民商基金的(de)销售(shòu)合作。

　　据(jù)中(zhōng)国基(jī)金报记(jì)者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金(jīn)公司终止合(hé)计7家独立基金销售机构(gòu)的(de)合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计(jì)17家独立基金(jīn)销售机构(gòu)的代销合作(zuò)，其中包括1家(jiā)保险公司；4月(yuè)，有5家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止了合计6家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的(de)合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公(gōng)司(sī)宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基金销售(shòu)机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解(jiě)除合作关(guān)系的基金公司(sī)最(zuì)多，年内已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基(jī)金解除合作关(guān)系最(zuì)为频繁(fán赓续前行是什么意思，赓续前进的意思)，3月以来几乎每月都会和(hé)基金(jīn)代(dài)销机构解除(chú)合作关系(xì)，目前已累计解(jiě)约11家(jiā)，海富通(tōng)基金今年2月和3月分别解除5家合作关系(xì)，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效(xiào)

　　整体来看(kàn)，前述被解约的(de)基(jī)金销售机(jī)构多为(wèi)中小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销机构(gòu)数(shù)量(liàng)增(zēng)多(duō)及监管趋(qū)严，近几(jǐ)年公(gōng)募(mù)基金(jīn)公司对(duì)于代销机构的选择标准也在(zài)提高。在(zài)高(gāo)质量发展背(bèi)景下，严格筛选基金代销机构，也是实现(xiàn)降本(běn)增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终止与销售机(jī)构的合作，无(wú)非(fēi)是以下三种情况(kuàng)：一是基金(jīn)销量一直(zhí)得(dé)不到有效增长，对(duì)基(jī)金(jīn)公司整体基(jī)金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三(sān)是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无(wú)非就(jiù)是这些。”但该内(nèi)部人员(yuán)也坦言，今年(nián)以(yǐ)来权益(yì)市场低迷(mí)，基金销售困(kùn)难也(yě)加速了对(duì)尾部销(xiāo)售机(jī)构的淘汰(tài)。“上太多销售合作机(jī)构，没有太大意义(yì)，只(zhǐ)是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事总经理贾志也(yě)表示，基金公司终止与代(dài)销机构的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚(fá)，就会很果(guǒ)断地(dì)解除(chú)合(hé)作关系。“基金(jīn)公司与基(jī)金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成(chéng)本(běn)与合作的潜力，基(jī)金公司会依据自身的发展(zhǎn)状况有选(xuǎn)择的与(yǔ)基金代销机构(gòu)合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家公募公司(sī)渠(qú)道负责人透露，其(qí)所在公司选(xuǎn)择基(jī)金销售(shòu)公司，有一套完整的基金销售评估办(bàn)法(fǎ)，比如基(jī)金销售保有规模(mó)、机(jī)构成立时间、综合能(néng)力，以及与哪些(xiē)公司合作等都是(shì)考核的要素，其中(zhōng)，要求(qiú)其公(gōng)募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模排名(míng)排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要对(duì)接系统，每年要付出(chū)系统维护成(chéng)本，很(hěn)多销(xiāo)售(shòu)公司一(yī)年的保(bǎo)有量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据(jù)该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部(bù)分达(dá)不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来(lái)，基金公(gōng)司(sī)与基(jī)金代销机构的合作是双向(xiàng)选择，基金公司希望能有销售能力强(qiáng)的机(jī)构合(hé)作，头部代销机构也会对基金公司的投研(yán)能力(lì)，管理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称，目前基金(jīn)代销的机构主要(yào)分为银行、第三方(fāng)基金销售机构(gòu)，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行(xíng)在渠道方面(miàn)基础较强(qiáng)，更擅(shàn)长(zhǎng)固收(shōu)类产品(pǐn)的服(fú)务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道(dào)较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等互联网(wǎng)平(píng)台流(liú)量(liàng)形成显著护(hù)城河，随着AI演(yǎn)进，领先(xiān)地(dì)位将(jiāng)更(gèng)加夯实，而券(quàn)商是以线下(xià)营业部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头部互联网公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是(shì)不容忽视的(de)力量(liàng)。

　　马太效应(yīng)显著(zhù)

　　基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是基金销(xiāo)售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会(huì)最新公布的公募(mù)基金销售保有量数据显示，一季度，三(sān)方(fāng)机构销售增长(zhǎng)最为明(míng)显，互联网流(liú)量优(yōu)势继续(xù)发力，银(yín)行、三方、券(quàn)商代销(xiāo)占(zhàn)比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)渠道(dào)中(zhōng)，头部机构竞争优势更为(wèi)突出。截至(zhì)今年一季度末，公募(mù)基金销售保有规(guī)模(mó)前100强中，21家独立(lì)基金销售机构(gòu)保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货币(bì)市(shì)场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金(jīn)、腾安基金(jīn)合计保(bǎo)有约2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益(yì)基金销售有限公司(sī)，其非(fēi)货币市(shì)场公募基金保有(yǒu)规模为54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未(wèi)上榜的独立基金销售(shòu)机构保有规(guī)模则(zé)更少。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代(dài)销机构(gòu)中，目前共有(yǒu)26家(jiā)基(jī)金销售机构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时(shí)，也有111家基(jī)金销售机构代销数量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销售(shòu)机构中(zhōng)，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中(zhōng)，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售(shòu)行业分化(huà)更趋(qū)明显，不少中小型(xíng)基金销售(shòu)机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司向中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委员会(huì)提交了(le)注销公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证的申请，根据《行(xíng)政许可(kě)法(fǎ)》《证券投资(zī)基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关规定(dìng)，中(zhōng)国(guó)证券(quàn)监督(dū)管(guǎn)理委员会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限公司公(gōng)募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫保险销售服(fú)务(wù)有限公司公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售也是目前第(dì)一(yī)家主动(dòng)注(zhù)销基金(jīn)销售(shòu)牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际(jì)上，近年来(lái)，有(yǒu)不少基金代销(xiāo)机构由于经营困难等原因，主动注销基(jī)金销(xiāo)售牌照，退出(chū)竞争行业。比如河南安存基(jī)金、科地(dì)瑞(ruì)富基金、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金(jīn)等多家机构都选择主动(dòng)注(zhù)销基金代销牌照。

　　不(bù)过(guò)，也有机构是(shì)由于违规等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证(zhèng)监局(jú)发布消息，宣布(bù)注销上海(hǎi)久富财富(fù)基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石(shí)基(jī)金等第三方代(dài)销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士(shì)认(rèn)为，严监管态势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长

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