近期《2023年(nián)五一假期(qī)旅游(yóu)预(yù)测报告(gào)》显示，该平台假期国内酒(jiǔ)店、景区门票、机票订单量均(jūn)反超2019年水平。同时民航局(jú)披露(lù)，从机票预订数据看，五一假期大学老师最怕什么部门举报订票已超(chāo)600万(wàn)人次(cì)，或(huò)成为(wèi)史上旅(lǚ)游出行热度最高的五一假期。此外(wài)近20部影片定档(dàng)五一(yī)，节假日院线有望(wàng)迎(yíng)来(lái)强(qiáng)复苏。在(zài)消费需(xū)求火爆下(xià)，可以关(guān)注交运、旅游、影(yǐng)视等行业机会。

　　五一(yī)订单火爆

　　旅游出行旺季来(lái)临(lín)

　　自去年疫情(qíng)防控(kòng)优化调(diào)整(zhěng)以来，国内疫(yì)后复苏趋势较强(qiáng)。近(jìn)日某(mǒu)酒店龙(lóng)头企业发布一季度(dù)经营数(shù)据，公(gōng)司一季度(dù)整体入(rù)住率(lǜ)同比(bǐ)增长16.4％，平均房价(jià)、RevPAR（每间可供(gōng)租出客房产(chǎn)生的平均实际(jì)营(yíng)业收入）分别(bié)同比增(zēng)长23.9％、58.3％，恢(huī)复至2019年同期(qī)的95％、125％和118％。

　　交(jiāo)运方面(miàn)，据(jù)民航局数(shù)据，一季度民(mín)航运输(shū)共完成运输总周转(zhuǎn)量239.9亿吨公里，同比增长39.7％，行业总体运输规模相当(dāng)于2019年同期的77.6％，较2022年四(sì)季(jì)度大幅(fú)提升38.5个百分点；一季度共完(wán)成旅客运输量(liàng)1.29亿人次，同比增长68.9％，旅客(kè)运(yùn)输(shū)规模相当于2019年同(tóng)期的80.0％，较2022年(nián)四季度(dù)大幅提(tí)升(shēng)51％。

　　五一(yī)假期出行需求更是火爆。4月20日的《2023年(nián)五一假期(qī)旅游(yóu)预测报告(gào)》显示，距离假期不到10天，特别是住宿火(huǒ)爆程度(dù)远超预期，五(wǔ)一境内酒店市(shì)场搜索热度已(yǐ)达2022年同(tóng)期(qī)9倍以(yǐ)上(shàng)，相较(jiào)2019年五一同期(qī)也增长近200％。今年五一也是(shì)出(chū)境团队(duì)游(yóu)试点恢复后的首个长(zhǎng)假。数据(jù)显示，出境(jìng)机票搜索热度同比(bǐ)2019年同期恢复(f大学老师最怕什么部门举报ù)至大(dà)约120％，出(chū)境游酒店搜索热度同比2019年恢复至大约70％。

　　同时，4月25日，外交(jiāo)部宣布自(zì)4月29日起(qǐ)，所有来华(huá)人员可以登机前48小时(shí)内抗(kàng)原检测(cè)代替(tì)核(hé)酸检(jiǎn)测，航空公司不再(zài)查验(yàn)登(dēng)机(jī)前检测(cè)证明。针对来(lái)华人员的防疫政(zhèng)策放宽(k大学老师最怕什么部门举报uān)后，入(rù)境(jìng)客流(liú)量有望进一步提升，继续刺激国际客流复(fù)苏。

　　与此同时，民航局(jú)预计，五一假期(qī)民航将运输旅(lǚ)客900万(wàn)人次(cì)左右(yòu)。2019-2021年的民航旅客量分(fēn)别(bié)为(wèi)691万、316万、866万，去年相(xiāng)关数(shù)据未公布(bù)，不过民(mín)航局当时预计旅客量为200万人次。因此今年有望将超过(guò)疫(yì)情前水平，成(chéng)为史上旅游出行热度最(zuì)高的(de)五一(yī)假(jiǎ)期。

　　五一(yī)假期(qī)预售数据仍然乐观，叠加出入境政策进一步放开，旅游出行市场均呈向(xiàng)好(hǎo)态势。

　　“红五(wǔ)月”可期(qī)

　　消(xiāo)费复(fù)苏有望接棒成(chéng)主线

　　年报、一季(jì)报披露节(jié)前(qián)结束，截至4月28日，已经披露一季报的上市公司接近4000家。从目前财报(bào)披露情况看，旅(lǚ)游(yóu)出行相(xiāng)关板块景气度(dù)显著(zhù)恢复(fù)，用整体法测算(suàn)，申万社会服务行业一(yī)季度归母(mǔ)净(jìng)利润(rùn)增速达到144.40％，交通运输行业一季度(dù)归母净利(lì)润增速则是142.55％。

　　由于2023年春节是疫情(qíng)放开后第(dì)一个(gè)长假，积压的(de)旅游出行需求集中(zhōng)释(shì)放(fàng)，且(qiě)春节后旅游行情(qíng)转入淡季，市(shì)场(chǎng)普遍预期(qī)旅游(yóu)业(yè)复苏趋缓。但从五一的数(shù)据来看(kàn)，伴随着景气复苏的持(chí)续兑现，行业(yè)有望重(zhòng)获市场(chǎng)关(guān)注(zhù)。

　　另一方面，民航出(chū)行需求(qiú)恢复有望贯穿全(quán)年。同时供给端，疫情期(qī)间我国机(jī)队引进收紧，飞行(xíng)员结(jié)构性短缺问(wèn)题凸显，后续或将逐步好转。叠(dié)加票价改革仍在(zài)推进，看好后续票价及客(kè)座率表(biǎo)现。

　　此(cǐ)外，作为国内重要节假日，“五一档”电影(yǐng)票房市场也有较高占比(bǐ)。从(cóng)历史(shǐ)数(shù)据看，国(guó)内电影总(zǒng)票房自2017年的7.84亿元连升至2021年的(de)16.74亿元(yuán)，五一(yī)档(dàng)期票房占全年票房比(bǐ)例(lì)从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由(yóu)于影院大范围关停，五一档期电影纷(fēn)纷撤档(dàng)，票房远不(bù)及预(yù)期(qī)，而(ér)2023年影院全面恢复运营，撤档重点影(yǐng)片加(jiā)码五一档期，叠加观众报复性消费热(rè)情(qíng)，预(yù)计(jì)今(jīn)年五(wǔ)一档期(qī)将回升至2021年水(shuǐ)平，延(yán)续此前连涨态势。

　　从(cóng)影(yǐng)片供给来看，已有近20部影片宣布进入今年“五一”档，数量上已超过历年同档期，重点电影包括《惊天救援》、《长空之王》、《检(jiǎn)察风(fēng)云(yún)》等(děng)。此外，已上映(yìng)的电(diàn)影《灌篮高(gāo)手(shǒu)》累(lèi)计票房破(pò)4亿(yì)元（猫眼数据，截(jié)至4月28日），热度也(yě)有(yǒu)望延续。

　　而对于(yú)影视行业来说，AIGC的变革也会带来(lái)内(nèi)容生产效(xiào)率的提升。前期策划，AI可(kě)辅助(zhù)剧(jù)本(běn)生成，并(bìng)把剧本中角色(sè)、场景、道具(jù)、特(tè)效(xiào)等元素(sù)转换成拍(pāi)摄日程和预算。中期拍摄，AI可生(shēng)成布(bù)景，换脸换(huàn)声，或直接使用虚拟人替代真人演员。后期制作，AI可辅助生成音频、特效、编辑(jí)视频。宣发环节，AI可辅(fǔ)助生成海报(bào)、预(yù)告(gào)片(piàn)等宣传素材。种种因素叠(dié)加，该赛道催化(huà)密集，当(dāng)前投资机会凸显。

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