今年以(yǐ)来基(jī)金(jīn)代(dài)销机构被基(jī)金公司解(jiě)约(yuē)的情形明显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公司发(fā)布与(yǔ)基金代销机构解约的公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构终止合作(zuò)。而从(cóng)机构类型看，中小型(xíng)独立基金销售机(jī)构居(jū)多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，近年来由于经营不善(shàn)或违规，已(yǐ)有多(duō)家(jiā)基金销售(shòu)机构主(zhǔ)动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司(sī)与(yǔ)基金销售机构之间(jiān)的合作本就(jiù)是(shì)双向选(xuǎn)择，在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下(xià)，基金公司(sī)严格筛选代销机构也(yě)是降(jiàng)本增效(xiào)的主(zhǔ)流(liú)选择。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

　　公(gōng)募密(mì)集终(zhōng)止与基金代(dài)销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利(lì)得基金(jīn)发布公(gōng)告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理该公(gōng)司旗下基金(jīn)的相关销售业务。值得注意的是，今年以(yǐ)来(lái)，还有(yǒu)方正富邦基(jī)金、平安(ān)基(jī)金，以(yǐ)及海富通(tōng)基金停止了(le)与浦领基(jī)金的基金(jīn)销售合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经与北京虹(hóng)点基金销售有(yǒu)限公司、上(shàng)海凯石财富(fù)基金销售有限公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机构将不(bù)再代理(lǐ)销售(shòu)公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前(qián)的(de)5月(yuè)18日(rì)，长盛基金也发布(bù)公告称，与方德保险代理(lǐ)有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)将不再代(dài)理公司旗下(xià)所(suǒ)有公募基金。自公告之日起，上述公司(sī)不再办理本公司旗下基金的开户、认购(gòu)、申购等基金买(mǎi)入(rù)的相关业务，只保留赎(shú)回(huí)业务，直至(zhì)所有客(kè)户赎回全部份额(é)。而在今(jīn)年4月，西(xī)部利得基金、上(shàng)银基金也终止了与民商基金的基金(jīn)销售合作，上银基(jī)金则于2月终止与该机构的合作关(guān)系(xì)，但也有宝盈基金、万家基金(jīn)新增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金(jīn)公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)的代销合(hé)作，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金公司终止了合计6家独(dú)立基(jī)金销售机构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金(jīn)代销机构的合(hé)作，这其中包括独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基(jī)金解除合作关系的基金公司(sī)最多(duō)，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解除(chú)合作关系最为(wèi)频(pín)繁，3月以来几乎(hū)每月都会和(hé)基金代销(xiāo)机构解除(chú)合(hé)作关系，目前已累(lèi)计(jì)解约11家(jiā)，海富通(tōng)基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代销(xiāo)机构

　　助(zhù)推降(jiàng)本(běn)增效

　　整(zhěng)体来(lái)看，前(qián)述被解约的基金销售(shòu)机(jī)构多为(wèi)中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业内人(rén)士表示，随(suí)着(zhe)代销机构数量增多及监管趋严(yán)，近几年公募基金公(gōng)司对于代销机构的选择标准也在提高。在高质量发展背景下(xià)，严格(gé)筛选基金代销机构，也是实现降(jiàng)本(běn)增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员(yuán)表示，基金公司终止与销售机构(gòu)的合作，无(wú)非(fēi)是以下(xià)三种情况：一是基金销量一(yī)直(zhí)得不到有(yǒu)效增(zēng)长，对(duì)基(jī)金公司整体(tǐ)基金销售贡(gòng)献不大；二是(shì)受到(dào)监管处罚；三(sān)是销售机(jī)构(gòu)主业发生改变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两(liǎng)年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基(jī)金销售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作(zuò)机构，没有太大意义，只是徒(tú)增(zēng)后(hòu)台工作(zuò)量。”

　　华林证券(quàn)董事(shì)总经(jīng)理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与代销(xiāo)机构的合作，通常(cháng)是基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构销售(shòu)能力(lì)较弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构的(de)合作是市场化的，要(yào)考虑维(wéi)护(hù)成本与合(hé)作的潜力，基金(jīn)公司会依据自身的发展状况有选择(zé)的与(yǔ)基金代(dài)销机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方一(yī)家公募公司渠道负责(zé)人透(tòu)露，其所在公司选(xuǎn)择基金销(xiāo)售(shòu)公司，有(yǒu)一套(tào)完整的基金(jīn)销售评(píng)估(gū)办法，比如(rú)基金(jīn)销售保有规模、机构成立时(shí)间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合(hé)作(zuò)等都是考核(hé)的要素，其(qí)中，要求其公募基金销售保有规模排名排(pái)名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机构合作后，需要(yào)对接系统，每年要付出系(xì)统维(wéi)护(hù)成(chéng)本，很多销(xiāo)售公(gōng)司一年的(de)保有量也没(méi)有多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透露，即便是前(qián)100名(míng)，也(yě)有相当一(yī)部分(fēn)达不到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是双向选择(zé)，基金公司希(xī)望能有(yǒu)销售能(néng)力(lì)强(qiáng)的机构合作，头部(bù)代销(xiāo)机构也会对基金公司的(de)投(tóu)研能力，管理规模(mó)，也有(yǒu)一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称(chēng)，目前基金代销(xiāo)的机构主要分为银行、第三方(fāng)基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道方面基础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服(fú)务(wù)，第三方销售渠(qú)道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量形成显著(zhù)护城河，随(suí)着(zhe)AI演(yǎn)进，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商是以(yǐ)线下营(yíng)业部为(wèi)抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的(de)基(jī)金销售市场，主要还是在银行渠道和头部(bù)互联网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也(yě)是不(bù)容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显(xiǎn)著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金销售行业所(suǒ)面临(lín)的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新公(gōng)布的(de)公募基金销售保有量(liàng)数据(jù)显示，一季度，三方机(jī)构销售增长(zhǎng)最(zuì)为明(míng)显，互联网流(liú)量优(yōu)势继(jì)续发(fā)力，银行、三方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠道(dào)中，头部机构竞(jìng)争(zhēng)优势更为突出(chū)。截至今(jīn)年一季度末，公募(mù)基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模前(qián)100强(qiáng)中，21家独立(lì)基金销售(shòu)机构保有2.81万(wàn)亿非货(huò)币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基(jī)金合(hé)计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末位的(de)泛华普益基金销(xiāo)售(shòu)有限公司，其非货(huò)币市场(chǎng)公(gōng)募(mù)基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的独(dú)立基金销售机构(gòu)保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机构中，目(mù)前共有(yǒu)26家(jiā)基金(jīn)销售机构(gòu)的代销基金数(shù)量(liàng)在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销售(shòu)机(jī)构代销数量不(bù)足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家(jiā)代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其(qí)中，还(hái)有6家目前只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公司合(hé)作(zuò)。

　　实际上，近(jìn)些年来基金(jīn)销(xiāo)售行(xíng)业分化更趋(qū)明显，不少中小型基金(jīn)销售机构(gòu)在行(xíng)业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近(jìn)期深(shēn)圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司向中国证(zhèng)券(quàn)监督管理委(wěi)员(yuán)会提交(jiāo)了注销公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的申请(qǐng)利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗，根(gēn)据《行政(zhèng)许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开募(mù)集(jí)证券投资基金销售机构监督(dū)管理办法》等有关规(guī)定，中国证券监督管理委(wěi)员会决定(dìng)注销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司公募证(zhèng)券投资(zī)基金销(xiāo)售(shòu)业务(wù)许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服(fú)务有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的公示(shì)。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也是(shì)目前第(dì)一家(jiā)主动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照的保险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实际上，近年(nián)来，有不(bù)少基金代(dài)销机构由利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗于经营困难等原因(yīn)，主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争(zhēng)行业(yè)。比(bǐ)如(rú)河南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家(jiā)机(jī)构(gòu)都选择主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由(yóu)于违规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年(nián)12月，上海证监局发(fā)布消息(xī)，宣布(bù)注销上(shàng)海(hǎi)久富财富基金(jīn)销售牌(pái)照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金(jīn)、大(dà)泰金石基(jī)金(jīn)等第(dì)三(sān)方代销机构也被吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下(xià)，未来(lái)基金代销(xiāo)行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰长

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