看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升(shēng)温警报(bào)

　　标(biāo)普全球周(zhōu)五(wǔ)公布(bù)的4月美国(guó)制造业(yè)Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务(wù)业PMI均不降反升(shēng)，分(fēn)别创(chuàng)半年和一年来(lái)新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来新高。其(qí)中的分项指数释(shì)放价格(gé)压(yā)力再度(dù)升温的警(jǐng)报信号：4月购进价(jià)格创去年(nián)11月以来新高，出厂价(jià)格创(chuàng)去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全(quán)球的经济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或(huò)者(zhě)至少一(yī)定程度居(jū)高(gāo)不下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃(rán)价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行(xíng)，主要美股指盘中集体下跌；美(měi)国(guó)国(guó)债(zhài)价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对(duì)利(lì)率更敏(mǐn)感的2年期美债(zhài)收益率一(yī)度较(jiào)日内低位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创一年(nián)来低谷(gǔ)的美元指数迅(xùn)速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员(yuán)最(zuì)近(jìn)一再表态支(zhī)持(chí)继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续第二周因周五(wǔ)回落(luò)而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜(tóng)产(chǎn)量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开始担心中国的(de)进口铜需(xū)求，加之全周(zhōu)经(jīng)济增长前景的担忧(yōu)，伦铜(tóng)连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦(lún)锌跌(diē)至5个月低谷，伦(lún)锡虽(suī)然(rán)继续回落，但凭借(jiè)周一大涨，全(quán)周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油周五(wǔ)反弹，但经(jīng)济前(qián)景的担(dān)忧压顶，未能延续一(yī)个月(yuè)来(lái)累(lèi)计涨势，汽油(yóu)全(quán)周跌(diē)幅更大，其受到美(měi)国能源部公(gōng)布(bù)上周库存(cún)不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当(dāng)地(dì)时间周四(sì)（4月20日），阿(ā)根廷中央(yāng)银行宣布将基准利率由78％上(shàng)调(diào)至81％，加息幅度达(dá)300个(gè)基点，高于此前市场预(yù)期的(de)200个基点。

　　这是阿(ā)根廷(tíng)央行今(jīn)年第(dì)二(èr)次(cì)大幅加息，今年3月，该(gāi)行(xíng)也同样加息了(le)300个基点，将基准利率从(cóng)75％上调至78％。而(ér)在(zài)去年，这家央行也已经经历了(le)多次(cì)加息，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行在周四的声明中表示，此次加息主要是(shì)由于3月(yuè)该国通胀(zhàng)加剧(jù)，央(yāng)行未来(lái)将(jiāng)继(jì)续(xù)监(jiān)测物(wù)价(jià)水(shuǐ)平(píng)、外汇市场和货币总(zǒng)量(liàng)变(biàn)化，以对(duì)利(lì)率政策(cè)做出(chū)进一步调(diào)整。

　　上周公(gōng)布的数(shù)据显示，阿根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据(jù)通(tōng)胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服(fú)装(zhuāng)鞋履(lǚ)和烟酒等同比价(jià)格变化最大(dà)，涨幅(fú)均(jūn)超过100％；通信、教育和(hé)交通运输等方面价格(gé)波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根(gēn)廷总(zǒng)统(tǒng)府(fǔ)发言人加芙(fú)列拉(lā)·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原因包(bāo)括(kuò)国际大宗商(shāng)品价(jià)格受俄(é)乌冲突影响上涨以及今(jīn)年初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等(děng)。另(lìng)一项市场预期调(diào)查(chá)报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩(mó)根大通认为这(zhè)一数(shù)字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人(rén)面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克(kè)萨斯州在内的多(duō)个(gè)地区持续遭到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海(hǎi)地区到密西西(xī)比(bǐ)河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上(shàng)游到五大湖(hú)地区将受到影响，部分(fēn)地(dì)区(qū)的洪水威(wēi)胁增(zēng)加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机场20日晚上因天气状况而临(lín)时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马(mǎ)州(zhōu)州长凯文·斯蒂特(tè)宣(xuān)布该州部分(fēn)地区(qū)进入紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他宣布(bù)：竞(jìng)选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报道，当(dāng)地时间20日，美国保守(shǒu)派电台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里(lǐ)，埃尔德(dé)一直在媒体(tǐ)行(xíng)业工(gōng)作(zuò)，1993年，他开始主持(chí)自己的广播(bō)节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广播(bō)节(jié)目(mù)在保守(shǒu)派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于(yú)8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低(dī)。

　　申(shēn)银万国期货油脂(zhī)分析师聂(niè)波表(biǎo)示，一方(fāng)面，原油(yóu)下跌较多，市场重回原油需求(qiú)逻辑，美国经(jīng)济(jì)数(shù)据(jù)较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一(yī)方(fāng)面，国内经济处于(yú)弱(ruò)复(fù)苏状(zhuàng)态，油脂(zhī)实(shí)际(jì)消费(fèi)偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨(yǔ)偏少，产量(liàng)恢复潜力(lì)高。2月(yuè)出口(kǒu)环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于(yú)历(lì)史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨(dūn)以上，促(cù)进棕榈(lǘ)油出口，但(dàn)是由于2月工作日少，假期多(duō)，最终数(shù)量出(chū)现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消费略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和化(huà)工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印尼生物(wù)柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月(yuè)均产量低于(yú)110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴(chái)端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下(xià)滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库(kù)存(cún)同样偏低，导致近月产地报价(jià)相对内盘偏强，近月(yuè)进口(kǒu)倒挂(guà)较(jiào)多，远月倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少，国内持(chí)续去库(kù)存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至(zhì)500元/吨以上(shàng)，而(ér)豆油套利盘(pán)压(yā)力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明(míng)显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区(qū)降(jiàng)雨(yǔ)略(lüè)偏多(duō)，总体利于产量恢复，近期(qī)棕榈果价格下跌(diē)也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现(xiàn)助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛(máo)葵油各200万吨(dūn)的(de)免(miǎn)税额度，斋月后通常是需求淡季，最近(jìn)印度也取消了(le)棕(zōng)榈油订单(dān)。因此，短期棕榈油(yóu)低库存(cún)支撑价格，但中长(zhǎng)期产(chǎn)地(dì)累(lèi)库(kù)可(kě)能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油料分(fēn)析师陈界(jiè)正(zhèng)告诉期货日报记者，虽然近端(duān)因为斋月的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数据以及马(mǎ)来(lái)的MPOB数据的超预期去库继续支(zhī)撑(chēng)近月(yuè)价格，但是2月印尼(ní)产量位于历史同期最高位，且未来产区产量季节(jié)性恢(huī)复，国内(nèi)、印(yìn)度高库存，欧盟进(jìn)口受(shòu)到菜(cài)油供应压力(lì)的(de)抑(yì)制，远端的产区产量恢复(fù)以及(jí)出口走弱较为明(míng)显，预(yù)计4—6月(yuè)份(fèn)将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至(zhì)200美(měi)元以上(shàng)，巴西大(dà)豆的集中出口(kǒu)，使得国际豆油的供(gōng)应愈发(fā)充足，国(guó)内消费以及印度消费暂无明显(xiǎn)增量，因此(cǐ)，当前(qián)棕(zōng)榈(lǘ)油远端(duān)继续维持逢(féng)高空(kōng)配(pèi)思路(lù)。

　　国内方(fāng)面(miàn)，陈(chén)界正分析称，当前国(guó)内库(kù)存较高，产区库存较低，国内棕榈(lǘ)油(yóu)盘(pán)面(miàn)偏弱(ruò)，因此马盘涨(zhǎng)幅明(míng)显(xiǎn)大于国内，远(yuǎn)月进口(kǒu)利润倒挂(guà)维持在-300附(fù)近。但(dàn)是4月18日给出了进口(kǒu)利(lì)润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关(guān)数据显(xiǎn)示，3月(yuè)份全(quán)国共进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库不及预(yù)期，终端消费仅为(wèi)弱复苏(sū)，虽然短期将(jiāng)会逐步去(qù)库，但未(wèi)来产(chǎn)区压(yā)力(lì)逐步体现，预计进口(kǒu)利润(rùn)将会逐步(bù)修复，国内也将会不(bù)断买船，基差因此(cǐ)滞(zhì)涨(zhǎng)回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去(qù)库存加(jiā)快，基差暂稳(wěn)。由(yóu)于4—5月份买船到港较(jiào)少(shǎo)，上周港口库存(cún)继续小幅去库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下周预计继续(xù)去库。后续需继续关注实际消费(fèi)以及买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)驱(qū)动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲菜油(yóu)价格(gé)再(zài)度开(kāi)启反弹2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天(dàn)，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲(chōng)击减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左(zuǒ)右(yòu)，华东(dōng)地区三级菜油和一级大(dà)豆(dòu)油现货(huò)价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右(yòu)，但是自(zì)从菜豆油(yóu)现货价差由负转正后，菜油(yóu)成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分析师傅博表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货价格跌至比豆(dòu)油便宜，以及目(mù)前菜油的(de)累库(kù)程度还算(suàn)正常，菜油的利空阶段性算(suàn)是(shì)交易(yì)充分了。但(dàn)是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策执行不及预(yù)期，对于植物油(yóu)消费(fèi)增速不会(huì)像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于(yú)6月开(kāi)始收割(gē)，7月(yuè)出口开始(shǐ)增多，增产背(bè2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天i)景下可能再度对(duì)价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情(qíng)况来看(kàn)，菜油(yóu)从2月中旬(xún)到现在已(yǐ)经拍储(chǔ)了(le)3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计(jì)后(hòu)续继续维持高位运行。因(yīn)为进(jìn)口菜(cài)油(yóu)到港，以及压(yā)榨厂开(kāi)机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油(yóu)港口库存上周继续大幅累(lèi)积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的(de)采购(gòu)情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的(de)水平，而(ér)且菜油进口(kǒu)量预计会维持高位，特(tè)别是(shì)6—7月份的菜(cài)油进(jìn)口量预(yù)计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个未知数，总体来看，菜(cài)油的(de)供应并没有大幅(fú)收(shōu)缩的预(yù)期(qī)。同时(shí)，菜油的需(xū)求还受到棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油(yóu)种的影(yǐng)响，菜油价格需要保持(chí)竞(jìng)争力(lì)，要维持和豆油(yóu)的(de)低价差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界(jiè)正认为，前(qián)期菜油的进口盘(pán)面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供(gōng)应(yīng)压力的影响，现货价(jià)格(gé)维持弱(ruò)势(shì)，进(jìn)口端带动(dòng)国内(nèi)盘(pán)面偏(piān)弱。全球(qiú)菜(cài)籽供应恢复(fù)格局较为明确，后期国内的供应也会(huì)愈发宽松。近(jìn)端菜油继(jì)续维(wéi)持逢高抛空的思路(lù)。后续(xù)需要(yào)重点关注加(jiā)拿(ná)大新一季(jì)菜籽播(bō)种生长情(qíng)况。

　　傅博(bó)提示(shì)，一方面(miàn)，要关注国际(jì)市场的菜籽(zǐ)和菜油(yóu)供应情况，关注是否会有新增供应(yīng)或者上游成本(běn)端的(de)变化因素的影响；另一方面，要关注(zhù)国内(nèi)菜油的累库情况和国内豆(dòu)油的(de)价格(gé)，预计接下来一段时间，国内菜油价格会(huì)跟(gēn)随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表(biǎo)现垫(diàn)底

　　豆油方面，本(běn)周(zhōu)初市(shì)场还在担(dān)忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致(zhì)周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂(chǎng)恢复(fù)开(kāi)机，20日后其他地(dì)方油(yóu)厂也在陆续恢复(fù)，下(xià)周开始周度压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历(lì)史同(tóng)期最(zuì)高的进口量，所以(yǐ)预计大豆压(yā)榨量将(jiāng)从(cóng)目前的150万吨/周大幅(fú)回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可能(néng)将持(chí)续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不(bù)断(duàn)过关，部分(fēn)工(gōng)厂(chǎng)预计(jì)逐步恢复开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上(shàng)周提升较多。由于部(bù)分工厂仍处于缺豆停(tíng)机(jī)状态，预计短期开机继续位于(yú)低位，下周(zhōu)开机预计(jì)将会继续恢复提升。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低位(wèi)，预计(jì)下周将会(huì)继(jì)续累库。现货(huò)市(shì)场乏善可陈，预计本周全(quán)国大豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是(shì)，豆油(yóu)的需求并不乐观(guān)。傅博表示(shì)，目前，豆油现货价格(gé)比棕榈油和菜(cài)油价(jià)格贵，随着华(huá)东、华(huá)北地区(qū)温(wēn)度升高，棕榈油(yóu)对豆油的(de)消(xiāo)费替代增加，西(xī)南地区菜(cài)油(yóu)对豆油(yóu)的(de)替(tì)代正在发生。一些食品加工、饲(sì)料等领域(yù)的豆油需求也(yě)会因(yīn)为豆油价(jià)格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游节(jié)前备货不积极，贸(mào)易商采(cǎi)购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向宽松转变(biàn)。后期需(xū)要重点关注南国内大豆(dòu)到港(gǎng)通关以及整体的开机情况。新一季美豆的播种生(shēng)长情况将决定豆油盘面(miàn)的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需求偏弱(ruò)，再加上进口(kǒu)大(dà)豆成本下行(xíng)，豆(dòu)2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天油基本(běn)面从目前的(de)低库(kù)存(cún)、高基差，转(zhuǎn)变为累库加基差下行的预期(qī)，即豆油(yóu)的基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降(jiàng)库预期(qī)，菜油前期(qī)已经(jīng)对自身的供应压(yā)力进行了一(yī)波(bō)交(jiāo)易(yì)，目前走势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段性来看，供应的(de)边(biān)际变化和需求预(yù)期都预示豆油可能是未(wèi)来一段时间三大油脂(zhī)中最弱的。

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