全球头(tóu)号对(duì)冲基金桥水的最新(xīn)调仓(cāng)情况(kuàng)曝光了(le)！

　　根据其向美国(guó)证交会提交的(de)13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一(yī)季(jì)度末的美股持仓市值达(dá)到(dào)163.88亿美元（约合人民(mín)币1140亿元），较一季度末(mò)有(yǒu)所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大幅加仓，晋升为其(qí)第一大重仓，但(dàn)桥水减(jiǎn)持了两(liǎng)只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，还(hái)减持了(le)宝(bǎo)洁、百事可乐(lè)、可口(kǒu)可乐、沃尔(ěr)玛等多只消(xiāo)费股；另外桥(qiáo)水加(jiā)仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点表示，其非(fēi)常(cháng)看(kàn)好黄金，认为(wèi)黄金可能正处(chù)于持续增(zēng)长期的开(kāi)端。

　　桥水美股持(chí)仓市值(zhí)近164亿美元

　　美(měi)国证券交易委员会（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥水基金今年一(yī)季度末的持仓曝光(guāng)。据了解，到今年(nián)4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看桥(qiáo)水在今年一季度的美股持仓变动情况，数据显示(shì)，截(jié)止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值达(dá)到(dào)163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了(le)10.55％。作为全(quán)球宏观策略(lüè)基金(jīn)，桥(qiáo)水的(de)美股组(zǔ)合仅占总(zǒng)资产(chǎn)很小(xiǎo)的一部分。

　　在(zài)这个季度(dù)，桥水在不断(duàn)卖卖(mài)卖，清仓(cāng)了(le)228只证券，减持了360只证券；同(tóng)时(shí)也积极买进，新(xīn)进(jìn)了118只证(zhèng)券(quàn)，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市(shì)场ETF成头号(hào)重(z三公分是多少厘米 三公分是多少毫米hòng)仓

　　桥水(shuǐ)减(jiǎn)持多只消(xiāo)费(fèi)股

　　今年一(yī)季度末，桥水的前十大重仓(cāng)标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了(le)331万股左(zuǒ)右(yòu)，持仓(cāng)增(zēng)至(zhì)1786.26万股，期末持(chí)仓市(shì)值为8.72亿(yì)美元，占投资(zī)组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别(bié)持(chí)有(yǒu)182.87万股、123.31万(wàn)股，较(jiào)上(shàng)一季度(dù)都有所减持，期末持(chí)仓市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的(de)是，桥(qiáo)水(shuǐ)持(chí)有(yǒu)多只(zhǐ)消费品个股，但是今年(nián)一(yī)季度都(dōu)进行了减持，比如其(qí)第(dì)三大持仓(cāng)宝洁，减掉(diào)了5万股(gǔ)左右，期末持(chí)有494.49万股(gǔ)，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有桥水也减持(chí)了百事可乐、可口可乐，持股数(shù)量分(fēn)别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别位(wèi)列(liè)第五、第六大重(zhòng)仓股(gǔ)；另外，桥水还减持了(le)麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛的减持幅度相(xiāng)对较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅加仓了(le)医疗领域的强(qiáng)生，持股增至358.75万(wàn)股，期末持(chí)股市值为5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金(jīn)ETF等(děng)

　　基(jī)金(jīn)君梳理了桥水(shuǐ)基金美股前(qián)30大(dà)重仓，其中增持的标的还包括谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量(liàng)增至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君(jūn)发现，桥水在一季(jì)度减持的标的(de)相对(duì)较多，除去前(qián)十大(dà)重仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋领航富时(shí)新(xīn)兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较大的还有(yǒu)拼多(duō)多，减少(shǎo)了(le)150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还(hái)减(jiǎn)持了亿(yì)滋(zī)国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持(chí)有市(shì)值为1.56亿(yì)美(měi)元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持(chí)股(gǔ)降至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在一季(jì)度还减持了(le)其特别看好(hǎo)的黄(huáng)金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降至(zhì)88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现较大(dà)涨势，表现非常突(tū)出(chū)。

　　但从最新的(de)观点看，桥水还是(shì)非常(cháng)看好黄金(jīn)的。

　　近期(qī)，桥水基金联(lián)席首(shǒu)席投(tóu)资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金可能正(zhèng)处于持续(xù)增长(zhǎng)期(qī)的开(kāi)端，因为全球(qiú)对美元去(qù)杠(gāng)杆化(huà)的推动仍(réng)是金价的长期支撑。她(tā)表示，黄金(jīn)被低估了，还(hái)有很(hěn)长的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球货币(bì)市场(chǎng)中日益重要，这使得(dé)它不仅仅是(shì)对抗债券(quàn)市场和(hé)利率的工具(jù)。另外，地缘(yuán)政治动荡(dàng)不会消失，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不(bù)仅如此，由于全球通(tōng)胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者(zhě)，以(yǐ)对冲购买力下降(jiàng)的(de)风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥水联(lián)合首席投资(zī)官鲍勃·普(pǔ)林斯(sī)分享了他(tā)在(zài)2023年一(yī)季度的最(zuì)新观(guān)察(chá)。

　　他指出，名义支出水平高于经济(jì)体的生产能力(lì)，导致通胀率远(yuǎn)高于目标水(shuǐ)平，美国和(hé)其他西方经(jīng)济体处(chù)于(yú)看跌(diē)失衡中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解需求压力(lì)，欧美各国央行一直在实施紧(jǐn)缩政策——目前(qián)紧缩政(zhèng)策造成的负面影响初现苗(miáo)头。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会给经(jīng)济和市场(chǎng)带(dài)来一定的(de)负面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经济体的(de)经济更(gèng)加(jiā)接近于(yú)均(jūn)衡(héng)——支出与劳动力(lì)产(chǎn)出水平一(yī)致，通胀(zhàng)可控，政策制定者有足(zú)够的(de)空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在(zài)大部分西方国家，货币政策(cè)紧缩扭转了流动性方向，促使人们(men)抛售资产持有现金(jīn)。紧缩政策推高了折现率（即现金未来实(shí)际收益率的预期(qī)），但迄今为止(zhǐ)尚(shàng)未严重影响风险溢价和经济增长，上述情况极(jí)有可能在(zài)周期的下(xià)一阶(jiē)段出现。与西方国家相比(bǐ)，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于(yú)周(zhōu)期的(de)不同位置，这些国家(jiā)和地(dì)区的(de)政(zhèng)策(cè)制定(dìng)者(zhě)支持货币和信用流动，这降低了折现率和风险溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其(qí)官微发文称，“上(shàng)周(zhōu)美联(lián)储加息25个基点。虽然没(méi)有明确声明加息将会暂停，但(dàn)政策(cè)指引的取消(xiāo)和鲍威尔讲话清楚表明，美联(lián)储希望持观(guān)望态(tài)度。这(zhè)符合我们对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的(de)影(yǐng)响，许多发达经济(jì)体(tǐ)都推出(chū)了大规模财政刺激政策，引发(fā)了通胀(zhàng)问题。为了应对高(gāo)通胀，央行不(bù)得不收(shōu)紧政策。其(qí)中美国采取了最激进(jìn)的(de)应对通(tōng)胀(zhàng)的举措，在(zài)不到(dào)18个月的时间(jiān)里，美联储(chǔ)加(jiā)息500个(gè)基(jī)点，并迅速(sù)减持债券。目前，虽(suī)然(rán)美国(guó)经济尚未出现严重问题(tí)，但名义(yì)支出已经放缓(huǎn)。如(rú)果美联储进一(yī)步(bù)收(shōu)紧政策，银行业(yè)就会继续承压，从而影响信贷供应。上(shàng)周，美(mě三公分是多少厘米 三公分是多少毫米i)国第一共和(hé)银行被接管，再次(cì)凸显美国(guó)金(jīn)融(róng)体(tǐ)系面临压力，股市和(hé)债券收益率出现(xiàn)下跌。美(měi)国可(kě)能需(xū)要（也可能不需要）进(jìn)一步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩举(jǔ)措(cuò)，美联储可以(yǐ)评估形(xíng)势再做出决策(cè)。

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