金(jīn)融界5月15日消息(xī) 主(zhǔ)题行情“中特估”的衍生升(shēng)级版本——“金特估(gū)”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由上(shàng)海证券交易所(suǒ)主办、工(gōng)商银行承办的“沪市(shì)金融业专题座谈会”将在(zài)本周三召开(kāi)。此次会议(yì)讨论的重要内(nèi)容为“在服(fú)务(wù)中国式(shì)现代化中促进(jìn)金融(róng)业估值提升(shēng)和高质量发展”。参(cān)会机构包括(kuò)银(yín)行、保险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷(fēn)纷(fēn)认为这是(shì)“中特估”概念(niàn)的升(shēng)级版本，资金疯抢(qiǎng)金融股，大金融板(bǎn)块(kuài)开(kāi)启加(jiā)速键(jiàn)，券(quàn)商、保险、银行股(gǔ)等都有出色(sè)表(biǎo)现。

　　券商方面，光大(dà)证(zhèng)券触(chù)一度及涨停(tíng)，收盘大涨超(chāo)过(guò)8%，华林证券(quàn)、哈(hā)投股份(fèn)等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级市(shì)值的中国(guó)人寿一度冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创(chuàng)阶段新高，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银(yín)行(xíng)股(gǔ)方面，国有四大行午后集体(tǐ)翻红，邮储晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里(chǔ)银行升(shēng)超3%。

　　在大金融(róng)板块(kuài)的集体发威下(xià)，上证(zhèng)综指午(wǔ)后迅(xùn)速翻红，深成指和创业板一路高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机(jī)构间看法并(bìng)不相同(tóng) 中信证(zhèng)券：主题交(jiāo)易顶峰已过

　　对于(yú)中(zhōng)特估的后续走势，机构之间的(de)看法并不相(xiāng)同，

　　对(duì)此中金策略指出，部分高分红国(guó)企(qǐ)标的近(jìn)期显著盘(pán)整是对短(duǎn)期交易(yì)扩散过快过多(duō)，股息支付能力相对较弱板块（如部分金(jīn)融）做出的正常反应，而并非(fēi)意味着整体高分红(hóng)国企投资主(zhǔ)题的结束。

　　光大(dà)证券也指出，当前“中(zhōng)特(tè)估”主题的安全(quán)边际和性价(jià)比仍相对较高，未来随着经济的逐步复苏，“中(zhōng)特估”主题行(xíng)情或仍具(jù)有较强的持续性。从(cóng)估值(zhí)和(hé)交(jiāo)易拥挤(jǐ)度(dù)来看，当前“中特估”主题的安全边(biān)际和性价比仍(réng)相对较高。

　　但(dàn)是中(zhōng)信(xìn)证券则看法相(xiāng)对偏空(kōng)。中(zhōng)信(xìn)证券研报表示，AI主题(tí)和“中特估(gū)”主题在(zài)4月中旬以来先后步(bù)入了热(rè)度很高、波(bō)动很(hěn)大但是区间回报不明(míng)显的阶(jiē)段，表现出典型的板(bǎn)块内部博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来(lái)，公(gōng)募基金新发继续低迷，4月(yuè)新发规模为(wèi)232.2亿(yì)元，相较(jiào)于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规(guī)模仅为(wèi)100.8亿(yì)元，未见好转。配置(zhì)型(xíng)外资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是(shì)继去年10月以来首次单(dān)月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿(yì)元，但较前(qián)3个月的(de)平均水平(píng)仍(réng)有(yǒu)较大差距。在缺乏持(chí)续增量机构资金的情况下，A股存量博弈特征已演(yǎn)绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构(gòu)持(chí)仓有关。

　　中信证(zhèng)券研(yán)报(bào)表示，疫(yì)后经(jīng)济全面系统性恢复是渐进和渐(jiàn)次(cì)的过程(chéng)，飞轮(lún)重新(xīn)旋转需要时间和耐心，主题交易是过高的经济预(yù)期下晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里修过程中的(de)阶(jiē)段性(xìng)产物，过(guò)度(dù)博弈降低了市场定价的(de)有效性，但(dàn)也提高了业绩驱动策略的潜(qián)在回报，主题交易的(de)顶峰已过(guò)，重回低(dī)位业绩驱动板块。

　　基金经理：中(zhōng)特估(gū)我(wǒ)一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖(mài)方研究相比(bǐ)，有买方(fāng)更加激进。据券商(shāng)中国报(bào)道，有(yǒu)基金经理直言，中(zhōng)特估龙(lóng)头在连续涨停后已出(chū)现短期泡沫(mò)化，他(tā)一(yī)股(gǔ)也不想要。

　　该基金经理表示许多中(zhōng)特估的(de)龙(lóng)头股在当前(qián)位置对他而言(yán)没有(yǒu)配置的(de)吸引力(lì)，尽管从估(gū)值的角度而言许多(duō)市场参与者(zhě)可以给出许多个继(jì)续买入(rù)中(zhōng)特(tè)估的理由，但当一(yī)只中(zhōng)特估龙头股在两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫(pò)不及(jí)待(dài)在进行抢筹码。从股票市场(chǎng)交易(yì)的直观判断，这代表着资金参与方的短期泡沫(mò)化，过高(gāo)的交易拥挤度(dù)意味着风险。

　　央企ETF基金密(mì)集发售

　　不过在资金(jīn)面，“中特估(gū)”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个(gè)交(jiāo)易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发(fā)布公(gōng)告称，该基金累(lèi)计(jì)有(yǒu)效认购申(shēn)请份额总额超过(guò)20亿份发行上限，基金管理人将启(qǐ)动比(bǐ)例配售。

　　此外3只中证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF——广(guǎng)发中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF、招商中(zhōng)证国新(xīn)央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报ETF和汇(huì)添富中证国新央企股东回报ETF于今日开售，每只产品的首(shǒu)募规模(mó)上限均为20亿元人民币。

　　事实上(shàng)，不止新(xīn)发基(jī)金(jīn)，今年以来，场(chǎng)内多(duō)只“中字头(tóu)”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元(yuán)。其(qí)中，国泰央企共赢ETF年内(nèi)资金净(jìng)流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模(mó)增幅更是高达(dá)24.75倍(bèi)，成为今年全市场规模增长倍数(shù)最高的ETF。

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