今年(nián)以来基金代销机(jī)构被基金公司解约的(de)情形明显增多(duō)。

　　近日，又有(yǒu)多家基(jī)金公司发布与(yǔ)基金(jīn)代销机构解约的公告(gào)。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作。而从机构类型看，中小型独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构居多(duō)，此外(wài)，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提(tí)的(de)是，近年(nián)来由于经(jīng)营(yíng)不(bù)善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机构主动或被(bèi)动(dòng)注销牌照(zhào)。

　　业(yè)内人(rén)士认(rèn)为，基金公司与基金销售机构之间的合作本就是(shì)双向选(xuǎn)择，在高(gāo)质量发展背景下，基金公司严(yán)格(gé)筛(shāi)选代销机构(gòu)也是降本增效的主流(liú)选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基(jī)金办理(lǐ)该公司旗(qí)下(xià)基金的相(xiāng)关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基(jī)金(jīn)，以及(jí)海富通(tōng)基金停止了与(yǔ)浦(pǔ)领基金的(de)基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基(jī)金销售有限公(gōng)司、上(shàng)海凯石财(cái)富(fù)基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)29日(rì)起，上述(shù)基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理销售公(gōng)司旗(qí)下(xià)所有(yǒu)公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金也发布(bù)公告称(chēng)，与方(fāng)德保险代理有限公司、民商基金销售(shòu)（上海(hǎi)）有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机(jī)构将(jiāng)不再代(dài)理(lǐ)公司旗下所有公募基(jī)金。自(zì)公告之日起，上述公(gōng)司不再办(bàn)理(lǐ)本公司旗下基(jī)金的开户(hù)、认购(gòu)、申购等基金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回(huí)业务，直至所有客(kè)户赎回全部(bù)份额。而(ér)在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基金也终(zhōng)止了与民商基金的(de)基金销售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止与(yǔ)该机构的合作关(guān)系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新(xīn)增与民(mín)商基金的销售(shòu)合(hé)作。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司(sī)终止合计(jì)7家独立基(jī)金销售机(jī)构的合(hé)作；3月，有8家基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计17家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构的(de)代销合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公(gōng)司宣布(bù)终止了合计(jì)12家基金代(dài)销机构的合作，这其中(zhōng)包(bāo)括独立(lì)基金销(xiāo)售机构、银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代销(xiāo)机构中，正融基金解除合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解(jiě)除合作关系最(zuì)为频繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎(hū)每月(yuè)都会(huì)和基金(jīn)代销机(jī)构解(jiě)除合作关(guān)系，目前已累(lèi)计解(jiě)约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分别解除(chú)5家(jiā)合作关系(xì)，已累计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来(lái)看(kàn)，前述被解约(yuē)的(de)基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)多为中小型机构。

　　业(yè)内人(rén)士表示，随着(zhe)代销(xiāo)机构数量增多(duō)及监管趋严，近几年公募基金公司(sī)对(duì)于代销机构的(de)选择标(biāo)准也在提高(gāo)。在(zài)高质量发展背景下，严格(gé)筛选基金代销机构，也是实现降本增效(xiào)的一大举(jǔ)措。

　　一家基(jī)金公司(sī)内部(bù)人(rén)员表示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与销售机构(gòu)的(de)合作，无(wú)非是以下三种情况：一是基金销量一直得(dé)不到有效增长(zhǎng)，对基金公(gōng)司整体基(jī)金销售贡(gòng)献不(bù)大(dà)；二(èr)是(shì)受(shòu)到监管(guǎn)处罚；三是销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这(zhè)样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是(shì)这(zhè)些(xiē)。”但该内部人员也坦言(yán)，今年以来权益市场低迷(mí)，基金销售困难也(yě)加(jiā)速了对尾部销售机(jī)构的淘(táo)汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事(shì)总经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很(hěn)果断地解(jiě)除(chú)合作关(guān)系。“基金公司与(yǔ)基金代销机构的(de)合作(zuò)是市场化的，要考虑维(wéi)护成本与合作的潜力(lì)，基(jī)金公司会依(yī)据自(zì)身的(de)发展状况有选择的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道负责人(rén)透露，其(qí)所在公司选择(zé)基金销售(shòu)公司，有一套完整的基金销售评估(gū)办(bàn)法，比(bǐ)如基金销售保有规(guī)模(mó)、机(jī)构成立时间(jiān)、综(zōng)合能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公(gōng)司合作等(děng)都是考核的(de)要(yào)素(sù)，其(qí)中，要求(qiú)其公募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模排名(míng)排名(míng)前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需(xū)要(yào)对接(jiē)系统，每年要付出系统维护成(chéng)本，很多销(xiāo)售公司一年的保(bǎo)有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该(gāi)负责人透露，即(jí)便是前100名，也(yě)有相(xiāng)当(dāng)一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是双向选择，基金(jīn)公司(sī)希望能有销售(shòu)能力强(qiáng)的机构合作，头部代销机构(gòu)也会对基(jī)金公司的(de)投研能力(lì)，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称，目前基金(jīn)代销的机构主要分为银行、第三方基(jī)金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来(lái)说(shuō)，各有(yǒu)千(qiān)秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基础较强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固收类产(chǎn)品(pǐn)的(de)服务，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互(hù)联网平台流量形成(chéng)显(xiǎn)著(zhù)护城河，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领(lǐng)先(xiān)地位将(jiāng)更加夯(hāng)实，而券商是以线下营业(yè)部为抓手(shǒu)，对权益类(lèi)产品服务能力(lì)较强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示(shì)，未来的基金销售(shòu)市场，主要还是在银(yín)行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不(bù)容(róng)忽(hū)视的力量。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效应依然(rán)是基金(jīn)销售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会(huì)最(zuì)新公(gōng)布的公募(mù)基金销售保有量数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三(sān)方机(jī)构销售增(zēng)长最为明显，互联网流量优(yōu)势继(jì)续发力(lì)，银(yín)行、三(sān)方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独立基(jī)金销售(shòu)渠道中(zhōng)，头部机构顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗竞(jìng)争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售(shòu)机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基(jī)金(jīn)、天天(tiān)基金、腾安基金合计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华普益基金销售(shòu)有限公司(sī)，其非货币市(shì)场公(gōng)募基金(jīn)保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市(shì)场473家基金代销机构(gòu)中，目前共有26家基金销售机构的代销基金数(shù)量(liàng)在(zài)7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此(cǐ)同(tóng)时(shí)，也(yě)有111家基金销售(shòu)机构代销数量不(bù)足百只。而在115家独(dú)立基金销售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代销(xiāo)不(bù)足白(bái)只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家(jiā)基(jī)金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销(xiāo)售行业(yè)分化(huà)更(gèng)趋明(míng)显(xiǎn)，不少(shǎo)中小型(xíng)基(jī)金销售机(jī)构在行(xíng)业大(dà)洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根(gēn)据(jù)证监会网站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司向中国证券监督(dū)管理委员(yuán)会提交了注销公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的(de)申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》等有(yǒu)关(guān)规定，中国证券监督管理委员会决定注销深(shēn)圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基(jī)金销售有(yǒu)限公司公募(顺丰有冷链运输吗现在 顺丰有冷链保鲜运输吗mù)证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险销售服务有限公司公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目(mù)前第一家主动注(zhù)销基金销售牌照(zhào)的保(bǎo)险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有(yǒu)不少基金代销(xiāo)机构由于经(jīng)营困难等原(yuán)因，主动注销基金销售牌照，退出(chū)竞争行业。比如(rú)河南安存基金(jīn)、科地(dì)瑞(ruì)富(fù)基金、晟视(shì)天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家机(jī)构(gòu)都选择(zé)主动(dòng)注销基金(jīn)代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违规等(děng)原(yuán)因被吊(diào)销(xiāo)牌照，比(bǐ)如，去年12月(yuè)，上(shàng)海证(zhèng)监局发(fā)布消息，宣(xuān)布注销上(shàng)海久富财(cái)富基(jī)金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰(tài)金石(shí)基金等第三方(fāng)代(dài)销机构(gòu)也被(bèi)吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监(jiān)管态(tài)势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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