今年(nián)以来，港(gǎng)股走势(shì)可谓一波(bō)三(sān)折，香(xiāng)港恒生指数涨1.52％至20330点关口。目(mù)前基(jī)金一(yī)季报(bào)披(pī)露渐落帷幕，整体来看，陆港通基(jī)金整体港股(gǔ)仓位略有提升，大幅加(jiā)仓AI、油气、电力等行业，腾讯控股、美团-W、中国移动(dòng)、中国海洋(yáng)石油(yóu)、快(kuài)手(shǒu)-W等(děng)为重仓(cāng)股。

　　多位(wèi)港股基(jī)金(jīn)基金经理表示(shì)，预计港股市(shì)场已经进入了企业盈利(lì)的拐点(diǎn)且即将迎来收入(rù)加速扩张，未来港(gǎng)股(gǔ)市场将在波动(dòng)中上行，板(bǎn)块(kuài)方面，看(kàn)好(hǎo)政(zhèng)策优化(huà)下的消费和地(dì)产、预期反转修复的互联网和医药、高景气的(de)制(zhì)造业等。

　　一季度(dù)港股基金(jīn)仓位略(lüè)有(yǒu)上升，大幅加仓AI、油(yóu)气、电力等

　　Wind数据(jù)显示，在5000多只陆港通基金(jīn)（不同份额分开统(tǒng)计，下(xià)同）中含“港”字的主动权益(yì)基金(jīn)近400只，这些(xiē)都是“高纯度”以(yǐ)港(gǎng)股(gǔ)为投(tóu)资方(fāng)向的基金。截(jié)至一(yī)季度末，这些基(jī)金的(de)港股平均仓位为62.39％，较(jiào)去年(nián)底微升0.38个百分点，其中(zhōng)有(yǒu)83只基金港(gǎng)股持仓在90％以上。

　　今年(nián)以来，以恒生科(kē)技(jì)指(zhǐ)数(shù)为代表的港(gǎng)股(gǔ)数字经济呈现了上涨、调整(zhěng)、反弹的N型走势(shì)，截(jié)至4月23日，香港恒(héng)生指数涨1.52％至20330点关(guān)口。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，不少知名基金经(jīng)理在一季度加(jiā)大了对港股的(de)投资(zī)力度，提升(shēng)港股配(pèi)置(zhì)在10-40个百分(fēn)点不等(děng)。比如，崔宸龙管理的前(qián)海开源沪(hù)港(gǎng)深(shēn)新(xīn)机遇A，港(gǎng)股仓(cāng)位(wèi)由去年底(dǐ)的1.18％提升至今年一季度末(mò)的(de)39.13％；史博管理的南方港(gǎng)股创新视野一年持有A，港股仓位由(yóu)去年底的(de)71.08％提升至今年(nián)一季度末(mò)的81.82％；赵宪成管理的(de)博时港股通(tōng)红利(lì)精选A，港股仓位由去(qù)年底(dǐ)的70.80％提升至今(jīn)年(nián)一季(jì)度末的88.35％；刘扬管理的(de)国投瑞(ruì)银港股通价值发现A，港(gǎng)股(gǔ)仓位由去年底(dǐ)的78.83％提升至(zhì)今年一(yī)季(jì)度末的(de)92.92％；曲径管理的中欧港(gǎng)股数字经济A，港(gǎng)股(gǔ)仓位由(yóu)去年底(dǐ)的83.22％提升至今年一季度末的89.22％。

　　按照(zhào)持有(yǒu)市值统计，截(jié)至一季报，被陆港通基金重仓的前十大(dà)港股分别为腾讯控股、美团-W、中国移动、中(zhōng)国(guó)海洋(yáng)石油、快手-W、药明生物、香港(gǎng)交易(yì)所、青(qīng)岛(dǎo)啤酒股份、李(lǐ)宁、华润啤酒，涵(hán)盖(gài)通信服务、油气开采、数字媒(méi)体、生物制品、多(duō)元金(jīn)融(róng)、服(fú)装家纺、视频饮料等领域(yù)。其(qí)中，腾讯(xùn)控股、中国移(yí)动(dòng)、中国海洋石油、快手-W、青岛啤(pí)酒股份获不同程度增持(chí)。

　　按照(zhào)增持情(qíng)况排序(xù)，加仓幅度最大(dà)的前十只港(gǎng)股为中国(guó)海洋石油、新天绿色能(néng)源、中(zhōng)远海能、商汤-W、中(zhōng)国旭阳集团、中国石油化工股份、中(zhōng)国南方航空(kōng)股份、华电国际电力股份、越秀地(dì)产(害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些chǎn)、中广核(hé)电力(lì)，分别(bié)涵(hán)盖油(yóu)气开采、电力(lì)、航运港口、IT服(fú)务(wù)、焦炭、炼化及贸(mào)易、航空机场、房地产开发等(děng)领域(yù)。值得注意的(de)是，商汤-W涉及AI概(gài)念，陆港通基金在一(yī)季度对其大幅加仓1.24亿股。

　　港股市场或将在波(bō)动中上行，重仓港股优质(zhì)龙头

　　对于港(gǎng)股后市，南方(fāng)港股创新(xīn)视野(yě)一(yī)年持有(yǒu)基金基金经理史博在一(yī)季度中表示，展望(wàng)未来，仍然看好港股市场投资机会：中国经济方面，宏观经济仍在企(qǐ)稳回(huí)升(shēng)，3月中国官方制(zhì)造业PMI为51.9％，制造业生产活动和市场需求继续增加，非制造(zào)业恢复速度加快；海外无风险利率方面，3月(yuè)初非农和通胀数据以及突发的银(yín)行(xíng)风(fēng)险事件已经(jīng)让美联储过于强硬的(de)紧缩预期有所趋缓(huǎn)，FOMC加息25bp意(yì)味(wèi)着(zhe)了加息进入(rù)尾部(bù)区域；风险偏(piān)好方面，欧美银行(xíng)业风险事件(jiàn)对市(shì)场冲(chōng)击可控，国内政策积极信号涌现。

　　基于此，预判港股(gǔ)市场将在(zài)波动(dòng)中上行，在板块配置方面，我们将加(jiā)大对政策优化(huà)下的消(xiāo)费和(hé)地产(chǎn)、预期反转修复的互联网和(hé)医(yī)药、高景(jǐng)气(qì)的制(zhì)造业等板(bǎn)块的(de)配置。

　　中欧港(gǎng)股数字经济基(jī)金经理曲径表示，港股数字经济的(de)代表行业为互联网和先进制(zhì)造(zào)，在经(jīng)历了过去2年的合规整治及业务梳理后，股价(jià)均处在价值投资区域，具(jù)有良(liáng)好(hǎo)的投(tóu)资性价(jià)比。同(tóng)时(shí)，互(hù)联网相(xiāng)关公司，也(yě)更具有(yǒu)数(shù)据(jù)、平台和算法的整合能力，通过推出人工智能相关模型及应用，提升自身运营效率，以及对(duì)外输出(chū)算法和(hé)算力。作为人(rén)工智(zhì)能赋能各个行业的(de)元(yuán)年(nián)，我(wǒ)们中长期(qī)看好港股(gǔ)数(shù)字经济板块的前(qián)景(jǐng)。

　　华宝(bǎo)港股通香港(gǎng)基金经理周欣表示，港(gǎng)股市场方面，港股市(shì)场(chǎng)大部分(fēn)的企业盈利来源于中国内地(dì)，中(zhōng)国内地经济的(de)环比上行(xíng)将会(huì)支撑港股公司(sī)盈利(lì)的环比(bǐ)增长，从而支撑下港(gǎng)股公司下(xià)半年的市场表现。然而，虽然(rán)公司盈利(lì)环比仍有一定(dìng)的增长，但是由于基数效应，下半年(nián)港股盈利同比(bǐ)增速会较上半年有所(suǒ)回落。对于估值相对较高(gāo)的行业将(jiāng)有(yǒu)一定的压力。

　　行业方面，受行业反垄断的影响，TMT行业龙头(tóu)公司(sī)的估值仍将(jiāng)受到一定程度的压(yā)制(zhì)，但是当行业龙头公司(sī)受情(qíng)绪影(yǐng)响出现超(chāo)跌时，将会(huì)有(yǒu)较好(hǎo)的(de)买入机会出现。生物医药行业仍(réng)将处在行(xíng)业(yè)快速增长的红利中，但是随着中(zhōng)报业(yè)绩的释放和四季度(dù)集采的(de)预期，生物行(xíng)业(yè)前期涨幅较多的龙头(tóu)公司可能会出现一定的调整(zhěng)，但是通(tōng)过自下而(ér)上的方式(shì)生(shēng)物医药行业仍(réng)将有机会选(xuǎn)出有较好成长性的公司。

　　汇(huì)丰晋信沪港深基金(jīn)经理付(fù)倍佳表示(shì)，展望未(wèi)来，我们预(yù)计港股市(shì)场已经(jīng)进入了企(qǐ)业盈(yíng)利(lì)的拐点且即将(jiāng)迎来收入(rù)加速扩张，并(bìng)且A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)也即将进入企(qǐ)业(yè)盈利的拐(guǎi)点(diǎn)，这(zhè)是推动两地(dì)市场向(xiàng)上的决定性因素(sù)。

　　在盈利周期“内强外弱”及加息周期临(lín)近尾声流动性(xìng)逐(zhú)步宽松(sōng)背景(jǐng)下，中国资产的吸引(yǐn)力(lì)有望进一步凸显。在A股及港股估值均在低位、风险(xiǎn)溢(yì)价均在高位的背景下，有望开启盈(yíng)利与估值修复的戴维(wéi)斯(sī)双(shuāng)击行情(qíng)。

　　主要关注三条投(tóu)资主线(xiàn)：1.关(guān)注盈利增(zēng)长高弹(dàn)性的(de)机会(huì)：由于中国(guó)经济修复有望成为全(quán)球投资的主线，因此(cǐ)经营杠杆弹(dàn)性大、前期降本增效优的行业和板块更有(yǒu)望受益(yì)于经济复苏，盈利预测有较大上修(xiū)空间；同时部分(fēn)龙头公司有长期(qī)的前沿技术/产品(pǐn)储(chǔ)备以迎接下一轮的收入扩张机会，有(yǒu)望开启二次(cì)增长(zhǎng)曲(qū)线(xiàn)，如互(hù)联网(wǎng)、部分可选消费(fèi)、部分医药等(děng)。

　　2.关注收益风险比显著右偏的机会(huì)：关注在(zài)未来(lái害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些)经(jīng)济周期中上行(xíng)风险显著大(dà)于(yú)下行风(fēng)险的行业。市场预期在(zài)低位、景气度有拐点或持续性超预期的行业(yè)。供需格局(jú)佳，价格(gé)弹性贡(gòng)献盈利超预期的行(xíng)业，如电子(zi)、新能源(yuán)、有色金(jīn)属(shǔ)等。

　　3.关注高股(gǔ)息资产的(de)机(jī)会：关注基本面夯实，整体ROE水(shuǐ)平稳中有(yǒu)升，以及分红意愿提升的(de)高股息资产的投资机(jī)会(huì)，如通(tōng)信、石(shí)油石化等。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些