编者(zhě)按

　　本周，2023年一(yī)季报公募基(jī)金披露(lù)落幕，基金经理(lǐ)的调仓路(lù)线(xiàn)被完整曝(pù)光。首(shǒu)季行情变化以(yǐ)春节(jié)为轴(zhóu)，节后(hòu)市场热点从复苏线(xiàn)逐渐(jiàn)发(fā)散到中特估、人工智(zhì)能、机械(xiè)制造等多个领域，尤(yóu)其是(shì)AI的里(lǐ)程碑式突破带火了(le)科技一(yī)众赛道，这让一季度公(gōng)募仓(cāng)位(wèi)顺(shùn)势而(ér)为变(biàn)化(huà)明显。

　　在国内的(de)公募基金中，科(kē)技(jì)成长阵(zhèn)营中的旗(qí)手之一(yī)冯(féng)明远，目前在管的产品从10只缩减(jiǎn)到6只，虽(suī)然开年迄今业绩较为(wèi)一般(bān)，但是在管(guǎn)规模仍维持在(zài)230亿(yì)元(yuán)的水(shuǐ)平(píng)线(xiàn)上(shàng)。从(cóng)第一季度的调仓来看，在他的(de)成(chéng)名作信(xìn)澳新能源(yuán)产业最新(xīn)季报中，保(bǎo)留了上一季度的七只重仓，同时(shí)用(yòng)中(zhōng)伟股份、华阳集团和祥鑫科(kē)技替换了比亚(yà)迪(dí)、斯莱克和保(bǎo)隆(lóng)科技，可以看出其坚守新(xīn)能源的(de)大(dà)框架，在细分赛道中不(bù)断寻找性价比(bǐ)更优的领域。

　　对比看“常青树”老将(jiāng)朱少醒(xǐng)，一(yī)季报中他仅仅调换了两处标的(de)，用金域医学和蓝(lán)晓科技替换(huàn)了(le)药(yào)明康德(dé)和瑞(ruì)丰新(xīn)材，特别是合成树脂板块(kuài)的蓝晓(xiǎo)科(kē)技成(chéng)为(wèi)年内大黑马，股(gǔ)价迄今上涨超过30％，同时他(tā)保持了对喝(hē)酒吃药(yào)大类赛道中龙头(tóu)的持续青睐，茅(máo)台持(chí)股量与上季持平(píng)稳居首(shǒu)位。而他也一如既往地(dì)表示，会在(zài)优质的股(gǔ)票(piào)里寻找价值，去翻更多的石头。众所(suǒ)周知，三大白(bái)酒龙头(tóu)是多位(wèi)顶流的最爱，“酒神”之一的刘彦春在其成名作景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长(zhǎng)中，前三大(dà)重(zhòng)仓就依次是茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五(wǔ)粮液，足见其(qí)白酒信(xìn)仰之深。

　　整体来看，消费(fèi)和新(xīn)能(néng)源(yuán)在公募基金组合配置中(zhōng)的压(yā)舱石地(dì)位依然稳(wěn)固，同(tóng)时中特估、芯(xīn)片、软(ruǎn)件、机(jī)械制(zhì)造成进攻(gōng)热点，公募在经(jīng)历(lì)去年(nián)的(de)整体业绩低谷后(hòu)，今年(nián)竭力(lì)寻求组合的(de)α。值得关注的是，公募名将们对因(yīn)ChatGPT引发的TMT快(kuài)速(sù)走(zǒu)红(hóng)也有冷思考。“AI产业的发展不会(huì)一(yī)蹴而就，中(zhōng)间也必(bì)然会有(yǒu)曲折，包(bāo)括数(shù)据隐私(sī)、伦理等(děng)潜在风(fēng)险，可(kě)能(néng)造(zào)成板块后续波(bō)动。目前TMT板块的交易(yì)占比已(yǐ)经超过了40％。交易占比(bǐ)创新高代表了主线行情(qíng)确立，但我们(men)认为太阳底下(xià)没有新鲜事，过(guò)度(dù)的热情在(zài)某个阶(jiē)段也总会消退。”李晓星反思。

　　张(zhāng)坤加仓茅台

　　李晓星增配次高端白酒

　　朱少醒加(jiā)仓爱尔眼科

　　“公(gōng)募一(yī)哥”张(zhāng)坤目前在管两只A股基金(jīn)、两(liǎng)只QDII基(jī)金(jīn)。《红周刊》统计了其最新(xīn)公布的两只(zhǐ)A股基(jī)金一季报，在管理时(shí)间(jiān)更长的易方达(dá)蓝筹精(jīng)选混(hùn)合中，3月31日时前五大重仓的占比(bǐ)均超过(guò)了9.5％接近顶配，这其中除(chú)去(qù)腾讯(xùn)外全部为(wèi)白酒，不过除去加仓(cāng)茅台外，张坤减持了五(wǔ)粮液、泸(lú)州老(lǎo)窖、洋河股(gǔ)份。相似的一幕也(yě)出现在他管理的易方达(dá)优质企业三年(nián)上。

　　该基金的一季报显示(shì)，仅是前五大的重仓次(cì)序有所不同，而实际上腾讯和茅台同以占比9.93％并列第一位(wèi)。同(tóng)时， 除去(qù)加仓茅台(tái)外(wài)，张坤也是小幅(fú)减持了另外三大白酒标的。再看另外的半壁重(zhòng)仓(cāng)股，港交所、美团、伊利、招行均是持续上榜的老面孔(kǒng)，惟(wéi)一的变化是他(tā)用中国海洋石油替(tì)换(huàn)了上一季的(de)药明生(shēng)物。

　　张坤在季(jì)报中(zhōng)也对调(diào)仓思路(lù)有所(suǒ)阐述：“基金在一季(jì)度股票仓(cāng)位基本稳定，对结构进(jìn)行(xíng)了调整，增加了消费等行(xíng)业(yè)的配置(zhì)，降低了金融(róng)等(děng)行(xíng)业的配置。个(gè)股方面，我们仍然持有(yǒu)商业模式出(chū)色、行业(yè)格局清(qīng)晰、竞(jìng)争(zhēng)力强的优质公司(sī)。”

　　无独有偶(ǒu)，银华(huá)基(jī)金的明星基金经理李晓星，在和张萍合(hé)管的银华(huá)盛世最(zuì)新季报十大(dà)重仓中，持有7只白酒股(gǔ)。对比上一季度仅有三大白酒龙(lóng)头和古井贡酒来看(kàn)，这一季其新(xīn)进重(zhòng)仓(cāng)了山西汾酒、顺鑫(xīn)农业和舍(shě)得酒业。

　　由此推断，其思路可能是想(xiǎng)利用次高端(duān)和地产酒来增加(jiā)组合的(de)进攻弹性(xìng)。同(tóng)时(shí)，其重仓的(de)另三只非(fēi)白酒(jiǔ)标的为爱美客(kè)、安(ān)井食品、海大集团，而这三者(zhě)在上一季度就是前十中的标的。

　　对(duì)此，李晓星(xīng)在季报中强调：“复苏仍然是(shì)主线，进入(rù)二季度，改善弹性(xìng)会加大。方向(xiàng)上(shàng)，最看好餐饮相关链(liàn)条，白(bái)酒、啤酒、速冻(dòng)、烘培、调味品等供应链(liàn)，餐饮的恢复(fù)是确(què)定(dìng)的；其次，看好线下场景恢复(fù)后，需求相对刚性的(de)医美以(yǐ)及消费医疗板块。”

　　对比来看，公募(mù)老将朱少醒这一季将“喝酒吃(chī)药”的主打思(sī)路体现得淋漓尽(jǐn)致。白(bái)酒(jiǔ)方(fāng)面(miàn)，贵州茅台依然是他的最爱，不(bù)过他对(duì)于另一重仓五(wǔ)粮液有(yǒu)所减持；医药方面，他对重仓(cāng)表(biǎo)现得是有所取舍：首先(xiān)，他选择加仓了“眼茅”爱尔眼科(kē)，该股升至十(shí)大重仓(cāng)股的(de)第五位；其次，他(tā)选择(zé)小幅减(jiǎn)持(chí)了创(chuàng)新药龙(lóng)头迈(mài)瑞医(yī)疗；此外(wài)，他用金域医学(xué)替(tì)换了CXO龙头的药(yào)明(míng)康德，而新进重仓的前者年(nián)内目前涨幅(fú)在10％一线(xiàn)。

　　众所周知，金域医学去年(nián)作为核(hé)酸检(jiǎn)测机构(gòu)，业(yè)绩(jì)相当亮(liàng)眼；而在后疫情时代，公司主(zhǔ)营(yíng)回归本(běn)源(yuán)后依然亮点众多，作为第三方(fāng)医学检验及病理诊断服务商(shāng)，金(jīn)域医学近日率先推出国内首个国家药品监督管理(lǐ)局（NMPA）获批的膀胱癌基因甲基化(huà)检(jiǎn)测项目(mù)，再(zài)次领跑同业。

　　冯明(míng)远专注赛道(dào)细分机会

　　陆彬混搭新能(néng)源TMT

　　刘格菘仍(réng)“恋战”光伏储(chǔ)能(néng)

　　除去上(shàng)周率先交卷主(zhǔ)打产业链上游的施成外，本周一(yī)众新能源高手中的顶(dǐng)流(liú)冯明远所管(guǎn)产(chǎn)品(pǐn)一季报(bào)全部披露，截至4月19日收盘，目前他所管理(lǐ)的6只(zhǐ)产品维持(chí)年(nián)内小幅正收益。当前冯(féng)明远(yuǎn)在管基金(jīn)中，任(rèn)职管理(lǐ)最长的就是代表作(zuò)新能源产(chǎn)业(yè)股票。从被(bèi)调出(chū)的三只产品看(kàn)，其(qí)中斯莱克的主营(yíng)与(yǔ)新能源产业链关系不大。

　　而在新进重仓的三只标的中，占比相对(duì)最高的就是(shì)非传(chuán)统新能源产业(yè)赛道龙头中伟股份，这(zhè)家主营锂电池正极体研(yán)发(fā)的公司，主要产品是(shì)三元前驱体和四氧(yǎng)化三钴，从(cóng)近期(qī)发(fā)布的年(nián)度业绩(jì)快报来看，公司的(de)主(zhǔ)营与(yǔ)净利润均(jūn)实现(xiàn)50％以上的逆势增(zēng)长。而据《红周(zhōu)刊(kān)》对其(qí)季(jì)报(bào)的全面梳理，在信澳研究优选中(zhōng)还出现了一只(zhǐ)新的重仓股银(yín)邦股份，这也是一家高(gāo)科技公司(sī)，主营(yíng)业(yè)务(wù)中(zhōng)有分布式(shì)光伏发(fā)电系统。

　　在(zài)季报总结中，他表示(shì)：“本基(jī)金(jīn)的投资主要聚焦在新能源(yuán)、科技、高端制造等(děng)新兴产业领(lǐng)域(yù)，细分(fēn)板块的整体走势与市场趋同(tóng)，导致本基(jī)金的净值(zhí)也出现小幅(fú)震荡。对(duì)于二季(jì)度，展(zhǎn)望(wàng)TMT板(bǎn)块部(bù)分(fēn)公司(sī)加入AI或数字经济(jì)等热门概(gài)念的创新(xīn)，以及半(bàn)导(dǎo)体和制造(zào)业正经(jīng)历触底反弹的复苏(sū)，市场整(zhěng)体会逐步(bù)回暖，产生一(yī)定正(zhèng)面效(xiào)应。我们会继续(xù)在新能源、科技、高端制造等主要(yào)赛道耕耘，深(shēn)挖基(jī)本面扎实的优质(zhì)个股，自下而上挖掘投资机会(huì)。”

　　相比成名(míng)多时的(de)冯明远，2020年(nián)股(gǔ)基状元(yuán)陆(lù)彬则是在(zài)新能源(yuán)大潮中快速走红的类型。天天基金网显示，早在去年底时他(tā)就已(yǐ)经(jīng)是(shì)“双(shuāng)二(èr)百(bǎi)”的基(jī)金经理(lǐ)了，而(ér)他在管的(de)7只基(jī)金今年同时(shí)段(duàn)几乎全线飘红，特别是(shì)动态策(cè)略混合年(nián)内(nèi)涨幅超过(guò)10％一枝独秀。

　　以他在管的汇丰晋信低(dī)碳先锋股(gǔ)票为例，最新(xīn)的(de)基金一季报显示，其重仓的新能源(yuán)产业(yè)链中股票依然为上季的(de)7只，它(tā)们分(fēn)别是宁(níng)德时(shí)代(dài)、亿纬锂能、天齐(qí)锂业(yè)、赣锋锂业(yè)、比亚(yà)迪、雅化集团(tuán)、华友(yǒu)钴业，虽然(rán)上(shàng)述标的(de)年初至今表现一(yī)般。但他此前曾公开表示(shì)，看到了新能源类似2019年的(de)投资机会。

　　而在季报中，他表示：“从中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)维度(dù)看(kàn)，新能源产业还(hái)具(jù)备较长的(de)生命周期，不少细分板块还能维持(chí)较长时间的高速(sù)增(zēng)长，而经过市(shì)场的调整，我们看(kàn)到(dào)行业中的优质公司对应(yīng)2025年的(de)盈利中(zhōng)枢(shū)在(zài)当前市值(zhí)的投资价值。或(huò)许，新能源行业的终局如大部分(fēn)制(zhì)造业一样(yàng)是一(yī)个竞争充(chōng)分、利润极度压缩(suō)的市(shì)场，但在发展过程中(zhōng)不少公司一定有一段精彩的旅程。”

　　相比(bǐ)前两位，2019年状(zhuàng)元刘格(gé)菘今年业绩开(kāi)局不(bù)顺，最新数据显(xiǎn)示目前(qián)在管产品(pǐn)年内(nèi)回撤全(quán)部超过(guò)了10％，以他的代表(biǎo)作(zuò)之一(yī)的广发小盘(pán)成(chéng)长(zhǎng)来(lái)看(kàn)，基(jī)金一季报表明他的重仓行业配置思路(lù)依然首选新能源。

　　对比分析其(qí)基金相关产品(pǐn)的(de)2022年四季报和(hé)一季(jì)报，《红周(zhōu)刊(kān)》发现他所持有的是完全一致(zhì)的10只(zhǐ)股票，虽然第(dì)一大重仓(cāng)股(gǔ)依然是(shì)半导(dǎo)体公(gōng)司(sī)圣(shèng)邦股份，但是整(zhěng)体新能(néng)源的地位似乎进(jìn)一步稳固，比如晶澳科技从第三升至第二位，隆基绿能从第(dì)六升至(zhì)第四(sì)位(wèi)。同时(shí)极为罕见的情况(kuàng)是，如果按照保留小数两位来统(tǒng)计(jì)，竟然所有(yǒu)10只(zhǐ)标的股持(chí)仓(cāng)量(liàng)与(yǔ)上一季度保持一致。

　　就此，刘(liú)格菘在基金季报中(zhōng)表(biǎo)示：“报告期内，基金(jīn)的(de)持(chí)仓(cāng)结构并没有(yǒu)进(jìn)行大(dà)幅度的调整，依(yī)然围绕已(yǐ)经建立全(quán)球(qiú)比较优势的高端(duān)制造(zào)产业链布局。我们对重点持仓的光伏、储能、新能(néng)源(yuán)车方向保持相对乐(lè)观，投资中相信(xìn)基本面优(yōu)秀和增(zēng)量(liàng)价值积累的公司。经过调整(zhěng)，行业估值水平已在历史(shǐ)低(dī)位，产业(yè)链的变化(huà)在市场定(dìng)价中未被充分(fēn)认知和(hé)体现(xiàn)。”

　　鲍无(wú)可加仓中国移(yí)动

　　姜诚(chéng)精(jīng)准布局中国铁建

　　余广新进重仓海油、移动

　　除去高举“PB—ROE大旗”的(de)丘(qiū)栋荣外(wài)，中泰资管(guǎn)的姜诚是近几年出镜相对较(jiào)多的(de)基金经理，而他的业(yè)绩特别从去年迄今颇为抗(kàng)打。2023年(nián)年初以来，在他(tā)所(suǒ)管理(lǐ)的(de)8只基金中，除去刚满两(liǎng)个月的中泰元和价(jià)值精选(xuǎn)不纳入统计外，其余7只基金均实现了正收益，特(tè)别是兴诚价值一年持有的收益率接近(jìn)了14％，同时还有(yǒu)两只基金净(jìng)值增长也超过了10％。

　　具体以兴(xīng)诚价(jià)值一(yī)年为例，对比基金(jīn)四季报和今年一季(jì)度可(kě)以看出(chū)，姜诚实(shí)际上(shàng)只是微调了一(yī)个席位，而新调进来的中国铁建(jiàn)恰好就是中字头中(zhōng)的典型代表公司，该股从年(nián)初(chū)至今(jīn)上涨(zhǎng)超(chāo)过了40％。由此，该基金(jīn)所重仓的中字头公司达到了四家。而从相关标的的(de)年内(nèi)涨跌幅来看(kàn)，表现(xiàn)最好的是游戏股吉比特，最新该(gāi)股年内上涨达到了66％。

　　而在季报中，他(tā)不(bù)仅谈到了坚守(shǒu)的(de)价值投(tóu)资，同时也谈到了(le)今年(nián)大热的AI：“在(zài)海量信息(xī)中(zhōng)，我们(men)需要重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注长(zhǎng)期因(yīn)素(sù)，淡化(huà)短期因(yīn)素(sù)。人工智能的(de)发展是(shì)一(yī)个长期因素，我们还(hái)没有足够的把握去捕(bǔ)捉到它带(dài)来的投资(zī)机会，但可以尽量回避它(tā)带来的伤害。以尽可(kě)能低的价格买尽(jǐn)可能好的资(zī)产是(shì)我们的投(tóu)资目标。好资产的标准(zhǔn)是活得久、站得牢、竞争(zhēng)优势维持(chí)得(dé)长、平均净资(zī)产(chǎn)收益(yì)率高，以及在好(hǎo)的公司(sī)治理加(jiā)持下(xià)能够把长期利润转(zhuǎn)化为诱人(rén)分(fēn)红。”

　　首(shǒu)季(jì)接(jiē)受过《红(hóng)周刊》专访的鲍(bào)无可，其投资(zī)风格同为公募中少数的深(shēn)度价值(zhí)。天(tiān)天基金网显示(shì)，2023年年(nián)初以来，他所管理的基(jī)金全(quán)线飘红(hóng)，6只产品(pǐn)年内净值(zhí)增(zēng)长率全部(bù)超过了(le)10％。以他任职回报最高(gāo)的景顺长城能源基建为(wèi)例，能够清晰地看到其偏爱(ài)高估(gū)息和(hé)低估值(zhí)类股票的痕迹。

　　一季报显示，鲍无可(kě)当季加仓中国移动大约(yuē)15万股，从而使该(gāi)股(gǔ)从上一季的第(dì)三重仓升至(zhì)第二重仓，不过中国(guó)电信却退出了前一季的前十(shí)。同时他加(jiā)仓了川投能源、紫金矿业(yè)、华能水电，新近重仓了铜陵有(yǒu)色和神火股份，表明(míng)了其对这一类资(zī)源股格外垂青。此外，他对于(yú)小(xiǎo)众的中(zhōng)南传(chuán)媒和凤凰(huáng)传(chuán)媒依然持续青(qīng)睐。

　　在基金季报中，他表示基金仓位基(jī)本稳定，主要增(zēng)加了有色行业配置。“当下是AI发展(zhǎn)初期，中国(guó)企业处于(yú)落(luò)后位(wèi)置，无论(lùn)是AI核(hé)心模型的研发、新型商业模式的迭代以(yǐ)及(jí)底层芯片(piàn)制(zhì)造(zào)，我们都希望国内企业(yè)能在(zài)不(bù)远的(de)将来迎头(tóu)赶上。近期而(ér)言尽管我们认为AI非(fēi)常重(zhòng)要，但当前A股市场基(jī)本上是基于美股(gǔ)映(yìng)射在炒作相关题材，对于这样的行情，需要对其(qí)可持续性保持审慎态度(dù)。”他直言(yán)不讳。

　　而同(tóng)在景顺长城的基金经理余广(guǎng)是(shì)2012年的(de)公募状(zhuàng)元，目(mù)前其担(dān)任基金经理(lǐ)也接近了13年(nián)。当(dāng)前，其在管的产(chǎn)品为4只，它们分别(bié)是核(hé)心竞争力、核心招(zhāo)景混合、核心中景一年、核心优(yōu)选(xuǎn)一(yī)年，从(cóng)今年(nián)的表现来看，虽然所管产品(pǐn)涨幅不大，但也整齐划一地(dì)实现(xiàn)了(le)正收益。

　　以任(rèn)职回报(bào)翻四倍(bèi)的核心竞(jìng)争力(lì)为(wèi)例，第一季度他(tā)在前十中调仓了四个席位，其中新进的(de)公司(sī)半(bàn)数(shù)为(wèi)中字(zì)头，它们就是中(zhōng)国(guó)海油和中国移动，与它们携手进入(rù)的还(hái)有安徽(huī)合力和(hé)紫金矿业。而这(zhè)样的调整立竿见影(yǐng)，除去两(liǎng)只中字头(tóu)外，后两者年内的(de)涨幅也是(shì)超(chāo)过了30％。此(cǐ)外，当季被其提(tí)拔为第一重仓的电动(dòng)车(chē)龙头爱玛科技，年内迄今的涨幅也是接近30％一线。

　　对此，他在季报中的总结与“中特估”基本吻(wěn)合：“基(jī)金坚持自下而上(shàng)，看(kàn)重(zhòng)公司基本(běn)面，注(zhù)重公司的核心竞争力、高品质、长期发展，以合(hé)理或偏低的估(gū)值水平买入持有。在经济复苏和企业盈利修(xiū)复的(de)预(yù)期下，我们(men)较(jiào)为看好今年(nián)的权益市场，特别是前期调整较为充分，估值较为低估的(de)多行业的龙头公司。”

　　郑(zhèng)巍山重仓股多只翻倍(bèi)

　　胡宜斌新进重仓(cāng)寒武施为什么读yi什么意思，施怎么读啊纪

　　黄兴亮布(bù)局中(zhōng)微公司

　　与蔡嵩松同期(qī)成名(míng)的郑巍山今年业(yè)绩优(yōu)异，特别是其(qí)去年3月接手的银河智联(lián)主题净值快速拉升，截至本周四(sì)的年内涨幅已经超(chāo)过45％，这一水平甚至超过了他的成名作银河创新成长(zhǎng)。从郑(zhèng)巍在(zài)管基金(jīn)的当季(jì)重仓行业风格来看(kàn)，除去银(yín)河(hé)和(hé)美生活还有(yǒu)较强的新能源属性外，其余产(chǎn)品几乎一(yī)边倒地偏向了TMT领域(yù)。

　　就以智联主题为例分析，最新的十大重(zhòng)仓股除去用友网络和海(hǎi)康威(wēi)视外，年内(nèi)最新的涨(zhǎng)幅全部(bù)超(chāo)过(guò)了30％，特别是海光信息、中科曙(shǔ)光、卓易信息(xī)、大(dà)华(huá)股份均已实现了涨幅翻番(fān)，而这四只(zhǐ)标的均是第一季度新近(jìn)重仓的公司。同时，郑巍山所保留的上一季重仓(cāng)股仅(jǐn)有金山办公和国网通信。对比来看被调出(chū)的标(biāo)的，中(zhōng)国长城、中望软(ruǎn)件、中(zhōng)国软件等明显涨幅稍逊一筹。

　　有(yǒu)趣的是，郑巍山(shān)在(zài)季(jì)报(bào)总结中(zhōng)仅(jǐn)仅(jǐn)是寥寥(liáo)数语：“本基金严格执(zhí)行基金合同的配置范围(wéi)，切合主题，主(zhǔ)要围(wéi)绕智慧智(zhì)联(lián)、信息技术等(děng)的(de)概念范(fàn)畴展开。一季(jì)度智联主(zhǔ)题(tí)继续增(zēng)加了软件(jiàn)服务、信息(xī)技术的配置比(bǐ)例。围绕数字经(jīng)济和新的信息技术(shù)应用(yòng)展开投资。二季度，将会继续围绕信息技术、数字经济的范畴展开投资。”

　　当年与这(zhè)两位一(yī)度遭遇非议人物同期(qī)成(chéng)名的还有(yǒu)华安胡宜斌，作(zuò)为当年公司(sī)力捧的三位(wèi)基金经理(lǐ)中最年轻者，他可谓是少(shǎo)年(nián)得志(zhì)，但后来所管产品(pǐn)几(jǐ)经浮沉，好在今年(nián)卷土重来(lái)。天天基金网数据显示，年(nián)内(nèi)他(tā)所管理的7只基金(jīn)全部涨幅超(chāo)过(guò)20％，其中表现最好(hǎo)的还是(shì)他的成(chéng)名作华(huá)安媒(méi)体互联网混合(hé)。

　　具体聚焦该基(jī)金，我们发现他所(suǒ)保留的上(shàng)一个季度重仓股只有王(wáng)府(fǔ)井和华(huá)大(dà)九天，而将剩余的八个(gè)席位全(quán)部更换。从(cóng)最(zuì)新的标的(de)来(lái)看，这其中(zhōng)就有近期(qī)大火(huǒ)的芯(xīn)片新贵寒武纪。从新进重仓(cāng)标的年内表现(xiàn)来看，其中中文在线的年内(nèi)涨幅(fú)已经(jīng)超(chāo)过(guò)了(le)180％，值(zhí)得买、浙数文(wén)化、美亚柏科等(děng)标的(de)年(nián)内涨幅也是超过(guò)了50％。对比来看，他所剔(tī)除的锦江酒店、首旅(lǚ)酒店、中国平(píng)安等公司，目(mù)前年内至今仍然体现为股价(jià)下(xià)跌。

　　至于大幅调仓原因，他表示：“当下(xià)我国(guó)仍处经济结构转型时期，我们相信未来(lái)科(kē)技创新和(hé)消(xiāo)费升级仍将成为经济(jì)总量增长核(hé)心驱动力(lì)，围绕(rào)产业(yè)创新、尖端技术突破、新材料、新能源、新消(xiāo)费等(děng)领域仍将诞(dàn)生大(dà)量投资机会，在策(cè)略(lüè)上，我们已将挖掘(jué)、发现和配置基金(jīn)合同主题范围内(nèi)的(de)科技创新和(hé)受益于(yú)国民(mín)经济持(chí)续(xù)增长的消费及原材料放在前所未有高度。”

　　而当年一并成名的(de)万家基金(jīn)名将黄(huáng)兴亮，2023年一季度同样(yàng)强(qiáng)势(shì)回归。天天基金网数据显示，他目(mù)前在管(guǎn)的基金年内(nèi)除去QDII外，涨幅全部超过(guò)了10％。特别是万(wàn)家科技创新迄今(jīn)的年内涨幅(fú)超(chāo)过了25％，具体(tǐ)来分(fēn)析(xī)他的成名作万家(jiā)行业(yè)优选。

　　基(jī)金(jīn)一(yī)季报显示，黄兴亮仅仅(jǐn)是做出了一处调整，也就是用中微公司替代了四季度末的兆易创新。但就是这只新进标(biāo)的，目(mù)前年(nián)内的(de)涨(zhǎng)幅已经超(chāo)过(guò)90％，与保留重仓中年内涨幅(fú)超过(guò)70％的金山办(bàn)公交相辉映。对于(yú)当季度的调仓(cāng)，黄(huáng)兴亮表示：“本基金(jīn)增(zēng)持了机器视觉和医疗(liáo)器械行业的部分个股(gǔ)，相(xiāng)应地(dì)略微降(jiàng)低了(le)半导(dǎo)体(tǐ)行(xíng)业的持(chí)仓。截(jié)至季度末，基金(jīn)持(chí)仓仍以计(jì)算机软件(jiàn)和半导体(tǐ)行业为主，总体风格偏成长。”

　　邹曦超限重仓恒(héng)立(lì)液压(yā)<施为什么读yi什么意思，施怎么读啊/strong>

　　陈(chén)良(liáng)栋布局消费(fèi)电子“半壁江山(shān)”

　　从基金一季报来看，这些相(xiāng)对(duì)低(dī)调的领(lǐng)域(yù)也开始越发受到明星(xīng)基金经理(lǐ)们的(de)追捧，比如融通基金的明星基金(jīn)经理邹曦，这位任职已经逼近(jìn)15年半的老将(jiāng)善战周期，目(mù)前在公(gōng)司仍(réng)然管理(lǐ)6只基金(jīn)产(chǎn)品，其代表作是2012年开始(shǐ)管理、迄今任职回报超过180％的融(róng)通行业景气。

　　从新出炉(lú)的季报来(lái)看，在上(shàng)一季度没有单一标(biāo)的持仓(cāng)比例超限后(hòu)，这一(yī)季度头三大重仓股竟然(rán)全部超过10％的比例上限，它们分别(bié)是恒立(lì)液压（10.50％）、华发股份（10.23％）、招商蛇口（10.12％）。再叠加考虑后(hòu)面重仓中的汇川技(jì)术和安徽合(hé)力，虽然(rán)去年下半年(nián)以来(lái)重仓中就(jiù)没有了三一重工，但(dàn)实际上在(zài)当季的重仓行业中，机械制造(zào)是仅(jǐn)次(cì)于房(fáng)地产(chǎn)的第二行业(yè)。

　　对(duì)于调仓的思路，他在(zài)季报中就(jiù)表示：“本季度增加了工程机(jī)械(xiè)、家居、顺(shùn)周期(qī)装备、医药(yào)等行(xíng)业的(de)配置。目前组合(hé)配(pèi)置偏向(xiàng)周(zhōu)期价(jià)值(zhí)，同时(shí)保持了科(kē)技、消费板块的适度配置(zhì)。组合结构主要围绕国内经(jīng)济稳(wěn)增长的主线(xiàn)展开，相关(guān)配置(zhì)集中在优质房地产股(gǔ)、地(dì)产产业(yè)链(liàn)，以及顺周期装备等板块。”此(cǐ)外，虽然未(wèi)进重(zhòng)仓股前十，但(dàn)朱少醒对(duì)机(jī)械制造的(de)兴趣(qù)也越来(lái)越浓，例如兰(lán)石重(zhòng)装年报的十(shí)大(dà)流通股股(gǔ)东中，富国天(tiān)惠(huì)新进上(shàng)榜排名第六位。

　　而长城(chéng)基金的明星基金经理陈良栋，其在圈内(nèi)以善战高端制造(zào)板(bǎn)块(kuài)闻名，目前他在(zài)公(gōng)司所管理的产(chǎn)品数达到(dào)了6只，尤其是他(tā)参与管理(lǐ)的长城科创(chuàng)板两(liǎng)年定(dìng)开业绩亮眼，最新年(nián)内涨幅超过18％。

　　以(yǐ)陈良栋独自管(guǎn)理时间(jiān)最长的长城新兴产业为例(lì)，可以看到一(yī)季度与众不同的(de)一点是，消费电子赛道股票在其中占据明(míng)显的数量优势。具体说来，虽然(rán)在基金(jīn)十大重仓中不见耳熟能详的(de)龙头立(lì)讯精密，但大体包括华(huá)测导航、东山精密、电连技术、和而(ér)泰(tài)、科大(dà)讯飞都能被划入到消费电子的大(dà)范畴中，也(yě)就(jiù)是说其占据了(le)十大重(zhòng)仓中(zhōng)的半边天。

　　他解释了看好(hǎo)的(de)原因：“预期今(jīn)年(nián)下半年或(huò)明年(nián)，消费电子会有一个(gè)触底回升的过程。如果叠加在汽(qì)车产业链上的布局，我判断可能对收入利(lì)润(rùn)拉(lā)动(dòng)更大。消(xiāo)费电子的复(fù)苏可能只是一(yī)个周期的因素。”而种(zhǒng)种因素(sù)显示(shì)，目前该板块去库(kù)存可(kě)能(néng)也(yě)进入到尾声阶(jiē)段，接下来苹(píng)果(guǒ)新品推出或是行业复苏契机(jī)。

　　而在高(gāo)端制造(zào)这一(yī)领(lǐng)域中，还有(yǒu)不(bù)可忽视(shì)的一环就(jiù)是军工装备(bèi)。同时作为成长(zhǎng)股三大主阵(zhèn)营“新半军”中的重要一级，军工虽然很难有持续(xù)性的(de)表现，但(dàn)也隔三(sān)差五会(huì)有(yǒu)亮眼的输出(chū)，而华夏的少壮派(pài)基金经(jīng)理万方方(fāng)，是(shì)圈内少数同时管理两(liǎng)只(zhǐ)军(jūn)工(gōng)主题的基(jī)金经(jīng)理。

　　以万方方(fāng)管理(lǐ)时间最(zuì)长(zhǎng)的(de)军工安(ān)全(quán)混(hùn)合为例，实(shí)际上一季度他仅在十大重仓股中做(zuò)出了(le)一处调整，也就(jiù)是用(yòng)昊华(huá)科技替代了上一(yī)季的新雷能。从整体(tǐ)10只标(biāo)的所属细(xì)分来看，明显(xiǎn)中航系乃至航空航天赛道占据(jù)优(yōu)势。而这一思路(lù)在(zài)他管理的高端装备(bèi)龙头乃至全市场(chǎng)基金中都体现得颇(pǒ)为明显。进(jìn)一步(bù)对(duì)照两(liǎng)只(zhǐ)军工主题产(chǎn)品，《红周(zhōu)刊》发现重叠的公司(sī)有(yǒu)八家，惟(wéi)二(èr)的区别是高(gāo)端(duān)装(zhuāng)备龙头中用(yòng)复旦微电(diàn)和西部超(chāo)导替代了前者中的钢研高纳和昊华科(kē)技。

　　他在季报中的阐述思路清晰(xī)：“着重探究未来两年确定性(xìng)的产业(yè)趋(qū)势(shì)和(hé)高增长(zhǎng)的细分赛道(dào)，组合构建(jiàn)从2023年全年(nián)维度在高确定性的(de)航(háng)空发动机赛(sài)道、景气度弹性潜(qián)力较高(gāo)的(de)航天(tiān)导弹产业链、航(háng)空装(zhuāng)备(bèi)平(píng)台型企(qǐ)业以及(jí)技术禀赋和壁垒高筑的新(xīn)材料(liào)领域重(zhòng)点投入。”

　　（本文已刊发于4月22日《红周刊》，文中提及个股仅(jǐn)为举例分(fēn)析，不(bù)做(zuò)买卖推荐(jiàn)。）