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半夜被C醒是一种什么样的感受国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编辑(jí) 若宇(yǔ)）黄金现货价格(gé)本周(zhōu)四(sì)一度冲(chōng)上(shàng)2080美元/盎(àng)司一线，创历(lì)史新高。A股方面(miàn)，珠宝(bǎo)首饰品牌半夜被C醒是一种什么样的感受ng>老凤(fèng)祥及潮宏基自(zì)去年10月低点以来股价均接(jiē)近翻倍。

　　黄(huáng)金价格的持续攀升，引来众多投资者的(de)目光(guāng)。国泰君安刘越(yuè)男等(děng)人在(zài)4月23日研报中(zhōng)表示，黄金珠(zhū)宝复苏(sū)节奏与弹性优于预(yù)期，根据行业(yè)数(shù)据，1-2月同期高基数下(xià)黄(huáng)金珠宝销售表现亮(liàng)眼(yǎn)；3月后逐步进入Q2同期低基数(shù)，金(jīn)银(yín)珠(zhū)宝类2023年3月社零同比(bǐ)+37.4％。

　　提及(jí)黄(huáng)金珠宝亮(liàng)眼(yǎn)的逻辑，刘越男等人拆解，其一，金价稳(wěn)步上行预期(qī)提振长(zhǎng)期(qī)需(xū)求，存货增值提振毛利率，C端消费者黄金投资保值需求及加(jiā)盟商补货需求(qiú)有望释放；其二，Q2开始(shǐ)婚庆需求显著(zhù)回补，同店开店(diàn)有望(wàng)匹(pǐ)配释放，长三角地区表现(xiàn)尤其值(zhí)得期待；其三(sān)，古(gǔ)法金中流(liú)砥柱，金镶钻打开利(lì)润弹性。

　　关于(yú)黄金珠(zhū)宝板(bǎn)块行(xíng)情的(de)可(kě)持续性，德(dé)邦证券(quàn)郑澄怀在5月5日研报中分析(xī)，从国际金(jīn)价来看，全球(qiú)地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)的不确定性、美(měi)国经济衰退(tuì)的不确定(dìng)性等因素均有望对金价形成长期(qī)支撑。从国内消费复(fù)苏(sū)的(de)节奏(zòu)来看，预计今年三(sān)四季度(dù)婚(hūn)庆旺季将(jiāng)持(chí)续释放消费需求。

　　长期(qī)来看，龙(lóng)头公(gōng)司有望凭(píng)借精准的产品定位，创新性的产品设计，以(yǐ)及积极的渠道扩张策略下(xià)，持续提升(shēng)市场(chǎng)占(zhàn)有率，平稳兑现业绩(jì)增(zēng)长。当(dāng)前黄(huáng)金珠宝板(bǎn)块(kuài)估(gū)值基本处于历史中(zhōng)半夜被C醒是一种什么样的感受枢(shū)水(shuǐ)平，仍具有(yǒu)较大的投资吸引力。

　　中国银河证券研(yán)究院甄唯萱在研报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，预期国(guó)内金银珠宝市场规模未来将稳步(bù)上升(shēng)，将在2024年超过90万(wàn)亿(yì)元，年复合增长率约为5％，奢侈(chǐ)金银珠宝的市(shì)场规模(mó)增长(zhǎng)速度更快(kuài)，年复合增长率约为(wèi)17％。

　　头豹研究院预测，中国(guó)金银珠宝行业中(zhōng)黄金市(shì)场(chǎng)的增(zēng)速最快，2018-2021年间的复合增(zēng)长率为(wèi)5.9％，预计未来5年也将(jiāng)保持(chí)6％的(de)增速。

　　从黄(huáng)金珠宝行业的产业链来看，主要包括上游黄金(jīn)、钻(zuān)石等原材料供应，中游的制造设计及(jí)下(xià)游(yóu)的终端(duān)零(líng)售环节，其中下游环(huán)节(jié)的附加值较(jiào)高，盈利能力较强。

　　国信证(zhèng)券研报中指出，下(xià)游零售环(huán)节同样(yàng)拥有较高的毛利率水平(píng)，黄金品类零售毛(máo)利率10％-20％不等，钻(zuān)石(shí)镶嵌(qiàn)类可达到60％左右(yòu)的高(gāo)毛利率水平，产业链附(fù)加(jiā)值高(gāo)，相关企业通过强势的渠道建设以提(tí)高市(shì)场份额，可(kě)以(yǐ)获得更(gèng)加优(yōu)化的盈(yíng)利表现。

　　从竞争格局(jú)的角度来(lái)看，截至(zhì)2022年，中国金(jīn)银珠宝行(xíng)业市占率前十的(de)集团(tuán)中(zhōng)，除了瑞(ruì)士(shì)历峰集团、路易·威登集团外其(qí)余8个均为(wèi)国产(chǎn)品(pǐn)牌集团。中国金银珠宝行业头部公(gōng)司(sī)周大福、老凤祥(xiáng)、豫园股份在2022年的(de)市占率分别达(dá)到了9.3％、7.9％和半夜被C醒是一种什么样的感受(hé)3.7％，2017年以来(lái)行业内的CR10不断提升，于2021年超过了30％。