今年(nián)以来基金代销机(jī)构被基金(jīn)公司解约(yuē)的情(qíng)形明显增(zēng)多(duō)。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发布与(yǔ)基金代销机(jī)构解(jiě)约的公告(gào)。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机(jī)构终止合(hé)作。而从(cóng)机构类型看，中小型独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构居多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，近年来由(yóu)于(yú)经营不(bù)善或违规，已有多家基金(jīn)销售机(jī)构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，基金公司与基金销(xiāo)售机构之(zhī)间的合作本就是双向选择，在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，基金公(gōng)司严格筛选代销机构也是降本(běn)增效的(de)主流选(xuǎn)择。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密(mì)集终(zhōng)止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得(dé)基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办理该公司(sī)旗下基(jī)金的相关销(xiāo)售(shòu)业(yè)务。值得注意(yì)的是，今年以来，还有方正富邦基金、平(píng)安基(jī)金，以及海富通(tōng)基金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基金(jīn)的基金销售合作(zuò)关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛基金(jīn)发布公告，经(jīng)与北京(jīng)虹点基金销售有限公司、上海凯石财富(fù)基(jī)金销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代理销售公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方德(dé)保险代(dài)理(lǐ)有限公司、民商基金(jīn)销售（上(shàng)海）有(yǒu)限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上述基(jī)金(jīn)销售机(jī)构将不再代理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自(zì)公(gōng)告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的(de)开户、认(rèn)购、申购等基金买(mǎi)入的(de)相(xiāng)关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业务，直(zhí)至所(suǒ)有客户赎回全部(bù)份额。而(ér)在今年4月，西(xī)部(bù)利得基金(jīn)、上(shàng)银基(jī)金也终(zhōng)止了与民商基金的基金(jīn)销售(shòu)合(hé)作，上(shàng)银基金则于(yú)2月终止(zhǐ)与(yǔ)该(gāi)机构的合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增与民(mín)商基金的(de)销售合作。

　　据(jù)中国基金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止(zhǐ)合计(jì)7家独立基(jī)金销售机构(gòu)的合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基(jī)金公司终止了合计17家独立基金销售(shòu)机(jī)构的代销合作，其中(zhōng)包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基(jī)金(jīn)公司终止了合(hé)计(jì)6家(jiā)独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金(jīn)代(dài)销机(jī)构的(de)合(hé)作，这其中(zhōng)包括独立基金销(xiāo)售机构、银(yín)行(xíng)和保险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基金解除合作关系的基金公司(sī)最多，年内(nèi)已(yǐ)有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金解除(chú)合作关系最为(wèi)频繁，3月以来几(jǐ)乎每月(yuè)都会和基金代(dài)销机构解除(chú)合作关系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基(jī)金今年2月(yuè)和3月分别解除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被(bèi)解(jiě)约(yuē)的基金销售(shòu)机(jī)构多(duō)为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数量增(zēng)多及监管趋严，近几年公募(mù)基金公司(sī)对于代销机构的(de)选择标准(zhǔn)也在提高。在高质量发(fā)展背景下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基(jī)金代销机(jī)构，也是(shì)实现(xiàn)降本增效(xiào)的一大(dà)举措。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司内(nèi)部人员表示，基(jī)金公司终(zhōng)止与(yǔ)销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直(zhí)得不到有效(xiào)增长，对基金公司整(zhěng)体基金销售(shòu)贡献不大；5k是多少钱，5k是多少钱人民币二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机(jī)构主业(yè)发生改变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年(nián)就这样终止过一轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该内部(bù)人员也(yě)坦言(yán)，今年以来权益(yì)市(shì)场低迷(mí)，基金(jīn)销售(shòu)困难也加速了对尾部(bù)销(xiāo)售机(jī)构的淘汰。“上太多销售合(hé)作机构，没有(yǒu)太(tài)大意(yì)义，只(zhǐ)是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志也表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与代销(xiāo)机(jī)构的合作，通(tōng)常是基金代(dài)销机(jī)构销售能力较弱，且(qiě)又受(shòu)到监(jiān)管的处(chù)罚(fá)，就会很果断地解除合作(zuò)关(guān)系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是市场化(huà)的，要考(kǎo)虑维护成本与(yǔ)合作的潜力，5k是多少钱，5k是多少钱人民币基金公司会依(yī)据自身的发展状况有(yǒu)选择的与基金代销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方一家(jiā)公募(mù)公司(sī)渠道负责人透露，其所(suǒ)在公司(sī)选择基金销(xiāo)售公(gōng)司，有一套完整(zhěng)的基金销售评估办法，比如基金(jīn)销售保有规模、机构(gòu)成立时间(jiān)、综合能力，以及与(yǔ)哪些(xiē)公(gōng)司合作等都是考核的要(yào)素(sù)，其(qí)中(zhōng)，要求其公募基金销(xiāo)售保有规模排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机(jī)构(gòu)合作(zuò)后(hòu)，需要对接系统，每年要(yào)付出系统维护成本，很多销(xiāo)售(shòu)公司一年(nián)的保有量也(yě)没有多(5k是多少钱，5k是多少钱人民币duō)少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透(tòu)露，即便(biàn)是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金(jīn)公司与基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是双向(xiàng)选择，基金公司希望(wàng)能有(yǒu)销售能(néng)力(lì)强的机构合作，头部代(dài)销机构也会对基金(jīn)公司的投(tóu)研能力，管理(lǐ)规模(mó)，也(yě)有(yǒu)一定(dìng)的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人(rén)士(shì)称，目前基金(jīn)代销的机构主要分(fēn)为银(yín)行、第三(sān)方基金销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各(gè)有千(qiān)秋，比如(rú)，银行在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠(qú)道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联(lián)网平台流(liú)量形成(chéng)显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而券商是以线(xiàn)下(xià)营业部为抓手，对权益类产(chǎn)品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要还是在银(yín)行(xíng)渠道(dào)和头部互联网公(gōng)司，券(quàn)商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太(tài)效应显著(zhù)

　　基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效(xiào)应依然是(shì)基(jī)金销(xiāo)售行业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业协会最新公布的公募基金销售保(bǎo)有量数据显示(shì)，一季度，三方机(jī)构(gòu)销售增长最为(wèi)明显(xiǎn)，互联网(wǎng)流量优势(shì)继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独(dú)立基(jī)金销售渠(qú)道中(zhōng)，头(tóu)部机构(gòu)竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公(gōng)募基(jī)金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独(dú)立基金销售机(jī)构保有2.81万(wàn)亿非货币市(shì)场公募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金(jīn)、腾安基金合(hé)计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的(de)泛(fàn)华普(pǔ)益基金销售有限(xiàn)公司，其(qí)非(fēi)货币(bì)市场公(gōng)募基金保有规模为54亿元，首尾差距十(shí)分明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的独立基(jī)金销售机构保有(yǒu)规模则更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，在全市场473家基金代销机构中，目前(qián)共(gòng)有26家基金销售机(jī)构的代销基金数(shù)量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也(yě)有111家基金销售机构代销数量不(bù)足百只。而(ér)在(zài)115家独立基金销售(shòu)机构(gòu)中，15家(jiā)代销数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代(dài)销不(bù)足(zú)白(bái)只。其中，还有6家目(mù)前只跟(gēn)1家基(jī)金公(gōng)司合作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近些年来基金(jīn)销售(shòu)行业分化更(gèng)趋明显，不少中小(xiǎo)型基(jī)金销售(shòu)机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限公司向中国证券监督管理委员会提交了注销公募(mù)证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可证(zhèng)的申请，根(gēn)据《行政许可法(fǎ)》《证券投(tóu)资基(jī)金法》《公(gōng)开募集证(zhèng)券投资基金(jīn)销售机构监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公司公募证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局(jú)挂出了注销永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服(fú)务有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家主动(dòng)注销基金(jīn)销售(shòu)牌照的保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理公(gōng)司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构由于(yú)经营困难等(děng)原因，主动注销(xiāo)基金(jīn)销(xiāo)售牌(pái)照，退出(chū)竞争(zhēng)行业。比如河(hé)南安存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基金等(děng)多家机构都选择(zé)主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机构是(shì)由(yóu)于违规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海(hǎi)久富(fù)财富(fù)基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金(jīn)、大泰金(jīn)石基金(jīn)等第(dì)三方代销机(jī)构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下，未(wèi)来(lái)基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态(tài)或(huò)将持(chí)续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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