新(xīn)能源汽车车主两大(dà)难：续(xù)航里程和补能(néng)问(wèn)题。

　　动力电池(chí)龙头(tóu)宁德时代1000公里的麒麟电池，缓(huǎn)解了新能(néng)源汽车车(chē)主们(men)对续航(háng)里(lǐ)程的焦虑(lǜ)。但(dàn)随之(zhī)而来的是补(bǔ)能问题。和通过技(jì)术创(chuàng)新进步即可解决的(de)续航里(lǐ)程问(wèn)题不同的是，摆(bǎi)在新能源汽车车主(zhǔ)面前的补能(néng)方式暂时(shí)只有两种——要么换电，要么(me)充电。

　　相比起时间较长的充电(diàn)，换(huàn)电无(wú)疑是一(yī)种好方法。只(zhǐ)不过，支持换(huàn)电(diàn)的(de)汽车品牌(pái)并不多，又或者说换电仍不算是主流的补能(néng)方式。此外，也有新能源汽车(chē)车主对换电的电池质量(liàng)有所担(dān)忧。现实情况是，大多数新(xīn)能源汽车(chē)车主依然会选择充(chōng)电补能。

　　充电同样问题多多，包括价格战、质量(liàng)不一的充电(diàn)设施(shī)，尚未能(néng)满(mǎn)足需求(qiú)的充电桩(zhuāng)数(shù)量，无法盈利的充电(diàn)运(yùn)营商等。

　　英大(dà)证券研报(bào)显示，2021年估算中国新能源汽车(chē)充电电费(fèi)市场规模约(yuē)141.3亿(yì)元，服务费市场(chǎng)规(guī)模(mó)高达17亿元至34亿(yì)元。假(jiǎ)设电价不发生(shēng)巨大变(biàn)化(huà)，到2025年(nián)市(shì)场规模将会(huì)扩大3倍，到(dào)2030年市场规模将会扩(kuò)大10倍，电费+服(fú)务(wù)市场规模将突(tū)破千亿元。

　　尽管充(chōng)电桩行业(yè)乱象反复出(chū)现，但依然无(wú)法否(fǒu)认这(zhè)是(shì)一个有着极大(dà)潜力的(de)市场(chǎng)，哪怕是处于“价(jià)格(gé)换空(kōng)间”的内卷阶段，也吸引着无数玩家前仆后继地进场(chǎng)。在进场的大批企业中，有一家企业正悄然展(zhǎn)现(xiàn)出领先优势(shì)。

　　2022年(nián)6月，中国“充电(diàn)服务第一股”——能链(liàn)智电在纳斯达克上(shàng)市。作(zuò)为重塑充电服务产(chǎn)业链的龙(lóng)头企业，能链(liàn)智电在大力拓展充电(diàn)应用场景之余，迅速(sù)对行业进行高效(xiào)整合(hé)。

　　4月22日，能链智电发布2022年第四(sì)季(jì)度及全年未经审计财务报告。财报(bào)显示，能链(liàn)智电(diàn)2022年全年总交易额超过27亿元人民币（3.916亿美元(yuán)），同比增长119％。其中，第四季度(dù)总交易额超过8.4亿元(yuán)人民币（1.218亿美元），同比增长(zhǎng)94％。

　　根据能链智电预测数据(jù)，2023财年净收入将在5亿元人(rén)民币至(zhì)6亿元人民币，同比翻5.37到(dào)6.44倍。据CIC预(yù)计，到(dào)2025年(nián)中国(guó)传统燃(rán)油(yóu)车保(bǎo)有量将(jiāng)达(dá)峰，而电(diàn)动汽车将持续增(zēng)长，并于2036年超过传(chuán)统燃油(yóu)车。这(zhè)意味着，身处充(chōng)电服(fú)务行业的能链智电将会迎来广阔的发展空间(jiān)。

　　优秀的(de)业务前景，同样吸引了资本市(shì)场的高度关(guān)注。全球资(zī)管巨头(tóu)景(jǐng)顺（Invesco）在其官网披露的最新持仓数据(jù)显示(shì)，景顺旗下的(de)Invesco WilderHill Clean Energy ETF（代码：PBW）重仓持(chí)有中国(guó)最大(dà)规模的第三方充电网络运(yùn)营(yíng)商能链(liàn)智电（NAAS.US）股票，占该基金ETF持仓组合的比例高达2.69％，位(wèi)列持仓份(fèn)额第一。按披露(lù)数(shù)据测算，景(jǐng)顺持仓(cāng)能链智电市值已(yǐ)超2000万美元。

　　新能(néng)源汽车行(xíng)业发展迅速，但对于广(guǎng)大新能源车主的充(chōng)电服务痛点尚未完全得到解决(jué)。这为能链智电提(tí)供了“逐(zhú)鹿”千(qiān)亿(yì)市场的绝佳机(jī)会。谁能有效解(jiě)决车主们的(de)痛(tòng)点，谁就(jiù)能成为充电服务行业(yè)中当之(zhī)无愧的龙(lóng)头。

　　千亿(yì)潜力(lì)

　　2月3日，工(gōng)业(yè)和信息化部、交通运(yùn)输部等八部门发布《关于组织开(kāi)展公共领域(yù)车辆全面电动化先行区试(shì)点工作的(de)通(tōng)知(zhī)》（下称《通知》）。 《通知(zhī)》提到(dào)，建成适度超(chāo)前的充(chōng)换电基(jī)础(chǔ)设施，新增公用桩（标准桩(zhuāng)）与公共领域新能车（标准车）比例力(lì)争到1:1，高速服务区充(chōng)电车位(wèi)占比不(bù)低于小型停车位10％。

　　新(xīn)能源汽车保有量与(yǔ)充电桩(zhuāng)的(de)比例称为“车桩比”，这个指标通常用(yòng)来(lái)衡量(liàng)是否满(mǎn)足新能源(yuán)汽车的充电(diàn)需(xū)求。

　　据(jù)中国充(chōng)电(diàn)联盟(méng)数据，2022年公共(gòng)充电桩(zhuāng)直流桩占比为53.9％；2022年12月(yuè)较2022年11月全国新增(zēng)6.6万台公共充电(diàn)桩，同比(bǐ)增长(zhǎng)56.7％。截至(zhì)2022年(nián)12月，充电联盟内成(chéng)员单位(wèi)总计(jì)上报公共(gòng)充电桩179.7万台(tái)，月(yuè)均新增公共充(chōng)电桩约5.4万台(tái)。

　　有券商机(jī)构对需求(qiú)进行(xíng)预(yù)测，假(jiǎ)设新增(zēng)桩需求有70％为(wèi)直流桩、30％为交流桩，直流(liú)桩(zhuāng)按平均60kw、3万元(yuán)/个(gè)，交(jiāo)流桩按7kw、0.35万(wàn)元/个，总需求约455亿(yì)元(yuán)左右(yòu)。

　　国泰君安研报(bào)观点认为，充(chōng)电桩是支撑(chēng)新能(néng)源汽车(chē)市(shì)场健康快速发(fā)展(zhǎn)的重要基(jī)础设(shè)施建设之一，未来(lái)将加速完(wán)成向(xiàng)高功率快充(chōng)的方(fāng)向技术升级，并加速完成(chéng)车桩比(bǐ)1:1的目标，从而带动新(xīn)能源汽车减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭渗透率进一步提高。

　　艾媒(méi)咨(zī)询2020年曾估算(suàn)，未来5年(nián)内，中国(guó)公(gōng)共充(chōng)电桩投资建(jiàn)设规模的同比(bǐ)增长率将不低于30％，到(dào)2025年，投资建设规模将达到187.6亿元。但随着中国(guó)新(xīn)能源汽车市场不(bù)断(duàn)超(chāo)预(yù)期发展，艾媒咨询的估算已略显保守。有机构预测，假设2025年(nián)车(chē)桩比依(yī)然在2:1附(fù)近(jìn)、直流充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)比例在45％－60％，那么(me)2020年(nián)至2025年中国国内充电(diàn)桩市(shì)场规模将超过1000亿元(yuán)。

　　中国(guó)新能源汽车(chē)市场(chǎng)的(de)高(gāo)速增长，对充(chōng)电桩行业(yè)产生了巨大的推动作用。

　　2022年，新能(néng)源汽车市(shì)场(chǎng)出(chū)现(xiàn)爆发(fā)式增长，产量和销量分别(bié)为(wèi)705.8万(wàn)辆和688.7万(wàn)辆(liàng)，同比分(fēn)别(bié)增长(zhǎng)96.9％和93.4％，接近翻(fān)倍。新能源汽车(chē)渗透率更是(shì)一举推高(gāo)至25.6％。截至2022年底，中国(guó)新能源汽车保有(yǒu)量达到(dào)1310万辆，同(tóng)比增长(zhǎng)67.13％，中(zhōng)国新能源乘用车占全球市场份额(é)已达(dá)63％。

　　乘(chéng)联会秘书长(zhǎng)崔(cuī)东树(shù)认(rèn)为，新(xīn)能源汽车渗透率仍(réng)会快速提升，预计2023年(nián)总体狭义乘用车销量约为2350万辆，其中新能(néng)源乘用(yòng)车销量(liàng)有望达850万(wàn)辆，渗透率(lǜ)为36％，同(tóng)比(bǐ)增速超30％。

　　中汽协副总工(gōng)程师许海东对新能源汽(qì)车市场则(zé)更(gèng)为看好。据其预(yù)计，2023年乘用车总(zǒng)销量约为2380万(wàn)辆，同比增长1.3％；商用车总销(xiāo)量(liàng)约为380万(wàn)辆，同比增长15％。新(xīn)能源汽车市场(chǎng)全(quán)年销量有望(wàng)超过900万辆，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)35％。

　　新能源(yuán)汽车数量持续上升，对应的是补能需求的(de)持续扩大，所需要的(de)充电(diàn)桩数量更是(shì)庞大，充电桩市场空间潜力(lì)十足。

　　数据显示，2022年(nián)中国充电(diàn)基础设(shè)施数(shù)量(liàng)达到(dào)521.0万台(tái)，同比(bǐ)增长(zhǎng)99.1％。其中，公共(gòng)充电(diàn)基础设施(shī)增长(zhǎng)约65万(wàn)台，同比增长(zhǎng)91.6％，公共充电桩保有量(liàng)达到179.1万台（含直流充电桩76.1万台、交流充电(diàn)桩103.6万台）。2022年，公(gōng)共充电站(zhàn)增(zēng)量为3.7万座，保有量为(wèi)11.1万座。

　　机构预估(gū)数据(jù)显示，预计2023年(nián)将(jiāng)新增公共(gòng)充电(diàn)桩97.5万台（含直流(liú)充电桩41.0万台、交(jiāo)流充电桩56.5万台(tái)）；公共充电桩(zhuāng)保有量达(dá)到277.2万台（含(hán)直流充电桩117.1万台(tái)、交流充电(diàn)桩(zhuāng)160.1万台）；公共(gòng)充(chōng)电站增量(liàng)约为6万座，公共充电站保有量(liàng)约为17.1万座(zuò)。

　　分散(sàn)化(huà)趋(qū)势

　　快(kuài)速(sù)补能是(shì)新能源(yuán)汽车技术进步的重要发展(zhǎn)方向(xiàng)。天风(fēng)证券研报指(zhǐ)出，除了在自(zì)家停车位(wèi)等(děng)可以长时间停放(fàng)的场景下，在(zài)短时(shí)停靠的公共场景电动车均(jūn)有快(kuài)速补(bǔ)能的需求，更高(gāo)比例的快充桩(zhuāng)满足(zú)消(xiāo)费(fèi)者(zhě)的客(kè)观需要(yào)。

　　据了解(jiě)，目(mù)前各国政(zhèng)策从顶层设计积(jī)极推(tuī)动快充(chōng)技术发(fā)展，未(wèi)来快充桩(zhuāng)占比有望逐步提高。高压快充技(jì)术(shù)是当前车企实现快充的主流(liú)选择，800V高压(yā)平(píng)台车型将(jiāng)于2023年陆续上市。

　　然而，公共充(chōng)电桩(zhuāng)的(de)分散化趋势却(què)拖(tuō)慢(màn)了新能源汽车的发展(zhǎn)速度(dù)。

　　东莞证券研报(bào)显示，充电(diàn)桩设备行业的技术门槛相(xiāng)对较(jiào)低，产品标准化程度较高，目前(qián)国内(nèi)充电桩设备生(shēng)产领域的相关公司数量(liàng)超过300家，供应商数(shù)量多(duō)，使得大量(liàng)新玩家可以轻松进入充电桩行(xíng)业(yè)。

　　由于充换电基础设施依赖土地和资本，因此本地化和分散化(huà)是趋势。

　　据了解，各地的(de)城投、国投(tóu)、环(huán)投、商业地产等资产(chǎn)持有方(fāng)，如酒店集团、民宿企业等都会积极参(cān)与到(dào)充电市(shì)场中。近两(liǎng)年，中国充(chōng)电市场已经(jīng)呈现出分散(sàn)化的趋势，充电运(yùn)营商CR5（前5大(dà)企业市占率）从2018的87％降到了2022的69.8％，未来SME（中小型运(yùn)营商）预计占比将会超过60％。

　　与(yǔ)此同时，分散化趋势(shì)正进一步削弱新能源汽车车(chē)主(zhǔ)的(de)消费体(tǐ)验。据(jù)悉，找(zhǎo)桩难、排队(duì)时间长(zhǎng)、充电(diàn)时(shí)间长、下载多个APP等都(dōu)是每(měi)一位新能(néng)源汽车车主需要面对的“麻烦”。

　　有分(fēn)析人士指出(chū)，从行(xíng)业发展角度看(kàn)，公共充电基础设施网络(luò)建设呈(chéng)结构(gòu)性供(gōng)给不(bù)足；不同充电运(yùn)营(yíng)商(shāng)充(chōng)电网(wǎng)络间形成信息(xī)孤岛；充电(diàn)设施利用率低、盈利模(mó)式单(dān)一；缺乏充电(diàn)场(chǎng)站运营(yíng)管(guǎn)理等。庞大而分散的(de)运营商需要标准统一的行业规范和服务。

　　中(zhōng)金公司研报曾点(diǎn)明充(chōng)电运营商(shāng)供应格局(jú)分散的(de)原因。“我们认为，根本原因在于运营商自建桩受限于资(zī)金压力和土地资(zī)源(yuán)，建桩(zhuāng)主力由此前的运营商(shāng)转变(biàn)为(wèi)地方国企、小工商业等(děng)掌(zhǎng)握土地资源(yuán)的第三(sān)方(fāng)建设，由此(cǐ)具备当地(dì)区位优(yōu)势、以蔚景云、深圳(zhèn)车电网为代(dài)表的二(èr)线及新增运营商迅速获(huò)得市场(chǎng)份额。展望未来，我们认为充(chōng)电桩场址(zhǐ)资源具备稀缺性，拥有本地优(yōu)质土地(dì)资源的(de)地方国企、小工商业有望维(wéi)持建桩主(zhǔ)力地位(wèi)。”

　　此外(wài)，分散化趋势亦体现在城乡供应格局的巨大差异。中国汽车流通协会有形汽车市场(chǎng)分会常务副理事长苏晖曾公开表示(shì)，新能源汽车下乡目前更(gèng)多停(tíng)留在口头阶段，事实上做的(de)远远不够，应当给予高度重视，同样充电市场应先一步布局。

　　如(rú)何破局？

　　如今，新能源汽(qì)车(chē)与充(chōng)电(diàn)桩已落入了“先有鸡还是(shì)先有蛋”的困局。值得注(zhù)意的是，随(suí)着各(gè)大新(xīn)能(néng)源汽(qì)车品牌逐渐下沉至三(sān)四(sì)线城(chéng)市(shì)，新能(néng)源汽车渗透(tòu)率的进一(yī)步(bù)提高，充电桩分散化所带来(lái)的问题(tí)也将逐渐(jiàn)逼近(jìn)爆发节(jié)点。

　　充电桩(zhuāng)服(fú)务整(zhěng)合已刻(kè)不容缓，而拥有充电(diàn)服务全(quán)包模式的企业将(jiāng)会在这场(chǎng)赛跑中占据(jù)领(lǐng)先优势(shì)。

　　据中(zhōng)金公司研(yán)报，充电(diàn)服务全包模式是充电服务商针对无业内(nèi)经验(yàn)、但掌(zhǎng)握土地资金资源、急(jí)需(xū)进行充电(diàn)桩建设的目标群体提出的(de)一站式解(jiě)决方案，目(mù)标客户包含地方国企、地方小工商业业主(zhǔ)及目的地小(xiǎo)区(qū)/民(mín)宿业主等。充电服务商凭借业(yè)内积(jī)累(lèi)经验和(hé)资源，向目标客户提供选(xuǎn)址(zhǐ)、EPC建(jiàn)站(zhàn)及后续运营运维的(de)三位(wèi)一(yī)体综(zōng)合服(fú)务，分别获得对应服务收入、充电桩等设备销售收入及后续运营运维服务费分成(chéng)。

　　充电服务全包(bāo)模(mó)式有效解决充电运营商“盈(yíng)利(lì)难(nán)”的问(wèn)题，同时(shí)可对(duì)接充(chōng)电桩制造商和需要充(chōng)电服务的(de)新能(néng)源汽车车主，从而改善整个产业链的盈利(lì)状况(kuàng)和消费体验。能(néng)提供全包模式的(de)企业不多(duō)，第三方充电服务商能链智电正是其(qí)中的(de)龙头。

　　2023年1月，能链智电与(yǔ)国内领先的储能系统集成商与统服务商海(hǎi)博(bó)思创成立合资公司——能链海博，发(fā)挥双(shuāng)方各自在用户、产品、技术(shù)和运(yùn)营、场景(jǐng)等方面(miàn)的优势，布局多元化储能解(jiě)决方案(àn)，助力“双碳”目标。

　　据了解，能(néng)链(liàn)海(hǎi)博聚焦(jiāo)用户侧储(chǔ)能(néng)，拉动电(diàn)源(yuán)侧、电(diàn)网(wǎng)侧储能，逐步(bù)落地“光储充检服”一(yī)体(tǐ)化(huà)充电站，有效(xiào)解决(jué)充电基础设施(shī)电力增容扩容、快速安(ān)全充电、电(diàn)池健康检测等(děng)问题，为新能源汽车车主带(dài)来智能(néng)、高(gāo)效、安全的充电新(xīn)体(tǐ)验。

　　“光(guāng)储(chǔ)充检服”一体化充电站(zhàn)，实际上(shàng)便是储(chǔ)能电站叠加智能检查及车(chē)主(zhǔ)服务(wù)。储能电站的原(yuán)理类似于“充电宝”，在(zài)低谷用(yòng)电时，通(tōng)过(guò)电网或光伏装置等方式“充电”并储(chǔ)存，在高峰用电时释(shì)放储存电量。与此同时，电站还(hái)可(kě)以参(cān)与市场(chǎng)交易，在空闲(xián)时(shí)段可利(lì)用电量进行盈利。这样一来(lái)，既可(kě)以保障电力系统稳(wěn)定，又能(néng)够拓展充电站盈利来(lái)源，从而推动充电站市场发展(zhǎn)。

　　除传统的充电站建设外，能链(liàn)智电还(hái)与住宿(sù)产业互联网(wǎng)平(píng)台(tái)订单来了(le)成立合资公司(sī)——智(zhì)电来(lái)了(le)。随着2023年(nián)经济复苏，出行(xíng)需求逐渐提(tí)升(shēng)，乐趣多多的自驾游更是(shì)成为(wèi)民众出行的(de)首选项。

　减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭　智电来(lái)了将以民宿为核心场景(jǐng)，从充电桩选址、设备采购、EPC工程到运营管(guǎn)理、保养维修(xiū)等在内(nèi)的(de)一站式服务，并联合战略合作伙(huǒ)伴快电(diàn)，为新能源车主提(tí)供一(yī)键找好桩、一键充电、一(yī)键(jiàn)支(zhī)付等(děng)便捷服务，满足新能源(yuán)车主(zhǔ)在旅游目的地就近充电、随停随(suí)充的(de)需求(qiú)。

　　此外(wài)，能链智电还推出(chū)充(chōng)电机(jī)器人，可以为新能源(yu减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭án)汽车(chē)提供“随用(yòng)随充”的全自(zì)动充电服务。只不过(guò)，通过充(chōng)电机器人进行自动补能的解(jiě)决方(fāng)案，仍为(wèi)时尚早。相(xiāng)比起这种需要结合新(xīn)技术的解决方案，充电站(zhàn)依然是充电(diàn)服务商主要攻(gōng)略(lüè)的战场。

　　能链智电将传统(tǒng)行业(yè)做法与新兴技术(shù)手(shǒu)段相(xiāng)结合，不仅推动行业新生态(tài)建设，助力交通能源(yuán)绿色(sè)发(fā)展(zhǎn)，同时也实现自身业(yè)绩持续增长。财报显示(shì)，2022年能链智电实现净收(shōu)入9280万元人民币，同比激(jī)增177％；第(dì)四季度净收入为2950万元，同比(bǐ)增(zēng)长95％，接近翻倍(bèi)。

　　据了(le)解，由(yóu)于能链智电的服务模式较好(hǎo)地满(mǎn)足(zú)车主需求，2022年订单量达(dá)到(dào)1.22亿(yì)单，同比增(zēng)长114％；总充电量达到27.53亿度，同比增长116％。当前(qián)，能链智电(diàn)已连(lián)接服务充(chōng)电运营商1581家、5.5万(wàn)座充电站和51.5万把充电枪。

　　身处(chù)全球最(zuì)大(dà)的新能源市场(chǎng)，能(néng)链智电业(yè)务发展潜力充(chōng)满想象空间。能链智电创(chuàng)始人、CEO王阳表示：“我们(men)希望依托(tuō)独一无二的(de)商业模式(shì)和行业卡位，抓住能(néng)源变革(gé)的历史性机(jī)遇(yù)，与合作伙伴共同推动交(jiāo)通碳减排，助力双(shuāng)碳(tàn)目(mù)标实现。”

　　同时，据能链智(zhì)电总裁兼(jiān)CFO吴(wú)雪庐(lú)透露(lù)，能(néng)链智电已分别在新加(jiā)坡和阿姆(mǔ)斯(sī)特丹设立(lì)亚(yà)太和(hé)欧洲总部。在(zài)新业务(wù)进展方面，能链(liàn)智电(diàn)预计在2023年中(zhōng)期推出虚拟电厂平(píng)台，帮助充电站参与电力交(jiāo)易市场，并(bìng)为更广(guǎng)泛的(de)电网(wǎng)提供削峰填谷(gǔ)等各种支持服务，助力新能源行业(yè)建(jiàn)立(lì)现(xiàn)代能(néng)源系(xì)统。

　　整体上，新能(néng)源汽(qì)车(chē)市场(chǎng)高速(sù)发展，已(yǐ)成为市场共识：续(xù)航里(lǐ)程和(hé)补(bǔ)能(néng)问(wèn)题仍将是一段时(shí)间(jiān)内(nèi)新能(néng)源汽车渗透(tòu)过程中的(de)两(liǎng)大难。但随着(zhe)第三方充电(diàn)服务(wù)商对充电服务行业进行整合以及新应用场景的拓展(zhǎn)，补能(néng)场景中的充电问题亦将(jiāng)逐步解(jiě)决。

　　这也意味(wèi)着，在经济(jì)复苏的2023年(nián)，充电(diàn)桩行业将迎来服务(wù)整合之年，而(ér)新应用场景的开拓(tuò)也将成(chéng)为充电服务商市场份额的胜负手(shǒu)。

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