财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场(chǎng)观(guān)点(diǎn)会很谨慎，不(bù)再对(duì)外提(tí)明确主线，今(jīn)年接(jiē)下(xià)来的(de)市场大概(gài)率是(shì)不(bù)好(hǎo)做(zuò)了。”有基(jī)金公(gōng)司人士向财联(lián)社记者表示，随(suí)着4月底上市公司年(nián)中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样报一(yī)季报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支撑(chēng)的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额(é)低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日以来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪(xù)有所加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳(tiào)水无疑打(dǎ)击了市场的(de)信心。AI概(gài)念股持续低迷，高(gāo)位(wèi)股集(jí)体大(dà)跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资(zī)者开(kāi)玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工(gōng)智能(néng)行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方面，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观(guān)新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形(xíng)成(chéng)全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结(jié)构(gòu)上(shàng)看，AI、中特(tè)估和新能源形(xíng)成(chéng)了“三(sān)国对(duì)立”格(gé)局，轮流(liú)做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘(liú)杰(jié)表(biǎo)示，近期引(yǐn)领市(shì)场的两大主题“中特(tè)估”及人(rén)工智能板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加(jiā)息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政(zhèng)策的(de)推出，且国内经济温和复苏背(bèi)景(jǐng)下(xià)，权益市场整体行情(qíng)预计将(jiāng)继(jì)续向上修复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格，他进一步指出，目前(qián)市(shì)场(chǎng)风格阶段(duàn)性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性(xìng)的相对收益；而(ér)长期(qī)来(lái)看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中(zhōng)的核心资(zī)产(chǎn)仍将是持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的(de)反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科均创历史新(xīn)高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼，不知挂(guà)脑科(kē)好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除(chú)创业(yè)板指外累(lèi)计均(jūn)有上涨，大(dà)消费、大金融等板(bǎn)块首先(xiān)迎来了基本面(miàn)预期(qī)修复(fù)的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也在人(rén)工智能等产业趋(qū)势变(biàn)化的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走(zǒu)出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行(xíng)情自去年(nián)底启动(dòng)以(yǐ)来(lái)，成为市场最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF等(děng)相(xiāng)关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在(zài)4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内(nèi)高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳水(shuǐ)让追高的投(tóu)资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差(chà)。

　　有投(tóu)资者表示，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们学(xué)的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的(de)解答(dá)：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势(shì)股，追求的是暴利(lì)。

　　回(huí)到(dào)基金收益率(lǜ)上，此前翻(fān)倍动(dòng)漫(màn)游戏主题ETF迅速(sù)回(huí)撤(chè)，距离(lí)最高收益率(lǜ)已经回撤近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的(de)还有华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫(màn)游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒(méi)、娱(yú)乐文(wén)化、智慧生活等相(xiāng)关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源(yuán)基金(jīn)周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周一的强势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还是(shì)估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的(de)调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中(zhōng)特(tè)估的政策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距离(lí)真(zhēn)正的(de)反弹(dàn)似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名(míng)靠前(qián)的均为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞(ruì)银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一(yī)周(zhōu)回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先进(jìn)制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在(zài)市(shì)场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样七翻身”的说法，在(zài)5月(yuè)政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场(chǎng)很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席经济学家魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对(duì)市场的(de)整体(tǐ)观点是大概(gài)率市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更均衡(héng)、但也(yě)更(gèng)脆弱，当前可能(néng)是一(yī)个布局的好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资(zī)者需要多一点耐心(xīn)。市(shì)场(chǎng)可能(néng)继续对一季(jì)报定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别(bié)明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的(de)投资(zī)机会(huì)，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特估与其(qí)他板(bǎn)块(kuài)分(fēn)化较为(wèi)极致，也是不(bù)争的(de)事(shì)实，提(tí)醒投资者这两个板(bǎn)块短期可能(néng)的风险。从策略角(jiǎo)度(dù)看，魏凤(fèng)春表(biǎo)示，投(tóu)资(zī)者需要高度重视交易(yì)的灵(líng)活性。策略的整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来(lái)的(de)是节奏(zòu)的变化(huà)，不是趋势和结(jié)构的(de)变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内服务(wù)业和(hé)消费恢复相对较(jiào)快，我(wǒ)国经济运行总(zǒng)体延续修复的态势、但(dàn)修(xiū)复的基础仍(réng)需继(jì)续巩固。货币政策(cè)依然延续(xù)前期稳(wěn)健偏(piān)宽松的基(jī)调，流(liú)动性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对(duì)央(yāng)行后续采取降息操作仍有一(yī)定的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当(dāng)关注受益“一带一路”政(zhèng)策(cè)的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不必过(guò)分悲(bēi)观，随(suí)着股指(zhǐ)交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常的行为(wèi)，不必放大(dà)恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的(de)起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在(zài)犹(yóu)豫中(zhōng)展开(kāi)。

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