今(jīn)年AI波澜壮阔的大行情之(zhī)下，引发了全(quán)行业所有基金经理关注，而(ér)公募基(jī)金2023年一季(jì)报揭开了基金经理的观点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡(cài)嵩(sōng)松所管理(lǐ)的诺安积极(jí)回报(bào)基(jī)金，一季度(dù)主要投资在人工(gōng)智能、算法、应(yīng)用、算力端等领域，因抓住(zhù)了市场(chǎng)机(jī)遇实现(xiàn)了超62％的收益，成为今年以(yǐ)来(lái)业绩最领先(xiān)的主动权(quán)益基金。同时，较好(hǎo)的(de)业绩也(yě)让这只冠军基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季(jì)度也(yě)吸引了多位明星基金经(jīng)理的关注(zhù)目光。

　　兴证(zhèng)全球谢治(zhì)宇就在一季报(bào)表示，一季度在人工(gōng)智能(néng)相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行精选和布(bù)局(jú)。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥抱人工(gōng)智能(néng)

　　开(kāi)年以(yǐ)来(lái)，计(jì)算机(jī)行业(yè)在人工智能板块的带动下，走(zǒu)出了波澜壮阔的行情。因抓住市场机遇，业绩一路(lù)领跑，诺安基金蔡嵩松的知名(míng)度更上(shàng)一层楼(lóu)。

　　他在(zài)一季度积极拥抱AI，所管理的(de)诺(nuò)安积极回报(bào)成为2023年表现最强的主动权益基金，最新观点备受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松(sōng)写道(dào)：随(suí)着chatgpt的(de)问(wèn)世，人工智能出(chū)现了突飞(fēi)猛进的发展，将影响几乎我们所(suǒ)有(yǒu)的(de)行业，或将成为未来最强的产业趋势(shì)。

　　他(tā)还提到，海外引领，从算法(fǎ)大(dà)模型持续迭代，到各种应(yīng)用接(jiē)入AI，再到算力芯片的(de)突飞猛进，产业进展迅速(sù)。国(guó)内厂(chǎng)商也纷纷(fēn)开展结合自(zì)身业务的人工智能(néng)领域的研究(jiū)，在(zài)股价飞涨的背(bèi)后，是(shì)相关公司在产业端的积(jī)极(jí)布局(jú)，人工智(zhì)能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺(nuò)安积极回报(bào)基(jī)金一季度主要投资在人工(gōng)智能(néng)领域，算法、应用(yòng)、算力(lì)端都(dōu)有相(xiāng)应(yīng)布局。

　　从(cóng)诺安(ān)积极回(huí)报的持(chí)仓看，前十大(dà)重仓股进(jìn)行了较大幅度的(de)调整。相较去年底，除了(le)中微公司、沪硅产业仍出现在其前十大重仓股之列外，其他(tā)重仓股全部(bù)换，新进了长川科技、华海清科(kē)、盛美(měi)上海、拓(tuò)荆科(kē)技(jì)、韦尔股份(fèn)、浪潮信息、中芯国(guó)际、江波龙(lóng)。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇(yǒng)，如诺安积(jī)极回报的(de)头(tóu)号重仓(cāng)股(gǔ)中(zhōng)微公司(sī)，截至(zhì)4月(yuè)21日，今年以(yǐ)来涨幅达到87.74％。浪潮信息(xī)更是年内拥有超100％的涨幅，而华海清科、拓荆科技、江波(bō)龙等年(nián)内涨幅也超60％，这(zhè)些表现较好的重仓股推动(dòng)基(jī)金净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极回报并没有(yǒu)保持去(qù)年底(dǐ)的高仓位，一(yī)季度末仓位仅(jǐn)84.29％，处(chù)于中(zhōng)性(xìng)水平(píng)。去年(nián)三(sān)、四季度基本保(bǎo)持在90％以上的仓位(wèi)水平，去年(nián)三(sān)季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股票仓位(wèi)一度低至0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡嵩松管理(lǐ)的另外(wài)一(yī)只基金(jīn)诺(nuò)安成长(zhǎng)并没有太大变化，前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)相较去年底变(biàn)化(huà)很小(xiǎo)，仍重点(diǎn)布局卓胜微(wēi)、中微(wēi)公司、圣邦股份(fèn)、北(běi)方华(huá)创等。

　　蔡嵩松在诺安成(chéng)长的一季(jì)报(bào)中写道，主要(yào)布局(jú)芯片板块，在当前的市场位置(zhì)，迎接即将到来的(de)科技大行情。

　　他还谈及芯(xīn)片(piàn)板块(kuài)的两大细分(fēn)领(lǐng)域，在一季度都到(dào)了临近拐点的阶段(duàn)。<yue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语/p>

　　首先是(shì)芯(xīn)片设计板块(kuài)，从2021年四季度开启的芯片产(chǎn)业下行周期，随着疫情(qíng)落下帷幕(mù)，在今年一季度拐(guǎi)点将(jiāng)至。产业端一(yī)季度库(kù)存水平(píng)接(jiē)近正常，各厂商二季度(dù)毛利率水平见底。伴随着疫后经济(jì)恢复(fù)，未来需求端(duān)将对设计板块持(chí)续拉(lā)动。

　　同时(shí)我们(men)应(yīng)该觉(jué)察到，随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现了突飞猛进(jìn)的发展，将影响(xiǎng)几乎我(wǒ)们所有的行业(yè)，或将成为(wèi)未来最(zuì)强的产业趋势。海外引(yǐn)领，从算法大模(mó)型持续迭(dié)代，到各种(zhǒng)应(yīng)用接(jiē)入AI，再(zài)到算力(lì)芯片(piàn)的突飞猛进(jìn)，产业进展迅速。而算力几何级的(de)增(zēng)长和边(biān)缘侧(cè)硬件的拉(lā)动，都是(shì)未来芯片需求的重要增长。新需(xū)求(qiú)将让芯(xīn)片周期拐点提前到来。

　　另外一个重要(yào)板块是芯片设备(bèi)材料EDA，美国(guó)对中国半导体的制裁已经到了穷途末(mò)路的地步，暨2022年10月7日美国(guó)半导体出口新法案对我国晶圆(yuán)厂(chǎng)极(jí)限(xiàn)施(shī)压之后，进一(yī)步的(de)制裁(cái)已经乏(fá)善可陈。国内晶圆(yuán)代(dài)工厂一(yī)方面加速扩(kuò)产成(chéng)熟制程，另(lìng)一方面在国(guó)内设备厂商的(de)配(pèi)合下，继续研发(fā)攻克(kè)先(xiān)进制程(chéng)。虽然美(měi)国的制裁对(duì)我国先进制程的扩产造成了一定的影(yǐng)响，但(dàn)是(shì)另外(wài)一个角度看，芯(xīn)片(piàn)设备的国产(chǎn)化(huà)率却(què)取(qǔ)得(dé)了突(tū)飞猛yue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语进的增长(zhǎng)。在全球晶(jīng)圆扩(kuò)产处于(yú)下行周期(qī)的大背景下，国产替代进(jìn)程加速对设备材料EDA板块的(de)拉动，很可能会超预期。

　　冠(guān)军基金规模“一口(kǒu)气(qì)”增(zēng)长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军(jūn)基金的规模也出(chū)现迅猛增长。

　　数据显示(shì)，截至(zhì)4月21日，蔡嵩(sōng)松管理的(de)诺安(ān)积极回报A以(yǐ)62.04％的收益，成为(wèi)2023年(nián)以来业绩最强的主动(dòng)权益基金。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体(tǐ)等领域(yù)大跌(diē)影响，若(ruò)截(jié)至4月20日，该(gāi)基金业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩也让这(zhè)只(zhǐ)冠军(jūn)基金一季度(dù)规模暴增超900％。数据显示，诺安积极(jí)回报(bào)去年底的规模仅0.7亿元(yuán)，而一季(jì)度末规(guī)模(mó)已达到7.11亿元(yuán)，增(zēng)幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅，这一(yī)规模暴涨更(gèng)多(duō)来自于投资者(zhě)申购。相关(guān)蔡嵩松以及诺安积极回报基金的话题也屡(lǚ)见报端(duān)，成(chéng)为(wèi)基民热议的话(huà)题。

　　同样，受(shòu)益于净(jìng)值(zhí)大涨以及投资者申购，蔡嵩松(sōng)管理的5只(zhǐ)基金在一季(jì)度规模(mó)均(jūn)出(chū)现上涨，除了诺安积极回报(bào)之外(wài)，2023年业绩超(chāo)40％的诺安优化配置同样规模暴增，从去年底的0.77亿元增加到(dào)1.48亿元(yuán)，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)所管理基金(jīn)的总规模也从去年(nián)底的293.25亿元增长到(dào)一(yī)季度末的(de)331.33亿(yì)元，幅度(dù)为12.95％，成为一季(jì)度末“300亿基金经理俱乐部”中的一(yī)员(yuán)。

　　谢治宇：对人(rén)工智能(néng)相关(guān)产业链进行挖掘

　　作为兴证全球基金分管投研的副总，市场上(shàng)管理规模超过700亿的(de)基金经理，谢(xiè)治宇(yǔ)一季(jì)度调仓换股(gǔ)方向也受到市场关注。

　　从(cóng)最新一(yī)季(jì)报(bào)披露情况看，谢治(zhì)宇主要加(jiā)仓半导体(tǐ)及光模(mó)块相关板块，他也坦言在(zài)一(yī)季度主(zhǔ)要对对人工智能相关产业链进(jìn)行了挖掘。

　　他管(guǎn)理的兴全合润基金一季度新进(jìn)了海康威视、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份四只个股(gǔ)，几乎全部是与(yǔ)AI、半(bàn)导体、光模块方(fāng)向相(xiāng)关。

　　其中(zhōng)，安防(fáng)龙(lóng)头——海康(kāng)威视在(zài)2022年(nián)已将AI技术(shù)应用于设备检测、产品盘点、安检等(děng)多类产(chǎn)品。在4月15日发(fā)布的《投资(zī)者关系活动记录表》中，海康(kāng)威视表示，AI技术对海康(kāng)威视的营收增长(zhǎng)起了很大的作用。

　　澜起科技主营(yíng)业务(wù)是(shì)为云计算(suàn)和(hé)人工智能领域提提供以芯片为(wèi)基础(chǔ)的解决方案，目前主(zhǔ)要产品包括内存(cún)接口(kǒu)等。晶晨股份也是全球(qiú)布(bù)局、国(guó)内领先的无(wú)晶圆半导体(tǐ)系统(tǒng)设计厂(chǎng)商(shāng)。

　　作为数据中心光(guāng)模块供应商。截止4月21日(rì)，中际旭创今(jīn)年(nián)以(yǐ)来暴(bào)涨189.27％，谢治宇也在积极(jí)加仓，仅一个季度的时间就(jiù)狂买8个多亿，直接买(mǎi)进第(dì)七大重仓(cāng)股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒、普(pǔ)洛药业(yè)在内的(de)四只yue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语个(gè)股在一季(jì)度(dù)退出兴全(quán)合(hé)润前十大(dà)重仓股(gǔ)。

　　除(chú)了(le)兴全合润，谢治宇管理(lǐ)的(de)另(lìng)外一(yī)只可投港股的兴全合宜(yí)基金在一季度除(chú)了加仓半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)等板块之外，互联网(wǎng)板块中的腾(téng)讯控股也是其主要加仓方向。

　　谢治(zhì)宇在一季报中表示，随着各种风险因(yīn)素减弱，一季度(dù)A股市场上证(zhèng)指数上涨5.94％，创业板(bǎn)指(zhǐ)上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电(diàn)讯、能(néng)源板块(kuài)指数上涨较多，A股板块分(fēn)化更明(míng)显。

　　随(suí)着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模(mó)块等子版块带动(dòng)的人工智能、中字头的(de)“中特估”、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影(yǐng)视(shì)等板块(kuài)也(yě)实(shí)现较大幅(fú)度上涨。

　　基金报告期内维持了较(jiào)高(gāo)仓位(wèi)，对人(rén)工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长价值，不断(duàn)寻找具有良(liáng)好投资性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消费品(pǐn)

　　2022年(nián)4月13日成立，招(zhāo)商(shāng)核心竞(jìng)争(zhēng)力在当年弱市环境下斩获超47％的收(shōu)益，让招(zhāo)商基金朱红裕成为市(shì)场(chǎng)备受关注的基金经理(lǐ)。

　　招商核心(xīn)竞争力一季报的披露揭开了朱红裕的投资(zī)思路和路径。从股票持仓来看，一季度末该基金股票市值占(zhàn)基金总(zǒng)资(zī)产比例为93.84％，处(chù)于该基金(jīn)成立以来(lái)的最高值，显示出一种积极(jí)的态度。从该基金(jīn)2022年中报、三(sān)季报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配置A股比例有所(suǒ)降低，配置港股(gǔ)比例有所提升(shēng)。数(shù)据显示，招商核心竞争(zhēng)力配置中国(guó)大陆、中国(guó)香(xiāng)港股票市值占(zhàn)基金净值比例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞争力配置来(lái)看(kàn)，重(zhòng)点布局了信(xìn)息技术、可(kě)选消费等。前十大重(zhòng)仓股(gǔ)来看，重(zhòng)仓卫宁健康、振华科技、美的集(jí)团、金蝶国(guó)际等。其中卫宁健康持(chí)有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红(hóng)裕整体做了一(yī)些持仓调整，绿城(chéng)服务、中(zhōng)国民航信息网络、安(ān)琪酵母新进前(qián)十大重仓(cāng)股之列(liè)，通威(wēi)股份、希望(wàng)教育(yù)、中航光电则退出前十(shí)大。

　　朱(zhū)红裕也(yě)在季(jì)报中写道，一季度初期(qī)，我们基(jī)于对经(jīng)济复苏预期大(dà)概(gài)率偏弱的判断，主要减(jiǎn)持了经济(jì)复(fù)苏敏感度相对较高的部分制造业，增持(chí)了计算(suàn)机、大众消费(fèi)品等行业，同时(shí)，我们亦在一季度末期(qī)逐步逢低增持了港股中可能面临业绩(jì)拐点的物业及计算(suàn)机等(děng)公司。

　　他也坦言，虽然(rán)创造(zào)了一定的超额收益，但市(shì)场的(de)博弈程(chéng)度超出了我们的预期，导致对(duì)部分行业的定价(jià)出现(xiàn)了较为显著(zhù)的偏离(lí)。我(wǒ)们(men)将基(jī)于中长期的行业研究视野，逆势(shì)而(ér)行。

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