美国历(lì)史(shǐ)上首(shǒu)次债务违约风险正在逼近(jìn)。

　　当地时间5月1日，美(měi)国财长耶伦就美(měi)国债(zhài)务违约发出警告，如果国会无法解决债务上(shàng)限问题(tí)，美国可能最早在6月(yuè)1日发(fā)生债务违约。

　　美国最早将于6月(yuè)1日(rì)出现债务违约

　　美国(guó)财政部长(zhǎng)耶(yé)伦5月1日(rì)警告称，如(rú)果国会无法解决债务上限(xiàn)问题，美国可能最早于(yú)6月1日出现债务违约，这将是美国历史上(shàng)的首(shǒu)次债务(wù)违约。耶伦敦促国(guó)会“尽快采取(qǔ)行动(dòng)”，以(yǐ)解决31.4万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的法(fǎ)定借款上限(xiàn)问题。

　　当天，耶伦致(zhì)信民主(zhǔ)、共(gòng)和两(liǎng)党的国会参众(zhòng)两院领导人(rén)，告知(zhī)联(lián)邦政府举债额度比预期(qī)消耗更快(kuài)，国会应尽(jǐn)早采取行动，维护美国(guó)“信用”和各方(fāng)对美国的(de)“信(xìn)心”。

　　她再次(cì)提醒国(guó)会议员处理债务上(shàng)限的重要性。“我们从过去的债(zhài)务上限僵局(jú)中了解到，等到最(zuì)后一刻才暂停或提高债务上限可能会对(duì)企业(yè)和消费者信(xìn)心造成严重损害，加重纳(nà)税人的短期(qī)借贷(dài)成本，并对美国的信用评级产生负面影响，”耶伦在信(xìn)中(zhōng)说。

　　耶伦在信中(zhōng)表示(shì)，之所(suǒ)以在(zài)一(yī)个月(yuè)之后财政部(bù)就可能耗尽现金，其中重要(yào)的一个(gè)原因是最近税收收入放缓(huǎn)。她表示，财政(zhèng)部正在暂停(tíng)发行州(zhōu)和地方政府系列证(zhèng)券，以避免突破债务上限。

　　此前，国(guó)会预算办公室预测(cè)，非常措施(shī)可能会(huì)在7月至(zhì)9月间用尽，尽管(guǎn)它也(yě)承认其预(yù)期(qī)存在不确定性(xìng)。

　　5月1日，美国(guó)会预(yù)算办(bàn)公室发布的最新报告(gào)显示，美国(guó)在6月初耗尽(jǐn)资(zī)金的风险较之(zhī)前更高。该机构主(zhǔ)任菲利普·斯瓦格(gé)尔说(shuō)：“由于截至4月底(dǐ)的税收(shōu)收(shōu)入低于(yú)国会预算办公室2月份(fèn)的预期(qī)，我(wǒ)们现(xiàn)在估计(jì)，财政部在6月(yuè)初用尽资金(jīn)的风险要大得多。”

　　报道称，在早(zǎo)些时候的一份报告中，国会预算办公室(shì)预测(cè)，非(fēi)常措(cuò)施可能(néng)会在(zài)7月至9月间用尽，尽管它也承(chéng)认其预期(qī)存(cún)在不确(què)定(dìng)性。

　　据(jù)美国(guó)有线(xiàn)电视(shì)新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道，耶伦发出警告后，美国总统拜(bài)登已邀请美国国会(huì)的四位领(lǐng)导人(rén)于(yú)5月(yuè)9日在白宫就债务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题举行会议，商讨解决(jué)方案。

　　耶(yé)伦警告：将引发“经济灾难”

　　据路透社报道，美国(guó)财政(zhèng)部长(zhǎng)耶(yé)伦日前曾警(jǐng)告称，如果美国国(guó)会未(wèi)能提高政府的(de)债务(wù)上限，由此(cǐ)产生(shēng)违约(yuē)，将(jiāng)引发(fā)一场“经济灾难”，并在(zài)未来几年推高利率。

　　据报道，耶伦在一场企业高管活动中(zhōng)发表讲话说，美国债务违约(yuē)将导致失业，同时使(shǐ)得家庭在抵(dǐ)押贷款、汽(qì)车贷款和信(xìn)用卡上的支出增加。

　　耶伦表示，，债务违约将(jiāng)导致失业率上升，同(tóng)时使(shǐ)美(měi)国家(jiā)庭在抵押贷款、汽车贷款和信用卡上的支出增加。增加或暂停31.4万(wàn)亿美元的借款上限是国(guó)会的“基(jī)本责任(rèn)”。她警告说，如果债务(wù)违(wéi)约(yuē)将引(yǐn)发一场经济和金融灾难，“违约将提高(gāo)永续借款的成本。极大(dà)增加未来(lái)的投(tóu)资成本。”

　　耶伦(lún)还称，如(rú)果不提高债务上限，美国企业将面临不(bù)断恶化的信贷(dài)市场，政府可(kě)能无(wú)法(fǎ)向依赖(lài)社会保障的相关家庭和(hé)老年人发放款项(xiàng)。

　　耶伦指出，众议院共和(hé)党人(rén)和白宫之(zhī)间围绕债务(wù)上限的(de)对峙“有可能威胁我们在过去两年所取得的所有进展”。

　　美国众议(yì)院通过债(zhài)务上限法案

　　白(bái)宫：拜登将否决(jué)

　　美国(guó)民主共(gòng)和两(liǎng)党围绕债务上限的党(dǎng)争(zhēng)不断加剧，引发全球对于(yú)美(měi)债违约(yuē)可能引(yǐn)发金融动荡的(de)担忧。

　　当(dāng)地时(shí)间4月26日，美国国会众议院(yuàn)投(tóu)票通过(guò)债务上限法案。这项法案(àn)提议提高(gāo)美国31.4万亿美元(yuán)的(de)债务(wù)上限，以(yǐ)换取大(dà)幅削减政(zhèng)府(fǔ)支出。该法案规定(dìng)，联邦(bāng)政府(fǔ)债务(wù)上限将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政府(fǔ)预算(suàn)年(nián)均增亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断(zēng)长需控制在1％。

　　所谓债务上限是(shì)美国国会为联邦政府设定的为履行(xíng)已产生的支付义务而举(jǔ)债的最高(gāo)额度(dù)，触及这条“红线”意味着美(měi)国(guó)财政部借款授权用尽(jǐn)。

　　不过随(suí)后白宫发布声(shēng)明称，美(měi)国总统拜登(dēng)将否决众议院议长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提出的债(zhài)务(wù)上(shàng)限方案。白宫称众议院共和党人必须(xū)在没有任何要求和条件的(de)情(qíng)况下打消违约的(de)可能(néng亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断)性，并解决债务上(shàng)限问题(tí)。

　　据美国《国(guó)会山报》报道，美(měi)国参(cān)议院多数党领袖舒默驳斥了共和党的债(zhài)务上限法案，称其为“美国违约法(fǎ)案(àn)”。白宫称(chēng)该法案是“为获(huò)取极端让步而进行的(de)鲁莽(mǎng)尝试(shì)”，并(bìng)表示如果该法案到达拜登的(de)办(bàn)公(gōng)桌，他将予(yǔ)以否(fǒu)决(jué)。

　　美国国债违约(yuē)风险逼近

　　由于美国债务(wù)上限(xiàn)的法案谈判陷(xiàn)入僵局，再次(cì)提升市场担(dān)忧。美银的(de)美国利率策(cè)略师认(rèn)为，自(zì)上(shàng)周以来，美(měi)国利(lì)率反(fǎn)弹，美(měi)债收益率曲线牛(niú)市趋陡，造(zào)成(chéng)这样状况的(de)催化剂是(shì)对美国银行体系(xì)的担(dān)忧(yōu)再度(dù)抬头。市场(chǎng)定价美联储(chǔ)下(xià)周最后一次加(jiā)息，这与我行的美国经(jīng)济团队(duì)的(de)预期一(yī)致(zhì)。进一步加(jiā)息是有可能的(de)，但考虑到银行体系的漏洞，加息面临着更大的(de)障碍。预计美(měi)国债务上限“Xday”在(zài)8月(yuè)1日，美债“Xday”在(zài)6月第(dì)二(èr)周。

　　摩根(gēn)大通预(yù)计，美(měi)国债务上(shàng)限问(wèn)题最早将(jiāng)在下个月显(xiǎn)现(xiàn)出来(lái)。该行(xíng)认为，美(měi)国国债出现技术(shù)性(xìng)违约的风险“不小”。摩(mó)根大通在报告中(zhōng)表示，预计(jì)有关美国债务上限和联邦(bāng)拨款法案的辩论都将“危险(xiǎn)地(dì)逼近”最(zuì)后期(qī)限(xiàn)。该行的美国(guó)利率策(cè)略团队预计(jì)，美(měi)国财政部可能在8月中旬之前耗(hào)尽可用资源。

　　4月25日，惠誉表示，短期内提高(gāo)美国债务(wù)上限(xiàn)对(duì)未来的(de)僵(jiāng)局没(méi)有帮助；在共和(hé)党和民主(zhǔ)党领导人提出最新财政(zhèng)提案后，解决美国债务上限僵(jiāng)局(jú)的方(fāng)法仍未明(míng)晰。

　　此前高盛(shèng)也警(jǐng)告称(chēng)，美国(guó)触(chù)及(jí)关键的(de)债务上(shàng)限最后期(qī)限的时间可(kě)能会早于市场普遍预期。高盛首(shǒu)席经济学(xué)家兼全球投资研究(jiū)主管Jan Hatzius表(biǎo)示(shì)，虽然初步统计数据透露的信息有限，但是4月(yuè)份迄今为止的(de)“疲弱(ruò)”税收(shōu)表明，在6月(yuè)上(shàng)半月达到美国债务上限(xiàn)的可能性大(dà)幅增(zēng)加了。

　　中信证券(quàn)研究(jiū)表示(shì)，美国已在今(jīn)年1月触(chù)及债务上限，财(cái)政部可通过特别措施和TGA余额(é)两大途径(jìng)缓解(jiě)燃(rán)眉之急。近(jìn)日市场(chǎng)对美国债务上限问题(tí)的担(dān)忧情绪再次升温，这主(zhǔ)要是由税收同比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)与国(guó)会两党僵持这两个因素催化。尽管如此(cǐ)，从立法流程、党派(pài)意向、后备(bèi)方案等三(sān)个角度看(kàn)，我(wǒ)们认为美(měi)债在今年6月违约的风(fēng)险仍(réng)然(rán)较小。债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问题(tí)可能导致货币市场(chǎng)与债券市场加大波动，但(dàn)总体而言预计(jì)其直(zhí)接影响有(yǒu)限。

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