金融界5月(yuè)15日(rì)消(xiāo)息 主题(tí)行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布一则(zé)重(zhòng)磅消息，再次(cì)点燃了“中(zhōng)特估”概念股的(de)情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易所(suǒ)主办、工商银(yín)行承办的“沪市(shì)金融业专题座谈会”将在本周三召开。此次会议讨论(lùn)的重要内容为“在(zài)服务(wù)中(zhōng)国式现代化(huà)中促(cù)进金(jīn)融业估(gū)值提升和高质量发(fā)展(zhǎn)”。参会机(jī)构(gòu)包(bāo)括银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发(fā)布后，市场纷(fēn)纷认(rèn)为这是“中特估”概念的升级版(bǎn)本(běn)，资金疯抢金融股，大(dà)金融板块开启(qǐ)加速键，券(quàn)商、保险、银行股等都有出色(sè)表现。

　　券商方面(miàn)，光大(dà)证券触一度及(jí)涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投(tóu)股份(fèn)等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级(jí)市(shì)值的中(zhōng)国人寿一巧克力放冰箱可以吗，巧克力放冰箱里保质期一般多长时间度冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新(xīn)高，中国(guó)平安涨近(jìn)5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大行午后集体翻红(hóng)，邮(yóu)储银(yín)行(xíng)升超(chāo)3%。

　　在大金融板块的集体发(fā)威(wēi)下，上证综(zōng)指午后迅速翻(fān)红，深成指(zhǐ)和(hé)创业板一路(lù)高奏凯歌。最(zuì)终收盘，截(jié)至收(shōu)盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指(zhǐ)涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指(zhǐ)数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间(jiān)看法(fǎ)并不相(xiāng)同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中(zhōng)特估的后续(xù)走势(shì)，机(jī)构之间的看法(fǎ)并不相同(tóng)，

　　对(duì)此中金策略指出，部分高分(fēn)红国企标的(de)近期(qī)显著盘整是对短(duǎn)期交易(yì)扩散过快过(guò)多，股(gǔ)息支(zhī)付能(néng)力相对(duì)较弱(ruò)板块（如部分金融）做出的正常反应，而并非意(yì)味(wèi)着整(zhěng)体高分红(hóng)国(guó)企投资主题的结束。

　　光大证券(quàn)也指出(chū)，当前“中特估”主题的安全(quán)边(biān)际和性价比仍相(xiāng)对较高(gāo)，未(wèi)来(lái)随着经济的逐(zhú)步(bù)复(fù)苏，“中特(tè)估”主题行情或仍具有较强的持续性。从估值和(hé)交(jiāo)易(yì)拥挤度来看，当前“中特(tè)估”主题的安(ān)全边际和性(xìng)价比(bǐ)仍相对较高。

　　但是中信证券(quàn)则(zé)看法相(xiāng)对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题(tí)在4月中(zhōng)旬以来(lái)先后(hòu)步(bù)入了热度(dù)很(hěn)高、波动很大但是区(qū)间回报不明显的(de)阶段，表现(xiàn)出典型的(de)板块内部博(bó)弈(yì)和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公募基金(jīn)新(xīn)发继(jì)续(xù)低迷，4月(yuè)新(xīn)发规(guī)模为232.2亿元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新发规模仅为(wèi)100.8亿(yì)元，未见(jiàn)好(hǎo)转。配置型外资在4月净流出(chū)24.4亿(yì)元，是继去年10月以来首次(cì)单月净(jìng)流出，5月(yuè)截至12日恢(huī)复净流入75.8亿元(yuán)，但(dàn)较(jiào)前(qián)3个月(yuè)的平均水平仍有(yǒu)较(jiào)大(dà)差距。在缺乏持续(xù)增量(liàng)机构资金的情(qíng)况下，A股存量博弈特征已演绎到极(jí)致，涨幅(fú)仅(jǐn)与机构(gòu)持仓有关。

　　中信证券(quàn)研报表(biǎo)示(shì)，疫后经济全面系统性恢复是(shì)渐(jiàn)进和渐次的过程，飞轮重(zhòng)新(xīn)旋转(zhuǎn)需(xū)要时(shí)间和耐(nài)心，主题交(jiāo)易(yì)是过高(gāo)的经济(jì)预(yù)期下修过(guò)程(chéng)中(zhōng)的(de)阶段(duàn)性产物，过度博弈降低了(le)市场定价的有效性，但也提高了(le)业绩(jì)驱动策略的潜在回报，主题交易(yì)的顶峰已过，重回低位业绩驱(qū)动板块。

　　基金经理：中(zhōng)特估我一(yī)股也(yě)不想要！

　　与卖方研究(jiū)相(xiāng)比，有买方更(gèng)加(jiā)激(jī)进。据券商中国报道，有基(jī)金经理直(zhí)言，中特估龙头在连续涨停(tíng)后已出现短期泡沫化，他(tā)一股也不(bù)想要(yào)。

　　该基(jī)金经理表示(shì)许多中(zhōng)特(tè)估(gū)的龙(lóng)头(tóu)股在当(dāng)前(qián)位置对他而言没有配置的吸引力，尽管从(cóng)估值的角度而言许多市(shì)场参与者(zhě)可以给出许(xǔ)多个继续买入中特(tè)估(gū)的理由，但当一只中特(tè)估龙头股在两(liǎng)三(sān)个交易(yì)日内涨幅就(jiù)达20%甚(shèn)至30%，意味(wèi)着资金已迫不及待在进行抢筹码。从(cóng)股票(piào)市场交易(yì)的(de)直观判断，这代(dài)表着资(zī)金参与方的短(duǎn)期(qī)泡沫化，过高的交易拥挤(jǐ)度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好(hǎo)消息传来(lái)。

　　仅发售了(le)短短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证央巧克力放冰箱可以吗，巧克力放冰箱里保质期一般多长时间企红(hóng)利ETF发布公告称，该基金(jīn)累计有效认购申请份额(é)总额超过20亿份发(fā)行上限，基(jī)金(jīn)管理人将启动比(bǐ)例配售(shòu)。

　　此外3只中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF——广发中证国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF、招(zhāo)商中证(zhèng)国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回(huí)报ETF和汇添(tiān)富中证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF于今日开售，每只产(chǎn)品(pǐn)的(de)首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事(shì)实(shí)上(shàng)，不止新发基(jī)金，今年(nián)以来，场内多(duō)只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央企(qǐ)共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规(guī)模增幅超(chāo)过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年(nián)内资金净流入(rù)也逼近10亿元，规模增幅更(gèng)是高达24.75倍，成(chéng)为今年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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