看看周末有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温(wēn)警报

　　标(biāo)普(pǔ)全球周五公(gōng)布(bù)的(de)4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降(jiàng)反升(shēng)，分别创半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预(yù)期强(qiáng)劲，创去(qù)年(nián)5月以来新(xīn)高。其中的分项指数释(shì)放价格(gé)压(yā)力再度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高(gāo)，出厂价格创去年(nián)9月以来新高(gāo)。

　　标普全球的(de)经济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上(shàng)升，或者至(zhì)少一定程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价(jià)格压(yā)力的(de)通胀担(dān)忧，数据公布后，美股承压下(xià)行，主(zhǔ)要(yào)美股指盘中(zhōng)集体(tǐ)下跌(diē)；美国国债价格跳水、收益(yì)率盘(pán)中拉(lā)升，对(duì)利率更敏感(gǎn)的2年期美债收(shōu)益率(lǜ)一度较日内(nèi)低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周(zhōu)四所创一年来低(dī)谷的美元(yuán)指(zhǐ)数迅速抹平日(rì)内(nèi)跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官员最近(jìn)一再表态支持(chí)继(jì)续加息后，黄(huáng)金大幅(fú)回落，本月内(nèi)首次(cì)收盘失守2000美元(yuán)/盎司心(xīn)理(lǐ)关口，连续第(dì)二周因(yīn)周(zhōu)五回落而全周累计由涨转跌；工业金属总体继续下(xià)挫，在(zài)中国公布3月(yuè)精炼铜(tóng)产(chǎn)量同比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增(zēng)至创纪录高位后，市(shì)场(chǎng)开始(shǐ)担心中国(guó)的进口铜需求，加(jiā)之全(quán)周经(jīng)济增长前(qián)景的担忧(yōu)，伦铜连跌(diē)3日，同(tóng)样(yàng)3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭借(jiè)周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油(yóu)周(zhōu)五反弹，但经济前景(jǐng)的担忧压(yā)顶(dǐng)，未能延续一个(gè)月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受(shòu)到美国能源部公布上(shàng)周库存不(bù)降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央(yāng)银(yín)行加(jiā)息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行(xíng)宣(xuān)布将基准(zhǔn)利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个(gè)基点(diǎn)，高于此前市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这(zhè)是(shì)阿根廷央(yāng)行今年第(dì)二次大幅(fú)加息，今年3月，该行也(yě)同样加息(xī)了300个基(jī)点(diǎn)，将基准利率从75％上调(diào)至(zhì)78％。而在去年，这家(jiā)央(yāng)行也已(yǐ)经(jīng)经历(lì)了多次加息(xī)，总(zǒng)幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在(zài)周(zhōu)四的声明中表示，此次加息主要是由于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来将继(jì)续监(jiān)测物价水平、外(wài)汇市场和(hé)货币总量变化(huà)，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿根(gēn)廷(tíng)3月环比通(tōng)胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年来(lái)的最高环比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商品和(hé)服务中，餐厅(tīng)酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信(xìn)、教(jiào)育(yù)和交通运输(shū)等方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀报(bào)告发布当(dāng)天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表(biǎo)示，3月通(tōng)胀严(yán)重主(zhǔ)要(yào)原因包括国际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以(yǐ)及(jí)今年(nián)初阿根廷(tíng)发生严重旱灾等。另(lìng)一(yī)项(xiàng)市场预(yù)期调(diào)查报告(gào)还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率(lǜ)将达(dá)110％，而摩(mó)根大通认为这一(yī)数字(zì)可能(néng)会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万(wàn)人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内的多(duō)个地(dì)区持续遭(zāo)到恶劣天气(qì)袭击(jī)，超过(guò)1500万人(rén)面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风(fēng)暴预测中心表示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气(qì)状况，得州沿(yán)海地区到密西西比河谷地区，以及俄(é)亥俄河(hé)上游(yóu)到五大湖地区将受到影响，部(bù)分(fēn)地区的洪水威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上因天气(qì)状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进(jìn)入(rù)紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他宣布(bù)：竞(jìng)选美国(guó)总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报道，当地时间20日(rì)，美国保守派电(diàn)台主持人拉(lā)里(lǐ)·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总统竞选。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期(qī)货油脂分(fēn)析(xī)师(shī)聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油(yóu)需求逻(luó)辑，美(měi)国(guó)经济数(shù)据较差，市场预(yù)期经济衰退，另外5月(yuè)可(kě)能再度加息(xī)。另一方面(miàn)，国内经济(jì)处于弱复苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍(shào)，2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)产量环比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜力高(gāo)。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出(chū)口减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国(guó)际(jì)豆棕(zōng)FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)出(chū)口(kǒu)，但(dàn)是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终(zhōng)数(shù)量出现(xiàn)下(xià)滑。2月(yuè)印(yìn)尼棕(zōng)榈油(yóu)表观消费略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于(yú)1月(yuè)的(de)81万吨(dūn)，食用和化工消费增加(jiā)2万吨(dūn)至99万吨(dūn)。年初以来(lái)，印尼(ní)生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低(dī)于(yú)110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端的(de)需求驱动暂(zàn)时(shí)略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存下(xi1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗à)滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西(xī)亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致(zhì)近月产地报(bào)价相(xiāng)对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒(dào)挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数(shù)量少(shǎo)，国内持续(xù)去(qù)库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季明(míng)显，4月下(xià)旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体(tǐ)利(lì)于产(chǎn)量(liàng)恢(huī)复(fù)，近期(qī)棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄(è)尔尼诺的(de)出(chū)现助于提高(gāo)产量，国际豆棕(zōng)价差(chà)跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨的免税额度(dù)，斋(zhāi)月后通常是需求(qiú)淡(dàn)季，最近印(yìn)度也取(qǔ)消(xiāo)了棕榈(lǘ)油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地(dì)累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料分(fēn)析师陈界正(zhèng)告诉期货日(rì)报记(jì)者，虽然近端因为斋月的(de)原因(yīn)，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数(shù)据的超(chāo)预期去库继续支撑近月价格，但是(shì)2月(yuè)印(yìn)尼产量位于(yú)历史同(tóng)期最高位，且未来产区(qū)产量(liàng)季节性恢复，国内、印度1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗(dù)高库存，欧盟(méng)进口(kǒu)受到菜油供应压力的(de)抑制，远(yuǎn)端的产区产量(liàng)恢复(fù)以(yǐ)及(jí)出口走弱较为(wèi)明(míng)显，预计4—6月份将不断(duàn)累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴(bā)西大(dà)豆的集中出口(kǒu)，使得国际豆(dòu)油的(de)供应愈发充足(zú)，国内消(xiāo)费以及印度消费暂(zàn)无明显(xiǎn)增量，因此，当(dāng)前(qián)棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界(jiè)正(zhèng)分析称，当前国内库存较高(gāo)，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅明显(xiǎn)大于国(guó)内，远(yuǎn)月进(jìn)口(kǒu)利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了进口利润(rùn)，新增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船(chuán)。海关数(shù)据显示，3月份全国共(gòng)进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅(jǐn)为弱复(fù)苏(sū)，虽然短期将(jiāng)会逐步去(qù)库，但未来产(chǎn)区(qū)压力(lì)逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差(chà)因此(cǐ)滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成(chéng)交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去库(kù)存加(jiā)快(kuài)，基(jī)差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船(chuán)到(dào)港(gǎng)较少，上周港口库(kù)存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去(qù)库。后续需继续(xù)关注实际消费以及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再(zài)度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击(jī)减(jiǎn)弱，进口(kǒu)加拿大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价(jià)差(chà)扩(kuò)大(dà)至(zhì)800元/吨(dūn)左右，华东(dōng)地区三(sān)级菜油和一(yī)级(jí)大豆油现货价差(chà)也(yě)扩大至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但是自从菜(cài)豆油现货价(jià)差由负转正后，菜油(yóu)成(chéng)交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期(qī)货农产品分析师傅博表示，目(mù)前(qián)来看，菜油仍然(rán)缺(quē)乏(fá)上涨的驱动。随着菜油(yóu)现货(huò)价(jià)格跌至比豆(dòu)油便宜，以及目(mù)前(qián)菜油的累库程度还算正常，菜(cài)油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜(cài)油(yóu)的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国(guó)家生(shēng)物柴油政策执行不及预(yù)期，对于植物油(yóu)消(xiāo)费(fèi)增(zēng)速不会像(xiàng)之前那(nà)么(me)高。欧洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于6月(yuè)开始收割(gē)，7月出口开始(shǐ)增(zēng)多，增(zēng)产背景(jǐng)下(xià)可能再(zài)度对价格产(chǎn)生冲(chōng)击。”聂(niè)波(bō)说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的情况来看(kàn)，菜油从2月中旬到(dào)现在(zài)已经(jīng)拍储了3.8万吨。受(shòu)到(dào)菜籽集中到港(gǎng)的影响，上周压榨(zhà)量(liàng)为(wèi)10万吨，预(yù)计后续继续(xù)维持高位(wèi)运行。因(yīn)为进口菜(cài)油到港，以及(jí)压榨(zhà)厂开机，预计后续(xù)库存(cún)将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万(wàn)吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油(yóu)港口(kǒu)库(kù)存上(shàng)周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采(cǎi)购情(qíng)况来看，7—9月每个月的(de)菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但(dàn)是(shì)每个(gè)月维持在24万吨以上的(de)水平，而且菜油进口(kǒu)量预计会维持高位，特别(bié)是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲(zhōu)菜籽的进(jìn)口(kǒu)仍然是(shì)个未知数，总体来看，菜油的供应并(bìng)没有大幅收缩的预期。同(tóng)时，菜油(yóu)的需求还受到棉油、玉(yù)米(mǐ)油等其(qí)他小油种的影响，菜油价格需要保持竞(jìng)争力(lì)，要维持和豆油的(de)低价(jià)差来刺激需(xū)求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈(chén)界(jiè)正(zhèng)认(rèn)为，前期菜油的(de)进(jìn)口盘(pán)面利润(rùn)打开(kāi)，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油供应压力的影响，现(xiàn)货价格维持弱(ruò)势(shì)，进口端带(dài)动国内(nèi)盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较(jiào)为明(míng)确，后(hòu)期国内的供应(yīng)也会愈发宽(kuān)松。近端菜油继(jì)续维持逢(féng)高抛空(kōng)的思(sī)路。后续需要重点(diǎn)关注(zhù)加拿(ná)大新一季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面(miàn)，要关注国际市场的(de)菜籽和菜油供应情况，关(guān)注是否会有(yǒu)新增供应或者上游成本(běn)端的变化(huà)因素的影响；另一方(fāng)面(miàn)，要关注国内菜(cài)油的(de)累(lèi)库(kù)情况和国内豆油的价格，预计(jì)接下来一段时间，国内菜油价格(gé)会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供(gōng)需格(gé)局变(biàn)化致(zhì)豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场还在担忧进(jìn)口大(dà)豆(dòu)CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低(dī)，4月(yuè)19日华(huá)南油厂恢复开机，20日后其他地(dì)方(fāng)油(yóu)厂也在(zài)陆续恢复，下周开始周度压榨(zhà)量明显增加(jiā)。

　　据傅博(bó)介绍，4月下(xià)旬到(dào)7月上(shàng)旬，预计大豆到港量(liàng)接(jiē)近(jìn)3000万吨，几乎是(shì)历(lì)史同期最(zuì)高的进口量，所(suǒ)以预计大(dà)豆压(yā)榨(zhà)量将从目前的150万(wàn)吨/周大幅回升(shēng)至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万(wàn)吨，并且可(kě)能(néng)将持(chí)续2个(gè)月(yuè)以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分工厂预(yù)计逐步恢复开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为(wèi)147万(wàn)吨(dūn)左右(yòu)，压榨(zhà)量较(jiào)上周提升较多。由于部分(fēn)工厂仍处(chù)于缺豆(dòu)停机状态，预计短期开机继续位于低位，下周开(kāi)机预计将(jiāng)会继续恢复(fù)提(tí)升。上周库(kù)存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持(chí)在历史(shǐ)同期低(dī)位，预计(jì)下周将会继续累(lèi)库。现(xiàn)货市场(chǎng)乏(fá)善(shàn)可陈，预计(jì)本周全(quán)国(guó)大豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆(dòu)油供(gōng)应紧张(zhāng)情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博(bó)表(biǎo)示，目(mù)前，豆油(yóu)现货价格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵(guì)，随(suí)着华东(dōng)、华北(běi)地(dì)区温度升高，棕榈(lǘ)油(yóu)对豆油(yóu)的消(xiāo)费(fèi)替代增加，西南地区(qū)菜油(yóu)对豆油的替代(dài)正在发生。一些食品加工、饲(sì)料等领域的豆油(yóu)需求也会因为豆油价格过(guò)高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前(qián)备货不积极(jí)，贸易商采购心态(tài)谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐步转向宽松转变(biàn)。后(hòu)期需要重(zhòng)点关注南国内大豆到港通关(guān)以(yǐ)及整体的(de)开机情(qíng)况。新(xīn)一季美豆的(de)播种(zhǒng)生长情况将(jiāng)决(jué)定(dìng)豆油(yóu)盘面(miàn)的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需(xū)求(qiú)偏(piān)弱，再(zài)加上(shàng)进(jìn)口大豆成本下行，豆油基(jī)本面(miàn)从目(mù)前的低(dī)库存、高基差，转(zhuǎn)变为累库加(jiā)基差下行的预(yù)期，即(jí)豆(dòu)油的基本面转(zhuǎn)差。而同(tóng)时，4—6月(yuè)份的棕(zōng)榈油(yóu)是降库预期(qī)，菜油前期已经(jīng)对自身的(de)供(gōng)应压(yā)力进行了一波(bō)交易，目前走(zǒu)势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶(jiē)段性来看，供应的边际变化和需求(qiú)预(yù)期都预示豆油可(kě)能是未来一段时间三(sān)大油(yóu)脂中最弱的。

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