5月12日晚间(jiān)，江(jiāng)铃汽车公(gōng)告宣布，公司在2021年(nián)5月即公(gōng)开挂牌(pái)的(de)江铃重(zhòng)型汽车有限公司（江铃重汽(qì)）100％股权(quán)转让(ràng)交(jiāo)易终止，而此前约定的交易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃(líng)重汽是(shì)江铃(líng)汽(qì)车(chē)在(zài)2012年(nián)以(yǐ)2.7亿(yì)元价格接手(shǒu)的资(zī)产(chǎn)，不过原计划在重卡行业“大展拳(quán)脚(jiǎo)”的江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)却因此背上了包袱。江(jiāng)铃重(zhòng)汽在8年间亏损额度超过20亿(yì)元。而且江铃汽车此前为转让铺路，还曾(céng)现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不(bù)过，此次交易(yì)终(zhōng)止，也(yě)意味(wèi)着(zhe)江铃(líng)汽车前后耗了两年的“瘦身”行动依旧以(yǐ)失败告终(zhōng)。

　　审批(pī)未(wèi)在约(yuē)定时间完(wán)成

　　这笔交(jiāo)易(yì)要追溯到(dào)两年(nián)前(qián)。在2021年5月7日(rì)，江铃汽车曾披露，拟(nǐ)以不低于7.64亿(yì)元的价格，通过山西省产权交(jiāo)易市场公开挂牌(pái)方式，出售全(quán)资子(zi)公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽(qì)对(duì)接盘方(fāng)开出了要求：1、世界500强企业，2020年度在(zài)全球生(shēng)产销售重型卡(kǎ)车超过12万(wàn)辆；2、公司盈利，并(bìng)在2018-2020年(nián)经(jīng)审(shěn)计合并报表(biǎo)净利润率超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜(mí)底揭晓。上述(shù)股权挂(guà)牌公告期于2021年8月(yuè)9日期限届满，交(jiāo)易股权出售征集(jí)到一名意向受让(ràng)方(fāng)，符合上(shàng)述要求的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且(qiě)，沃尔沃卡(kǎ)车(chē)也按(àn)照相关交易(yì)规则(zé)支付了保证金。2021年8月23日，双方(fāng)经协商一(yī)致，就出(chū)售交易股权签署了《关于(yú)江(jiāng)铃重型汽车有(yǒu)限公司100％股(gǔ)权的股权转让协议》，确定(dìng)就目(mù)标股权支(zhī)付的基(jī)准价款为人民(mín)币约7.81亿元。

　　不过，江(jiāng)铃汽车5月12日公(gōng)告称(chēng)，该(gāi)笔交易需要获(huò)得国(guó)资管理(lǐ)有权单(dān)位的批准(zhǔn)，但由于交易所需的政(zhèng)府(fǔ)审批(pī)事(shì)项未能(néng)在约定的时(shí)间内完(wán)成，项(xiàng)目双方经协商一致，同意终止交易。

　　这笔交(jiāo)易前后耗时长达2年之久，但最终仍以失败告终(zhōng)。需要提(tí)及的是，江铃重汽命(mìng)运颇为(wèi)坎坷，此次交易已经是其历(lì)史(shǐ)上第(dì)三(sān)次转手。

　　成为“财(cái)务(wù)黑洞(dòng)”

　　资料显示，江(jiāng)铃重汽前身是山(shān)西省(shěng)汽车工业集(jí)团。作为(wèi)一家老(lǎo)牌国(guó)营企业，该公司主要(yào)组装生产重型卡车与货车，但由于经营不善陷(xiàn)入发展困境，在2007年第(dì)一次被重组。中国兵器装备集团(tuán)及(jí)中国长安(ān)汽车集(jí)团有(yǒu)限公司(sī)，将太原重汽(qì)重组为太(tài)原长安重(zhòng)汽，作为(wèi)长安(ān)汽车(chē)进(jìn)入重卡领域的跳板。

　　但最终(zhōng)太原重汽没能(néng)被盘活。太(中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵tài)原(yuán)重汽2011年的(de)亏损已达(dá)1.4亿元，2012上(shàng)半年的(de)总销(xiāo)量为439辆。到(dào)2012年第(dì)一季度，太(tài)原(yuán)重汽(qì)的净(jìng)资产仅为2.5亿元，已(yǐ)难以(yǐ)实现正(zhèng)常运转。

　　不过，江(jiāng)铃汽(qì)车却(què)对太原重汽(qì)产(chǎn)生(shēng)了兴趣，该公司在2012年7月(yuè)以不超过(guò)2.7亿元的价格，从长(zhǎng)安手中接手太(tài)原长安重(zhòng)汽的全部股权，并于2013年(nián)1月将其(qí)更(gèng)名为江铃(líng)重(zhòng)汽。

　　当初，江铃汽(qì)车进入重(zhòng)卡(kǎ)领域(yù)的意图(tú)是实现商用车全(quán)覆盖。2013年，江铃(líng)汽车曾表(biǎo)示，最终将建成年产10万(wàn)辆重型载货(huò)车、10万(wàn)台发动(dòng)机(jī)的大(dà)型重卡(kǎ)企业，达产后主(zhǔ)营业务将超过200亿元(yuán)。

　　但江铃由于对重(zhòng)卡市(shì)场和(hé)客(kè)户洞察(chá)不足，经营状(zhuàng)况并不尽如人意。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡的销量分别(bié)为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累(lèi)计(jì)销量为(wèi)1347辆(liàng)。

　　同时(shí)期(qī)东风公司、中国重汽(qì)、一汽解放等头部企业的(de)单月销量，就(jiù)已超过江铃重汽几年的销(xiāo)量总和。2020年(nián)9月(yuè)之(zhī)后，江(jiāng)铃汽车不(bù)再披露有(yǒu)关江铃重(zhòng)卡的销量数据(jù)。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显(xiǎn)示，截至(zhì)2020年12月31日，江铃汽(qì)车重型汽车相(xiāng)关业务累计(jì)亏损超20.33亿元。其中，2020年(nián)亏损最为严(yán)重，超5亿元(yuán)。而且2021年，江铃重(zhòng)汽仍然呈现亏损(sǔn)状态，1月净亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底，江铃重(zhòng)汽总负债为12.69亿元，总资产(chǎn)为7.99亿元，处于资不抵债的状(zhuàng)态(tài)。因此，2021年后，江铃重汽停止(zhǐ)了所有的产(chǎn)销(xiāo)工作。

　　值得一提(tí)的是，在2021年(nián)初(chū)，江铃汽(qì)车还对江铃重汽进行了11.42亿元的现金增(zēng)资。这一举动的主要目的是降低江(jiāng)铃重汽的资产负债率，便于吸引外(wài)部投资进入，利于(yú)江铃重汽进(jìn)行业务重组(zǔ)。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车(chē)自身近年来(lái)日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽车分别实现营收330.96亿元(yuán)、352.21亿元和301亿元，这三年内(nèi)，其实现归母净(jìng)利润分别为5.51亿元、5.74亿(yì)元和(hé)9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可(kě)。不过，在2021年和2022年这(zhè)两年间，江铃汽(qì)车收到的(de)政府扶持资金就达(dá)到5.16亿元(yuán)和9.07亿元(yuán)，这几乎撑(chēng)起(qǐ)了其当年的净利中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵润。而扣除非(fēi)经常性(xìng)损(sǔn)益后(hòu)，江铃汽车在这两年的(de)扣(kòu)非归母净利润分别(bié)为2962万元(yuán)和(hé)-2.3亿(yì)元(yuán)。

　　而且江铃(líng)汽(qì)车在这两年现金流状(zhuàng)况也不佳。在2020年(nián)，其经(jīng)营活动现金流净额(é)还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年(nián)这一(yī)科目变(biàn)成了-15.19亿元。而且(qiě)今年一季度，这(zhè中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵)一科(kē)目(mù)仍未回(huí)正，为-7.22亿元。

　　今年一季(jì)度，江铃(líng)汽车营收为75.26亿元，较(jiào)上年同期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较(jiào)上年同期(qī)下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹(chuī)，江铃重汽这一“包袱”仍(réng)然背在江(jiāng)铃汽车肩上。而(ér)江铃汽车此次也表示，江铃重汽已暂(zàn)停生产和(hé)销售，当前主要开支为员工薪酬和设备维护等费用。“未来公司仍将继续积极推进江铃重汽的重组工作(zuò)，”江铃汽(qì)车(chē)方面称(chēng)。

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