昨夜，据路透社(shè)最新报道，知情人士透(tòu)露，美国总统拜(bài)登和众议院议长麦卡锡接近就(jiù)美国债务上限达成协议，双方在可自由支配开(kāi)支方面的分歧(qí)仅(jǐn)为700亿美元。

　　这名消息(xī)人士和另一名了解谈(tán)判情况的人(rén)士称，最(zuì)终可能达成的不会是(shì)一份(fèn)长达数(shù)百页、可能需要立法(fǎ)者花几天(tiān)时间撰写、阅读和投票的法案，而是一(yī)份(fèn)包含几个关键数字的精简协议。另(lìng)一(yī)位消息人士称，预计谈(tán)判代表将敲(qiāo)定可(kě)自由支(zhī)配开支的最高(gāo)限(xiàn)额(é)，包括军(jūn)费开支，但(dàn)让议员们(men)在未来几个月通过正常(cháng)的拨款(kuǎn)程序敲定住(zhù)房和教育(yù)等(děng)类别(bié)的细(xì)节。根据美国联邦(bāng)数据，2022年，美国的可自(zì)由支配支出(chū)达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出(chū)总(zǒng)额的(de)27％。其(qí)中大约一半用于国防，一些议员(yuán)表示不应(yīng)该削减这一领域(yù)的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克(kè)周四(sì)表示，OPEC+在4月(yuè)做(zuò)出减产(chǎn)决定(dìng)后，将于6月4日举行的六个月来首(shǒu)次面对面会议不太可能采取(qǔ)新(xīn)的措(cuò)施。当(dāng)前的(de)任(rèn)务是监控(kòng)市场形势(shì)并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的(de)目标不是推动油价上涨(zhǎng)，而是平衡价格(gé)，以(yǐ)确保生产者和消(xiāo)费者的利(lì)益。

　　诺瓦克预计布(bù)伦特原油(yóu)价格(gé)到(dào)2023年底将(jiāng)略(lüè)高于80美(měi)元/桶。他认为，目前的价格反(fǎn)映了市(shì)场(chǎng)对全球宏观经济形势的评估。美国加息(xī)阻(zǔ)碍了(le)油价进一步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体原油期货盘(pán)中一度(dù)跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的(de)最(zuì)新数据显示，交易(yì)员们完全押注美联(lián)储会在6月或7月的某次会(huì)议上再度加息25个基(jī)点(diǎn)，最早在6月便加息的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约升至5.37％，比(bǐ)当前(qián)有效(xiào)联邦基金利率5.08％高出超(chāo)过25个基点(diǎn)，这代(dài)表(biǎo)市(shì)场认为(wèi)接下来两次会议中美联储肯定会加(jiā)息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的(de)掉期合(hé)约显(xiǎn)示消化了约14个(gè)基点的加(jiā)息预期(qī)，由于美联(lián)储加息规(guī)模通常(cháng)都是(shì)25个基(jī)点的倍(bèi)数，这代(dài)表(biǎo)6月加息(xī)25个基(jī)点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货(huò)收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦(lún)特7月(yuè)原(yuán)油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油(yóu)均止步三日连(lián)涨。

　　美股收盘(pán)，纳指初步收涨(zhǎng)1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指小幅(fú)收跌约(yuē)30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现最好的英伟达(dá)早(zǎo)盘股价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低于(yú)380美(měi)元，创盘中和(hé)收(shōu)盘(pán)历(lì)史新高，市值曾达到9550亿美(měi)元(yuán)，距(jù)1万亿美(měi)元(yuán)市值大(dà)关一步之遥，有(yǒu)望成为全球第九家市值突破1万亿(yì)美元的上市公司(sī)。盘中英伟(wěi)达市值曾涨将(jiāng)近2000亿美元，几乎相当(dāng)于(yú)两个英(yīng)特尔的(de)市值。英(yīng)伟达创美(měi)股史上(shàng)最大单日市值增长规模(mó)，一日的市(shì)值涨幅比标普500 472只成份(fèn)股各自的市值都(dōu)高。

　　最新的财报(bào)数(shù)据(jù)显示(shì)，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同(tóng)比下(xià)降13％，但好于市场预(yù)期的(de)65亿美元；调整后(hòu)每股收益(yì)为1.09美元(yuán)，市场预期(qī)0.92美元。按业务划分，英伟(wěi)达数据中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的数据在于——展望未来(lái)，英伟达预计第二(èr)财季营收将达到110亿美(měi)元(yuán)左右，较市(shì)场预期的(de)71.8亿(yì)美元高53％。这(zhè)一极度积极(jí)的展望表明，英(yīng)伟达从全(quán)球企业布局AI的(de)热(rè)潮中(zhōng)获(huò)得的利益远超人们(men)预期。英伟达生产极度复杂的人工智能计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆(bào)全球的ChatGPT所需的最重要底(dǐ)层硬件。英(yīng)伟达如今在(zài)AI用途的芯片领域占据(jù)主导地位，该公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适(shì)合AI训练和运行机(jī)器学习(xí)软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳(tiào)水”，铁矿(kuàng)、钢材期(qī)价创近半年以来新低(dī)

　　昨(zuó)日，铁矿(kuàng)石、钢材期货盘中明显下(xià)滑并创下近(jìn)半年或半(bàn)年多(duō)以来新低。截(jié)至5月25日(rì)下午收盘(pán)，铁(tiě)矿石主力合约(yuē)2309下(xià)跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘(pán)中最低(dī)下探(tàn)674元/吨；螺(luó)纹钢主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续(xù)重(zhòng)挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑色商品在经(jīng)历(lì)短暂(zàn丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体)反弹(dàn)后于近(jìn)期(qī)再次(cì)走弱。对此，大有(yǒu)期(qī)货(huò)投(tóu)研(yán)中心(xīn)黑色(sè)高级(jí)研究员黄科在接受期货日报记者采访时表示(shì)，近期(qī)黑色(sè)系品种大幅(fú)下跌是(shì)宏(hóng)观(guān)和产业共振(zhèn)带来的结(jié)果。

　　“其中宏观层(céng)面，目(mù)前(qián)美(měi)国两(liǎng)党对于政(zhèng)府债务上限问题(tí)仍(réng)没有(yǒu)达成一致，随着截止(zhǐ)日期(qī)临近，市场各(gè)方(fāng)的避险观望情绪较为(wèi)明(míng)显；而从美(měi)联储5月会议(yì)纪要来看，不能排(pái)除接下(xià)来继续加息的(de)可能(néng)性，当前美联储6月加息概率(lǜ)上升到40％附近，近期美(měi)元指数(shù)走强对于大宗商品价格普(pǔ)遍形成一(yī)定压力。国(guó)内方(fāng)面(miàn)，5月份公布的社融和(hé)固定(dìng)资产投资等经济数据略低于市(shì)场，市(shì)场(chǎng)担心经济复苏的后劲不足，也导致与国内(nèi)经(jīng)济状况关联(lián)性较强的黑(hēi)色系(xì)品种支撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产业层面也(yě)并无利多因素。黄(huáng)科表示，从(cóng)现货市场表现(xiàn)来看(kàn)，虽然目前铁水(shuǐ)产量已经见顶(dǐng)，但随(suí)着成本端原料价格的大幅回落，钢厂方面并没有很强的减产(chǎn)动力(lì)。在行业(yè)利(lì)润尚(shàng)存、部分钢厂复产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止(zhǐ)跌回升(shēng)，减产不及预期以及原料成本持续(xù)下移导(dǎo)致钢价下方(fāng)支撑(chēng)走弱；而当前(qián)国(guó)内钢材需(xū)求(qiú)也已临近淡季(jì)，在(zài)需求乏力的情况下，钢材价格不断下探寻底(dǐ)。

　　建信期货(huò)黑色产业研究主管翟贺攀对(duì)记者表(biǎo)示，自今年(nián)3月中旬以来，铁(tiě)矿石、钢(gāng)材等(děng)黑色系(xì)商品市场整体陷入(rù)“供应增、需求(qiú)底部(bù)徘徊、成本塌陷”的负向循环(huán)，期现货价格(gé)呈“螺旋式(shì)”走低趋势。

　　“具体来看，近(jìn)两(liǎng)个月来钢材下游需求恢复(fù)距离此前预期有较(jiào)大差距，叠加今(jīn)年年初以来(lái)市场对下游需求(qiú)的乐观预期，导致(zhì)钢厂产量增幅(fú)较大。而(ér)在市场供(gōng)需阶段性错配的情况下，钢铁(tiě)原燃料进口规(guī)模(mó)又(yòu)出现明(míng)显(xiǎn)增长，同时预期(qī)中的下(xià)半(bàn)年的粗钢(gāng)产量平(píng)控政策也进一步压(yā)低了钢铁(tiě)原燃料(liào)价格。”翟(dí)贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数(shù)据统(tǒng)计，3月初(chū)以来(lái)，钢材(cái)五(wǔ)大品种周度(dù)表(biǎo)观消费量均值为1000万(wàn)吨(dūn)，仅比去年同期(qī)增长(zhǎng)0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国(guó)家统(tǒng)计局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份(fèn)我国进口(kǒu)铁矿石与炼(liàn)焦煤分(fēn)别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续(xù)弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢材市(shì)场面临的问题来(lái)看，方正中期期(qī)货研究院黑色组长汤(tāng)冰华告诉记者，主要有以下三(sān)个方面的问题(tí)：一是高(gāo)炉减产(chǎn)不充分；二是外需(xū)可能(néng)会大幅下滑；三是(shì)国内政策(cè)刺激还比较(jiào)有限，当(dāng)前(qián)内需虽然未见好转，但今年(nián)以来表现(xiàn)一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否已现，汤冰华(huá)表(biǎo)示，由于二(èr)季度以来国内政策利多有限，导致“买(mǎi)预期”交易未能如期出现(xiàn)，但国内市场利空在价格中已(yǐ)有体现(xiàn)，从后期市场表现来(lái)看，钢材需(xū)求(qiú)端(duān)利空可能来(lái)自海外，6月出口一(yī)旦转(zhuǎn)差，则板材供应压力会明显增加，产(chǎn)量也面临继续压减。因(yīn)此，在经历4-5月份的(de)政(zhèng)策不及(jí)预期后，国(guó)内下一(yī)个相对(duì)重要的(de)政策时点可能在7月的半年度经济数据(jù)公布后，在此之前，钢矿品种价格底部的确立需要(yào)黑(hēi)色商品(pǐn)整体供应回落，即铁水产量、焦(jiāo)煤供应及铁(tiě)矿石非主流矿发货(huò)均出现下降。不(bù)过目前焦煤进口通关(guān)及(jí)铁矿石非澳巴发(fā)货已开始减少，但(dàn)铁水(shuǐ)下降(jiàng)并不(bù)明显，负(fù)反馈还(hái)在持续，价格(gé)还(hái)未真(zhēn)正见底。

　　在黄科看(kàn)来，后续钢(gāng)矿品种止(zhǐ)跌(diē)需(xū)要具备两个条件：一是煤(méi)炭价格(gé)止跌，从成本端(duān)对钢价形成(chéng)一定支撑；二(èr)是钢(gāng)厂(chǎng)方面(miàn)有实质性(xìng)的减产(chǎn)行(xíng)动，从而改善市(shì)场对于后期供(gōng)需平衡的预(yù)期。不(bù)过，从目(mù)前情(qíng)况来看(kàn)，在进口煤冲击之下，近期国内煤炭市场(chǎng)情绪(xù)较为悲观，动力煤(méi)价(jià)格有加速下跌迹(jì)象；此(cǐ)外国内粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂主(zhǔ)动减(jiǎn)产(chǎn)意愿不强。因(yīn)此，预计短期(qī)内黑色系品种或(huò)延续弱势(shì)，整体易(yì)跌难涨。

　　“积重难返(fǎn)的(de)市场供需格局，与成(chéng)本(běn)塌(tā)陷叠加造成的负向(xiàng)循环(huán)，或将令铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材等黑色系商品价格惯性下跌(diē)趋(qū)势短(duǎn)暂(zàn)延续，难有像(xiàng)样的反(fǎn)弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值得(dé)注意(yì)的是，在(zài)期货价格大幅下(xià)探之际，螺纹钢(gāng)现货价(jià)格已(yǐ)跌回至2020年5月(yuè)之前的水平。对此，翟贺攀告(gào)诉记者(zhě)，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初(chū)期的价格区(qū)间有利于行业(yè)供(gōng)需(xū)加(jiā)快(kuài)调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁矿石库存和钢材社会(huì)库存(cún)较(jiào)近(jìn)年同期偏低、6月(yuè)份之后来自政策面和市场力量的供应压减(jiǎn)速(sù)度(dù)加快(kuài)、稳经济政策效果(guǒ)或将在下半年显现、国际(jì)局势(shì)缓和以及国内(nèi)外价差有利于钢材出口再上(shàng)台阶等因素，未来2-4个月，我们对(duì)黑色系商(shāng)品价格保持谨慎乐观，尽管难以(yǐ)恢复(fù)至今年4月中旬之前的偏高水平，但(dàn)中期反弹(dàn)依然有空(kōng)间。”

　　汤冰华(huá)也表(biǎo)示，当前钢铁产业链库存整体较低，因此在后续进入减产期间后(hòu)，钢材(cái)价格下跌一旦出现(xiàn)企稳，那么低价可(kě)能会刺激补库，并带动行情出现阶段(duàn)反(fǎn)弹。

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