公募(mù)基金一季报(bào)募集披露。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿(yì)元的管理规模，再度(dù)成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季(jì)报(bào)进入密集披露期，顶流基(jī)金经理调(diào)仓路(lù)径和投(tóu)资思路也(yě)随之(zhī)曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。一季(jì)度，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港(gǎ顶的速度越来越快越叫的原因ng)交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一(yī)季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减持(chí)中国中免、药明康德。另(lìng)一位700亿级(jí)基金经理谢(xiè)治(zhì)宇则加仓了(le)晶晨(chén)股份、海(hǎi)康威视，减持海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金(jīn)经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达优质企业三年持有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票(piào)（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金披露了2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管(guǎn)理规(guī)模超越葛兰(lán)，再(zài)度(dù)成(chéng)为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季度末保持(chí)了高(gāo)仓(cāng)位运作(zuò)，4只基(jī)金的权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度(dù)张坤所(suǒ)持(chí)基金(jīn)股票仓位基本稳定，对结构进行了(le)调整(zhěng)，增加了消费(fèi)等行业的(de)配(pèi)置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益(yì)来看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年(nián)一季度(dù)均实现了正收益(yì)，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季度末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内基金份额(é)净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重(zhòng)仓股分别(bié)为：贵(guì)州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股份、招商银(yín)行、香港交易(yì)所、伊利股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石油大(dà)幅加仓，使其进(jìn)入了易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的(de)4只白酒股(gǔ)进行(xíng)了(le)不同(tóng)的(de)加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵(guì)州茅(máo)台、洋(yáng)河股份(fèn)，减持五粮液(yè)。

　　从(cóng)减持情况来(lái)看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股方面(miàn)，仍然持有(yǒu)商(shāng)业模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力(lì)强的(de)优质公(gōng)司。基本(běn)面价值(zhí)投资很吸引人的一(yī)点是(shì)，投资者(zhě)可以用(yòng)很长一段时间来充分观察公(gōng)司的发展，等到它们(men)用(yòng)事实证明(míng)自己的成功和巨大的(de)成长潜力之后(hòu)，再买入也不迟。基本(běn)面价值投资的优势之一(yī)在于可(kě)积累性。如果(guǒ)只是针对某一次投资，积累的重要性可能并不显著。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将长期复(fù)合回报作为终级目(mù)标，可积(jī)累性就是这一目标(biāo)的(de)最重要保(bǎo)障，选择一条可积累的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪(xuě)球”是很(hěn)重(zhòng)要(yào)的(de)。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中寻找投顶的速度越来越快越叫的原因(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基金经(jīng)理刘(liú)彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告(gào)期内所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度(dù)A类和C类份额净值增长率分(fēn)别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)保持(chí)高仓位(wèi)运行(xíng)，股票仓(cāng)位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美(měi)的集团(tuán)。

　　2023年一(yī)季度(dù)景顺长城新兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情(qíng)况(kuàng)来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康(kāng)德、五粮(liáng)液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在(zài)基金(jīn)一季报中指出(chū)，我国(guó)经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀下行仍将是(shì)今年(nián)主(zhǔ)要宏观背景(jǐng)。经(jīng)济运行正常化需要一个(gè)过程，特别是居(jū)民和中小(xiǎo)企业(yè)，需要时间修复资产负(fù)债表、修复(fù)信(xìn)心。随(suí)着经济逐(zhú)步正常化，居民消费信(xìn)心(xīn)回(huí)升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费今(jīn)年大概率超预期回(huí)升。就近期(qī)公布的社融和地产数据分析，二季度A股盈利增(zēng)速有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济(jì)正(zhèng)在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关注整个经济体发展状况之外，可以(yǐ)将目光更多(duō)放(fàng)在微观企(qǐ)业层面(miàn)。可以(yǐ)看到很多公司在(zài)过(guò)去几年(nián)始终(zhōng)做正确的事(shì)，经营效率提升，逆(nì)境中(zhōng)变(biàn)得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看看微观(guān)企业(yè)变化可以(yǐ)让内心(xīn)更(gèng)加平(píng)静。我(wǒ)们对全年(nián)股票市场有信心，未(wèi)来将继续保持(chí)合同约定较高(gāo)仓位(wèi)运作(zuò)，更多在顺(shùn)周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春(chūn)进一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报(bào)告期(qī)内(nèi)均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金(jīn)管(guǎn)理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业(yè)绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一(yī)季度末保(bǎo)持高仓位运行(xíng)，股票(piào)仓位达92.47％，该基(jī)金前(qián)十大重(zhòng)仓股分别为(wèi)三(sān)安(ān)光(guāng)电(diàn)、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起(qǐ)科(kē)技、韵(yùn)达股(gǔ)份、万华化学(xué)、中(zhōng)际旭创、晶晨股(gǔ)份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度(dù)兴全合润前十大重仓股

　　从前十(shí)大持仓变(biàn)动情(qíng)况来看，一季度兴全合润加仓(cāng)海康威视(shì)、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票(piào)进入前十大持(chí)仓。此外，一季度(dù)兴全合润(rùn)加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在兴全(quán)合润一季报中指出，今年一季度疫(yì)情对经济的影响基(jī)本(běn)消除(chú)，整体经(jīng)济(jì)逐(zhú)步(bù)回到复苏轨道。随(suí)着中国的稳增长政策落实与全球(qiú)范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预(yù)期改善(shàn)推动资本市场风险偏好(hǎo)回升。虽(suī)然海(hǎi)外银行(xíng)出现了阶(jiē)段性危机，但(dàn)各国政府(fǔ)较为迅速(sù)地采取了对应措施，接管相关(guān)银行，市场(chǎng)情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减弱(ruò)，一季(jì)度A股板(bǎn)块(kuài)分化更明(míng)显。随(suí)着chatGPT取得了(le)突破性的进(jìn)展，由AI芯片、顶的速度越来越快越叫的原因服(fú)务器、光(guāng)模块等子版块带动的人工(gōng)智能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该(gāi)基金报告期内对人工智能(néng)相关产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘，对有长期(qī)竞(jìng)争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资(zī)性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇(yǔ)表示。

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