金(jīn)融(róng)界5月22日消息 悄(qiāo)然之间，已(yǐ)经崩盘了33年的日本股市竟然(rán)奇迹般的活过来(lái)了，甚至还(hái)在不(bù)奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系断挑战新高，真(zhēn)是活(huó)久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指日(rì)经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月以(yǐ)来近(jìn)33年的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的最高收盘价。今(jīn)年以(yǐ)来(lái)日经225指数已涨超19%。

　　而这(zhè)之前(qián)，日本股(gǔ)市几(jǐ)经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这次有(yǒu)点不(bù)一样(yàng)的味(wèi)道，“股神”巴菲特(tè)助阵(zhèn)、“华尔街大鳄(è)”高盛(shèng)摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治的变动使(shǐ)得日本(běn)股(gǔ)市变得微妙(miào)起来。

　　海外资金是不可(kě)或缺力(lì)量

　　对于日(rì)本股(gǔ)市爆(bào)发(fā)，海外资金(jīn)是(shì)不可或缺(quē)的力量。数据显示(shì)，海外投资(zī)者对(duì)日本(běn)股票(piào)需求(qiú)稳(wěn)健(jiàn)。根(gēn)据(jù)日(rì)本交易所集(jí)团，4月海外(wài)投(tóu)资者(zhě)净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本(běn)股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购(gòu)买量。不过，日本企业部门仍然是日(rì)本股票的(de)最大净买家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也(yě)包括在(zài)3年前就“闻到”金钱味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的(de)伯克(kè)希(xī)尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购了日本前(qián)五大贸易(yì奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系)公司每家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸(mào)易公司分别是伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商(shāng)事和(hé)丸(wán)红。自首(shǒu)次(cì)披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了对日本五大(dà)商社的股份(fèn)持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前(qián)在日本持有的股票(piào)比在美国以外任(rèn)何其他国家都(dōu)多(duō)。今年早些时候，巴(bā)菲特增(zēng)持了日本(běn)五大商社(shè)，并暗示将(jiāng)进(jìn)一步投资日(rì)本股票(piào)。现年92岁高龄的他(tā)还在上个(gè)月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时点(diǎn)，不断增(zēng)持日本股票？在5月初巴菲(fēi)特股东(dōng)大会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其(q奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系í)实(shí)非(fēi)常简单，也非常(cháng)容易理解，我们(men)可能和这五(wǔ)家公司都(dōu)有过业务来往。从整体(tǐ)来看，这(zhè)些(xiē)公司能(néng)够支付不错的(de)分红，在某些情况下也会回购股票，我们(men)也能(néng)很好(hǎo)地(dì)理解(jiě)他(tā)们所拥有的一大堆业务(wù)，同时我们还能通过融资解决汇率风险(xiǎn)问(wèn)题。所以我们就(jiù)开始(shǐ)购(gòu)买(mǎi)了，甚至这(zhè)件事情一开始我(wǒ)都没有告(gào)诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴(bā)菲特日本之行(xíng)的(de)部分原因是为了(le)向这(zhè)些(xiē)公(gōng)司(sī)介绍(shào)阿贝尔（伯克(kè)希尔非(fēi)保险业(yè)务(wù)副董事(shì)长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲(fēi)特的接班人），因为接下来双(shuāng)方可能要共(gòng)事20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴菲特已(yǐ)经(jīng)赚(zhuàn)麻(má)了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大(dà)家(jiā)姜还是老(lǎo)的(de)辣(là)。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲(fēi)特(tè)，还有其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行(xíng)动中。3月(yuè)31日，黑石集(jí)团主(zhǔ)席(xí)苏世民拜访了日(rì)本首(shǒu)相(xiāng)岸田文雄。黑石集团两年前(qián)在日本一举收购8家酒店，此行被外界普遍认为日本还(hái)蕴(yùn)藏着更多投(tóu)资机会。

　　同(tóng)一时(shí)期，黑石集团(tuán)最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在(zài)日本(běn)与投(tóu)资(zī)对象(xiàng)展(zhǎn)开(kāi)交流。

　　4月(yuè)初(chū)造访(fǎng)日本东京(jīng)的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候(hòu)决(jué)定重(zhòng)新在东京开(kāi)设办事(shì)处，据《金融时(shí)报(bào)》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在申请在日(rì)本(běn)市(shì)场的(de)运营牌照(zhào)。

    日(rì)本受(shòu)益于地缘政治格局变化

　　自1989年日(rì)本泡(pào)沫经济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦(kǔ)的填(tián)坑(kēng)之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大(dà)会上解释了抄(chāo)底日本(běn)股(gǔ)市(shì)，但是“狡(jiǎo)猾”的(de)巴老爷子也有所保留。站在事后(hòu)马(mǎ)后炮的角度看(kàn)，对股市拥(yōng)有独特(tè)理解的巴菲特(tè)对国际地缘(yuán)政治的变(biàn)化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以来，国际地缘政治(zhì)格局巨(jù)变。在新的地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)格局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了(le)更加重要的角色(sè)，同时日(rì)本在芯片等产(chǎn)业发展中(zhōng)野心勃(bó)勃，这(zhè)都成为(wèi)了边际上(shàng)的重要变量。仔(zǎi)细观(guān)察日本的经济脉络，我(wǒ)们也(yě)会发现(xiàn)日本的设备投资开始进入(rù)加速(sù)期，这背后有产业自身(shēn)发展的原因，也暗合地缘变(biàn)迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵(jiāng)化的政(zhèng)治格局，在(zài)全(quán)球(qiú)动荡的大背景下反而(ér)成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅(xiù)到了(le)”日本敏感(gǎn)变化的巴菲特(tè)，一直(zhí)在等待出手的时机。直到新冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等(děng)到了被低估的(de)日(rì)本资产，自(zì)此疯狂抄底日本股市(shì)。

　　而日(rì)本5大(dà)商(shāng)社也用(yòng)业绩证明自(zì)己的确被低估了。据日(rì)经中文网，日本(běn)综合商社的(de)2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财(cái)报于5月(yuè)9日全(quán)部出炉。5大商社的(de)合(hé)计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时间里增加到了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发生的(de)变化，日本(běn)监管层的助(zhù)推也是一股不容忽视的力量。日本监管层持(chí)续推动企业(yè)经(jīng)营能力的改善和价值的修复(fù)，其中敦促企业对投资(zī)者提高回报(bào)、鼓励企业公开(kāi)回购成(chéng)为改革重要抓手。

　　尤(yóu)其是(shì)在(zài)今年3月底，东(dōng)京证券(quàn)交易所(suǒ)为了改变大(dà)量(liàng)个股股价跌破净值(zhí)的情况，发布《关于实(shí)现关注(zhù)资金成本(běn)和股价经(jīng)营要(yào)求》要求上市(shì)公司提高企业价值和资本效率从而提升股(gǔ)价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛(shèng)也出来高喊日本(běn)可(kě)能(néng)正(zhèng)接近(jìn)十年一(yī)遇的牛市。至(zhì)于日(rì)本(běn)股(gǔ)市未(wèi)来将走(zǒu)向(xiàng)何方，一切将(jiāng)由时间给出答案吧。

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