美(měi)国(guó)历史上首次债务违(wéi)约风险正在逼近(jìn)。

　　当地时间5月1日(rì)，美国(guó)财长耶伦就美国债务违约发出警告，如果(guǒ)国(guó)会(huì)无法解决债务(wù)上(shàng)限问题，美国可能(néng)最(zuì)早在6月1日发生债务违约。

　　美国(guó)最早将于6月(yuè)1日出现(xiàn)债务违约

　　美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦5月1日警告称，如果国(guó)会(huì)无法解(jiě)决债务上限问(wèn)题，美国可能最早于6月(yuè)1日出现债务(wù)违约，这将是美国历(lì)史上的首次债务违约。耶(yé)伦敦促国会“尽快采取行动(dòng)”，以(yǐ)解决31.4万亿美元的法定借款上限问题。

　　当天，耶伦致信民主、共(gòng)和(hé)两党的国会参(cān)众两院(yuàn)领导人(rén)，告(gào)知联(lián)邦政府(fǔ)举债额(é)度比预期消耗更快(kuài)，国会(huì)应(yīng)尽早采取行(xíng)动，维护美(měi)国“信(xìn)用”和各方(fāng)对美国(guó)的“信心”。

　　她(tā)再次(cì)提醒国会议员处理债务上限的重要性。“我(wǒ)们从过去(qù)的(de)债务上(shàng)限(xiàn)僵(jiāng)局中了解到，等到(dào)最后(hòu)一(yī)刻才暂停或提高债务上限可(kě)能会对(duì)企业和(hé)消费者(zhě)信(xìn)心(xīn)造成严重损害，加重纳税人(rén)的短期借贷成本(běn)，并对(duì)美(měi)国的信用评级产(chǎn)生(shēng)负面影响(xiǎng)，”耶(yé)伦(lún)在信中说。

　　耶伦(lún)在(zài)信中(zhōng)表示，之(zhī)所以在一个月之后财政部就可能耗尽现金(jīn)，其中(zhōng)重要的一个原因是最近税收收(shōu)入放缓(huǎn)。她表示，财政部正在暂停(tíng)发行州(zhōu)和地方政府(fǔ)系列证券，以避免突破债务上限(xiàn)。

　　此前(qián)，国会预算办公室预测，非常(cháng)措施可能会在(zài)7月(yuè)至9月间用尽，尽(jǐn)管(guǎn)它也承(chéng)认其预期存在不(bù)确定(dìng)性(xìng)。

　　5月(yuè)1日，美国会预算办公室发布的最新报告显示，美国在6月初耗(hào)尽资金(jīn)的风险较之前(qián)更高。该机构主任菲利普·斯瓦格尔说：抓蚯蚓真的能赚钱吗“由(yóu)于截至4月底的税收收入低(dī)于国会预算办公室(shì)2月(yuè)份的预期，我(wǒ)们现在(zài)估计，财政部在6月初(chū)用(yòng)尽资金的风险(xiǎn)要大得(dé)多。”

　　报道称，在(zài)早(zǎo)些时候的一份报告(gào)抓蚯蚓真的能赚钱吗中，国会预算办公室预测(cè)，非常措(cuò)施可能会在(zài)7月至(zhì)9月间用尽，尽管(guǎn)它(tā)也承(chéng)认其预期存(cún)在不确定性(xìng)。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，耶伦发出警告后(hòu)，美国总统拜(bài)登已邀(yāo)请(qǐng)美(měi)国(guó)国会的四位领(lǐng)导人(rén)于5月9日在(zài)白宫就债务上限问题(tí)举行会(huì)议，商讨解(jiě)决方案。

　　耶伦(lún)警告：将引发“经济灾难”

　　据(jù)路透社报道(dào)，美(měi)国(guó)财(cái)政部长耶(yé)伦日前曾警告称，如果(guǒ)美(měi)国(guó)国会未能(néng)提(tí)高政府(fǔ)的(de)债务(wù)上限，由此产生(shēng)违约，将引(yǐn)发一(yī)场“经(jīng)济灾难”，并在未(wèi)来(lái)几年推高(gāo)利率。

　　据报道，耶伦在(zài)一场企业(yè)高(gāo)管活动中发表讲话(huà)说(shuō)，美国债务违(wéi)约将导致(zhì)失业，同时(shí)使(shǐ)得(dé)家庭在抵押(yā)贷款、汽(qì)车(chē)贷款和信用卡上的支出(chū)增加。

　　耶(yé)伦(lún)表示，，债务违约将导致(zhì)失业率上升，同时使美国家庭在(zài)抵押贷款、汽车贷款和信用(yòng)卡上的支出增加。增加或暂停31.4万亿美元(yuán)的借(jiè)款(kuǎn)上限(xiàn)是(shì)国(guó)会(huì)的“基本责任”。她警告说，如果(guǒ)债(zhài)务违约将引发(fā)一(yī)场经济和金融灾难，“违(wéi)约(yuē)将提高永(yǒng)续(xù)借款的成本(běn)。极大增加(jiā)未来的投资成本。”

　　耶伦还称，如果不(bù)提高债(zhài)务上限，美国企业将面临不断恶化的信贷市场，政府可能无法向依(yī)赖社(shè)会保障的相关家庭和老年人发放款(kuǎn)项。

　　耶伦指出，众议(yì)院共和党人和白宫(gōng)之间围绕(rào)债(zhài)务上(shàng)限的(de)对峙“有可能威胁我们在过去两年所(suǒ)取得的所有进展(zhǎn)”。

　　美(měi)国(guó)众议院通过(guò)债务上(shàng)限法案(àn)

　　白宫：拜登(dēng)将否决

　　美(měi)国民主共(gòng)和两党围绕债务(wù)上(shàng)限的党争不断(duàn)加剧，引发全(quán)球(qiú)对(duì)于美(měi)债(zhài)违约可(kě)能引发(fā)金(jīn)融(róng)动荡的担(dān)忧。

　　当(dāng)地时间4月26日(rì)，美国国会众议院投(tóu)票通过(guò)债务上限(xiàn)法案(àn)。这项法案提议(yì)提高美(měi)国31.4万亿美(měi)元的债务上限，以(yǐ)换(huàn)取大幅(fú)削减政府支出。该法(fǎ)案规定，联邦政府债务(wù)上(shàng)限将提高1.5万(wàn)亿美元(yuán)；联邦政府预算年均增长需控制在1％。

　　所谓债务(wù)上限是美国国会(huì)为联邦政府(fǔ)设定(dìng)的为履行(xíng)已(yǐ)产生的支付义务(wù)而(ér)举债(zhài)的最高额度，触及(jí)这条“红(hóng)线”意味着美国财政部(bù)借款授权用尽。

　　不过随后白宫发布声(shēng)明称，美国总统拜(bài)登将否决众(zhòng)议院议(yì)长、共和党(dǎng)领袖(xiù)麦卡锡提出的(de)债(zhài)务上限方案。白宫称众(zhòng)议(yì)院共和党人必须在没(méi)有任何要求(qiú)和条件(jiàn)的情况下打消违约的可能性，并解(jiě)决债务上(shàng)限问题。

　　据美国《国会(huì)山报》报(bào)道，美(měi)国参议院多数(shù)党领袖舒默驳斥了(le)共(gòng)和党的债务上限法案(àn)，称其为“美国违约法(fǎ)案”。白宫称该法案是“为获取极端让步而进行的(de)鲁(lǔ)莽(mǎng)尝试”，并(bìng)表示如果该法案到(dào)达(dá)拜登(dēng)的办公(gōng)桌，他将予以(yǐ)否(fǒu)决。

　　美国国债违约风(fēng)险逼近

　　由于美国债(zhài)务上限的法案(àn)谈判陷入僵局，再次提升市(shì)场担忧。美银的美国利(lì)率策(cè)略(lüè)师认为，自上周以来，美国利率反弹，美(měi)债(zhài)收益率曲线(xiàn)牛市(shì)趋陡，造成这样状况(kuàng)的催化剂是对美(měi)国银行体系的担忧(yōu)再度(dù)抬头。市场定价美联储(chǔ)下周最后一次加息，这与(yǔ)我行的美国经济团队的预期一致。进一步加(jiā)息(xī)是有可(kě)能的，但考虑到银行体系的(de)漏(lòu)洞，加息面(miàn)临着(zhe)更大的(de)障碍。预(yù)计美国债(zhài)务上限(xiàn)“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第(dì)二周。

　　摩根大通预计，美国债务上(shàng)限(xiàn)问题(tí)最早将(jiāng)在下(xià)个月(yuè)显现出来。该(gāi)行认为，美国国债出现技(jì)术(shù)性违约的风险“不小”。摩根(gēn)大通在报告中表(biǎo)示(shì)，预计有关美国债务上(shàng)限和(hé)联(lián)邦拨(bō)款法案(àn)的辩论都将“危险地(dì)逼(bī)近”最后期限。该行的美国利率策略团队预计，美(měi)国财政部可能(néng)在8月中旬之前耗尽可用资源。

　　4月25日，惠誉表示，短期内提(tí)高(gāo)美国(guó)债(zhài)务上(shàng)限对未(wèi)来的僵局(jú)没有帮助；在共和党(dǎng)和(hé)民主党领导人提出最新财政(zhèng)提(tí)案后，解决美国债务上(shàng)限(xiàn)僵局的(de)方法仍未明(míng)晰。

　　此(cǐ)前高(gāo)盛(shèng)也警告称(chēng)，美国触及关键(jiàn)的债务上限最后期(qī)限的时间(jiān)可能会(huì)早于市场普遍预期(qī)。高盛(shèng)首席经济学家兼全球(qiú)投资研究主管(guǎn)Jan Hatzius表示，虽然初(chū)步统计数(shù)据透露的信息有限(xiàn)，但是(shì)4月份(fèn)迄(qì)今为止的“疲弱”税收表(biǎo)明，在6月上半月达到美国债务上限的可能性(xìng)大幅增加了。

　　中信(xìn)证券研究表示，美国已在今年1月触及(jí)债务(wù)上限，财(cái)政部(bù)可通过(guò)特别(bié)措(cuò)施(shī)和TGA余额两大途(tú)径缓(huǎn)解燃眉之(zhī)急。近日市场(chǎng)对美国(guó)债务(wù)上限(xiàn)问题的担忧情绪再次升温，这主要是由(yóu)税收同比减(jiǎn)少(shǎo)与国会两党僵持这两个因素催化。尽管(guǎn)如此，从立(lì)法(fǎ)流程、党(dǎng)派(pài)意向(xiàng)、后备方案等三个(gè)角度看，我们(men)认为美(měi)债在今(jīn)年6月(yuè)违约的风险仍然较小。债务上(shàng)限问题可能导(dǎo)致货币市场与(yǔ)债券市(shì)场加(jiā)大(dà)波动(dòng)，但总(zǒng)体而(ér)言预计抓蚯蚓真的能赚钱吗(jì)其直接影响有限。

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