财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市(shì)场正在蓄(xù)力寻(xún)找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外输(shū)出市场观(guān)点(diǎn)会(huì)很谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今年接下来(lái)的市场大概率是不好做了。”有基(jī)金公司(sī)人(rén)士向(xiàng)财联社记(jì)者表示，随(suí)着4月底上市公司年报一季报的披露(lù)，炒作没有(yǒu)业绩的(de)AI风险变高(gāo)，而(ér)市场对(duì)有业绩支撑的新能(néng)源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额(é)低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市(shì)场成交额(é)较前期(qī)明(míng)显萎缩，资金观望(wàng)的(de)情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连(lián)续(xù)7个交易日(rì)净(jìng)流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的(de)信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集(jí)体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力(lì)传媒等多股跌停(tíng)，有投(tóu)资者开玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人工(gōng)智(zhì)能受难日，纪(jì)念(niàn)人(rén)类第四(sì)次工业(yè)革命进程中，人(rén)工智能行情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一(yī)条(tiáo)主线中特估(gū)方面，中字头(tóu)个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链上(shàng)没有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存(cún)量资(zī)金的(de)搏杀之下(xià)，从A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的(de)轮(lún)番流动，有投资者表示，对(duì)“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯(xīn)片能(néng)不(bù)能(néng)成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金(jīn)经理刘(liú)杰(jié)表示，近期引领市场(chǎng)的两大主题“中特(tè)估”及(jí)人工智能(néng)板(bǎn)块均出(chū)现调(diào)整(zhěng)，整体盘面(miàn)主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外(wài)加息节(jié)奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需政策(cè)及货币政策的推出，且国(guó)内经济温和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情(qíng)预计(jì)将继(jì)续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出(chū)，目(mù)前市(shì)场风格(gé)阶退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思(jiē)段性可(kě)能将更加趋向均(jūn)衡(héng)，中(zhōng)短(duǎn)期内，人(rén)工(gōng)智能、新(xīn)能(néng)源、医药及中特估等板块均(jūn)有阶(jiē)段性(xìng)的相对收(shōu)益(yì)；而(ér)长(zhǎng)期来看(kàn)，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮点在(zài)医药的反弹，三(sān)博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高(gāo)，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂(guà)脑(nǎo)科好还是(shì)挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除(chú)创业板指外累计(jì)均有(yǒu)上涨，大消费(fèi)、大金融等(děng)板块首先迎(yíng)来了(le)基本面(miàn)预期修复的改善，而通信、计算(suàn)机(jī)、传媒等板块也在人工智能等产(chǎn)业趋势变化的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中(zhōng)特估(gū)”品(pǐn)种也走出了(le)连(lián)续上涨行情(qíng)。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最(zuì)为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年(nián)内(nèi)涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始(shǐ)回调(diào)，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日(rì)，热(rè)门个(gè)股批量(liàng)跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化学(xué)的是(shì)巴(bā)菲特滚雪球，我们学的(de)是(shì)“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里面(miàn)的核心，就(jiù)是(shì)拥抱强势股，永远拥(yōng)抱(bào)强势股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌幅超(chāo)过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华(huá)体育(yù)文化单周(zhōu)跌幅也(yě)超过9％，全市场单(dān)周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有27只基(jī)退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思金，集中在动漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似乎“一日(rì)游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能(néng)源(yuán)板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来(lái)看，不论是从基本面、还(hái)是估(gū)值(zhí)，新(xīn)能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙(lóng)头公司去年(nián)下跌(diē)超过40％，调(diào)整幅度与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备(bèi)，但(dàn)是面对中特估的政策红利(lì)与AI的(de)无限(xiàn)想象空间，新能(néng)源距(jù)离真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这(zhè)一趋(qū)势正在(zài)慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报率(lǜ)来(lái)看，排名(míng)靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势(shì)和长安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银(yín)先(xiān)进制造(zào)之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基(jī)金交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市(shì)场更(gèng)需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股向来(lái)有“五绝(jué)六穷七翻身”的说(shuō)法，在(zài)5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当(dāng)下A股同(tóng)样如此。创金合(hé)信首席经(jīng)济学(xué)家魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对市(shì)场(chǎng)的整体观点(diǎn)是大概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可(kě)能(néng)是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是(shì)收获(huò)的阶段，投(tóu)资者(zhě)需要(yào)多(duō)一点耐(nài)心。市场可能继续对一季报定价，短(duǎn)期市场的(de)核(hé)心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投资(zī)机会(huì)，但(dàn)是短期(qī)游戏传媒(méi)和中特估与(yǔ)其(qí)他板块退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒(xǐng)投资者(zhě)这两个板块短期可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要(yào)高度重(zhòng)视交(jiāo)易的(de)灵活性。策(cè)略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带来的(de)是节奏的变化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外(wài)，博时(shí)基(jī)金表(biǎo)示，16日发布(bù)的4月经济(jì)指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复相对较快，我国(guó)经济(jì)运行总体(tǐ)延续修复的态势(shì)、但修复的基(jī)础仍需继续巩(gǒng)固(gù)。货币(bì)政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当(dāng)前市场对央行(xíng)后续采(cǎi)取(qǔ)降息操(cāo)作仍(réng)有一定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当(dāng)关注(zhù)受(shòu)益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场(chǎng)人(rén)士表示不必过分悲(bēi)观，随着(zhe)股(gǔ)指(zhǐ)交(jiāo)割日(rì)临(lín)近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋(qū)势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可能会误判方向。边走(zǒu)边看，行(xíng)情会在(zài)犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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