近期(qī)市场风向变动，北(běi)向资金调仓换(huàn)股，外资基(jī)金(jīn)也(yě)纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨(jù)头施(shī)罗德(dé)旗下三只旗舰基金同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行动。透露什么信号？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗(qí)下三大基(jī)金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为(wèi)中国(guó)平安、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海(hǎi)尔生物(wù)。4月(yuè)，基金加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基(jī)金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交(jiāo)所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿能。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾(téng)讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下(xià)另一只旗舰基金(jīn)也加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。“施(shī)罗德国(guó)际(jì)精选基(jī)金中(zhōng)国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产(chǎn)业链

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗舰基金(jīn)同(tóng)时加仓80％，究竟怎么(me)回事(shì)？

　　资(zī)料显示(shì)，这三只基金(jīn)中，施(shī)罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德(dé)国际精(jīng)选基金大中华和施(shī)罗德(dé)国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料中(zhōng)并未(wèi)解释为(wèi)何基金(jīn)在4月大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德时代。不过，记者梳(shū)理发现(xiàn)，施罗德对中国(guó)新能(néng)源车产业链的看重是一以贯(guàn)之(zhī)的(de)。

　　例如，基(jī)金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中(zhōng)解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动(dòng)车(chē)供应链(liàn)；二是技术自主可控(kòng)；三是(shì)医疗(liáo)健(jiàn)康基(jī)础(chǔ)设施。

　　为何看好电动车(chē)产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的(de)影响日(rì)益显现(xiàn)，全球各(gè)国的脱碳行动(dòng)变得(dé)越(yuè)来(lái)越(yuè)重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在(zài)这(zhè)方面为(wèi)投资者提供了重要的(de)机会(huì)。中国在(zài)电(diàn)动汽车价值链的供应(yīng)方面(miàn)是全球的领导者，同时中国对(duì)成品(pǐn)车辆的需求方(fāng)面也占据(jù)重要地(dì)位(wèi)。可能很(hěn)多人不知道(dào)的(de)是，全球(qiú)2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销(xiāo)售(shòu)的(de)。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是(shì)全球电动车基础设(shè)施最完善(shàn)的国家(jiā)之一。以充电桩(zhuāng)为例，中国平均(jūn)一个公共充电(diàn)桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西(xī)是28。来(lái)源：施罗德(dé)官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中，有(yǒu)许(xǔ)多公司正(zhèng)在在各(gè)自的(de)领域中(zhōng)建立主(zhǔ)导地位，以某智能组件为(wèi)例，它(tā)是电动汽(qì)车中用于电池和电(diàn)机温控(kòng)的关键组件的生产商。该公司(s中国有几个党派，中国有几个党派组织ī)在(zài)空调阀行(xíng)业(yè)全(quán)球市(shì)场占(zhàn)有约60％的(de)份额(é)，并在电(diàn)动汽车阀(fá)门(mén)行业拥(yōng)有(yǒu)超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽车(chē)专家(jiā)以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续(xù)占(zhàn)据市(shì)场份额——在法规(guī)的支持下，该公司(sī)的增长潜力是可预见的(de)。

　　事实上，施罗德也(yě)并非孤例(lì)。

　　另一(yī)欧洲巨(jù)头(tóu)安联投(tóu)资旗舰基金安联神州(zhōu)A股(gǔ)基(jī)金也在3月大手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只(zhǐ)基(jī)金最新规模47亿(yì)美元，截至3月底，基金(jīn)前(qián)十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台、中(zhōng)信证(zhèng)券、宁德(dé)时(shí)代、中国中免、东(dōng)方财富、美的集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金(jīn)对前十大重仓(cāng)股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度最大的(de)就是宁德时代，加仓幅(fú)度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国中免加(jiā)仓(cāng)21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓(cāng)股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力(lì)电池产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中(zhōng)度(dù)方面，今年4月，尽管我国新(xīn)能源汽车市场(chǎng)共计36家动力(lì)电池企业实现装车配(pèi)套，较(jiào)去年同期(qī)增加2家。但(dàn)是(shì)排(pái)名前3家、前5家、前10家动力电池(chí)企业动力(lì)电(diàn)池装(zhuāng)车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较(jiào)高。

　　企业(yè)排名来(lái)看，根据中国汽车(chē)动力电池产业创新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航(háng)、亿纬(wěi)锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业(yè)的(de)龙(lóng)头企业，宁(níng)德(dé)时代于2023年一季(jì)度实现营(yíng)业收(shōu)入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利(lì)润增速创历史(shǐ)新高。

　　北(běi)向(xiàng)资金调仓换股(gǔ)，“宁王(wáng)”重受青(qīng)睐(lài)

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最近(jìn)7天北向资金净流入宁德(dé)时(shí)代15.75亿元，位居(jū)北向净流入榜首。北向资金净流(liú)入较多的其它个(gè)股还包括宁德时(shí)代、工业富(fù)联、贵州茅台(tái)、工商银行、北方(fāng)华创(chuàng)、兴业银(yín)行(xíng)、紫金矿业、建设银(yín)行、比亚迪、中国石(shí)化。北向(xiàng)资金净流出较多的个股(gǔ)包(bāo)括格(gé)力电(diàn)器、中国建筑(zhù)、东(dōng)方(fāng)财富、中(zhōng)国中(zhōng)免、阳(yáng)光电源、中(zhōng)兴通讯、科(kē)大(dà)讯飞(fēi)、隆基绿能、长(zhǎng)江(jiāng)电(diàn)力(lì)、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还(hái)包括“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德(dé)时代所处的位置是令人羡(xiàn)慕的。它(tā)背(bèi)后有两(liǎng)大增长(zhǎng)机遇一是(shì)电(diàn)动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择(zé)聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这(zhè)方面它(tā)的市场份(fèn)额是领先的(de)。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安全性(xìng)、生命(mìng)周期(qī)和(hé)不含钴(gǔ)等特(tè)征而受到欢迎；动力(lì)电(diàn)池(chí)的企业(yè)发展与政府的脱碳(tàn)计划是(shì)一(yī)致(zhì)的。CATL的(de)领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们如何通过(guò) “柏(bǎi)基十问”来考(kǎo)察宁德时(shí)代的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同(tóng)所有(yǒu)的投资(zī)者，他(tā)们的(de)判断也可能是错的(de)。例如，若未来新的电池技术出现，宁德(dé)时代的竞争(zhēng)优势不复。随着(zhe)电池成本下降，宁(níng)德时(shí)代若不(bù)能保(bǎo)持(chí)利润率(lǜ)。宁(níng)德时(shí)代(dài)和电动车(chē)厂商的(de)关(guān)系(xì)若不能维系。这些因素都(dōu)会(huì)影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非所有的外资都在加仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨(jù)头安本投资旗舰中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股(gǔ)可(kě)持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微(wēi)减仓(cāng)宁(níng)德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有的前(qián)十大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招商银行、美(měi)的集团、广联达(dá)、宁波银(yín)行。

　　摩根大(dà)通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁(níng)德时代之外，互联网或者食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币，截至2023年一季度末(mò)，基金前十(shí)大重中国有几个党派，中国有几个党派组织仓股为贵州茅台(tái)、金山(shān)软件、中国平安、招商银行、万(wàn)华化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖(jiào)、迈(mài)瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度最(zuì)大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票基(jī)金(jīn)-中国机遇(yù)基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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