今(jīn)年以来基金代(dài)销机构(gòu)被基金公(gōng)司(sī)解约(yuē)的情形明显增(zēng)多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多(duō)家基金公司发布(bù)与基金代销机构解(jiě)约的公告(gào)。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机(jī)构(gòu)终止合(hé)作。而从(cóng)机构类(lèi)型看，中小型独立(lì)基金销售(shòu)机构居多(duō)，此外，也有(yǒu)银(yín)行和(hé)保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有(yǒu)多家基(jī)金销售机构主动(dòng)或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与(yǔ)基(jī)金销售机构之间的合作本就是双向选择，在高(gāo)质量发展背景下，基金公司(sī)严格筛选代(dài)销机构(gòu)也(yě)是降本增效的主流选择。未来，基金代(dài)销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持续(xù)。

　　<华大基因是国企吗strong>公募密集终止与基(jī)金代销机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利(lì)得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金(jīn)办理(lǐ)该公司旗下(xià)基金的相关销售业务。值得注意的(de)是，今年以(yǐ)来(lái)，还有方(fāng)正(zhèng)富邦基(jī)金(jīn)、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发(fā)布公告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此前(qián)的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与方德保(bǎo)险代理(lǐ)有(yǒu)限(xiàn)公司、民商基金销售（上海）有(yǒu)限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再(zài)代(dài)理公司旗(qí)下所有公募基金(jīn)。自(zì)公告之日起，上述公司不(bù)再办理本公司(sī)旗下基金的开户、认购、申购等基(jī)金买入的相关(guān)业务，只(zhǐ)保留赎(shú)回业务，直(zhí)至所有客户赎回全部(bù)份额。而在今(jīn)年4月，西部利得(dé)基金、上(shàng)银基金也终止(zhǐ)了与(yǔ)民商(shāng)基金的基(jī)金销(xiāo)售合(hé)作(zuò)，上银基金则于2月终止与该机构的(de)合作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基(jī)金代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家(jiā)独立(lì)基金销售机(jī)构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基金公(gōng)司终(zhōng)止了(le)合计(jì)17家独(dú)立基金销售机构的代销(xiāo)合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计6家(jiā)独立基金销售机构的(de)合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公司宣布(bù)终止了合计12家基金代销机构的合作，这其中包(bāo)括独立基金销售(shòu)机(jī)构、银(yín)行和保险。

　　目(mù)前(qián)这些代销机构中，正融基金解(jiě)除合作关(guān)系的基金(jīn)公司最(zuì)多，年(nián)内(nèi)已有5家；而基金公司中，长盛基金解(jiě)除合作关系(xì)最华大基因是国企吗(zuì)为频繁(fán)，3月以来(lái)几乎每(měi)月都会和基金代销机(jī)构解除合作关系，目前已累(lèi)计(jì)解约(yuē)11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别(bié)解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推(tuī)降(jiàng)本增效

　　整体(tǐ)来看，前(qián)述被(bèi)解约的基(jī)金销售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机(jī)构数量增多(duō)及监管(guǎn)趋严，近(jìn)几年公募基金公司对于代(dài)销机构(gòu)的选(xuǎn)择标准也在提高。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是实(shí)现降本增效(xiào)的一大(dà)举措。

　　一(yī)家(jiā)基金公司(sī)内(nèi)部人(rén)员表示，基金(jīn)公司(sī)终止与(yǔ)销(xiāo)售机(jī)构的合(hé)作，无非是以下(xià)三种情况：一是(shì)基金销(xiāo)量一直得(dé)不到有(yǒu)效(xiào)增长，对基金公(gōng)司(sī)整体(tǐ)基金销售贡献不大；二是受到监管(guǎn)处罚(fá)；三是销售机构主(zhǔ)业(yè)发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理由无非(fēi)就是(shì)这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益(yì)市场(chǎng)低迷，基(jī)金销售困难也加速了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销(xiāo)售合作机(jī)构(gòu)，没(méi)有太大意义，只是徒增后台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券董(dǒng)事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也(yě)表示，基金(jīn)公(gōng)司终止与代销机构的合作(zuò)，通常是基金代销机构销售(shòu)能力较弱，且(qiě)又受到监管(guǎn)的(de)处罚(fá)，就会(huì)很果断地(dì)解除合作(zuò)关系。“基金公司与基金代销机(jī)构的合(hé)作是(shì)市场化的，要考虑维护成(chéng)本与合作的潜力(lì)，基金公司(sī)会依据自身的发展状(zhuàng)况(kuàng)有选(xuǎn)择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负责人透露，其所在公(gōng)司选择基(jī)金销售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销售保(bǎo)有规模、机构(gòu)成立(lì)时间、综合(hé)能(néng)力(lì)，以及(jí)与哪些公司合(hé)作等都是考(kǎo)核的要素，其(qí)中，要求(qiú)其公募基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有规(guī)模(mó)排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售(shòu)机构合作后，需要(yào)对接系统(tǒng)，每年要付(fù)出系统维护成本，很多销售公司一年的保有(yǒu)量也没(méi)有多少，甚至(zhì)都覆盖不(bù)了成(chéng)本。”据该(gāi)负责人透露，即(jí)便是前100名，也有(yǒu)相当一部(bù)分达不到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志(zhì)看来，基金公司与基金(jīn)代销机构(gòu)的合(hé)作是(shì)双向选择，基金公司希望能(néng)有销售能力(lì)强的机构合(hé)作，头部代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外(wài)，另据某基(jī)金研究人士称，目前基金(jīn)代(dài)销的(de)机构(gòu)主要(yào)分为银(yín)行(xíng)、第(dì)三(sān)方基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构，以及(jí)券商，从禀赋来说(shuō)，各(gè)有千(qiān)秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长固(gù)收(shōu)类产品的服务，第三方(fāng)销售渠道线(xiàn)上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联网平(píng)台流量(liàng)形成显著护(hù)城河，随着AI演进(jìn)，领先地(dì)位将更加夯实，而券商是以线(xiàn)下(xià)营业部为(wèi)抓手，对权(quán)益类产品(pǐn)服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还是(shì)在(zài)银行渠道和(hé)头部互(hù)联(lián)网公司，券商作为(wèi)后起(qǐ)之秀，也(yě)是不容忽视的力(lì)量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰(tài)或将持续

　　近(jìn)年来，马太(tài)效应依然是基(jī)金销(xiāo)售行(xíng)业所(suǒ)面临的(de)重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业(yè)协会最新公布的公(gōng)募基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构(gòu)销(xiāo)售增长最为明(míng)显，互联网流量优(yōu)势(shì)继续发力，银行(xíng)、三(sān)方、券商代销占比已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售渠(qú)道中(zhōng)，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截至今年一(yī)季(jì)度末，公募基金销(xiāo)售保有规模前100强(qiáng)中，21家独(dú)立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安(ān)基(jī)金合计(jì)保有约(yuē)2.06万亿，占比超(chāo)73％；对(duì)比这(zhè)21家(jiā)中排(pái)在末位的泛华(huá)普(pǔ)益基金销(xiāo)售(shòu)有限公司，其非货(huò)币(bì)市场(chǎng)公(gōng)募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的独立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场(chǎng)473家基金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基金销售(shòu)机(jī)构的代(dài)销(xiāo)基(jī)金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同时(shí)，也(yě)有(yǒu)111家基金销(xiāo)售机(jī)构代(dài)销数量不足百只。而在115家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基(jī)金(jīn)公司合(hé)作(zuò)。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售行业分化(huà)更趋明(míng)显，不少中小型基金销(xiāo)售(shòu)机构在行业大(dà)洗牌(pái)中退场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监会网站显(xiǎn)示，近(jìn)期深圳前(qián)海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有限公(gōng)司向中国(guó)证券监督(dū)管理委(wěi)员会提交了注销公募(mù)证券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销售业(yè)务许可(kě)证的(de)申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公(gōng)开募集证券投资基(jī)金销(xiāo)售机构监(jiān)督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券监(jiān)督管理委员会决定注销深(shēn)圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有限公(gōng)司(sī)公(gōng)募证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监(jiān)局挂出(chū)了(le)注销(xiāo)永(yǒng)鑫保险销售服务有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务许可(kě)证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是(shì)目前第一家主(zhǔ)动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构(gòu)由于经营(yíng)困难等原因，主动(dòng)注销基(jī)金销售(shòu)牌照，退出竞争行(xíng)业。比如(rú)河(hé)南安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构都(dōu)选择主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机构是(shì)由于违规(guī)等(děng)原因被吊销牌照，比如，去(qù)年(nián)12月，上海证(zhèng)监局发布消(xiāo)息，宣(xuān)布注销上海久富财富基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌照(zhào)。此前，泰(tài)诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基金等第三方代(dài)销机构也(yě)被(bèi)吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，严监(jiān)管态势下，未来基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长

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