昨(zuó)夜(yè)，据路透社最新报道，知情人士透(tòu)露，美国总统(tǒng)拜登和(hé)众议院议(yì)长(zhǎng)麦卡锡(xī)接(jiē)近就美国债务(wù)上限达(dá)成协议(yì)，双(shuāng)方在可(kě)自由支配(pèi)开支方面的(de)分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名(míng)了解谈判情(qíng)况的(de)人(rén)士(shì)称，最终可能达成(chéng)的(de)不会是(shì)一份长(zhǎng)达数百(bǎi)页(yè)、可(kě)能需要立法者花(huā)几天时(shí)间撰写、阅读和投票的法案，而(ér)是一份(fèn)包含(hán)几(jǐ)个(gè)关键数字的精简(jiǎn)协议。另(lìng)一位(wèi)消息(xī)人(rén)士称，预计谈(tán)判代表将敲定可自由支配开支(zhī)的(de)最高(gāo)限额，包括军费开支，但让议员(yuán)们在未来几个月(yuè)通(tōng)过正(zhèng)常的拨款程序敲定(dìng)住房(fáng)和(hé)教育等类别的细(xì)节。根据美国(guó)联邦数据，2022年(nián)，美国(guó)的可自由支配支出达(dá)到1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约一半用(yòng)于(yú)国(guó)防(fáng)，一些议员(yuán)表示不(bù)应该削减(jiǎn)这一领域的(de)支出(chū)。

　　俄(é)罗斯(sī)副总(zǒng)理诺瓦克周四(sì)表示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决定(dìng)后(hòu)，将于6月(yuè)4日举(jǔ)行的六个月来首次面(miàn)对面会议不太(tài)可能采取(qǔ)新的措施。当前的任(rèn)务是监(jiān)控市场(chǎng)形势并(bìng)及时作出反(fǎn)应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标不是推(tuī)动油(yóu)价上涨(zhǎng)，而是平衡价格(gé)，以确保生产者(zhě)和(hé)消费(fèi)者(zhě)的利(lì)益。

　　诺瓦克预计(jì)布伦特原油价格到2023年底(dǐ)将略高(gāo)于80美(měi)元/桶。他认为，目前的价格反映了市场对(duì)全球宏观经济形势的(de)评估。美国加息阻碍了油价进一步(bù)上涨。

　　受此(cǐ)影(yǐng)响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示(shì)，交易员(yuán)们(men)完全押注美联储(chǔ)会在(zài)6月或7月的某次会议上再度加(jiā)息25个基点，最早在6月便(biàn)加(jiā)息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议挂钩(gōu)的(de)掉期合约(yuē)升(shēng)至(zhì)5.37％，比(bǐ)当前有效联邦基金利率5.08％高出超过(guò)25个(gè)基点，这代表市场认为接(jiē)下来(lái)两(liǎng)次(cì)会议中美联储肯定会加息25个基点。

　　同(tóng)时(shí)，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约显(xiǎn)示消(xiāo)化了约14个基(jī)点的加息(xī)预期，由于(yú)美联储加息(xī)规模通常(cháng)都是25个基点(diǎn)的倍数，这代表6月(yuè)加(jiā)息(xī)25个基(jī)点的概(gài)率高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦(lún)特7月原(yuán)油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连(lián)涨。

　　美股收盘，纳指初(chū)步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌(diē)约30点。

　　芯(xīn)片(piàn)股中，表(biǎo)现最好(hǎo)的英伟达早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创(chuàng)盘中和收盘历史新高(gāo)，市值曾达(dá)到9550亿(yì)美(měi)元，距1万亿美元市值大(dà)关(guān)一步之遥(yáo)，有望成为全球第九家(jiā)市值突破1万亿(yì)美(měi)元的上市公司。盘中英伟达市值(zhí)曾(céng)涨将近2000亿美元，几乎相当于两(liǎng)个英特尔的市值。英伟达创美股(gǔ)史上最大单日市值增长规模，一日的市值涨幅(fú)比(bǐ)标(biāo)普500 472只成份股各(gè)自(zì)的市值都高(gāo)。

　　最新的财报数(shù)据(jù)显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)13％，但(dàn)好于市场预期的65亿美元(yuán)；调(diào)整后每股收益为(wèi)1.09美元(yuán)，市场预期0.92美元。按(àn)业务划分(fēn)，英伟达数(shù)据(jù)中(zhōng)心业务营收(shōu)增(zēng)长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要(yào)的数据在于——展(zhǎn)望未(wèi)来，英伟达预(yù)计第二财季营(yíng)收将(jiāng)达到110亿美元左右，较市场预期的(de)71.8亿美(měi)元高53％。这(zhè)一(yī)极度(dù)积(jī)极的(de)展望(wàng)表明，英(yīng)伟达从(cóng)全球企业(yè)布局AI的热潮中(zhōng)获得(dé)的利益远超人们预期。英伟达(dá)生产极度复(fù)杂的人工智能(néng)计(jì)算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的(de)最重要底(dǐ)层硬件(jiàn)。英伟达如今(jīn)在(zài)AI用途(tú)的芯片领域占据主导地位(wèi)，该公司(sī)推(tuī)出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训练和运(yùn)行机器学(xué)习软件，这也(yě)是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的(de)ChatGPT的最关(guān)键底(dǐ)层(céng)硬件。

　　黑色系集(jí)体“跳水”，铁矿、钢材(cái)期价创近半年以(yǐ)来(lái)新(xīn)低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并(bìng)创下近半年或半(bàn)年多(duō)以来(lái)新(xīn)低。截至(zhì)5月25日下午收盘，铁矿石主力合约(yuē)2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最(zuì)低下(xià)探674元(yuán)/吨；螺纹(wén)钢主力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘(pán)时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌(diē)近(jìn)5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色(sè)商品在经历短暂(zàn)反弹后于(yú)近期再次走弱。对此，大有(yǒu)期货投研中心(xīn)黑(hēi)色(sè)高级研究员(yuán)黄科在接(jiē)受期货日报记者采访时表示，近(jìn)期黑(hēi)色系(xì)品种(zhǒng)大幅下跌是宏观和产业共振带来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面(miàn)，目前美国两党对(duì)于政府债务上限问(wèn)题仍没有达成(chéng)一致，随着截止日期临(lín)近(jìn)，市场各(gè)方的避险观望情绪(xù)较为明(míng)显(xiǎn)；而从美联储5月会议纪要来看，不能排除接下来继(jì)续(xù)加(jiā)息的可能性，当(dāng)前(qián)美联(lián)储6月加息概率上升到40％附近，近期美元(yuán)指数走强对于(yú)大宗商品价(jià)格普遍形成一定压力。国内(nèi)方面，5月(yuè)份公布的社(shè)融和固定资产投资等经济数(shù)据略(lüè)低于市(shì)场，市场担心经济复苏(sū)的后劲不足，也(yě)导致(zhì)与国(guó)内经济状况关联性较强(qiáng)的黑色(sè)系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前(qián)黑(hēi)色产(chǎn)业层(céng)面也并无利多(duō)因(yīn)素。黄科(kē)表(biǎo)示，从现货市场表现来看，虽然目前铁水产量已(yǐ)经见(jiàn)顶，但随着(zhe)成本端(duān)原(yuán)料(liào)价格的大幅回(huí)落，钢厂方面并没有很强的减产(chǎn)动力。在行(xíng)业利(lì)润尚(shàng)存(cún)、部分钢厂(chǎng)复产的情况下，本周钢联螺纹(wén)、热(rè)轧(yà)产量甚(shèn)至止(zhǐ)跌(diē)回升(shēng)，减产不(bù)及预期以及(jí)原(yuán)料成本(běn)持续下移导致(zhì)钢价下方支撑(chēng)走弱；而(ér)当前国内钢材需求也(yě)已(yǐ)临近淡季，在需求乏力的(de)情(qíng)况下，钢材价(jià)格不断下(xià)探寻底。

　　建信期货黑色(sè)产业研究主管翟(dí)贺攀对记者表示，自今年(nián)3月中(zhōng)旬以来，铁矿石、钢材等黑色系商品市场整体陷入“供应增(zēng)、需求底部(bù)徘徊、成本塌陷”的负(fù)向循环，期现货(huò)价(jià)格(gé)呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来(lái)看(kàn)，近两个(gè)月来钢材下(xià)游需求(qiú)恢复距离此前(qián)预期(qī)有较(jiào)大(dà)差距，叠加今年(nián)年初以来市场对下(xià)游(yóu)需求的(de)乐观预期，导(dǎo)致(zhì)钢厂产量增幅(fú)较(jiào)大。而在(zài)市场供需(xū)阶段性错配(pèi)的情况(kuàng)下(xià)，钢铁(tiě)原燃(rán)料进口(kǒu)规模又出现明显增(zēng)长(zhǎng)，同时预(yù)期(qī)中的下半年的粗钢(gāng)产量平(píng)控政策也进一步压(yā)低了钢铁原燃料价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据(jù)统计(jì)，3月初以(yǐ)来，钢材五(wǔ)大品种周度表观消费量(liàng)均值为1000万吨，仅比(bǐ)去年同期增(zēng)长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数据，1-4月份我国(guó)粗钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比增长(zhǎng)5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份我国(guó)进口(kǒu)铁矿(kuàng)石与炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨和(hé)3114万吨(dūn)，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延续(xù)弱势，中(zhōng)期有反(fǎn)弹空间

　　从(cóng)当(dāng)前钢材市(shì)场面临(lín)的问题(tí)来看，方正中(zhōng)期(qī)期货(huò)研(yán)究院黑(hēi)色组长汤(tāng)冰(bīng)华告诉记(jì)者(zhě)，主要有以下三个方面的问题：一是高(gāo)炉减(jiǎn)产(chǎn)不(bù)充分；二是(shì)外需可能会大幅下滑(huá)；三是国内(nèi)政(zhèng)策(cè)刺激还(hái)比(bǐ)较有限，当前内(nèi)需虽(suī)然(rán)未(wèi)见好转(zhuǎn)，但今年(nián)以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢(gāng)矿品(pǐn)种价格底(dǐ)部是否(fǒu)已(yǐ)现(xiàn)，汤冰(bīng)华(huá)表示，由(yóu)于二季(jì)度以(yǐ)来国内政(zhèng)策利多有限，导致“买预期”交易(yì)未能如期出(chū)现，但国内市(shì)场利空(kōng)在(zài)价(jià)格中已有体现，从后(hòu)期(qī)市场表现来看，钢材需求端利空可(kě)能来自(zì)海外，6月出口一(yī)旦转差，则板材供应压力(lì)会明(míng)显增加(jiā)，产量(liàng)也(yě)面临(lín)继续压减。因此，在经历(lì)4-5月份的(de)政策不及(jí)预期后，国内下一个相对(duì)重要(yào)的政策时点可能(néng)在7月的半年度(dù)经济(jì)数(shù)据公布后，在(zài)此之前，钢矿品种价格底部的确(què)立需要黑色(sè)商品(pǐn)整体供应回落(luò)，即(jí)铁水产量、焦(jiāo)煤供应及铁矿石非主流矿发货均(jūn)出(chū)现下降。不过目前焦煤进口通(tōng)关及铁矿石非澳巴发货(huò)已(yǐ)开始减少(shǎo)，但(dàn)铁水下(xià)降并不明显，负反馈还(hái)在持续(xù)，价(jià)格(gé)还未真正见(jiàn)底。

　　在黄科(kē)看来，后续(xù)钢矿品(pǐn)种止跌需要具备(bèi)两个条件：一是煤炭价格止跌(diē)，从(cóng)成本(běn)端对钢价形成一定支撑；二是钢厂(chǎng)方面有实质性的减产行(xíng)动，从(cóng)而改善(shàn)市(shì)场(chǎng)对于后期供需平(píng)衡的预(yù)期。不(bù)过，从目前(qián)情(qíng)况来看(kàn)，在进口煤冲击(jī)之下，近期国内煤炭市场情绪较为悲(bēi)观，动力煤价格有加速下跌迹象；此外国(guó)内(nèi)粗钢产量平控政策尚未(wèi)执(zhí)行，钢厂主动减产意愿不强。因(yīn)此，预计短(duǎn)期内黑(hēi)色系品种或新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗延(yán)续弱(ruò)势，整体易跌(diē)难涨(zhǎng)。

　　“积重难(nán)返的市场供需格局，与成本塌陷叠(dié)加造成的(de)负向(xiàng)循环(huán)，或将令铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品价格惯性下跌趋势短(duǎn)暂延续(xù)，难有像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得注意的是(shì)，在期货价格大幅下探之际(jì)，螺纹(wén)钢(gāng)现货(huò)价格已跌回(huí)至2020年(nián)5月之前(qián)的(de)水平。对此，翟(dí)贺攀告诉记者(zhě)，螺(luó)纹钢现货目前回归2020年疫情初(chū)期的价格区(qū)间有利于行业(yè)供(gōng)需加快调整(zhěng)，且目前距离(lí)2020年底(dǐ)部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于(yú)钢(gāng)厂铁(tiě)矿石(shí)库存和钢材(cái)社会库存(cún)较近年(nián)同期偏低、6月份之(zhī)后来自政策面和市场力量的供应(yīng)压(yā)减速度加快、稳经济政(zhèng)策效果(guǒ)或将(jiāng)在下半年显(xiǎn)现、国际局势缓和以及国内外价(jià)差(chà)有利(lì)于钢材出口再(zài)上台阶等因素(s新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗ù)，未来2-4个月(yuè)，我们对黑色系商品价格保持谨慎乐观，尽(jǐn)管难以恢复至(zhì)今(jīn)年4月中旬之前的偏高水(shuǐ)平，但中期反弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前钢铁(tiě)产业链库(kù)存整体较低，因此(cǐ)在后续进入减产期间后(hòu)，钢材价格下跌(diē)一旦出现(xiàn)企(qǐ)稳，那么低价可能会刺(cì)激补库，并(bìng)带动行(xíng)情出(chū)现阶段反弹(dàn)。

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