投资者除(chú)了关(guān)注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等(děng)因素外，还(hái)需要关注业绩(jì)验(yàn)证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼(bī)近万(wàn)亿美(měi)元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价(jià)的强(qiáng)劲表(biǎo)现(xiàn)，带(dài)动(dòng)了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进(jìn)技术(shù)，英伟达公司的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最高达(dá)到419.38美(měi)元，公司市值一度突(tū)破万亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价(jià)回落至(zhì)397.7美(měi)元，但依旧有望再次突破万亿(yì)美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司(sī)在中(zhōng)国(guó)官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正(zhèng)在(zài)改变全球大(dà)型行业，并将为社会带来深(shēn)远的影响。”除(chú)了(le)英伟达(dá)公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大(dà)了AI方面的投(tóu)资。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日(rì)，今年以(yǐ)来涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类(lèi)主(zhǔ)题(tí)ETF的(de)大涨也与AIGC（人(rén)工智(zhì)能(néng)自动内容生成(chéng)）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云计算、大数据(jù)、人(rén)工智能等主(zhǔ)题ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也(yě)早已布局英伟(wěi)达或(huò)相关概(gài)念股。交易软(ruǎn)件通达信推出了(le)英(yīng)伟达概念股，该软件信(xìn)息显示(shì)，相关(guān)概(gài)念(niàn)股(gǔ)一共包含32家A股上市公司，这些公司与英(yīng)伟达在某些(xiē)方面有业务上的合(hé)作。从(cóng)公(gōng)募基金(jīn)一季度末的(de)数据来看，部分被纳入(rù)重仓(cāng)股名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达(dá)公司股票的公(gōng)募基(jī)金主要集中在能投资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达(dá)且基(jī)金规模最高(gāo)的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规(guī)模为(wèi)147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯(sī)达克(kè)100指数，前十大重仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全(quán)球科技公司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有(yǒu)英伟(wěi)达且规模(mó)最高(gāo)的是广发全(quán)球精选，该只(zhǐ)基金(jīn)今年(nián)一(yī)季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二(èr)大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除了英(yīng)伟达(dá)，该基(jī)金还(hái)持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖(wā)财基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热(rè)潮与(yǔ)微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年初至今的大涨厦门是几线城市呢有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微(wēi)软就在AI领(lǐng)域加(jiā)大了投(tóu)资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎(qíng)Bing，然(rán)后又将其整(zhěng)合进Office办公套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投(tóu)资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大(dà)的一(yī)笔(bǐ)投资。作为一站式解(jiě)决方案(àn)的提(tí)供商，英(yīng)伟(wěi)达公司是今(jīn)年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司(sī)今年一季度(dù)的业绩(jì)远超预期，AI芯片(piàn)所在数据中心(xīn)业务(wù)的营(yíng)收创历史新高(gāo)，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握投(tóu)资(zī)机会(huì)

　　对于寻(xún)求AI主题(tí)投资机(jī)会的(de)投资者而言(yán)，英(yīng)伟达和微(wēi)软在(zài)内的(de)众多美股科技股公司是其关(guān)注的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋(qū)势来看，AI应用已(yǐ)是科技革命最新(xīn)的突破口。能够(gòu)率先(xiān)建立起良好商(shāng)业模式的公司(sī)与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成(chéng)为未来(lái)最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟达(dá)已具备这些特(tè)质，他们的中长期基本面(miàn)有所改善(shàn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事(shì)看起来很(hěn)美好(hǎo)，但实际(jì)投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一(yī)直涨至(厦门是几线城市呢zhì)4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到(dào)业(yè)绩的验证(zhèng)，半导体行(xíng)业一季度整体营收(shōu)同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业数据的跟踪，目(mù)前全(quán)球半(bàn)导体(tǐ)产(chǎn)业整体仍(réng)处于主(zhǔ)动去库存阶段(duàn)，行业并未迎(yíng)来拐(guǎi)点。在(zài)缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块(kuài)虽(suī)然有所企(qǐ)稳，但也很(hěn)难说(shuō)行业(yè)已经(jīng)迎来(lái)拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦洪告诉(sù)记(jì)者(zhě)：“半导体(tǐ)板块(kuài)回暖的驱动力主要(yào)来源于AI产业的大(dà)发展，带(dài)动GPU（图(tú)形处理(lǐ)器）为代表的算力(lì)芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表现以及(jí)背后的(de)产能扩张信(xìn)息(xī)就是(shì)最(zuì)好的例证(zhèng)。而从(cóng)未(wèi)来的(de)一(yī)段时间来看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有力，且空间(jiān)不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也(yě)表(biǎo)示，尽管目前半导体(tǐ)产业(yè)周(zhōu)期尚未反转，但在资金(jīn)情(qíng)绪(xù)、政策扶持(chí)和半导(dǎo)体设备业绩高增长等利好因(yīn)素支撑(chēng)下，当前位置也(yě)不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期(qī)待，但投资需要仔细观察，“就A股的过(guò)去经验来看，大热必死、均值回(huí)归的规律(lǜ)永不变(biàn)色(sè)，所以(yǐ)投资(zī)与(yǔ)产业(yè)发展之间存在着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在(zài)股价高涨(zhǎng)、人气(qì)亢奋时买入，而是需要(yào)在相对低位或调整一定程度后(hòu)再(zài)买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者(zhě)除了(le)关注AI产业景气、资(zī)金(jīn)情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业(yè)绩(jì)验证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素。在(zài)具体(tǐ)投资的时候要选择(zé)掌握核(hé)心技术、真正具有(yǒu)核心竞争力的投(tóu)资标的(de)，确保产业景气能够反(fǎn)映(yìng)在未(wèi)来(lái)的业(yè)绩上(shàng)，要避免没(méi)有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投(tóu)资标的也要以合适的价格买入(rù)，否则很可能会(huì)赚了(le)景气亏了钱。最后，投资(zī)者(zhě)要做(zuò)好分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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