金(jīn)融(róng)界5月23日 万物皆(jiē)周期(qī),周期皆供需！

　　日(rì)前，六(liù)年一个周(zhōu)期轮回的白糖期货(huò)正在迎来疯狂时刻。五(wǔ)一假(jiǎ)期之前的最后一个交易(yì)日，在(zài)郑州商品交易所交易的白糖主力期货合(hé)约收(shōu)盘成功(gōng)站上7000元/吨(dūn)关口。

　　让人遗憾的是，如此关键的信息湮没(méi)在五一假期(qī)的兴奋与快乐之中，并(bìng)未引起市场关注。直(zhí)至昨日（5月22日），白糖(táng)主(zhǔ)力(lì)合约(yuē)收盘站上(shàng)7100/吨(dūn)关(guān)口，市(shì)场(chǎng)资金虎躯一震，恍(huǎng)然醒悟(wù)。

　　5月(yuè)23日，白(bái)糖主力合约盘中继续(xù)狂(kuáng)飙，盘中一度打(dǎ)破7200元/吨关口，创下7202元/吨的高点。

　　六年一(yī)次的白(bái)糖周期(qī)

　　而(ér)上一次白糖主(zhǔ)力期货(huò)合(hé)约打破(pò)7000元/吨大(dà)关(guān)还(hái)是6年半前。

　　2016年11月28日(rì)，彼时的白糖主(zhǔ)力合(hé)约正在上(shàng)演(yǎn)最后的末日(rì)疯狂，一(yī)天之内，白糖主力合(hé)约连破(pò)7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关(guān)键点(diǎn)位(wèi)，收盘(pán)大(dà)涨(zhǎng)4%，报7207元/吨。

　　随即第二天(tiān)（11月29日），白糖主力合约盘中就创下(xià)7314元(yuán)/吨的周期高点，随(suí)即白糖期货开(kāi)始一(yī)路狂跌(diē)，直至2019年年(nián)初才勉强(qiáng)止住颓势。

　　真的注(zhù)意(yì)的是，从白糖(táng)主(zhǔ)力合约价(jià)格(gé)看(kàn)，2006年初、2011中、2016年末、2023年春(chūn)大约六年一次的白糖周期十分准时(shí)，从未缺席(xí)过。而形成(chéng)这种周期的原因与白糖期(qī)货的种(zhǒng)植周(zhōu)期有(yǒu)关，一般甘蔗的每三年一个种植(zhí)周期，这(zhè)从根本决定了白(bái)糖周期到来。

　　此(cǐ)轮白(bái)糖周期已经渐入高潮

　　目前，此轮白(bái)糖周(zhōu)期(qī)已经渐(jiàn)入高潮，据生意社显示，截至5月(yuè)22日(rì)，白糖现货市场价格报6962元/吨，较(jiào)去年底涨(zhǎng)幅约20%。与历史对比来看，白糖价格已经创下2018年(nián)以来的新高。

　　国内白糖供给方面，减产是大概(gài)率事件。

　　中国(guó)糖业协会(huì)发布(bù)的全(quán)国食糖产销数据显(xiǎn)示，2022年/2023年(nián)制糖期截至今年4月底，甜菜(cài)糖厂已全部停机，甘蔗糖厂除云南省有3家尚(shàng)在生产外，其(qí)他省(区)糖厂已全部收榨。

　　广发证券(quàn)认为，22/23年白(bái)糖生产季逐步(bù)进入尾声(shēng)，除云南地(dì)区外，广(guǎng)西(xī)等(děng)主产区陆续(xù)收榨。由于(yú)广(guǎng)西前期受不利(lì)天气影响(xiǎng)，甘(gān)蔗(zhè)单(dān)产降幅高于预期(qī)，22/23榨季国内糖产量延续下(xià)滑趋(qū)势。

　　据农业农村部预测(cè)，22/23榨(zhà)季全国食糖产量约(yuē)933万吨，同比(bǐ)下降(jiàng)2.4%，其(qí)中(zhōng)广西白糖(táng)产(chǎn)量约530万吨，同比减少约(yuē)80万吨。考虑(lǜ)国(guó)内(nèi)白(bái)糖需求(qiú)量约1450-1500万吨，简单估算供需缺口超过500万吨。

　　短(duǎn)时间增产对白糖来说并不现实(shí)，由大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流于国内糖(táng)料作物(wù)种植(zhí)面积增长有限，国内(nèi)糖料作物产量也增长缓慢且有限，我国(guó)食糖(táng)产量整体保持平稳，年产量在1000万吨左右。目前国内(nèi)食(shí)糖(táng)消费量每年(nián)在(zài)1500万吨(dūn)左(zuǒ)右，缺口部分通过(guò)进口糖(táng)补充。

　　但是，国际市场供需情(qíng)况也不容乐观(guān)。

　　据消费日报报(bào)道(dào)，联合(hé)国(guó)粮食及农(nóng)业组织（粮农组织）发(fā)布的报告(gào)显示，4月(yuè)国际(jì)食(shí)品价格指数出现1年以来的(de)首次回升(shēng)，食糖、肉类及大米的世界报(bào)价上涨。粮农组织食(shí)糖价(jià)格指数4月环比上(shàng)涨(zhǎng)17.6%，创(chuàng)2011年10月(yuè)以来的新(xīn)高(gāo)。

　　白糖全球主要生产国(guó)和地区包括巴西(xī)、印(yìn)度(dù)、欧盟、泰国、中国、美国、墨西(xī)哥、俄(é)罗斯、巴基斯坦和澳大利(lì)亚(yà)等，其(qí)中前十位食(shí)糖产(chǎn)量约占全球总产量的76%；前(qián)四大出口(kǒu)国分别(bié)是巴西、泰国、澳(ào)大(dà)利亚(yà)和印度，整体贸易量(liàng)占全(quán)球比重(zhòng)超过67%。

　　但(dàn)是(shì)作为全球主(zhǔ)要(yào)产糖国之一(yī)，印度正面临(lín)甘蔗产量下降危机，加上政府实施的(de)出口限(xiàn)制，世(shì)界各(gè)地(dì)的糖价可能会(huì)进一步飙升(shēng)。

　　A股市场(chǎ大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流ng)闻风(fēng)而动

　　A股(gǔ)市场也(yě)是闻风而(ér)动，5月22日，两大(dà)白(bái)糖(táng)龙头股中粮糖业、南(nán)宁糖(táng)业双双涨停。5月23日，南(nán)宁糖(táng)业继续(xù)大涨，收盘大(dà)涨超4%。截至(zhì)目前，今年(nián)以(yǐ)来，中粮糖业累计上涨幅度超过(guò)30%，南宁糖业年内涨幅超过(guò)40%。

　　至于白糖主力合约(yuē)是(shì)否会(huì)重蹈覆辙，还(hái)是继续挑战极限，市(shì)场将(jiāng)会(huì)给出答案。

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