看(kàn)看(kàn)周末有(yǒu)哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普(pǔ)全球(qiú)周(zhōu)五公布(bù)的(de)4月美国(guó)制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升(shēng)，分别创(chuàng)半年和一(yī)年来新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月(yuè)以来(lái)新高。其中的(de)分(fēn)项指数(shù)释放价格压力(lì)再度升温的(de)警报信号：4月购(gòu)进价格创去年(nián)11月以来(lái)新高，出(chū)厂价(jià)格创去年9月(yuè)以(yǐ)来(lái)新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上(shàng)升，或(huò)者(zhě)至少(shǎo)一定程度(dù)居高不下。PMI数(shù)据(jù)重燃价格压力的通胀担忧(yōu)，数(shù)据公(gōng)布后，美股(gǔ)承(chéng)压下行，主要美股指盘中集体下(xià)跌(diē)；美国国(guó)债(zhài)价(jià)格跳水、收益率盘(pán)中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率一(yī)度较日内低位回(huí)升10个基(jī)点；PMI公布(bù)前曾逼近周(zhōu)四(sì)所创一年来低谷的(de)美元指数迅速(sù)抹平(píng)日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一(yī)再表态(tài)支持继续(xù)加息后，黄金大幅回落，本(běn)月内首次(cì)收盘失(shī)守2000美元/盎(àng)司心理(lǐ)关(guān)口，连(lián)续第二周(zhōu)因周(zhōu)五回落(luò)而全周累计由涨转跌(diē)；工业金属总体继续下挫，在(zài)中国公布(bù)3月精(jīng)炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高(gāo)位(wèi)后，市场开始(shǐ)担(dān)心中国的进口铜需求，加之全周经(jīng)济增长前景(jǐng)的担(dān)忧(yōu)，伦铜(tóng)连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续回(huí)落，但凭(píng)借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的(de)担(dān)忧压(yā)顶，未能(néng)延续一个月来(lái)累计涨势，汽(qì)油全周跌(diē)幅更大(dà)，其受到美国(guó)能源部公布上周库(kù)存不降(jiàng)反增打击(jī)。

　　通胀严(yán)重！阿根廷(tíng)中央银行(xíng)加(jiā)息300基点

　　当地时(shí)间(jiān)周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布将基准利(lì)率由(yóu)78％上调至(zhì)81％，加(jiā)息(xī)幅(fú)度(dù)达300个(gè)基点，高(gāo)于此前市(shì)场预期的200个(gè)基点。

　　这(zhè)是阿(ā)根廷央行今年第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行也(yě)同样加息了(le)300个基点，将基准(zhǔn)利率从(cóng)75％上调至(zhì)78％。而(ér)在去年，这家(jiā)央(yāng)行也已经(jīng)经历(lì)了(le)多(duō)次加息(xī)，总幅度达(dá)到了(le)3700个基点。

　　阿(ā)酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗根廷(tíng)央行(xíng)在周四的声明(míng)中(zhōng)表示(shì)，此次加(jiā)息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测(cè)物价(jià)水(shuǐ)平、外汇市场和货币(bì)总量变化，以(yǐ)对(duì)利率政(zhèng)策做出(chū)进一步调整。

　　上周公(gōng)布的数据显(xiǎn)示，阿(ā)根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据(jù)通(tōng)胀报告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟(yān)酒等同比价格(gé)变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通(tōng)运输(shū)等(děng)方面价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报(bào)告发布当天(tiān)，阿根廷(tíng)总统府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商品价格(gé)受俄(é)乌冲突影响上涨以及(jí)今年初阿根廷发生严(yán)重旱灾等(děng)。另一项市场预期调(diào)查(chá)报告(gào)还显示(shì)，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认为(wèi)这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美(měi)国(guó)多(duō)地遭恶劣天气(qì)袭击(jī)，超(chāo)1500万人面临(lín)严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间(jiān)4月21日，美(měi)国得克萨斯州在(zài)内的多个地区持续遭到恶劣天气袭(xí)击(jī)，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测(cè)中心表示，强雷暴(bào)会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天(tiān)气状况，得州沿海地(dì)区到(dào)密西(xī)西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五大湖地(dì)区将受到(dào)影(yǐng)响(xiǎng)，部分地(dì)区的洪水威胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥国(guó)际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日(rì)晚上因天(tiān)气状(zhuàng)况而临时停飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷马(mǎ)州(zhōu)州长凯文·斯(sī)蒂特宣(xuān)布(bù)该州部(bù)分地区进入紧(jǐn)急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美(měi)联社报道，当地时(shí)间20日(rì)，美国保守(shǒu)派电台主持人(rén)拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在(zài)过去的几(jǐ)十年里，埃尔德(dé)一直(zhí)在(zài)媒体(tǐ)行业工作，1993年(nián)，他开始主(zhǔ)持自己的广播(bō)节目“拉(lā)里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节(jié)目在保守派中拥有了(le)一批(pī)追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新(xīn)低(dī)。

　　申银万国(guó)期货油(yóu)脂分析(xī)师(shī)聂波表示，一方面(miàn)，原油下(xià)跌较多，市场重回原油需(xū)求逻(luó)辑，美国经济(jì)数据较差(chà)，市(shì)场预期经济衰(shuāi)退，另外5月可(kě)能再度加息。另一方面(miàn)，国内经(jīng)济处于弱复苏(sū)状态，油脂(zhī)实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量(liàng)环(huán)比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜(qián)力高。2月出口(kǒu)环(huán)比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减(jiǎn)幅(fú)同样小(xiǎo)于历史月(yuè)均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油(yóu)出口，但是由于2月工作(zuò)日少，假期(qī)多，最终数量(liàng)出现(xiàn)下滑。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油(yóu)表观消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和化工消费(fèi)增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需(xū)要(yào)补贴，1—2月月均(jūn)产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的(de)需(xū)求(qiú)驱(qū)动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕(zōng)榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来(lái)西亚3月底棕榈油库存(cún)同样偏低，导致近(jìn)月产(chǎn)地(dì)报(bào)价相对内盘(pán)偏强(qiáng)，近月进(jìn)口(kǒu)倒挂较多，远(yuǎn)月倒(dào)挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少，国内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油(yóu)套(tào)利盘压力(lì)更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季(jì)明显(xiǎn)，4月下旬印(yìn)尼部(bù)分地区降雨略偏多，总(zǒng)体(tǐ)利于产(chǎn)量恢(huī)复，近期棕榈果价格(gé)下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助于提高产量，国际(jì)豆棕价差跌(diē)入(rù)负值(zhí)，印度还有毛豆(dòu)油和毛(máo)葵(kuí)油各200万吨的免税额度，斋月后通(tōng)常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈油低(dī)库存支撑(chēng)价(jià)格，但中长(zhǎng)期(qī)产(chǎn)地累库可能性较大。”聂(niè)波(bō)说(shuō)。

　　银河(hé)期(qī)货油脂油料分析师陈界正(zhèng)告(gào)诉期(qī)货日报记者，虽(suī)然近端因(yīn)为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数(shù)据(jù)以及马来的(de)MPOB数据的超预期(qī)去(qù)库继续(xù)支撑近月(yuè)价格，但是2月(yuè)印尼产量(liàng)位于历史同期最高位，且未来(lái)产区产(chǎn)量季节(jié)性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进口受到(dào)菜油供应压力的抑(yì)制，远端的产区产量恢(huī)复以(yǐ)及出口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月份将(jiāng)不断累(lèi)库。且(qiě)豆棕FOB价差已(yǐ)经转(zhuǎn)负，POGO价差(chà)走高至200美元(yuán)以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的(de)供应愈发充足(zú)，国内(nèi)消费以及印度(dù)消(xiāo)费暂无(wú)明(míng)显增(zēng)量，因此，当前棕(zōng)榈油(yóu)远端继续维持逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当(dāng)前国内库存较(jiào)高，产区库存(cún)较低，国内棕榈(lǘ)油盘(pán)面(miàn)偏弱(ruò)，因此马盘涨幅(fú)明显大于(yú)国内，远月进口利润倒挂(guà)维持(chí)在-300附近。但(dàn)是(shì)4月18日给出了进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月(yuè)份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步(bù)去(qù)库，但未(wèi)来产区(qū)压(yā)力逐(zhú)步体现，预计(jì)进口利润将会逐步修复，国内也(yě)将(jiāng)会(huì)不断买船(chuán)，基差(chà)因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不(bù)多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差(chà)暂稳。由于(yú)4—5月份(fèn)买船(chuán)到港较少，上(shàng)周(zhōu)港口(kǒu)库存(cún)继续(xù)小(xiǎo)幅去(qù)库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去库。后(hòu)续需(xū)继续关注(zhù)实际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界(jiè)正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格(gé)再度(dù)开(kāi)启酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗反弹，多个国家(jiā)禁(jìn)止乌克(kè)兰出口粮食，价(jià)格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三(sān)级菜油(yóu)和(hé)一级(jí)大豆油现(xiàn)货(huò)价差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜(cài)豆油(yóu)现货价差(chà)由负转正后(hòu)，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安(ān)期货农(nóng)产(chǎn)品分析师傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累库程度还算正常，菜油(yóu)的利空阶段性算是交(jiāo)易充(chōng)分了。但是，菜油的基本(běn)面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国(guó)家生物柴(chái)油政策(cè)执(zhí)行不及预期，对(duì)于植物油消费增速不会(huì)像(xiàng)之前那(nà)么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始收割，7月出口(kǒu)开始增多，增产背景(jǐng)下可能(néng)再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在(zài)已经(jīng)拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续继(jì)续维持高位运行。因为进口菜油到(dào)港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断(duàn)累(lèi)积(jī)， 4—5 月每月菜籽到(dào)港(gǎng)约65万吨以(yǐ)上，未来整(zhěng)体的菜籽供(gōng)应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大(dà)幅(fú)累(lèi)积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续(xù)累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每(měi)个(gè)月(yuè)维(wéi)持(chí)在24万吨以上的水(shuǐ)平，而(ér)且菜油进口(kǒu)量预计会维(wéi)持高位，特别(bié)是6—7月份的(de)菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口(kǒu)仍然是个(gè)未知数，总体来看，菜油的(de)供应并(bìng)没(méi)有大幅(fú)收(shōu)缩的预期。同(tóng)时(shí)，菜(cài)油的(de)需(xū)求还受(shòu)到(dào)棉(mián)油(yóu)、玉米(mǐ)油(yóu)等其他小油种的影响(xiǎng)，菜(cài)油价格需要保持(chí)竞争力，要维持和豆油(yóu)的低(dī)价差来(lái)刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进(jìn)口(kǒu)盘面利(lì)润打开，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应(yīng)压(yā)力的影响，现货价(jià)格维持弱势(shì)，进(jìn)口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽(zǐ)供(gōng)应恢复(fù)格局(jú)较为明确，后期国内(nèi)的供应也(yě)会愈发宽松。近端菜油继续维持逢(féng)高(gāo)抛空的思路(lù)。后续需要重点关(guān)注加拿大新一季菜(cài)籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜(cài)籽(zǐ)和菜(cài)油(yóu)供应情况，关注是(shì)否(fǒu)会有新(xīn)增供应或(huò)者上游成本端的变化因素的影响；另一方面，要关注(zhù)国(guó)内(nèi)菜(cài)油的累库情况和国内豆油的价格，预(yù)计接(jiē)下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周(zhōu)初(chū)市场还在(zài)担忧(yōu)进口(kǒu)大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏(piān)低，4月19日华(huá)南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他(tā)地方(fāng)油厂也(yě)在陆续恢(huī)复，下周开始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史同期最高(gāo)的进口量，所以预计大豆压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的(de)豆油供(gōng)应量将从每周的28.5万吨增加(jiā)到(dào)34万—38万吨，并且可(kě)能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分工(gōng)厂(chǎng)预(yù)计逐步恢复开机。当前(qián)已(yǐ)公布(bù)拍储 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量较(jiào)上周提升较多。由于部(bù)分工厂仍处(chù)于缺豆(dòu)停机状态，预计短(duǎn)期开(kāi)机(jī)继(jì)续(xù)位于低位，下(xià)周开机预计(jì)将会继续(xù)恢(huī)复提升。上周库(kù)存小幅累库，现为(wèi)60.17万(wàn)吨，维持(chí)在历史(shǐ)同期低位(wèi)，预(yù)计下周将会继续累库(kù)。现(xiàn)货市场乏善可陈(chén)，预计本周(zhōu)全国(guó)大豆压(yā)榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧(jǐn)张情况有(yǒu)望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的(de)需求并不乐(lè)观。傅博表示，目(mù)前，豆油(yóu)现货价(jià)格比棕榈油和菜(cài)油价格贵(guì)，随(suí)着(zhe)华东(dōng)、华(huá)北地区温度(dù)升高，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)对(duì)豆油的消费替代增加，西南(nán)地(dì)区菜油对(duì)豆油的替代正在发(fā)生。一(yī)些食品加(jiā)工、饲料等(děng)领域(yù)的豆油需求(qiú)也会因为豆油价格过高(gāo)而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货(huò)不积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变(biàn)。后期需要重点(diǎn)关注南国(guó)内(nèi)大豆到港(gǎng)通关(guān)以及整体(tǐ)的开机情况。新一季美(měi)豆的播种生长情况(kuàng)将决定(dìng)豆(dòu)油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博(bó)认为，供应增加(jiā)而需求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本(běn)面从目前(qián)的低库(kù)存、高基差，转变为累库(kù)加基差(chà)下行的预期，即豆油的基(jī)本面转差(chà)。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预期，菜油(yóu)前期已经对自身的(de)供应压力进行了一(yī)波交易(yì)，目前走势跟随豆(dòu)油波动。因此(cǐ)，阶(jiē)段性来看，供应的边际变(biàn)化和需(xū)求预期都预示豆油可能是未来一段时(shí)间(jiān)三(sān)大油脂中(zhōng)最弱的。

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