看(kàn)看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布(bù)的(de)4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年和(hé)一年来新(xīn)高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以来新高(gāo)。其(qí)中的(de)分项指数释放价格压(yā)力再(zài)度升温(wēn)的(de)警报信号：4月购进价格创(chuàng)去年11月(yuè)以来新高，出厂价格(gé)创去年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的经济(jì)学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一(yī)定(dìng)程(chéng)度居高不下。PMI数(shù)据(jù)重燃价格压力的(de)通胀担忧(yōu)，数据公(gōng)布(bù)后，美股承压下行(xíng)，主要美股指盘中集体下跌(diē)；美(měi)国国债(zhài)价格跳水(shuǐ)、收益率盘(pán)中拉升，对利率(lǜ)更敏感的(de)2年期(qī)美债收益(知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗yì)率一度较日内(nèi)低(dī)位回(huí)升10个(gè)基(jī)点(diǎn)；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创(chuàng)一年来低谷的美(měi)元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员(yuán)最(zuì)近一再(zài)表态(tài)支持(chí)继续加息后，黄金大幅回落(luò)，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二周因(yīn)周五(wǔ)回落而全周累计由涨转跌；工业金属总体(tǐ)继(jì)续下挫，在中国公(gōng)布3月精(jīng)炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市(shì)场开始担心中国的进(jìn)口(kǒu)铜需求，加之全周经济(jì)增(zēng)长前景(jǐng)的(de)担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌(diē)至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回落(luò)，但凭(píng)借周一大涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍累(lèi)涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济前(qián)景的(de)担(dān)忧压(yā)顶，未能延(yán)续一个(gè)月来累计涨势，汽油全周跌(diē)幅更大，其受到美(měi)国(guó)能源(yuán)部公布上(shàng)周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿(ā)根廷(tíng)中央银(yín)行加(jiā)息(xī)300基点

　　当地(dì)时间周四（4月(yuè)20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布将基准(zhǔn)利率由(yóu)78％上(shàng)调至81％，加息(xī)幅(fú)度达300个基点(diǎn)，高于此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第(dì)二次大幅加息，今年3月，该(gāi)行(xíng)也同样加息了300个基点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而(ér)在(zài)去年，这家央(yāng)行也已经经历了(le)多次加(jiā)息(xī)，总(zǒng)幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声(shēng)明中(zhōng)表示(shì)，此次(cì)加息主要是由于3月该国通胀(zhàng)加剧，央行(xíng)未来将(jiāng)继(jì)续监测物价水(shuǐ)平(píng)、外汇(huì)市场和货币总量(liàng)变化，以(yǐ)对利率政(zhèng)策做出(chū)进一(yī)步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示(shì)，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告(gào)，在各类商品(pǐn)和(hé)服(fú)务中，餐厅酒店消费(fèi)、服(fú)装鞋(xié)履和烟(yān)酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育和交通(tōng)运输等方面价(jià)格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天(tiān)，阿根廷总统(tǒng)府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严(yán)重(zhòng)主(zhǔ)要原因包(bāo)括国(guó)际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及(jí)今年初阿(ā)根廷发生严(yán)重旱灾等。另一项市场预期(qī)调查报(bào)告还显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而(ér)摩(mó)根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日(rì)，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣(liè)天气(qì)袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预(yù)测中(zhōng)心表示，强雷(léi)暴(bào)会产(chǎn)生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等天气(qì)状况(kuàng)，得州(zhōu)沿(yán)海地区到密西西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄河(hé)上(shàng)游到五大(dà)湖地区将受到影响，部分地(dì)区(qū)的洪(hóng)水威胁增加(jiā)。得州圣安东(dōng)尼奥(ào)国际机场(chǎng)和(hé)奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国(guó)际(jì)机场20日晚上因天气状(zhuàng)况(kuàng)而临时停飞。此(cǐ)外，俄克(kè)拉何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联(lián)社报道，当地时(shí)间20日，美(měi)国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年(nián)里，埃尔德一(yī)直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己(jǐ)的广播(bō)节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守派(pài)中拥(yōng)有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期(qī)货(huò)继续(xù)下挫(cuò)，棕(zōng)榈(lǘ)油主(zhǔ)力(lì)跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌幅达(dá)5.8％，跌破(pò)前低(dī)7558元/吨，创下逾(yú)两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示(shì)，一方面，原油(yóu)下跌(diē)较多(duō)，市场重回原油需(xū)求逻(luó)辑，美国经济数据(jù)较差，市场预(yù)期(qī)经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面(miàn)，国(guó)内经济(jì)处于(yú)弱(ruò)复(fù)苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出(chū)口减幅同样小于历(lì)史(shǐ)月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但(dàn)是(shì)由于(yú)2月工(gōng)作日少，假期(qī)多，最终数量出现下(xià)滑(huá)。2月印尼(ní)棕榈油(yóu)表观消费略增(zēng)至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化工消费增(zēng)加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均(jūn)产量低于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端(duān)的需求驱动(dòng)暂(zàn)时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西(xī)亚3月(yuè)底(dǐ)棕(zōng)榈油库存同(tóng)样(yàng)偏低，导致(zhì)近月产地报(bào)价相对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较多(duō)，远月倒(dào)挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数(shù)量少，国内持续去库存(cún)，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印(yìn)尼(ní)部分地(dì)区(qū)降雨(yǔ)略(lüè)偏(piān)多，总体利于产量(liàng)恢复，近期(qī)棕榈果价格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼(ní)诺的出现(xiàn)助于提高产量，国(guó)际豆棕(zōng)价(jià)差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的免税额度(dù)，斋月后(hòu)通常(cháng)是需求淡季，最近印度(dù)也取(qǔ)消了(le)棕榈(lǘ)油(yóu)订单。因(yīn)此(cǐ)，短期(qī)棕榈油低库存支撑(chēng)价格，但中(zhōng)长期(qī)产地(dì)累库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油(yóu)料分(fēn)析师陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽然(rán)近端因为(wèi)斋月的(de)原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近(jìn)月价格，但是(shì)2月(yuè)印尼产量(liàng)位于历(lì)史同期(qī)最高位，且未(wèi)来产(chǎn)区产(chǎn)量季节性恢(huī)复(fù)，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进口受(shòu)到菜油供应压力的抑(yì)制，远(yuǎn)端(duān)的产(chǎn)区(qū)产量恢复(fù)以及出口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且(qiě)豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得(dé)国际豆油(yóu)的供应愈发充足(zú)，国内(nèi)消(xiāo)费以及印度消费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当前国(guó)内库存较高，产区库存较(jiào)低，国内(nèi)棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显(xiǎn)大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出(chū)了进口(kǒu)利润(rùn)，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示(shì)，3月份全国(guó)共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然(rán)短期将会逐(zhú)步去库，但未来产区压力(lì)逐(zhú)步体现(xiàn)，预计进口利润将会逐步修(xiū)复(fù)，国(guó)内(nèi)也将会不(bù)断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场(chǎng)人(rén)气(qì)一般(bān)，成交不多(duō)，但是到船迟(chí)滞，令港(gǎng)口去库(kù)存(cún)加快，基差暂稳(wěn)。由于(yú)4—5月(yuè)份买船到港较(jiào)少，上周港口库存继续(xù)小幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下(xià)周预计继续去(qù)库。后(hòu)续需(xū)继续(xù)关注(zhù)实际消费以及买(mǎi)船情(qíng)况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开(kāi)启反弹，多个国家禁止乌(wū)克(kè)兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右(yòu)，华(huá)东(dōng)地(dì)区(qū)三级菜油和一级(jí)大豆(dòu)油现货价差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从(cóng)菜豆油现货价差由(yóu)负转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货(huò)农产品(pǐn)分析师傅博表示，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货(huò)价格跌(diē)至比豆油便宜，以及目前菜(cài)油(yóu)的累(lèi)库程度还算(suàn)正常(cháng)，菜(cài)油(yóu)的利空阶段(duàn)性算是交易充分了(le)。但是(shì)，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个(gè)国(guó)家(jiā)生物柴油政策执行不及预期，对于(yú)植物油消(xiāo)费增速不会(huì)像之前(qián)那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月(yuè)出口开始增多，增产背景下(xià)可能(néng)再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情(qíng)况来(lái)看，菜油从2月(yuè)中旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后(hòu)续继续维持(chí)高位运行。因为进口菜油到港，以及压(yā)榨厂开(kāi)机，预计后(hòu)续库存将开始(shǐ)不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到(dào知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗)港约65万吨(dūn)以上，未来整(zhěng)体的(de)菜(cài)籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港口库(kù)存上(shàng)周继(jì)续(xù)大幅(fú)累(lèi)积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来(lái)看，7—9月(yuè)每个(gè)月(yuè)的菜籽进口(kǒu)量(liàng)要比3—6月少(shǎo)，但是(shì)每个(gè)月维(wéi)持在(zài)24万吨(dūn)以上的(de)水平，而且菜油进口量预计会维持(chí)高位，特别是6—7月(yuè)份的菜(cài)油进口量(liàng)预(yù)计偏(piān)大。此(cǐ)外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然(rán)是个未知(zhī)数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预(yù)期(qī)。同时，菜油的需求还(hái)受(shòu)到棉油、玉米油等其(qí)他(tā)小(xiǎo)油(yóu)种的影响，菜油(yóu)价格需要(yào)保持(chí)竞争力，要维持和豆油的(de)低价差(chà)来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后(hòu)市，陈界正认为，前期菜油的(de)进(jìn)口盘面利(lì)润打(dǎ)开，未来(lái)菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油供应(yīng)压力的影响，现货价格(gé)维持弱势，进口端(duān)带动国内(nèi)盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢复(fù)格局较(jiào)为明确，后期国(guó)内的供应也会愈(yù)发宽(kuān)松。近端菜油继续维持逢(féng)高抛空的思路。后(hòu)续需要重点关注加拿大新(xīn)一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注(zhù)国(guó)际市(shì)场(chǎng)的菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是否会有新增供应或者(zhě)上游(yóu)成本端的变化因素的影响(xiǎng)；另一方面，要关注国内(nèi)菜油的累库情况和国内豆油的价格，预计接下来一段(duàn)时间(jiān)，国内菜油价格(gé)会(huì)跟随豆油价格(gé)波动(dòng)。

　　供(gōng)需格局变化致(zhì)豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场还(hái)在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压(yā)榨(zhà)偏低，4月19日华南(nán)油厂恢(huī)复开机，20日后(hòu)其他地方油厂也在陆(lù)续恢复(fù)，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月(yuè)下旬到(dào)7月上旬，预计大(dà)豆(dòu)到港量接(jiē)近3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎是(shì)历史同期最高的进口量(liàng)，所以预计大(dà)豆压榨量将从目前(qián)的150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油(yóu)供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持续2个(gè)月以(yǐ)上。

　　“随着大(dà)豆不断(duàn)过关(guān)，部分(fēn)工(gōng)厂预计(jì)逐步恢复(fù)开(kāi)机(jī)。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上周(zhōu)提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态，预(yù)计短期开机继(jì)续位于低位，下周开(kāi)机预计将会继续恢复提(tí)升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预(yù)计下周将(jiāng)会(huì)继续累库。现货市场(chǎng)乏善(shàn)可陈，预计本(běn)周全国大(dà)豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值得(dé)注意的(de)是，豆油的需(xū)求并不(bù)乐观。傅博(bó)表示，目(mù)前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和菜(cài)油(yóu)价(jià)格(gé)贵，随着华东、华(huá)北地区温(wēn)度升(shēng)高，棕榈油对豆油的消费替代增加(jiā)，西南地区菜油对豆油的替代正在发(fā)生。一些食品加(jiā)工、饲料等领(lǐng)域的豆油需(xū)求也会(huì)因(yīn)为豆油(yóu)价(jià)格过(guò)高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不积(jī)极(jí)，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上(shàng)旬供应将(jiāng)会逐(zhú)步转向(xiàng)宽松转变。后期(qī)需要(yào)重点关注南国(guó)内大豆到港通(tōng)关以及整体的开机情况。新一季美豆的播种生(shēng)长情况将决定豆油(yóu)盘(pán)面的相对(duì)强(qiáng)弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博(bó)认(rèn)为，供应增加而(ér)需求偏弱(ruò)，再加上进口大豆成本下行，豆(dòu)油基(jī)本面从(cóng)目前的低库存、高基差(chà)，转变为累(lèi)库加基差下(xià)行的预期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而(ér)同时，4—6月份的(de)棕榈油(yóu)是(shì)降(jiàng)库预(yù)期，菜油前期已经(jīng)对自身的供应压力进行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来(lái)看，供应的边际变(biàn)化和需(xū)求(qiú)预期都预示豆油可能是未来一(yī)段时间三(sān)大油脂中最弱的。

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