美国债务违约(yuē)的风险比(bǐ)以往任(rèn)何时候都要大，并有(yǒu)可能(néng)将全(quán)球市场推入(rù)一个(gè)全新的痛苦(kǔ)深渊。而(ér)在此背景(jǐng)下，投资者应如何保护自身的财富呢？对此，一份(fèn)业(yè)内机(jī)构的最新调查揭露出了业内人(rén)士眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访(fǎng)者(zhě)进(jìn)行(xíng)的调(diào)查，对于那些寻求避风港的人(rén)来说，贵金属(shǔ)仍是(shì)迄今为止的首选，以防华盛顿在债务上(shàng)限问题上的“懦夫博弈”最(zuì)终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过(guò)一半(bàn)的(de)金融专业人士表(biǎo)示，如果(guǒ)美国政(zhèng)府未(wèi)能履行(xíng)其义务，他(tā)们将购买黄金(jīn)。

　　而(ér)更引人注目的，或许是(shì)其他替代对冲工(gōng)具的稀缺。根据这(zhè)份最新业(yè)内(nèi)调查(chá)，在美(měi)国(guó)债务违约情况(kuàng)下(xià)，第二(èr)大受欢迎(yíng)的资产仍然是美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正(zhèng)是美国政(zhèng)府(fǔ)可能拖欠支付的重灾(zāi)区。

　　但值得留意的是，即使是那些(xiē)相对悲观的(de)分析(xī)师也认(rèn)为，债券持(chí)有者最终会得到(dào)偿(cháng)付——只(zhǐ)是要晚一(yī)些。事实上，即(jí)便在(zài)上一次最为(wèi)令人担忧的2011年债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)危机中，当时(shí)标准白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么普尔取消了美国最高(gāo)的AAA信用(yòng)评级，美(měi)国(guó)长期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统(tǒng)避险货币也有一些拥趸，但它(tā)们都不如(rú)美元。或(huò)者(zhě)说，更(gèng)受欢迎的是比(bǐ)特币(bì)——被一些投资者视为一种数字黄(huáng)金。

　　（专(zhuān)业(yè)投资者和散户(hù)投资者在美国债务违约下的投资(zī)选择分布）

　　近几周来，美国(guó)政界和金融(róng)界的大佬们已经纷纷(fēn)发出警告，如果债务(wù)上限僵局在大(dà)限(xiàn)前得(dé)不到(dào)解决，可能会发(fā)生什么(me)。美国总统拜登(dēng)提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根(gēn)大(dà)通首席执行(xíng)官(guān)杰米·戴蒙则疾呼白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么，“其后果可能是灾(zāi)难性的(de)。”

　　这一次(cì)债务上(shàng)限(xiàn)危机风险更(gèng)大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的(de)风险比2011年(nián)更大，2011年是过去美国所经历的最严重的债(zhài)务上限危机(jī)。

　　目前，一年期美(měi)国主权信用违约(yuē)互换(huàn)（CDS）反映的(de)违约保险成本已(yǐ)飙(biāo)升至了远超(chāo)之前(qián)几次债(zhài)限危机时的水平，尽管这仍表明实际违约(yuē)的(de白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么)可能性相对较小。

　　景顺固定收益(yì)、另(lìng)类投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和国会的两极分化，风险比以前更高。双方都如此(cǐ)顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑(yí)问(wèn)的是，买入黄金进行对冲并不便(biàn)宜(yí)，因(yīn)为今年(nián)迄今为止，黄金(jīn)的表现(xiàn)非(fēi)常好——先是受到(dào)中国买家(jiā)不断增长的(de)需(xū)求(qiú)的提振，然后是银行业危机和(hé)美国债(zhài)务(wù)违约引发的避险需(xū)求(qiú)，目前现货黄金仅略低于本(běn)月早些时候触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中的(de)大多数投资者都认为，如(rú)果(guǒ)债务上(shàng)限之争僵持到(dào)最后(hòu)关头，但(dàn)美国政府最终侥(jiǎo)幸没有违约，10年(nián)期美国国债将上(shàng)涨。然而，对于如果美国政府(fǔ)真的跌落债务悬(xuán)崖会发生什么，专业人士意见不(bù)一(yī)。约(yuē)60％的散户投(tóu)资者(zhě)预计，如果(guǒ)发生违约，10年期美国国债将走(zǒu)软。基准美国国债收益(yì)率上周收于(yú)3.46％，较(jiào)今年高点低63个基点左右。

　　与此(cǐ)同(tóng)时(shí)，债务上限僵局推高了(le)一些(xiē)期限非常(cháng)短的(de)国(guó)库(kù)券收益(yì)率，这些短(duǎn)期国库(kù)券被认为最有(yǒu)可能被延期支(zhī)付，这加(jiā)剧了国库券(quàn)收益率曲线的扭(niǔ)曲。收益率(lǜ)最(zuì)高(gāo)的是6月初左右到期(qī)的国(guó)库券，因为(wèi)这批票据最为接近美(měi)国(guó)财政部(bù)长(zhǎng)耶伦(lún)所警(jǐng)告的(de)最早(zǎo)在(zài)6月1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如(rú)果美国财政部能撑(chēng)过(guò)6月(yuè)中旬，其可能会(huì)从预期的纳税和其他收入措施中获得一点的喘息空(kōng)间，从而能够继续(xù)“苟延残喘”到7月底。目前(qián)，7月底到期国库券的市(shì)场定价也表(biǎo)明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局(jú)中，美国长期国(guó)债购买(mǎi)量曾激增(zēng)，将10年期(qī)国债收(shōu)益率推至了(le)当(dāng)时的创纪(jì)录低点，与此同时，金价上涨，数万亿美元的全(quán)球股票(piào)市值(zhí)蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专业投资者对标普500指(zhǐ)数的(de)前景预测(cè)，没有散(sàn)户交易(yì)员那么(me)悲观(guān)。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我(wǒ)们确实看到(dào)短期违约，市场反应(yīng)将给国会(huì)带来提高债(zhài)务上(shàng)限的压力。”

　　不少(shǎo)受访者还认(rèn)为，债务上(shàng)限闹剧已经(jīng)对(duì)美元造成了一些伤害，41％的人表示，如(rú)果(guǒ)美(měi)国政府违约，美元作为全(quán)球主要储备货币的地位将面临风险。

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