金融界5月18日消(xiāo)息 “农化(huà)巨(jù)头”先正(zhèng)达的A股上市之路可谓是一(yī)波三折，犹(yóu)如坐过山(shān)车一般，跌宕起伏(fú)。

　　在3月底(dǐ)IPO临门(mén)一脚之际被取消上会(huì)后，先正达的上市(shì)之路再添一段(duàn)新的历程。先(xiān)正达将作别(bié)科创板，将目(mù)光转向沪市主板(bǎn)。

　　据上交所网站显示，上交所日前做(zuò)出(chū)决定终(zhōng)止对(duì)先(xiān)正达集团股(gǔ)份有限公(gōng)司首次(cì)公开发行(xíng)股票(piào)并在科(kē)创板上市，先正达集科创板(bǎn)IPO审核状态变(biàn)更为“终止”。

　　就在市场错(cuò)愕不已，唏嘘感叹之际。上(shàng)交(jiāo)所发(fā)布答记者问对先(xiān)正(zhèng)达是上市(shì)予以(yǐ)了回应。上交(jiāo)所(suǒ)相关负责人表示，已收到先(xiān)正(zhèng)达(dá)集团提交的(de)撤回(huí)在科创板首发上市的申请(qǐng)，并已按照规则完成相关流(liú)程。

　　上交所(suǒ)相(xiāng)关负责人在回应中(zhōng)透(电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的tòu)露，先正达集团表(biǎo)示将转申报沪市主板，对此，上交所尊重企(qǐ)业对上市板块的自主选(xuǎn)择，支持大(dà)型农业科技企业上市，推进相关工作平(píng)稳有序进行。

　　不过，上交(jiāo)所对于为何科创板向先正达关(guān)闭上(shàng)市大门(mén)，并未做(zuò)出明确解释，至(zhì)于外界关心(xīn)的(de)“农(nóng)化(huà)巨头”先正达属性与科创(chuàng)板定位是否一致(zhì)问题，也未作明确答复。

　　只是(shì)时(shí)间证(zhèng)明，出于市场稳定考虑并不是(shì)科创板将先正达拒之门(mén)外(wài)的原因(yīn)。

　　3月(yuè)28日，先正达突然被(bèi)取消上会。对(duì)于审议会议(yì)取消原因(yīn)，市场人士分(fēn)析(xī)不(bù)排(pái)除(chú)是出(chū)于(yú)市(shì)场稳定考虑(lǜ)，“目(mù)前国际国内形(xíng)势复杂，又正处于全面实行(xíng)注册(cè)制改革关(guān)键期，主板首批(pī)注册企业正在发行、缴(jiǎo)款过程中。先正(zhèng)达集(jí)团自身规模和募集资(zī)金量较大(dà)，市场关注(zhù)度(dù)也比较(jiào)高。”

　　农化(huà)巨头(tóu)先正达(dá)集(jí)团

　　先正达集团成立于2020年，由中国中化(huà)集团与中国(guó)化工集团(tuán)旗下农化板块(kuài)业务(wù)整合而成(chéng)，主要由(yóu)瑞士先(xiān)正达、安道(dào)麦及(jí)中化集(jí)团农业业(yè)务(wù)组成，直到2022年才运(yùn)行满(mǎn)三年(nián)。

　　先(xiān)正达集团(tuán)控股股(gǔ)东为农化公司，农(nóng)化公(gōng)司(sī)由中国中化通过(guò)其全资子(zi)公司中国(guó)化工(gōng)间接全资持有，实(shí)际控制(zhì)人系(xì)国务院(yuàn)国资委(wěi)。集团旗下(xià)现分四个业务单元(yuán)：总部位(wèi)于瑞(ruì)士巴塞尔的先正达(dá)植保、总部位(wèi)于美国(guó)芝加(jiā)哥的先(xiān)正达种子(zi)、总部位于(yú)以色列的安道麦以及先正(zhèng)达集团中国。业(yè)务主要分布在北美洲(zhōu)、拉丁美(měi)洲、欧洲非洲及(jí)中(zhōng)东(dōng)地区、中国及(jí)除中国(guó)以外的亚太地区。

　　先正达集团主营业(yè)务涵盖植物保护、种子、作物营(yíng)养(yǎng)产品的研发、生产(chǎn)与销售(shòu)，并从事现代(dài)农业服务。招股书称，2021年先正(zhèng)达集团在全球植保行业排名第一、种子(zi)行(xíng)业排名第三；在中国(guó)植保行(xíng)业排名第一、种子行业排(pái)名(míng)第(dì)一、作物营养行(xíng)业排名第一。2019年至(zhì)2022年，先(xiān)正达分别实现营业收入1587.79亿元、1817.51亿元与(yǔ)2248.45亿元，同期归母(mǔ)净利润分别为45.39亿元(yuán)、42.84亿元与(yǔ)78.64亿元。2022年底(dǐ)，先正达集团资产(chǎn)总额为5731.02亿元，资(zī)产负债率(lǜ)（合并）为(wèi)52.99%。

　　先正(zhèng)达自身(shēn)质(zhì)地也有(yǒu)忧虑之处

　　虽然先正达(dá)背(bèi)景雄厚，但是先正(zhèng)达自身质地也有让人忧虑之(zhī)处。

　　先正达的上会稿显(xiǎn)示其商誉账面价值(zhí)惊人。2020年末、2021年末和2022年末(mò)，公司商誉账面价值分(fēn)别为1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿(yì)元，与此同(tóng)时公司归(guī)属于母公司股东权益合计的金额分别为1899.27亿(yì)元(yuán)、1861.73亿元及2139.97亿元，公司扣除商誉后的(de)归(guī)属于母公司(sī)股东权益(yì)合(hé)计(jì)的金额仅为235.14亿元、229.67亿元和(hé)358.38亿元。

　　上交所在问询函中要(yào)求先正达就可能面临的商誉(yù)减值(zhí)风险对公司财务状况的进一步(bù)影响进行风险提(tí)示。

　　对此，先正达回复称，尽(jǐn)管报告期内(nèi)公司未对商(shāng)誉计(jì)提减值，但(dàn)如果被收购公司未来(lái)运营状(zhuàng)况(kuàng)未能达到预期，公司可能面临商誉减值的(de)风险，建议投资者充分关(guān)注商(shāng)誉(yù)减值的(de)风险。

　　先(xiān)正达之前(qián)计划(huà)募资650亿元

　　先正达在被科创板终止前，是科创板现存排队企(qǐ)业中最为“老(lǎo)资格”的企业(yè)。先正达集团于2021年6月宣布(bù)拟申请科创板上(shàng)市。当年9月，因发行(xíng)上市申请文件中记载的(de)财务资料已过有效期，需要(yào)补充提(tí)交(jiāo)，上交所(suǒ)中止其发行上市审核(hé)；随后(hòu)的10月，上交所恢复其发行上(shàng)市(shì)审核(hé)。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，先正达之前计划募资650亿元，若(ruò)能(néng)成(chéng)功(gōng)上市(shì)，将是近13年A股最大IPO，排进A股市场前四。前三名分别是，农业(yè)银(yín)行募资685.29亿元，中国石油668亿元(yuán)，中国神华(huá)665.82亿元。

　　对于如此规模的(de)募资规模(mó)，先(xiān)正达表(biǎo电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的)示，130亿元将用于尖端农业科技研发的费用和(hé)储备，39亿元用(yòng)于生产(chǎn)资产(chǎn)的(de)扩展、升级和(hé)维(wéi)护以及其(qí)他(tā)资本支出(chū)，78亿元用于扩(kuò)展现代(dài)农业技术服(fú)务(wù)平台（MAP），208亿(yì)元(yuán)用(yòng)于全球并购项目，剩余195亿(yì)元用于偿(cháng)还集团的长期债务。

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