财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再(zài)对外(wài)提明确主线，今(jīn)年接下(xià)来(lái)的(de)市场大概率是不好做了。”有基金公司(sī)人士(shì)向财(cái)联(lián)社记者表示，随着4月底上市(shì)公司年报一季报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业(yè)绩(jì)支撑的新能源又(yòu)提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场成(chéng)交额较前期明(míng)显萎缩(suō)，资金观望(wàng)的(de)情绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易(yì)日净流(liú)入的态(tài)势。

　　其中，人气(qì)板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股持(chí)续低迷(mí)，高位股(gǔ)集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资者(zhě)开玩(wán)笑(xiào)建议“5月16日为人(rén)工(gōng)智能受难日，纪念人类第(dì)四次工业革命(mìng)进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字(zì)头(tóu)个股震(zhèn)荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花一(yī)现(xiàn)，产业(yè)链上(shàng)没有(yǒu)形成全(quán)面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的(de)搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能(néng)源(yuán)形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于(yú)资金的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失望了清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢(le)，很(hěn)想知(zhī)道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近期引领市(shì)场(chǎng)的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中特估”及(jí)人工(gōng)智(zhì)能板块均(jūn)出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够(gòu)清晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息(xī)节奏(zòu)逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策(cè)及货币政策的推出，且国内经济温(wēn)和(hé)复苏背(bèi)景(jǐng)下，权(quán)益市场整(zhěng)体行情预计(jì)将(jiāng)继续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步指出(chū)，目前市场(chǎng)风格阶段性(xìng)可能将(jiāng)更加趋向均(jūn)衡，中短(duǎn)期(qī)内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶段(duàn)性的相对收益；而长期来看，先(xiān)进制造(zào)、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个(gè)市场的(de)亮点(diǎn)在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创历史新高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大(dà)消费、大金融等板块首先迎来(lái)了基本(běn)面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在(zài)人工智能等产业趋势变化的影(yǐng)响(xiǎng)下出现了连续大涨(zhǎng)。而低(dī)估值(zhí)高股息为代表(biǎo)的“中特(tè)估”品种也走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自(zì)去(qù)年(nián)底启动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日(rì)达到年内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开(kāi)始回调，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指数(shù)距(jù)离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳(tiào)水让追(zhuī)高的投资(zī)者体验非常差，市场浮(fú)躁(zào)自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化(huà)学(xué)的是巴菲特(tè)滚(gǔn)雪球，我们(men)学的是“龙头战法”清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢，龙头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头破血流，也(yě)不(bù)愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战(zhàn)法体(tǐ)系里(lǐ)面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益(yì)率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化(huà)单(dān)周跌(diē)幅也超过9％，全(quán)市场(chǎng)单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基(jī)金(jīn)周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日(rì)游”，在(zài)5月16日，新能源板块(kuài)没有(yǒu)能延(yán)续周一(yī)的强势(shì)。从多(duō)家公募(mù)基(jī)金观点反馈来看，不(bù)论是从基本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻(kè)已(yǐ)经过去(qù)。新能源产业自(zì)2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调(diào)整(zhěng)周期，板块龙头公(gōng)司(sī)去年(nián)下跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅(fú)度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但(dàn)是面对中特估的(de)政策红利与(yǔ)AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距离(lí)真(zhēn)正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从(cóng)近一周基金回报(bào)率来看，排名靠前(qián)的(de)均为(wèi)重仓(cāng)新能源，比如国(guó)投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾(wěi)基金来看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造之间收(shōu)益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的(de)乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市(shì)场上流出，直(zhí)言经(jīng)济缓慢(màn)复苏中，还(hái)没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对(duì)市场(chǎng)的整体(tǐ)观点是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月(yuè)交易(yì)机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的好阶段，而未必(bì)会是收(shōu)获的(de)阶(jiē)段，投资者需要多一点耐(nài)心。市(shì)场可(kě)能继续对(duì)一(yī)季报(bào)定价(jià)，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期(qī)游(yóu)戏传媒(méi)和(hé)中特估与其(qí)他(tā)板块分化(huà)较为极(jí)致，也(yě)是不争的事(shì)实，提醒投(tóu)资者(zhě)这两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需(xū)要高(gāo)度重(zhòng)视交易的灵(líng)活性(xìng)。策略(lüè)的整体包括(kuò)趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带(dài)来的(de)是(shì)节奏(zòu)的变(biàn)化，不(bù)是趋(qū)势(shì)和结(jié)构的变化。

　　此外(wài)，博(bó)时基(jī)金表(biǎo)示(shì)，16日发布的(de)4月(yuè)经(jīng)济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份国(guó)内(nèi)服务业和消(xiāo)费(fèi)恢(huī)复相对较(jiào)快，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济(jì)运行总体延续修(xiū)复的态势(shì)、但修复的基础(chǔ)仍需(xū)继续巩固。货币(bì)政(zhèng)策依然延(yán)续前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性也维持(chí)合(hé)理充裕的态势(shì)。当(dāng)前市场对(duì)央(yāng)行后续采取(qǔ)降息操作(zuò)仍有一定的(de)预(yù)期。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当关注受益“一(yī)带一(yī)路”政策的概念板块的机(jī)会(huì)。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市(shì)场人(rén)士表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交(jiāo)割日临近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈一点，算是(shì)正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢(jiā)和经济复(fù)苏的大(dà)趋势(shì)下(xià)，纠结于几十(shí)个点(diǎn)的(de)起(qǐ)伏可(kě)能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开。

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