昨夜(yè)，据路透(tòu)社最新报道，知情人士透露，美国总统拜(bài)登(dēng)和众(zhòng)议院(yuàn)议长(zhǎng)麦(mài)卡锡(xī)接近就美国债务上限达(dá)成协(xié)议，双方(fāng)在可自由支配开支(zhī)方(fāng)面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另(lìng)一名(míng)了解谈判情况的人士称，最终可(kě)能达成(chéng)的不会是一份(fèn)长达数(shù)百页、可能(néng)需(xū)要立法者(zhě)花几天时间撰写、阅读和投票的(de)法案，而是一份(fèn)包(bāo)含几个关键(jiàn)数字的精简协(xié)议。另一位(wèi)消息(xī)人(rén)士称，预计谈判(pàn)代(dài)表将敲定可自由支(zhī)配开支的(de)最高限额，包(bāo)括军费开支，但(dàn)让议员们(men)在未来(lái)几个(gè)月(yuè)通过正常的拨款程序(xù)敲定住房(fáng)和教(jiào)育等类(lèi)别的细节。根(gēn)据美(měi)国联(lián)邦数据，2022年(nián)，美国的可(kě)自由支配(pèi)支(zhī)出达(dá)到(dào)1.7万亿(yì)美元，占(zhàn)6.27万亿美元支出总(zǒng)额的(de)27％。其中(zhōng)大约一半用于国防，一(yī)些议员(yuán)表示不应该(gāi)削(xuē)减这一领域的(de)支出。

　　俄(é)罗斯副总理诺(nuò)瓦克(kè)周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决(jué)定后，将(jiāng)于6月4日举行的六(liù)个月来首次面(miàn)对面会议(yì)不太(tài)可(kě)能采(cǎi)取新(xīn)的措施。当前的任务是监控(kòng)市场形势并及时作出反(fǎn)应(yīng)。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标不是推动油价(jià)上涨，而是(shì)平衡价格，以确保生(shēng)产者和消费(fèi)者的(de)利益。

　　诺(nuò)瓦克预计(jì)布伦特原油价格到(dào)2023年(nián)底(dǐ)将略高于80美元/桶(tǒng)。他(tā)认为，目前的价格反映(yìng)了市场对(duì)全球宏观经济形(xíng)势的评估。美国加息(xī)阻碍了油价进一步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油期(qī)货盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四(sì)的最新数据显示，交易员们(men)完全押注美(měi)联储会(huì)在6月或(huò)7月的(de)某次会议(yì)上再度(dù)加息25个基点，最早在6月便加息的可(kě)能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约升至5.37％，比当前有(yǒu)效联邦基金利率5.08％高出(chū)超过25个(gè)基点，这代表市场(chǎng)认为接下来(lái)两次会议中美联储肯(kěn)定会加(jiā)息25个基(jī)点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的(de)掉(diào)期合约(yuē)显示消化了约14个基点的加息预期，由于美联储加息(xī)规模通常(cháng)都是25个基点的倍数，这代表6月加(jiā)息(xī)25个基点(diǎn)的概率(lǜ)高于50％。

　　截至今(jīn)晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特(tè)7月(yu马云的钱属于个人吗è)原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油均止步(bù)三日连涨(zhǎng)。

　　美股收(shōu)盘，纳指初步(bù)收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅(fú)收跌(diē)约30点(diǎn)。

　　芯片股中，表现最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低于380美元，创盘中和收(shōu)盘(pán)历(lì)史新高，市值曾达到(dào)9550亿美元，距1万亿美元(yuán)市值大关一步之遥，有望成(chéng)为全球第九家市值突破1万亿美元的上市公司。盘(pán)中英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔的市(shì)值。英伟(wěi)达创美股(gǔ)史(shǐ)上最大单日市值增长规(guī)模，一日(rì)的市值涨(zhǎng)幅比(bǐ)标(biāo)普500 472只(zhǐ)成份股各自(zì)的市(shì)值都高。

　　最新的财(cái)报数(shù)据显(xiǎn)示，英(yīng)伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同比(bǐ)下降13％，但好于市场(chǎng)预(yù)期(qī)的65亿美元(yuán)；调整后(hòu)每股(gǔ)收益为(wèi)1.09美(měi)元，市(shì)场预期0.92美(měi)元。按业务(wù)划分，英伟(wěi)达数(shù)据(jù)中心(xīn)业务营收(shōu)增(zēng)长(zhǎng)14％至(zhì)42.8亿(yì)美(měi)元，好(hǎo)于市场预期的39亿美(měi)元(yuán)。

　　最(zuì)重要的数据在于——展望未来，英伟达预计第(dì)二财季(jì)营收将达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极(jí)度积极的展(zhǎn)望表明(míng)，英(yīng)伟达从全球(qiú)企业布(bù)局AI的热潮(cháo)中获(huò)得的利益远(yuǎn)超(chāo)人们预(yù)期。英伟达生产极度复杂(zá)的人工智能计(jì)算任(rèn)务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层(céng)硬件。英伟达如今在(zài)AI用途的芯片领域占据主导地(dì)位(wèi)，该公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和(hé)运行机器学习软(ruǎn)件(jiàn)，这也是支持(chí)OpenAi旗下火爆全(quán)球的(de)ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材(cái)期价创近半(bàn)年以来新低

　　昨(zuó)日，铁(tiě)矿石、钢材期货(huò)盘中明显(xiǎn)下滑并创下近(jìn)半年或半年多(duō)以来(lái)新低。截至5月25日下午(wǔ)收盘，铁矿石主力合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨(dūn)；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷(juǎn)主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双(shuāng)焦持续重挫，截至23点收盘，焦(jiāo)煤跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以(yǐ)来，黑色商品在经历短暂反弹后于近期再次走弱。对此，大有期货投研中心黑色高级(jí)研究员(yuán)黄科在(zài)接受期货(huò)日报记者(zhě)采(cǎi)访时表示，近期黑色系(xì)品种大幅下跌是宏(hóng)观和(hé)产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两(liǎng)党对于政府债(zhài)务(wù)上(shàng)限问题仍(réng)没有达成一致(zhì)，随着截止日期临近，市场各(gè)方(fāng)的避险观望情绪(xù)较为明显；而从美联(lián)储5月会议纪要来看，不能排除接下来继续加息的可能性，当(dāng)前美联储6月加息概率上升(shēng)到40％附近(jìn)，近期美元指(zhǐ)数走强(qiáng)对于大宗商(shāng)品价格普遍形成(chéng)一(yī)定压力。国(guó)内方面，5月(yuè)份公布的社融和固定资产投资等经济数(shù)据略低于(yú)市场，市(shì)场担心(xīn)经(jīng)济(jì)复(fù)苏的后(hòu)劲不足，也(yě)导(dǎo)致与国内经济状(zhuàng)况关联性较强的黑色(sè)系品种支撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产业层面也并(bìng)无利多因素。黄科表(biǎo)示，从现货市(shì)场(chǎng)表现来看，虽然目(mù)前铁水产量(liàng)已经见顶，但随着(zhe)成本(běn)端原料价格的大幅马云的钱属于个人吗回落(luò)，钢厂方(fāng)面并没有很强(qiáng)的(de)减产动力。在行业(yè)利润尚存、部(bù)分钢厂复产的情况下，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧产量(liàng)甚至(zhì)止跌回(huí)升，减(jiǎn)产不及预期以及原料成本(běn)持(chí)续下移(yí)导(dǎo)致钢价下方支撑走弱；而当前(qián)国内钢材需求也已临近淡季，在需求乏力(lì)的情况下(xià)，钢(gāng)材价格不断下(xià)探寻底。

　　建(jiàn)信期货黑色产业研究主管翟贺攀对记(jì)者表示，自(zì)今年3月(yuè)中旬(xún)以来，铁矿石(shí)、钢材(cái)等黑色(sè)系(xì)商品市场整体陷(xiàn)入(rù)“供应(yīng)增、需求底部徘(马云的钱属于个人吗pái)徊、成本塌陷”的负向循环，期现(xiàn)货价格呈“螺旋式(shì)”走低趋势。

　　“具体来看(kàn)，近两个月来(lái)钢材下游(yóu)需求恢(huī)复距(jù)离(lí)此(cǐ)前预(yù)期(qī)有较(jiào)大差距，叠加(jiā)今(jīn)年年初以来市场对下游(yóu)需求的乐(lè)观预期，导致钢厂产量增幅较大。而在市场供需阶(jiē)段性错配的情况下，钢铁原燃料进口规模又出现明显(xiǎn)增长，同时预期中的下(xià)半年的粗钢(gāng)产(chǎn)量平控政策也进一(yī)步压(yā)低了钢铁原燃(rán)料(liào)价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计，3月(yuè)初(chū)以来，钢材五大品种周度表观消费量均(jūn)值为1000万(wàn)吨，仅比(bǐ)去年同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数(shù)据，1-4月份我(wǒ)国(guó)粗钢产量为3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据(jù)海关统(tǒng)计，1-4月份我国(guó)进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或(huò)延续弱(ruò)势，中期有反弹空间

　　从当(dāng)前钢材市场面(miàn)临(lín)的问题来看，方正中期期(qī)货研究院黑色(sè)组(zǔ)长汤(tāng)冰华告诉记(jì)者，主要有以下三个(gè)方面(miàn)的问题：一(yī)是高炉减(jiǎn)产不充分；二是外(wài)需可能会(huì)大幅下滑；三是国内政策刺激还比较(jiào)有限，当前内需虽然未见好转，但今年以来表现一直低(dī)于(yú)预期。

　　谈及当前钢矿品种(zhǒng)价格底部是否已现，汤冰(bīng)华(huá)表(biǎo)示，由(yóu)于二季度以(yǐ)来(lái)国内政(zhèng)策(cè)利多有限，导致(zhì)“买(mǎi)预期(qī)”交易未能如(rú)期出现，但(dàn)国内市(shì)场利空在(zài)价格中已有体(tǐ)现，从(cóng)后期市场表(biǎo)现来看，钢材需(xū)求端(duān)利空可能来(lái)自海外(wài)，6月出口(kǒu)一旦转差，则板材供应(yīng)压力会明显增加，产量(liàng)也(yě)面临(lín)继续压减。因此，在经历4-5月份的政(zhèng)策不及预期后，国内(nèi)下(xià)一个相对重要的(de)政策时(shí)点可能在7月的(de)半年(nián)度经济数据公布后(hòu)，在此之前，钢矿品种价格底部的(de)确立需要黑色商品整(zhěng)体(tǐ)供应(yīng)回落(luò)，即铁水产量、焦煤(méi)供(gōng)应及铁矿石非主(zhǔ)流矿发货均出现下降。不过(guò)目(mù)前焦煤(méi)进口通关及(jí)铁矿石(shí)非澳(ào)巴发货已开始减少，但(dàn)铁水下降(jiàng)并(bìng)不明(míng)显，负反馈还在持续，价格还未真正见底(dǐ)。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止(zhǐ)跌需要具备两个条件：一(yī)是煤炭价格止跌，从成(chéng)本端对钢价形(xíng)成一(yī)定支撑；二(èr)是(shì)钢(gāng)厂方面有实质(zhì)性的减(jiǎn)产行动，从而改善市场对于后(hòu)期供需平(píng)衡的预期。不(bù)过，从目前情况(kuàng)来看，在进口煤冲击之(zhī)下，近期国内煤炭(tàn)市场(chǎng)情绪较(jiào)为悲(bēi)观，动力煤价格有(yǒu)加(jiā)速下跌迹象；此外国内粗钢(gāng)产量平控政策尚未执行，钢厂主(zhǔ)动减产意(yì)愿不强。因此，预计短期(qī)内黑色系品种或延续(xù)弱势(shì)，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积重难返(fǎn)的市场供需格局，与成本塌陷叠加造成的负向循环，或将令铁矿石(shí)、钢(gāng)材等黑色系商(shāng)品(pǐn)价格惯性下跌趋势短暂延续，难有像样(yàng)的反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此外值得注(zhù)意的是，在期货价格大(dà)幅(fú)下探之际，螺纹钢现货价格已跌(diē)回(huí)至2020年5月之前(qián)的(de)水平。对(duì)此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前(qián)回(huí)归2020年疫(yì)情初期的价(jià)格区间有利(lì)于行业供(gōng)需(xū)加快调整，且目(mù)前距离2020年底部不远。

　　“因此，基(jī)于钢厂铁矿石库存和钢(gāng)材社会库存较近年(nián)同期偏低(dī)、6月份(fèn)之后来自(zì)政策面(miàn)和市场力量的供应压减速度加(jiā)快、稳经(jīng)济政策效果(guǒ)或将在下(xià)半年显现、国际局势缓和以及(jí)国内外价差有利于钢材(cái)出口再(zài)上台阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色系(xì)商品价格保持(chí)谨慎乐观(guān)，尽管难以(yǐ)恢复(fù)至今年(nián)4月(yuè)中(zhōng)旬之(zhī)前的偏高(gāo)水平，但中期(qī)反弹(dàn)依然有空(kōng)间。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当前(qián)钢铁产业(yè)链库存整体较低，因此在后续(xù)进入减产期间(jiān)后，钢材价格下跌一旦出现企稳，那(nà)么低价可能会刺激补库，并(bìng)带(dài)动(dòng)行(xíng)情出现阶段(duàn)反弹。

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