今(jīn)年以来基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构被基金公司解(jiě)约(yuē)的情形(xíng)明显增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多(duō)家基金公司发布与(yǔ)基金代销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。而从机(jī)构类型看，中小型独立基金销(xiāo)售(shòu)机构居多(duō)，此外，也有银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的是，近(jìn)年来由于经(jīng)营不善(shàn)或违规，已有多(duō)家基金销售(shòu)机构主动(dòng)或被动(dòng)注销牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为(wèi)，基金(jīn)公司与基金销售机构之间的合作本就是双向(xiàng)选择，在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下(xià)，基金公司严格筛选代销机构也是降本(běn)增(zēng)效的主流选择。未来，基金代销(xiāo)行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关(guān)销售业务。值得注意的是(shì)，今年(nián)以来(lái)，还(hái)有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通基金停(tíng)止了与浦领(lǐng)基金的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯石(shí)财富基金销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售(shòu)机构将(jiāng)不再(zài)代(dài)理销售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发布公(gōng)告称，与方德保险(xiǎn)代(dài)理有限(xiàn)公(gōng)司(sī)、民商基(jī)金销售（上海）有限公司协(xié)商一致，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下(xià)所(suǒ)有公募(mù)基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司(sī)旗下(xià)基(jī)金的开户、认购、申购等(děng)基(jī)金买(mǎi)入的(de)相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部(bù)份(fèn)额(é)。而在(zài)今年4月，西部(bù)利得基金、上银基金也终止了与(yǔ)民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该(gāi)机构的合作关系，但也(yě)有(yǒu)宝盈基金、万家基(jī)金(jīn)新(xīn)增与(yǔ)民商基(jī)金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截(jié)至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销机(jī)构终(zhōng)止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计7家独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的合(hé)作；3月(yuè)，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构的代(dài)销(xiāo)合作(zuò)，其中包括1家(jiā为什么懂手机的人都不用华为)保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合(hé)计6家独立基(jī)金销售(shòu)机构的合作；5月以来，则(zé)已有(yǒu)9家基金(jīn)公司宣布终止(zhǐ)了(le)合计12家基金代销机构(gòu)的合作(zuò)，这其中(zhōng)包括独立基金(jīn)销售(shòu)机构、银(yín)行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前这些(xiē)代(dài)销机构中，正融基金解除(chú)合(hé)作关系的基(jī)金公司最多(duō)，年内已有5家；而基(jī)金(jīn)公(gōng)司中，长盛基金解除合作关系最(zuì)为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基(jī)金代销机构解(jiě)除合作关系(xì)，目前已累计解约11家，海富通基金今(jīn)年(nián)2月和(hé)3月分(fēn)别解除(chú)5家合作关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前(qián)述被解约的基金销售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多(duō)及监管趋严，近(jìn)几年公募基金公司对于代销机构的选择(zé)标准也在提高。在(zài)高质量发展背景下，严格(gé)筛选基金代销机构，也是实现降本(běn)增效的(de)一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人(rén)员表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止与销售机构的合作(zuò)，无(wú)非是以(yǐ)下三种情况：一(yī)是基金销量一直得不到有效增长(zhǎng)，对基金(jīn)公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二(èr)是受(shòu)到监管处罚(fá)；三是销售机(jī)构(gòu)主业发生改变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两年(nián)就这样终止过(guò)一轮，理由无(wú)非就是(shì)这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今(jīn)年(nián)以来权(quán)益市场低(dī)迷(mí)，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部销售机(jī)构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没(méi)有太大意义，只是徒增后(hòu)台工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券(quàn)董事总(zǒng)经(jīng)理贾志也表示(shì)，基金公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通(tōng)常是基金代销机构(gòu)销售能力(lì)较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关(guān)系。“基金公司与基金代销机构的合作是(shì)市场(chǎng)化的，要(yào)考虑维护(hù)成本与合作的潜力，基金公司(sī)会(huì)依据(jù)自身的发展状况有选择(zé)的与基(jī)金(jīn)代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司(sī)渠道负责人透露(lù)，其所在公司选择基金(jīn)销售公司，有一套完整的基金销售评估(gū)办法，比如基金(jīn)销售保有规模、机构成立(lì)时(shí)间、综合能(néng)力，以及与(yǔ)哪些公司合(hé)作等都是考核的要素，其(qí)中(zhōng)，要求(qiú)其公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模排名排(pái)名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需要对接系(xì)统(tǒng)，每年要付出系统维(wéi)护成本(běn)，很多销售公司(sī)一年(nián)的保有量也没有多(duō)少，甚至都(dōu)覆盖(gài)不了成本(běn)。”据(jù)该负责(zé)人透露，即便是前(qián)100名，也(yě)有(yǒu)相当一部分达(dá)不(bù)到(dào)标准。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基金公司与基金(jīn)代(dài)销机构的合作是双向选择，基金公司希望能有销售能力强的(de)机构合作，头部代销机构也(yě)会对基金(jīn)公司的(de)投研能力(lì)，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金(jīn)研究人士(shì)称，目前基金代销的机构主要(yào)分为银行、第三方基金(jīn)销售机构，以及(jí)券商，从禀赋(fù)来说，各有千(qiān)秋，比如，银(yín)行在渠道方面基础较强，更擅长固(gù)收(shōu)类(lèi)产(chǎn)品的服务(wù)，第三方销(xiāo)售渠道线(xiàn)上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网(wǎng)平台流量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地(dì)位将(jiāng)更加夯实，而券商是(shì)以(yǐ)线下营业(yè)部(bù)为抓手，对权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还是(shì)在银行(xíng)渠道和头部互联网(wǎng)公(gōng)司，券商(shāng)作为后(hòu)起之(zhī)秀，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效应(yīng)依(yī)然是基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国(guó)基金业协会最新公布的公募基金销售保有量数据(jù)显示，一季(jì)度，三方机构销售(shòu)增长最为明显，互联网(wǎng)流量优势继续发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方独立基(jī)金销售渠道中，头部机构竞(jìng)争优势更为突(tū)出。截至今年一季(jì)度末，公募基金(jīn)销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金。而前三(sān)名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金(jīn)、腾(téng)安基(jī)金合计保有(为什么懂手机的人都不用华为yǒu)约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中排在末位的泛华普益(yì)基金销售有(yǒu)限公司，其非货币市场公募基金保有规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中，目前共有26家基金销售机(jī)构(gòu)的代销基金数(shù)量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售机构代销数(shù)量不足百只。而在115家(jiā)独立基金销售机构中，15家代(dài)销(xiāo)数(shù)量在7000只以上(shàng)，17家代(dài)销不(bù)足(zú)白只。其中，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合(hé)作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金(jīn)销售(shòu)行业分化更趋明(míng)显，不少中小(xiǎo)型基(jī)金(jīn)销售机(jī)构在行业大洗(xǐ)牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根据(jù)证监会网站显示(shì)，近期深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售有限公司向中国证券监督管理(lǐ)委员会提交(jiāo)了注销公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资基(jī)金法》《公开(kāi)募集证券投资基(jī)金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有(yǒu)关规定，中国证券监督管理委员会决定(dìng)注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公司(sī)公(gōng)募证券投(tóu)资(zī)基金销售(shòu)业务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂(guà)出了注销永鑫(xīn)保险销(xiāo)售服务有(yǒu)限公司公(gōng)募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许可(kě)证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前第一家主(zhǔ)动注(zhù)销基(jī)金销售牌照(zhào)的保(bǎo)险(xiǎn)代理公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代销机构(gòu)由于经营(yíng)困难等原因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞(jìng)争(zhēng)行业(yè)。比(bǐ)如(rú)河南(nán)安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下(xià)基金(jīn)、植信(xìn)基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主(zhǔ)动注销基(jī)金代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机构是由(yóu)于违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如(rú)，去年12月，上海证(zhèng)监局(jú)发布(bù)消息，宣(xuān)布注销上海久富财(cái)富(fù)基金销售牌照(zhào为什么懂手机的人都不用华为)。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基金等第三方代销机构也被(bèi)吊销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下，未来基金代销(xiāo)行业(yè)优胜(shèng)劣汰生(shēng)态(tài)或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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