近期《2023年五一假期旅游预(yù)测报告》显(xiǎn)示(shì)，该平(píng)台假期(qī)国(guó)内酒店(diàn)、景区门票、机票订单量(liàng)均反超(chāo)2019年水平。同时民航(háng)局(jú)披露，从机票(piào)预订数据看，五一假期订(dìng)票已超600万人次，或成为史上旅游出(chū)行热度(dù)最高的五一假期(qī)。此外近20部影片定档五一(yī)，节假日院线(xiàn)有望迎来强复苏。在消费(fèi)需(xū)求火(huǒ)爆(bào)下，可以关注交(jiāo)运、旅游、影视等行业机(jī)会。

　　五一(yī)订单火爆(bào)

　　旅游出(chū)行旺季来(lái)临(lín)

　　自去(qù)年疫情防控优化调(diào)整以来，国内疫后复(fù)苏趋(qū)势较强。近日(rì)某酒店龙头企业发布(bù)一(yī)季度(dù)经营数据，公司一(yī)季(jì)度整体入住率同比增长(zhǎng)16.4％，平(píng)均(jūn)房价、RevPAR（每(měi)间可供租出客房产生(shēng)的平均(jūn)实际(jì)营业收入）分别同比增(zēng)长(zhǎng)23.9％、58.3％，恢复至(zhì)2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航局(jú)数(shù)据，一季度(dù)民航(háng)运输(shū)共完成运输总周转量239.9亿吨公里，同(tóng)比增(zēng)长39.7％，行业总体(tǐ)运输规模相当于(yú)2019年同期的(de)77.6％，较2022年四季度大幅提升38.5个百分点；一季度共完(wán)成旅(lǚ)客运输量1.29亿人(rén)次，同比(bǐ)增长68.9％，旅客运输规(guī)模决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思相当于2019年同(tóng)期的80.0％，较2022年四(sì)季度大幅(fú)提升51％。

　　五一假期出行需求更是火爆(bào)。4月20日的《2023年五一(yī)假期旅(lǚ)游(yóu)预测报告(gào)》显示，距离假期不(bù)到(dào)10天，特别是住(zhù)宿火(huǒ)爆程度远超预期，五一境(jìng)内(nèi)酒店市(shì)场搜索热(rè)度已达2022年同期9倍以上，相(xiāng)较2019年五一同(tóng)期也增(zēng)长近(jìn决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思)200％。今年(nián)五一也是出境团队游试点恢复(fù)后的(de)首(shǒu)个长假。数据显示，出境机票搜索热度(dù)同比2019年同期恢(huī)复至大约(yuē)120％，出境游(yóu)酒(jiǔ)店搜(sōu)索热度同比(bǐ)2019年恢复(fù)至(zhì)大约70％。

　　同时，4月(yuè)25日(rì)，外交部宣布(bù)自4月(yuè)29日起(qǐ)，所有(yǒu)来华人员可以登(dēng)机前48小时内抗原检测代替核酸(suān)检测(cè)，航空公(gōng)司(sī)不再(zài)查验登(dēng)机前检测证(zhèng)明。针对来华人(rén)员的防疫政策放宽(kuān)后，入(rù)境客流量有望进一(yī)步提(tí)升，继续(xù)刺激国际客(kè)流复苏。

　　与此同时，民(mín)航局预计(jì)，五一(yī)假(jiǎ)期民航将运输旅客900万人(rén)次左右。2019-2021年的民航(háng)旅客量分别为691万(wàn)、316万、866万，去年(nián)相(xiāng)关数据未公布(bù)，不过民航局当时预(yù)计旅客(kè)量为200万(wàn)人次。因此今年有望将超(chāo)过疫情(qíng)前水平，成为史上旅(lǚ)游出行热度最高的五一假期。

　　五一假(jiǎ)期预售数据仍然乐观，叠(dié)加出入境政策进一步放开，旅游出行市场均呈向好(hǎo)态势。

　　“红五(wǔ)月”可期

　　消费复苏(sū)有望接(jiē)棒成主线

　　年报、一季报披露(lù)节(jié)前结束，截至(zhì)4月28日，已经披露(lù)一季报的上市公司接近(jìn)4000家。从目前(qián)财报(bào)披露情况看(kàn)，旅游出行相关板块景(jǐng)气度显著恢(huī)复，用(yòng)整体(tǐ)法(fǎ)测算(suàn)，申万(wàn)社会服务行业一季度归母(mǔ)净利润增速达(dá)到144.40％，交通运输(shū)行业一季度归母净利润(rùn)增(zēng)速(sù)则是142.55％。

　　由(yóu)于(yú)2023年春节是疫情放开后第一个长假，积压的旅游出(chū)行需求集中释放，且春(chūn)节后(hòu)旅游行情转(zhuǎn)入(rù)淡季，市场普遍预期决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思旅游业复苏趋缓(huǎn)。但从五一的(de)数据来看，伴随着景气复苏的持续兑现，行业有(yǒu)望重获市场关注。

　　另(lìng)一方面，民航(háng)出(chū)行需求恢复(fù)有望贯(guàn)穿全年(nián)。同(tóng)时(shí)供给端，疫(yì)情期间我国机队引进收紧，飞行员结(jié)构(gòu)性短(duǎn)缺问(wèn)题凸显，后续或将逐步好转。叠加票价改革仍在推进，看好(hǎo)后(hòu)续票价及客(kè)座率表现。

　　此外，作为国内重要节假日，“五一档”电影票(piào)房市场也有较(jiào)高占比(bǐ)。从历(lì)史数据看，国内电影(yǐng)总票房自2017年的7.84亿元连升(shēng)至2021年的16.74亿元(yuán)，五一档期票房占全年票房比例从(cóng)1.40％也逐步攀(pān)升至(zhì)3.56％。

　　2022年(nián)由于(yú)影(yǐng)院大范围关停，五一(yī)档(dàng)期电影纷(fēn)纷(fēn)撤档，票房远不及(jí)预期(qī)，而2023年影院全面恢复运营，撤档重点影片加码五一(yī)档期(qī)，叠加观众报复(fù)性消费热(rè)情，预(yù)计今年五一档期将回(huí)升至2021年水(shuǐ)平，延续此前连涨(zhǎng)态势。

　　从影片供给(gěi)来(lái)看，已有(yǒu)近20部(bù)影(yǐng)片宣布进入今年“五一”档，数量上已超过历年(nián)同档期，重点电影包(bāo)括(kuò)《惊天救援》、《长空(kōng)之(zhī)王》、《检察(chá)风云》等。此外(wài)，已上映的电影《灌(guàn)篮高手(shǒu)》累计票房破4亿元（猫眼(yǎn)数据，截(jié)至4月28日(rì)），热度也(yě)有望(wàng)延(yán)续。

　　而对于(yú)影(yǐng)视行业来(lái)说，AIGC的变革也会带来内(nèi)容生产效(xiào)率的提升。前期(qī)策划，AI可辅助剧本生成(chéng)，并把(bǎ)剧本中角色、场景、道具、特(tè)效等(děng)元素转(zhuǎn)换成拍摄日程和预算。中期拍摄(shè)，AI可生成布景，换脸换声(shēng)，或直(zhí)接使用虚(xū)拟人替代真人演员(yuán)。后期(qī)制作，AI可辅助(zhù)生成音频、特效、编辑视频(pín)。宣发(fā)环节，AI可辅助生成海报、预告(gào)片等宣传素材。种种(zhǒng)因素叠加(jiā)，该赛道催化(huà)密(mì)集，当前投资机(jī)会凸显。

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