近期《2023年(nián)五一(yī)假期(qī)旅游预(yù)测报(bào)告》显示，该平台假期国内酒店、景(jǐng)区门票(piào)、机票(piào)订单量均反超2019年水平。同时民航(háng)局披露(lù)，从机票预订数据看，五一假(jiǎ)期订(dìng)票已超600万人次，或成为史(shǐ)上旅游出行热度最高的五一假期。此外近20部影片(piàn)定(dìng)档五(wǔ)一，节假日院(yuàn)线(xiàn)有望迎来强复苏。在消费(fèi)需求火爆下，可以关注交运、旅游、影(yǐng)视(shì)等行业机会。

　　五一(yī)订单火爆(bào)

　　旅(lǚ)游出行旺季来临(lín)

　　自去年疫情(qíng)防控优化调(diào)整(zhěng)以来，国内疫后复苏(sū)趋(qū)势较(jiào)强。近(jìn)日(rì)某酒店龙头企业发布一季(jì)度(dù)经小明王是谁的后代 小明王是男是女营数据(jù)，公司一季度整体入住率同比增长16.4％，平均房价(jià)、RevPAR（每间可供租出客(kè)房产(chǎn)生的(de)平(píng)均实际营业收入）分别同比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年(nián)同(tóng)期(qī)的(de)95％、125％和(hé)118％。

　　交运方面(miàn)，据民航(háng)局数据，一季度民航运输共完成运输(shū)总周(zhōu)转(zhuǎn)量(liàng)239.9亿吨公里，同比增长39.7％，行业总(zǒng)体(tǐ)运(yùn)输规模相当(dāng)于(yú)2019年同期的77.6％，较2022年四季度(dù)大幅提升38.5个百分点；一季(jì)度共完成旅客运输量(liàng)1.29亿人次(cì)，同比增长68.9％，旅客运(yùn)输规模相当于2019年同(tóng)期的80.0％，较(jiào)2022年(nián)四(sì)季度大幅提升51％。

　　五一假(jiǎ)期出行需求更是火(huǒ)爆(bào)。4月20日的《2023年五一(yī)假期(qī)旅游预测(cè)报告》显示，距离假期不到10天(tiān)，特别是住宿火爆程度(dù)远超预期，五一境内(nèi)酒店市场搜索(suǒ)热度已达2022年同(tóng)期9倍以(yǐ)上，相(xiāng)较2019年五一(yī)同期也(yě)增(zēng)长(zhǎng)近200％。今年五(wǔ)一也是出境团队游试点恢(huī)复后的首个长(zhǎng)假(jiǎ)。数据显示，出境机(jī)票搜索(suǒ)热度同(tóng)比2019年同期恢(huī)复至大约120％，出(chū)境(jìng)游(yóu)酒店(diàn)搜索热度同比(bǐ)2019年恢复(fù)至大(dà)约70％。

　　同时，4月25日，外交部(bù)宣(xuān)布(bù)自4月29日起(qǐ)，所有(yǒu)来(lái)华人(rén)员(yuán)可(kě)以登机前48小(xiǎo)时内抗原检测(cè)代替核酸检测，航空(kōng)公司不再查验登(dēng)机前检测证明。针对来华人员的防疫政策放宽后，入境客(kè)流量有望进(jìn)一步提升，继(jì)续刺激国际客流复苏。

　　与此同时，民(mín)航局预计(jì)，五(wǔ)一假期民航将(jiāng)运输旅客900万人次(cì)左右。2019-2021年的民航旅(lǚ)客量分(fēn)别为(wèi)691万、316万(wàn)、866万，去年相关数据未公布，不过民航局当时预计(jì)旅客(kè)量(liàng)为200万人次。因此(cǐ)今年有望将超过疫(yì)情(qíng)前水平，成(chéng)为史上旅游出行热度最高的五一假期。

　　五(wǔ)一假(jiǎ)期预售数据仍(réng)然乐(lè)观，叠加出入境政策进一步放(fàng)开，旅游出行市场(chǎng)均呈向好(hǎo)态势。

　　“红五月(yuè)”可(kě)期

　　消费复苏有望接棒成主线(xiàn)

　　年报、一季(jì)报披露节前结束，截至4月28日，已经披露(lù)一季报的上市公司接(jiē)近4000家。从目前财(cái)报披露情况(kuàng)看，旅游出行相关板块景气度显著恢复(fù)，用整体(tǐ)法测(cè)算，申(shēn)万社会服(fú)务行业一(yī)季度归母净利润(rùn)增速(sù)达到144.40％，交(jiāo)通运(yùn)输行业一季(jì)度归母净利润(rùn)增速则是142.55％。

　　由于2023年(nián)春节是疫情(qíng)放开后第一个(gè)长假，积压(yā)的旅游出(chū)行需(xū)求集中释放，且春节后旅(lǚ)游(yóu)行情(qíng)转入淡季，市场(chǎng)普遍(biàn)预期旅游业复苏趋缓(huǎn)。但从五一的数据来看，伴随着(zhe)景气复苏的持续兑现(xiàn)，行业有望重获市(shì)场关注。

　　另一方面，民航出行(xíng)需求恢复有望(wàng)贯(guàn)穿全年。同时(shí)供给端(duān)，疫情期(qī)间我国机队引进收紧，飞行员结(jié)构性短缺问题凸显，后续或将逐步好(hǎo)转。叠加(jiā)票价改革仍(réng)在推进(jìn)，看(kàn)好后续(xù)票价及客座率表现。

　　此(cǐ)外，作为国(guó)内重要节假日，“五一档(dàng)”电影票房市场也有较高占(zhàn)比。从历史数据(jù)看，国(guó)内电影总票房自2017年的(de)7.84亿元连升(shēng)至2021年(nián)的16.74亿元，五一(yī)档期(qī)票房占全年票房比例从1.40％也逐步(bù)攀升至3.56％。

　　2022年由于影(yǐng)院大范围关(guān)停，五一(yī)档期电影纷(fēn)纷撤档，票房远不及预期，而2023年影院全面恢复(fù)运营，撤档重点影片加码五(wǔ)一档期，叠加观众报复性消费热情，预计今(jīn)年五一档(dàng)期将回升至(zhì)2021年水平，延续此(cǐ)前(qián)连涨(zhǎng)态势。

　　从影片供给来(lái)看，已有近(jìn)20部(bù)影片宣(xuān)布进入今(jīn)年“五一(yī)”档，数量上已超(chāo)过历年同(tóng)档期，重(zhòng)点电影包(bāo)括《惊天救援》、《长空之王(wáng)》、《检察小明王是谁的后代 小明王是男是女风(fēng)云》等。此(cǐ)外，已上映的电(diàn)影(yǐng)《灌(guàn)篮高手》累计票房(fáng)破(pò)4亿元(yuán)（猫(māo)眼数据，截至4月(yuè)28日），热度(dù)也有望(wàng)延续(xù)。

　　而对(duì)于影(yǐng)视行业来(lái)说，AIGC的(de)变革也会带来(lái)内容生产(chǎn)效率的提升。前期策划(huà)，AI可辅助剧本生成，并把(bǎ)剧本(běn)中角色、场景、道具、特效(xiào)等元素(sù)转换成(chéng)拍摄日(rì)程(chéng)和预(yù)算。中期(qī)拍摄，AI可生成布景，换脸换声，或直接(jiē)使用虚拟(nǐ)人替代真人演(yǎn)员。后期制作(zuò)，AI可辅助(zhù)生成(chéng)音(yīn)频(pín)、特(tè)效、编辑(jí)视频。宣发环节(jié)，AI可辅助生成海(hǎi)报、预告(gào)片等宣(xuān)传素材。种种(zhǒng)因(yīn)素叠加，该(gāi)赛道(dào)催化密集，当前投资(zī)机会凸显。

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