五一(yī)长假期间，全(quán)球(qiú)市场并不平(píng)静(jìng)，一场大风暴(bào)即将(jiāng)到(dào)来。

　　美国加州金融(róng)保护与创新部(bù)（DFPI）周一(yī)表示，监管机构(gòu)已接管了第一共和银行，这是本轮美国银行业(yè)危机中第(dì)四家倒下的银行，同时也是美国历(lì)史上(shàng)第二大的(de)破产银行。此前我们(men)多次强(qiáng)调(diào)，美国银行业危(wēi)机(jī)远未结束，只是暂时止血而(ér)已。现在来看，第一共和银行(xíng)又倒下了。随着(zhe)经济的衰退，银行的资产将持续减值，高息又(yòu)会令(lìng)其成(chéng)本抬升，银行的经营将持续恶化，新一轮银行业危(wēi)机将再度爆发。

　　美国债(zhài)务上(shàng)限问题再度成为(wèi)焦(jiāo)点(diǎn)，美国政(zhèng)府债务规(guī)模将于19日(rì)触(chù)及31.4万亿美(měi)元的法(fǎ)定限额，财长耶伦呼吁国会尽快采取(qǔ)行动，再次(cì)提高债务上限(xiàn)，避(bì)免(miǎn)政府部(bù)门停(tíng)摆及可能出(chū)现(xiàn)的债(zhài)务违约(yuē)。当地时间4月26日(rì)，美国国会众议院投票通过债务上限法案。这项法案提(tí)议提高(gāo)美国31.4万亿美元的债务上限，以换(huàn)取(qǔ)大(dà)幅削减政府(fǔ)支出。该法案规定，联邦政(玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次zhèng)府债务上限将提(tí)高(gāo)1.5万亿美元(yuán)；联邦政(zhèng)府预(yù)算年均增长需控制在(zài)1％。不(bù)过拜(bài)登将否决众议院议(yì)长、共(gòng)和(hé)党(dǎng)领袖麦卡(kǎ)锡(xī)提出的债务上限方案。白宫称众议(yì)院共和党人必(bì)须在没有任何(hé)要求(qiú)和(hé)条件的情况下(xià)打消(xiāo)违约的可能(néng)性，并解决债(zhài)务上限问题。两党(dǎng)在提高(gāo)债(zhài)务上限问题上分歧很(hěn)大，陷入僵局，这加(jiā)剧了美(měi)债违约(yuē)的风(fēng)险。

　　美国财(cái)政部长耶伦当地时间5月1日致函(hán)众议院议长麦(mài)卡锡和其他高(gāo)级(jí)议(yì)员，她(tā)在信(xìn)中表(biǎo)示，美国政府(fǔ)可能(néng)“最(zuì)早在6月(yuè)1日”发(fā)生债务违(wéi)约，这将是美国(guó)历(lì)史(shǐ)上的首次债务违约。高(gāo)盛认为，政(zhèng)府(fǔ)这回付不(bù)起“账单”的风险恐怕是2011年(nián)以来最高的一(yī)次。美国政府债(zhài)务已逼近31.4万(wàn)亿美元，而美(měi)国去年(nián)国内(nèi)生产总值约23万亿(yì)美元，这意味着负债率(lǜ)约(yuē)达130％。美国一直(zhí)在玩儿(ér)这种借新还旧(jiù)的(de)把(bǎ)戏，债务雪球越(yuè)滚(gǔn)越大(dà)。如果美元霸权仍在，美国可以一直这样玩儿下去。但当前(qián)美元(yuán)出现信(xìn)用(yòng)危机(jī)，全球掀起去美元化(huà)浪潮，游戏很(hěn)可(kě)能即将结束了。想借新来还旧，但新(xīn)债(zhài)没人(rén)买(mǎi)了，也就玩儿(ér)不(bù)转了，最终债(zhài)务违约就只是时间问题了(le)。

　　全球经济衰(shuāi)退正(zhèng)在路上，有全(quán)球经(jīng)济“金丝雀(què)”之称(chēng)的韩(hán)国(guó)，2022年贸易逆差不仅创(chuàng)下472亿(yì)美(měi)元的历史新高，而且(qiě)是自(zì)2008年全球金融(róng)危机(jī)以来，时隔(gé)14年，再度(dù)出现贸(mào)易逆差。今(jīn)年第一(yī)季(jì)度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯(xīn)片出口疲软。3月份韩国出口较去年(nián)同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显扩大，且为(wèi)连续(xù)第六个月下降。其(qí)中，占韩(hán)国出口五分之一的半导体项目暴减35％，反映存储器芯片价(jià)格(gé)下跌，且(qiě)需求疲乏。此(cǐ)外，3月(yuè)份(fèn)韩(hán)国(guó)对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在(zài)特斯拉、Starlink和推特(tè)之间，一个人掌握的实时全球经济数据(jù)可能比任(rèn)何人都多(duō)，他(tā)称温和的衰退(tuì)已经出现。

　　金融危机的本质是债务危机(jī)，因为(wèi)信贷会产(chǎn)生周期。有借就要有还，借钱的时候扩大支出刺激经济增长，而(ér)还钱的时(shí)候(hòu)要缩减支出又使得经济下滑。在高息背景下，偿(cháng)债成(chéng)本上升(shēng)，资产(chǎn)价(jià)格下跌，违(wéi)约率(lǜ)就将激增，债(zhài)务危机就(jiù)将(jiāng)引爆。2008年(nián)，全球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总量为(wèi)64万亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务总量达到300万亿美元，GDP总(zǒng)量为101万(wàn)亿美元，大约是全(quán)球(qiú)GDP的3倍。也就(jiù)是(shì)说，当前全球债务规模(mó)是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金融危机一旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美股走势来(lái)看，标普指数期货虽(suī)然(rán)在5月1日(rì)再创(chuàng)新高，但(dàn)次日即大幅回落，反弹大概(gài)率已经结束了(le)。从月线来(lái)看，标普指数是大级别的(de)B浪平台型反弹，B-c已(yǐ)经走完(wán)5浪，即新一轮C下(xià)跌将展开。这将(jiāng)是月线级别的下(xià)跌，幅度(dù)会(huì)很大。

　　从欧股来看，欧洲(zhōu)50指数局部出(chū)现破位反抽，5月(yuè)2日再度中阴创(chuàng)新低，预示见顶的(de)可能(néng)性已经非常大。欧股目前仍处于高位，这(zhè)一次(cì)见顶很可能(néng)是历史性的(de)大顶，未来(lái)下跌空间巨大(dà)。此前我(wǒ)们已经强烈建(jiàn)议有权限的投资者做空欧股。

　　从(cóng)大宗商(shāng)品来(lái)看，原油在欧佩克减产后(hòu)出现大幅(fú)反弹(dàn)，但目前已经再度掉头向(xiàng)下(xià)。截至发(fā)文，WTI原油主力合约已经(jīng)触及70美元(yuán)，预计3月低(dī)点必将不保，年内恐将(jiāng)跌破60美元(yuán)，而最终(zhōng)则(zé)很(hěn)可能跌破40美(měi)元。

　　从(cóng)国(guó)内(nèi)期货(huò)的文华商(shāng)品指数来看，去年11月低点已经被跌破。该(gāi)指数自去年7月以来已经(jīng)盘整(zhěng)9个(gè)月(yuè)，一旦下(xià)跌则杀(shā)伤力巨(jù)大。本轮下跌可(kě)看作是C3浪，目标将指向2020年4月(yuè)低点，或许年内(nèi)到不(bù)了(le)，但也不会(huì)距离太远，最终极目标则是将(jiāng)跌至2008年(nián)的低点(diǎn)附近。

　　对于全球空头而言，等这个机(jī)会(huì)已经(jīng)很久(jiǔ)了(le)，金融危机本轮(lún)早就该爆(bào)发的，但由于美联储的无限量QE，危机(jī)被一(yī)再推后。但(dàn)该来的总会来(lái)，大放水是一剂(jì)毒(dú)药，迟到的危机将更(gèng)加猛烈！本轮危机(jī)将是对全(quán)球的一(yī)次暴(bào)力(lì)去(qù)杠杆，将(jiāng)重建世界经济(jì)新秩序。百(bǎi)年大变局不是说着玩儿(ér)的，我们(men)将再度见证历史！

　　你说的(de)金融危机在哪里？怎么还不(bù)出现？哪(nǎ)里有什么金融危机？空头一直都活在(zài)被质(zhì)疑和(hé)嘲笑的阴影下。虽然多年(nián)以来，金融(róng)危机一直没有出(chū)现，每当你认为它要出现的(de)时候，最终却发现(xiàn)它还是没有来，总(zǒng)是在希(xī)望与失望中不断(duàn)轮回。但无(wú)论(lùn)如(rú)何(hé)，我(wǒ)一直都(dōu)相信超越(yuè)08年的世纪金融危机(jī)一定会爆(bào)发，我会像等初恋一样去(qù)等待(dài)它的(de)到来玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次(lái)。

　　你忘了，划过(guò)伤口的冷(lěng)风，在放(fàng)手时刻(kè)眼(yǎn)泪会掉落(luò)。你睡(shuì)了，可(kě)时间它依然走着(zhe)；你怕了，恍然抬头(tóu)梦却(què)醒了。你会静默，手握着星火(huǒ)等(děng)在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一(yī)个一个错过，一遍一遍来过，一次一次(cì)放过，一声(shēng)一声笑(xiào)着，一声一声吼着，一幕(mù)一幕闪着(zhe)刺痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍(shě)。所(suǒ)以生命啊(a)，它苦涩如歌(gē)。想不(bù)想看花海盛开？想不想(xiǎng)看燕(yàn)子归来？如果都回不来，那(nà)么我该为了谁而(ér)存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对(duì)真理执着追求的(de)人(rén)。雪崩将(jiāng)至，这一(yī)次(cì)，大空头必将一战封神(shén)！

　　一(yī)定要看到花开，你一(yī)定等燕子归(guī)来，想着他们都会(huì)回(huí)来(lái)，你誓死(sǐ)为了这(zhè)些(xiē)而(ér)存在(zài)……（公 号“中产投资”）

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