今年(nián)AI波澜壮(zhuàng)阔的(de)大行情之下，引发了(le)全行业所有基金经理关(guān)注，而公募基金2023年一季(jì)报揭开了基金经理的(de)观点和(hé)真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理的诺安积(jī)极回(huí)报基金，一季度主(zhǔ)要投资在人工(gōng)智能(néng)、算法(fǎ)、应用、算力端等领域(yù)，因(yīn)抓住(zhù)了(le)市场(chǎng)机遇实现了超62％的收(shōu)益，成为今年以来业绩最领先的主动权益(yì)基金。同(tóng)时(shí)，较好的(de)业绩也让这只冠军基金一季度规模暴(bào)增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引了多位明星(xīng)基金经理的关(guān)注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一(yī)季报表示，一季度(dù)在人工智能相关(guān)产业(yè)链(liàn)进(jìn)行挖(wā)掘，对(duì)有长期竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公(gōng)司进行精(jīng)选和布(bù)局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥抱人工智能

　　开年以来，计算机行业在(zài)人工(gōng)智能(néng)板块(kuài)的带(dài)动下，走出(chū)了波澜壮阔的(de)行情。因抓住市场机遇，业绩(jì)一路领跑，诺安基(jī)金(jīn)蔡(cài)嵩松(sōng)的知名度更(gèng)上一层(céng)楼(lóu)。

　　他在一季(jì)度(dù)积极(jí)拥抱AI，所(suǒ)管(guǎn)理的诺安积(jī)极回报成(chéng)为2023年表现最强的主动权益基金，最新观(guān)点备(bèi)受市(shì)场关(guān)注。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随着chatgpt的问世(shì)，人工智(zhì)能出(chū)现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将(jiāng)影(yǐng)响几乎我们所(suǒ)有的(de)行(xíng)业(yè)，或将成为未(wèi)来最强的产业趋势(shì)。

　　他还(hái)提到，海外引领(lǐng)，从(cóng)算(suàn)法大模型持续迭(dié)代(dài)，到各(gè)种应用接入AI，再到算力芯片的突飞(fēi)猛进，产(chǎn)业进展迅速(sù)。国内厂商也纷纷(fēn)开展结合(hé)自身业务的人(rén)工智能(néng)领域的研究(jiū)，在(zài)股价(jià)飞涨的背后(hòu)，是相关公司在产业端的(de)积(jī)极布局(jú)，人工智能浪(làng)潮(cháo)不可(kě)逆。

　　他也直言，诺安(ān)积开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗极回(huí)报基(jī)金一季度主要投资在人工(gōng)智(zhì)能领域(yù)，算法(fǎ)、应用、算(suàn)力端都有(yǒu)相(xiāng)应布局。

　　从(cóng)诺安积(jī)极回报的(de)持仓看，前十大(dà)重仓股进(jìn)行了较大(dà)幅度的(de)调整(zhěng)。相较去年底，除了中微公司(sī)、沪(hù)硅产业仍出现在其前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)之列外，其他重(zhòng)仓股全部换(huàn)，新进了长川科技、华海清(qīng)科、盛(shèng)美上海、拓荆科技、韦尔(ěr)股份(fèn)、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股(gǔ)不少在2023年表(biǎo)现(xiàn)神勇，如诺安积极回(huí)报的头(tóu)号(hào)重仓(cāng)股中(zhōng)微公(gōng)司，截至4月21日(rì)，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信(xìn)息更是年内拥有超(chāo)100％的涨幅(fú)，而(ér)华海清科、拓荆科技、江(jiāng)波龙等年内涨幅也(yě)超(chāo)60％，这些表现较好的(de)重仓股(gǔ)推(tuī)动(dòng)基金净(jìng)值(zhí)大涨。

　　从股(gǔ)票仓位来看，诺安积极回报并没有保持去年底的高仓位，一季(jì)度末仓(cāng)位仅84.29％，处(chù)于中性(xìng)水平(píng)。去年三(sān)、四(sì)季度基本保持在90％以上的仓(cāng)位水平，去(qù)年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季(jì)末(mò)，股(gǔ)票仓(cāng)位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理的另外一只基金(jīn)诺安成长(zhǎng)并没有太大变化，前十(shí)大(dà)重仓股相较去年底变(biàn)化很小，仍重点布(bù)局卓(zhuó)胜微、中微(wēi)公司、圣邦股份(fèn)、北方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松(sōng)在诺安成长的一(yī)季报中(zhōng)写道(dào)，主要布局芯片板(bǎn)块，在(zài)当(dāng)前的市(shì)场位置，迎接即将(jiāng)到来的科技大行(xíng)情。

　　他(tā)还谈及芯片(piàn)板块的两(liǎng)大细(xì)分领域，在一季度都到了临(lín)近拐点的阶段。

　　首先是芯片设(shè)计板块，从2021年四季度开(kāi)启的芯片(piàn)产业(yè)下(xià)行周期，随着疫(yì)情落下(xià)帷(wéi)幕，在(zài)今年一(yī)季(jì)度(dù)拐(guǎi)点将至。产业端一季度库存水平接(jiē)近正常(cháng)，各厂商二(èr)季度毛(máo)利率(lǜ)水平见(jiàn)底。伴(bàn)随着(zhe)疫后经济恢(huī)复，未来需求(qiú)端将对设计板块持续拉动。

　　同时我们应该觉(jué)察到，随着chatgpt的问世，人工智能(néng)出现了突(tū)飞猛(měng)进的发(fā)展，将(jiāng)影响几乎我们所有的行业，或将成(chéng)为未来最(zuì)强(qiáng)的产业趋势(shì)。海外(wài)引领，从算法大(dà)模型持(chí)续迭代，到各种应用接入AI，再(zài)到算力芯(xīn)片的突飞猛(měng)进，产业进展迅速。而算力几何级(jí)的增长和边(biān)缘侧硬件(jiàn)的(de)拉动(dòng)，都是(shì)未(wèi)来芯(xīn)片需求的重(zhòng)要增长。新需求(qiú)将让芯(xīn)片周期拐点提前到来。

　　另外(wài)一个(gè)重要板块是(shì)芯(xīn)片设备材料EDA，美国对中国半(bàn)导体的制裁已经到了穷(qióng)途末路的地步(bù)，暨2022年10月7日美国半导体出(chū)口新法案对我国(guó)晶圆厂极限施压(yā)之后，进一步的(de)制裁已经乏善可陈。国内(nèi)晶圆代工厂一方面加速扩产成熟制程，另一(yī)方面在国内设备厂(chǎng)商的配合下，继(jì)续研发攻克先进制(zhì)程。虽(suī)然美国的制(zhì)裁(cái)对我国先进制(zhì)程的扩产造(zào)成(chéng)了一定的影响(xiǎng开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗)，但是另外一个角度看，芯片(piàn)设备(bèi)的国产化率却取得了(le)突飞猛进的增(zēng)长。在(zài)全球晶(jīng)圆扩产处(chù)于下(xià)行周期的大背景下(xià)，国产(chǎn)替代进程加速对(duì)设备材料EDA板块的拉动，很可(kě)能会超预期。

　　冠军(jūn)基金规模“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受(shòu)益于(yú)业绩一路领跑，冠军基金(jīn)的规开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗模也出现(xiàn)迅猛增长。

　　数(shù)据显示(shì)，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安(ān)积(jī)极回(huí)报A以62.04％的收益(yì)，成为(wèi)2023年以(yǐ)来业绩最强的(de)主动权益基金。这一业绩还是(shì)受(shòu)到4月(yuè)21日AI、半导体等领(lǐng)域(yù)大跌影响，若(ruò)截至(zhì)4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较好(hǎo)的业绩也让这只(zhǐ)冠军基金一季度规模暴增超900％。数据显示，诺安积极回报(bào)去(qù)年底的规(guī)模仅(jǐn)0.7亿元，而一季度末规模(mó)已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅，这一规模(mó)暴涨更(gèng)多来自于投资者(zhě)申购。相关蔡(cài)嵩松以及(jí)诺安积(jī)极回报基金的话题也屡见报端，成(chéng)为基民热议的话题。

　　同样，受益于净值大涨以及投资者申购(gòu)，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的5只基金在一季度规模(mó)均出现上涨(zhǎng)，除(chú)了诺安(ān)积极回(huí)报之外，2023年业(yè)绩超40％的诺安优化配(pèi)置(zhì)同样规模暴增，从去年底的(de)0.77亿元(yuán)增加到1.48亿元(yuán)，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理(lǐ)基金的总规(guī)模(mó)也从去年底的293.25亿元增长(zhǎng)到一季度末的331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成为一(yī)季度末(mò)“300亿基金(jīn)经理(lǐ)俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘

　　作(zuò)为兴证(zhèng)全(quán)球基金分管投研(yán)的副总，市场(chǎng)上(shàng)管理规模超过700亿(yì)的(de)基金经理，谢治宇(yǔ)一季度调仓换股方向也受(shòu)到(dào)市场(chǎng)关注(zhù)。

　　从最新一季(jì)报披(pī)露情况看(kàn)，谢治宇主要加(jiā)仓(cāng)半导体及光(guāng)模块相关(guān)板块，他也坦言(yán)在一(yī)季度主要对对人工智(zhì)能相关产业链进行了(le)挖掘。

　　他管(guǎn)理(lǐ)的兴全合润基金一季度(dù)新进了海(hǎi)康威视、澜(lán)起科技(jì)、中际旭(xù)创、晶晨股份(fèn)四(sì)只(zhǐ)个股，几乎全部是(shì)与(yǔ)AI、半导体、光模块方向(xiàng)相(xiāng)关。

　　其中，安防龙头——海康威(wēi)视在2022年已(yǐ)将AI技术应用于设备检测、产品盘(pán)点、安检(jiǎn)等多类产品。在4月15日发布的(de)《投资(zī)者(zhě)关系(xì)活(huó)动记录表》中，海康威视表示(shì)，AI技(jì)术对海康威视(shì)的(de)营收增长起了很大的作用。

　　澜(lán)起科技主营业务是为云计算和人工智能领域提提供以芯片(piàn)为基(jī)础(chǔ)的解决方案，目前主要产品包(bāo)括内存接口等。晶晨(chén)股份也是全球布局、国(guó)内领先的(de)无晶圆(yuán)半(bàn)导体系统设计厂商。

　　作为数据中心光模块(kuài)供应商(shāng)。截止4月21日，中(zhōng)际旭创今年以来(lái)暴(bào)涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一(yī)个季(jì)度的(de)时(shí)间就狂买8个多亿，直接买(mǎi)进第七大重(zhòng)仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业在内的四只个股(gǔ)在一季度退出(chū)兴全合润前十大重仓股(gǔ)。

　　除(chú)了兴全合(hé)润(rùn)，谢治宇管理(lǐ)的另外一只可(kě)投港(gǎng)股的兴全合宜(yí)基(jī)金在一季度除(chú)了(le)加仓(cāng)半导体(tǐ)等板块之外，互(hù)联网(wǎng)板块(kuài)中的(de)腾讯控股也是其主要(yào)加仓方向。

　　谢治宇在一季报中表(biǎo)示，随着各种风(fēng)险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一(yī)季度A股市(shì)场上证(zhèng)指数(shù)上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒(héng)生(shēng)指数上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能源板块指(zhǐ)数上涨较(jiào)多(duō)，A股板块分(fēn)化(huà)更明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器、光模块(kuài)等子版块带动的人工智能(néng)、中字头的“中特估(gū)”、半导体等(děng)板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现(xiàn)较大幅(fú)度上(shàng)涨。

　　基金报告期内维持了较高仓位，对人工智能(néng)相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件(jiàn)和(hé)软件公司进行(xíng)精(jīng)选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成长价(jià)值，不断(duàn)寻找具(jù)有良好投(tóu)资性价比的优秀公(gōng)司。

　　朱(zhū)红欲：增(zēng)持了(le)计算机、大众消费品

　　2022年4月13日成立(lì)，招商核心(xīn)竞争(zhēng)力(lì)在当年弱市环境下斩(zhǎn)获超47％的收益，让招(zhāo)商基(jī)金朱(zhū)红(hóng)裕成为市(shì)场备受关注的基金经理。

　　招商(shāng)核心竞争力一季(jì)报的披露(lù)揭开了朱红(hóng)裕的投资思路和路径(jìng)。从股票持仓来看，一季(jì)度末该(gāi)基金股票市值占基金(jīn)总资产比例(lì)为93.84％，处于该基金成(chéng)立(lì)以(yǐ)来(lái)的(de)最(zuì)高(gāo)值，显示出(chū)一种积极的态度(dù)。从该(gāi)基金2022年(nián)中报、三季报、年(nián)报来(lái)看(kàn)，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去(qù)年底，一(yī)季度朱红裕(yù)配(pèi)置A股比例有所降(jiàng)低，配置(zhì)港股比例(lì)有所提升。数(shù)据显示，招商核心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)配置中国大(dà)陆、中国香港股票市值占基金(jīn)净值比例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而(ér)去年(nián)底(dǐ)这两个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞(jìng)争力配置(zhì)来(lái)看，重点布局了信息技术、可选消(xiāo)费等。前十(shí)大重仓股来看，重仓卫宁健康、振华科技、美的集团、金蝶国(guó)际等。其中(zhōng)卫宁健(jiàn)康(kāng)持有比(bǐ)例达到(dào)11.46％。

　　相(xiāng)较去年底(dǐ)，朱红裕整(zhěng)体做(zuò)了一(yī)些持仓调整，绿城服务、中国(guó)民航信(xìn)息(xī)网络、安(ān)琪酵母新(xīn)进前十大重仓股之列，通(tōng)威股份、希望教育、中航光(guāng)电(diàn)则退出前十大。

　　朱红裕也在(zài)季(jì)报中写道，一(yī)季度初期，我们基于对经济复苏预期大概率偏弱的判断，主要减持了经(jīng)济复苏敏感度相对较(jiào)高的部分制(zhì)造业，增持了计算(suàn)机、大众消费品等行业，同(tóng)时，我(wǒ)们亦在(zài)一季度末(mò)期逐步逢(féng)低增持了港股中可能面临业(yè)绩拐(guǎi)点的物业及计算机(jī)等公司。

　　他也(yě)坦言，虽(suī)然创造(zào)了一定(dìng)的超额收益，但市(shì)场(chǎng)的博弈程度超出了(le)我们的预期，导(dǎo)致对部(bù)分行业的定价出现了较为显(xiǎn)著的偏离。我们将基于中长期的行业研究视野，逆势而(ér)行。

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