美东时间周三，美联(lián)储发布的最新会议(yì)纪(jì)要显示，美联储官员在本月的会议上一致同(tóng)意加(jiā)息(xī)25个基(jī)点，但在是否有(yǒu)必要进一步加息(xī)的问题上(shàng)存在明显分歧(qí)，更多官员暗示他们准备暂(zàn)停加息(xī)。

　　纪要显示(shì)：“几(jǐ)位与(yǔ)会者指出，如(rú)果经(jīng)济发展与他们目(mù)前(qián)的预期一致，那么(me)在这次会议(yì)之(zhī)后可能没(méi)有必要进一步(bù)收紧政策。”他们预期(qī)美(měi)国经(jīng)济增长(zhǎng)将放缓，这(zhè)将消除进一步收紧货币政策的必(bì)要性(xìng)。

　　其他部(bù)分(fēn)与会者(zhě)认为“在未来(lái)的会(huì)议上可能(néng)有(yǒu)必要进一步收紧(jǐn)政策”，因为他们预(yù)计“将通胀恢复到2％的进程(chéng)可(kě)能会继(jì)续缓慢得令人无法接受”。

　　对于(yú)通胀，委(wěi)员们一致(zhì)认为，相对(duì)于(yú)美联储2％的(de)目标，目前的(de)通胀水平仍(réng)然太高了。与会者指出，物(wù)价压力可能比预期更持久(jiǔ)，因为(wèi)消费者支出强于预期，劳动力市场吃紧，特(tè)别是如果银行压力对经济活动的影响(xiǎng)被证明是温(wēn)和的。

　　然而(ér)，也有委员们指出，信贷条件进一步收紧可能会(huì)减缓(huǎn)家庭(tíng)支出(chū)，减少企业(yè)投资和招(zhāo)聘，所有这些都将支持(chí)正在进行的产(chǎn)品和(hé)劳(láo)动力市场(chǎng)供需(xū)再平(píng)衡，并降低通胀压力。

　　未来政(zhèng)策(cè)走向(xiàng)

　　过去两周，一(yī)些(xiē)美联储官员表(biǎo)示，通胀(zhàng)和经济活动的放缓程度还不足以证明结束加息是合理的。但(dàn)包括美联储主(zhǔ)席(xí)鲍(bào)威尔(ěr)在内的(de)其他人暗示，他们(men)可能(néng)更倾向于不加息，以(yǐ)评估过去加(jiā)息的影响和(hé)银行业的压(yā)力(lì)。

　　在(zài)5月(yuè)初美联储宣布连续第十次加(jiā)息后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上世(shì)纪(jì)80年代以来(lái)最激(jī)进的政策路径之(zhī)一。

　　对于未来(lái)的政(zhèng)策走向，由于全球经济前景(jǐng)的不确定(dìng)性和近期(qī)银行业的压(yā)力，官(guān)员们透露未来的(de)决(jué)策将(jiāng)转向(xiàng)更加依赖数据的方式。但(dàn)麻烦在于，变数太多了，无数变量将决定加息周期(qī)是否会(huì)继续(xù)下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收紧政策的(de)程度表示不确定，在这次利(lì)率决议(yì)之后，美联储官员最关注的还是掌握政策的主动(dòng)权(quán)，因此保留加(jiā)息的选择是有必要(yào)的，接(jiē)下来该央(yāng)行大概率不会给出(chū)一个明晰的(de)利(lì)率路径。

　　因此，一些与会(huì)者强调，至关重要(yào)的是不要传达降息(xī)的可能性(xìng)，或者已经排除(chú)了进一步提高利率的可能性(xìng)。

　　稍早，美联(lián)储理事(shì)沃勒表示，该行在6月会议上决定继续调高利率或是维持利率不变都是有(yǒu)可(kě)能(néng)的。“即使6月维持利率不变(biàn)，美联储仍(réng)有可能需(xū)要在(zài)今年晚些时候加息。直到(dào)有(yǒu)明确(què)证(zhèng)据(jù)表明(朝鲜领土面积多大相当于中国哪个省，朝鲜领土面积多大？相当于中国哪个省的面积míng)通胀(zhàng)正在降(jiàng)温之前，美联储(chǔ)都不(bù)应结束紧缩(suō)周(zhōu)期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计，5月的加息将(jiāng)是本轮紧缩(suō)周期的最后一次，美联储极有(yǒu)可能(néng)在年底前降息25个基点。这种预期是基于这样(yàng)一种假(jiǎ)设，即经济增长将(jiāng)放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀(zhàng)率将降(jiàng)至(zhì)接(jiē)近美联储2％的目标(biāo)。

　　分析师(shī)表示(shì)，在是否进一步(bù)加息(xī)问题上的(de)分歧，以及官(guān)员们采取的(de)是(shì)依(yī)赖(lài)数据的做法——这并不意(yì)味着他们不会(huì)再次加息，但这肯定(dìng)会支持(chí)这(zhè)样的观点，即他们现在对进一步收紧政策要谨慎得多(duō)。

　　银(yín)行业危机

　　对于严(yán)重冲(chōng)击市场的银行业危机，美联储官员(yuán)们对此专门进(jìn)行了讨论。纪要(yào)指出，已(yǐ)准备好使用他们的(de)工具，以确(què)保金融体系有(yǒu)足够的流(liú)动(dòng)性来满足其需(xū)求。

　　在(zài)3月份的会议上(shàng)，美联储经济学(xué)家曾(céng)指出(chū)，银(yín)行业压力导致(zhì)的信(xìn)贷(dài)收缩可能会(huì)使经济(jì)陷(xiàn)入衰退。现在，美联储(chǔ)重申了这一观点，不过，如果信贷条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的存款外流在3月底和4月基本停止(zhǐ)。尽管地(dì)区性银行的股价在此期间进(jìn)一(yī)步下跌，但对绝大(dà)多数银行来说，这些下(xià)跌似乎(hū)主要(yào)反映了对盈(yíng)利能(néng)力下(xià)降的预期，而不是对偿付(fù)能力的担忧。市场参与者(zhě)仍对银行业压(yā)力再(zài)次加剧(jù)的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表(biǎo)示：“5月份美联储会(huì)议纪要(yào)中(zhōng)最突出的主题是，围绕(rào)地区性银行业(yè)危机带来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎(shèn)态度，因为存在太(tài)多的(de)不确(què)定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度关注的(de)债务(wù)上限僵局，纪要指出，许多与会者提到(dào)，必须及时提高(gāo)债务上(shàng)限(xiàn)，以避免金融体系和整体经济出现严重混乱的风险。

　　一些(xiē)与会者指(zhǐ)出了美国国(guó)债(zhài)市场有序运作的重要(yào)性(xìng)，或强调了有关当(dāng)局继续(xù)解决与市(shì)场韧性相关问(wèn)题(tí)的重要性(xìng)。一些与会者强调，美联储应(yīng)随时准备使用其流(liú)动性工(gōng)具，以及微(wēi)观审慎(shèn)和宏观审慎监(jiān)管和监(jiān)督(dū)工具(jù)，以(yǐ)减轻未来的(de)金融稳定(dìng)风险。

　　周三当天，美国白宫和国会谈(tán)判代表继(jì)续举行债务上限谈(tán)判。共和党谈判代表格雷夫(fū)斯(sī)透露，双方谈判没有取(qǔ)得任何(hé)进展(zhǎn)。美国财(cái)政(zhèng)部(bù)长耶(yé)伦重申她的部(bù)门最早可(kě)能(néng)在6月1日耗尽(jǐn)用来(lái)支(zhī)付联邦(bāng)账单的资金(jīn)。

　　分析(xī)师(shī)Enda Curran称(chēng)，对于美国(guó)联(lián)邦政府是否会在未来几周内(nèi)耗(hào)尽(jǐn朝鲜领土面积多大相当于中国哪个省，朝鲜领土面积多大？相当于中国哪个省的面积)资金的不确定性而言，美联(lián)储(chǔ)会议纪要只是次要的。很难想象，在这样的背景(jǐng)下美联(lián)储会倾向于采取鹰派立场，因此该行现(xiàn)在(zài)可能(néng)松了一(yī)口(kǒu)气(qì)，因为(wèi)他们有空间从现在开始慢(màn)慢(màn)采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪(xù)，英伟达盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着理论上美国违(wéi)约(yuē)的(de)“X日”愈发临近，美股市场周三仍(réng)处于持(chí)续(xù)下(xià)跌的状态。

　　截至收盘(pán)，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在(zài)收盘(pán)铃声敲响后，美(měi)国众议院议(yì)长凯文·麦卡(kǎ)锡接受采访时表示，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡锡进(jìn)一步表(biǎo)示，共和党这边要求(qiú)白宫接受10年的开支(zhī)限制，双方正在(zài)为(wèi)这件事进行讨论(lùn)。朝鲜领土面积多大相当于中国哪个省，朝鲜领土面积多大？相当于中国哪个省的面积在被(bèi)问及是否有可能在未来24-48小(xiǎo)时内达成协(xié)议时(shí)，麦卡锡表示，达(dá)成协议其实可以非常(cháng)快，但民主党需要意(yì)识到(dào)他们花了太多的钱。

　　根据美国(guó)财政部周(zhōu)三发布的数据，截至5月23日的账上现金为765亿美(měi)元，较之前一天上升82亿(yì)美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的(de)过程中进入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟(wěi)达(dá)突然爆发，令(lìng)市(shì)场重新看(kàn)到炒作题材的(de)勃勃生机。

　　根(gēn)据财报，英伟达在本财年第一财季总共实现(xiàn)营收71.9亿(yì)美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预(yù)期0.92美(měi)元。其中受惠(huì)于(yú)云计(jì)算(suàn)平台(tái)和大(dà)型(xíng)科技(jì)公(gōng)司对(duì)GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数据中心业务实(shí)现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊(jīng)的是(shì)，英伟达(dá)对二(èr)季度的营收指引为(wèi)110亿美(měi)元(yuán)，远远超过(guò)预(yù)期的71.1亿美(měi)元。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股价在盘(pán)后涨超20％，有望引发全球资(zī)本市场的连锁反应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周(zhōu)三标普500指数(shù)11个(gè)板块依然只有(yǒu)能源板(bǎn)块(kuài)收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块(kuài)跌幅(fú)靠(kào)前。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳斯达(dá)克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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