近期市场风向变动，北向(xiàng)资金调仓换股，外资基金也纷纷(fēn)行动(dòng)。记(jì)者梳理发现，欧(ōu)洲巨头施罗(luó)德旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王股(g拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语ǔ)价震(zhèn)荡上(shàng)行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行动。透(tòu)露(lù)什么信号？我(wǒ)们(men)一起(qǐ)来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头(tóu)旗下三大(dà)基金(jīn)同时行动

　　施(shī)罗(luó)德旗下“施(shī)罗(luó)德国际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金前十(shí)大重(zhòng)仓股为中国平安(ān)、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时(shí)代、贵(guì)州(zhōu)茅台、万华(huá)化学(xué)、鼎(dǐng)龙股份、芒(máng)果超(chāo)媒、海尔生物(wù)。4月，基金(jīn)加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施(shī)罗德旗(qí)舰基金(jīn)“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业(yè)、港交(jiāo)所(suǒ)、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能(néng)。4月，基金减持(chí)腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金(jīn)矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗舰基金也加仓宁(níng)德时代(dài)80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅(máo)台(tái)、深圳国际(jì)。4月(yuè)，基金减持腾讯(xùn)控(kòng)股2％、减持(chí)阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金(jīn)矿业(yè)10.31％，增持宁德(dé)时代(dài)80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基(jī)金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料(liào)显(xiǎn)示(shì)，这三只基金中，施罗(luó)德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基金大中(zhōng)华(huá)和施罗德国际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中并未解释为何基金在4月大手笔加仓宁(níng)德时代(dài)。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗德对中(zhōng)国新(xīn)能源(yuán)车产(chǎn)业链的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例(lì)如(rú)，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志中(zhōng)解释道(dào)：长期来看，关注三(sān)大主题。一是(shì)电动(dòng)车供应链；二(èr)是技术自(zì)主可(kě)控(kòng)；三是医疗(liáo)健康基础设施。

　　为何看好电动车(chē)产业(yè)链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变(biàn)化(huà)的影响日(rì)益显现，全球各国的脱碳行动(dòng)变得(dé)越来(lái)越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方(fāng)面。中国(guó)在这方面(miàn)为(wèi)投资(zī)者提供了(le)重要的(de)机会。中(zhōng)国在电(diàn)动汽(qì)车(chē)价值链的(de)供应方面是全球(qiú)的领(lǐng)导者，同时中国对(duì)成品车辆的需求方(fāng)面(miàn)也占据重要地(dì)位。可能很多(duō)人不知道的是，全球(qiú)2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车制造之(zhī)外，中国也是(shì)全球电动车基(jī)础设施最完善的国(guó)家之一。以(yǐ)充电桩为例，中国平(píng)均一个公(gōng)共(gòng)充电桩(zhuāng)对应7辆车(chē)，欧(ōu)洲(zhōu)是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在(zài)电动汽车供应链中，有许(xǔ)多公司正(zhèng)在在各自的领域中建立(lì)主导地位，以(yǐ)某智能组件(jiàn)为例，它是电动汽车中用于电池和电机温控的关键(jiàn)组(zǔ)件的生产商。该(gāi)公(gōng)司(sī)在空(kōng)调阀行业全(quán)球市场占有约(yuē)60％的份额(é)，并在电动汽车(chē)阀门行(xíng)业(yè)拥(yōng)有超(chāo)过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽车专家以及福特(tè)、宝马等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范(fàn)围(wéi)内继续占据市场份额——在(zài)法规的支持下，该公司(sī)的(de)增长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头(tóu)安联投资旗舰基(jī)金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金最(zuì)新规模(mó)47亿美元，截至3月底，基(jī)金前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、东方(fāng)财富(fù)、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集(jí)团、中国平安(ān)。

　　3月，基(jī)金对前(qián)十大重仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽(qì)协（中(zhōng)国汽车(chē)工业(yè)协会）近日(rì)发布的(de)数据显示，2023年4月，我国动力电(diàn)池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电(diàn)桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池行业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管(guǎn)我(wǒ)国新能(néng)源汽车市场共(gòng)计36家动力(lì)电池企业实现装车配(pèi)套，较去年同期(qī)增(zēng)加2家。但是排名前(qián)3家、前5家、前(qián)10家动力电池企业动力电池(chí)装(zhuāng)车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量(liàng)比分别(bié)为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排(pái)名(míng)来看，根(gēn)据中国(guó)汽车动力电池产(chǎn)业创新联盟(méng)数据显示，今年4月，宁(níng)德时(shí)代(dài)以40.83％的占(zhàn)比持(chí)续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能(néng)源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德时代于(yú)2023年一季度实现(xiàn)营业(yè)收入(rù)890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实(shí)现净利润(rùn)98.22亿元(yuán)，同比(bǐ)增长557.97％，单季(jì)利润增速创历史新高(gāo)。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基于(yú)优异的业绩，来自Wind的(de)数据(jù)显示(shì)，截至5月14日(rì)，最近(jìn)7天北向资金净(jìng)流入(rù)宁德时代(dài)15.75亿元(yuán)，位居北向净(jìng)流入榜首(shǒu)。北向资金(jīn)净流入较多(duō)的其(qí)它个股还包括宁德时代、工业富联(lián)、贵州茅台(tái)、工商(shāng)银(yín)行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、建设(shè)银行、比亚(yà)迪、中国石(shí)化。北向(xiàng)资(zī)金(jīn)净流出(chū)较多的(de)个股(gǔ)包括(kuò)格(gé)力(lì)电器(qì)、中(zhōng)国建筑(zhù)、东方财(cái)富、中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医(yī)药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包括(kuò)“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德(dé)时代(dài)。

　　柏基(jī)在谈及(jí)为何持有宁德拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语时代时，写道：宁(níng)德时代所(suǒ)处(chù)的位置是令人羡慕的(de)。它(tā)背(bèi)后(hòu)有(yǒu)两(liǎng)大增(zēng)长(zhǎng)机遇一是(shì)电动(dòng)车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池(chí)，这(zhè)方面它(tā)的市场份额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电池因为(wèi)安全性(xìng)、生(shēng)命(mìng)周期和不含钴等(děng)特征而受到欢(huān)迎；动力电(diàn)池的企业发展(zhǎn)与政府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也(yě)非常有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基(jī)同时也解(jiě)释(shì)了：他们如何通(tōng)过 “柏基(jī)十(shí)问”来考察宁德时代的(de)。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同所(suǒ)有的投资者，他们的(de)判断也(yě)可能是(shì)错的。例如，若未来新(xīn)的电池技(jì)术出现，宁(níng)德时代的竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德时代若不能(néng)保持利润率。宁(níng)德时(shí)代和电动车(chē)厂商(shāng)的关系若不能维系。这些因素都会影(yǐng)响柏基(jī)对(duì)于宁德时(shí)代(dài)的判断(duàn)。

　　但并非所有的外资都在加仓宁(níng)德时代(dài)。4月另(lìng)一欧洲巨头安(ān)本(běn)投资旗舰中国(guó)基(jī)金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可(kě)持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基金持(chí)有(yǒu)的(de)前十大重仓股为贵州茅台、宁德(dé)时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医(yī)疗、爱(ài)尔(ěr)眼科、华测检测(cè)、招商银行、美的集团(tuán)、广联达(dá)、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德(dé)时代之(zhī)外，互联网(wǎng)或(huò)者食品饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大(dà)通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季度(dù)末，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软件、中国(guó)平安、招商(shāng)银行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞(ruì)医疗、京(jīng)东方。3月基金加仓幅度(dù)最大的为泸(lú)州(zhōu)老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控(kòng)股(gǔ)、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴(bā)巴(bā)、中(zhōng)国平安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团(tuán)。3月，基金加仓阿(ā)里巴(bā)巴11.66％。

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