金融界5月22日消息 悄(qiāo)然之间(jiān)，已经崩盘了(le)33年(nián)的(de)日本股市竟然奇(qí)迹般的活过来了，甚(shèn)至(zhì)还在不断(duàn)挑战新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来(lái)近33年(nián)的(de)新高，同(tóng)时(shí)也是自日(rì)本泡沫经济崩溃以来的最高收盘(pán)价。今年以来日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几经挣扎(zhā)但是最终都黯(àn)淡收场，但(dàn)是似乎这次有点(diǎn)不一样的(de)味道，“股(gǔ)神(shén)”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政治(zhì)的变动使(shǐ)得日本股市变得微妙起来。

　　海外资金是不可或(huò)缺力量(liàng)

　　对于日本(běn)股(gǔ)市爆(bào)发，海外(wài)资(zī)金是(shì)不(bù)可或(huò)缺的力量。数(shù)据显示，海外投资(zī)者(zhě)对日(rì)本股票需(xū)求(qiú)稳(wěn)健。根据(jù)日(rì)本交易(yì)所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最大规模的外国人(rén)净购买量。不过，日本(běn)企(qǐ)业部(bù)门仍(réng)然是日本股票(piào)的最大(dà)净买(mǎi)家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿(yì)日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括(kuò)在3年前(qián)就“闻(wén)到”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特(tè)掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称(chēng)“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日本前五大(dà)贸易公司每家略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司分别(bié)是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商(shāng)事(shì)、敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思三井物(wù)产、住友(yǒu)商事(shì)和(hé)丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次(cì)购(gòu)买并(bìng)扩大(dà)了对日(rì)本五大商社的股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从(cóng)近期(qī)数据(jù)披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有的股(gǔ)票比在(zài)美国以外(wài)任何其他国(guó)家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商(shāng)社，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁(suì)高(gāo)龄(líng)的他还(hái)在上个(gè)月罕见地亲自(zì)访问日本(běn)。

　　对于为何在这(zhè)个时点，不断增持日本股票(piào)？在5月(yuè)初巴菲特(tè)股东大(dà)会上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日(rì)本商社(shè)的决定其(qí)实非常(cháng)简单，也(yě)非常(cháng)容易理解，我们(men)可能(néng)和(hé)这五家公司都有(yǒu)过业务(wù)来(lái)往。从整体来看，这些公司(sī)能(néng)够(gòu)支付不错的分红，在某(mǒu)些情况下也会回购股票，我(wǒ)们也(yě)能很好地理解他们(men)所拥(yōng)有的(de)一(yī)大堆(duī)业(yè)务，同时(shí)我们还能通过融资(zī)解决汇率(lǜ)风险问题(tí)。所以(yǐ)我们(men)就开始购(gòu)买了，甚至这件(jiàn)事情一开始我(wǒ)都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部分原因是为(wèi)了(le)向(xiàng)这些公(gōng)司(sī)介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保(bǎo)险业(yè)务副董事(shì)长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲(fēi)特(tè)的接(jiē)班人），因为接下(xià)来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局的巴菲特已经赚麻了(le)，巴(bā)菲特再次用(yòng)行动告诉大家(jiā)姜还是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大(dà)佬也(yě)在紧锣密鼓(gǔ)的行动中(zhōng)。3月31日，黑(hēi)石集(jí)团主席苏(sū)世民拜(bài)访了日本首相岸(àn)敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思田文雄。黑石集(jí)团两年前在日本一举收购8家酒店，此行(xíng)被外界普遍认(rèn)为日本还蕴藏(cáng)着敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思更(gèng)多投资机会。

　　同一(yī)时(shí)期，黑石(shí)集团(tuán)最主要的竞争对(duì)手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯也在日本与投(tóu)资对象展开交流(liú)。

　　4月初(chū)造访日本(běn)东京的还有(yǒu)美国(guó)对冲(chōng)基金Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂夫·科(kē)恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新在东京(jīng)开(kāi)设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在日(rì)本市场的运营牌照。

    日本受益(yì)于地缘政(zhèng)治格局变化

　　自1989年日(rì)本泡(pào)沫经济崩溃以来，日本股市一直(zhí)都在苦苦的填坑之(zhī)中，如(rú)今似(shì)乎局面发(fā)生(shēng)了变化(huà)。

　　虽然(rán)巴菲特(tè)在股东大会上解释了(le)抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保(bǎo)留。站在(zài)事(shì)后马后炮(pào)的角度(dù)看，对股市拥(yōng)有独特理解的巴菲特对国际地缘政治的(de)变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国(guó)际地缘政治格局巨变。在新的地缘政治(zhì)格局下(xià)，日本在亚太格(gé)局(jú)中(zhōng)扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃(bó)，这都成为了边际上的重(zhòng)要变量。仔(zǎi)细观(guān)察日(rì)本(běn)的经(jīng)济脉络，我们也(yě)会发现日本的设备投资开(kāi)始进(jìn)入(rù)加速期，这背(bèi)后有(yǒu)产业自身发展的(de)原因，也暗合(hé)地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下反(fǎn)而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感(gǎn)变(biàn)化(huà)的巴菲特，一(yī)直在等待出手的时机。直到新(xīn)冠危机爆发，日本股市出(chū)现急搓，巴菲(fēi)特(tè)终于等到(dào)了被低(dī)估的日本资(zī)产，自此(cǐ)疯狂抄底日本股市。

　　而日本(běn)5大商社也用(yòng)业绩证明(míng)自己的确(què)被低估了。据日经中文网，日本综合(hé)商社(shè)的(de)2022财年（截(jié)至2023年3月）合(hé)并(bìng)财报(bào)于5月9日全部出炉。5大商(shāng)社的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年(nián)时(shí)间里增加到了(le)4.3倍。

　　除了(le)日(rì)本基本面发生的变化，日本监管层的助推也(yě)是一股不容忽视的力量。日本监管层持续推动企业经(jīng)营能力(lì)的(de)改(gǎi)善(shàn)和价值的(de)修复，其中敦促企业对投资者提(tí)高回(huí)报、鼓励(lì)企业公开回(huí)购成为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是在(zài)今年(nián)3月底，东(dōng)京证券(quàn)交易所为了改变(biàn)大量个股股(gǔ)价跌破净值(zhí)的情(qíng)况，发布《关(guān)于实现关注资金成本和股价经营要求》要求上市(shì)公(gōng)司提高企业价值和(hé)资本效率从而提升股(gǔ)价(jià)后，日本(běn)股市开始掀起(qǐ)一(yī)波回(huí)购(gòu)热(rè)潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽为(wèi)“反向指标(biāo)”的高盛也出来高喊(hǎn)日本可(kě)能(néng)正(zhèng)接近十(shí)年一遇的牛市。至(zhì)于(yú)日(rì)本股市未来将走向何方，一切将由(yóu)时间(jiān)给出答(dá)案吧。

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