美东(dōng)时间周三，美联(lián)储发布(bù)的(de)最新会议(yì)纪要显(xiǎn)示(shì)，美联储官员在本月(yuè)的会议上(shàng)一致同意加息(xī)25个基点，但在是否有必要进一步加息的问题上存在明(míng)显分歧，更多官员暗示(shì)他们准(zhǔn)备暂停(tíng)加(jiā)息(xī)。

　　纪要显(xiǎn)示：“几(jǐ)位与会(huì)者指出，如果经济发展与他们(men)目前的预期(qī)一(yī)致，那么在这次会议(yì)之后(hòu)可能(néng)没有必要进一步收紧政策。”他们(men)预期美国经济增(zēng)长将放(fàng)缓，这将消(xiāo)除进一(yī)步(bù)收紧货币政策的必要性。

　　其他部分与会者(zhě)认为“在未来(lái)的会议上(shàng)可能有必要进一步收紧政策(cè)”，因(yīn)为(wèi)他(tā)们预计(jì)“将通胀恢复到2％的进程可能会继(jì)续缓慢得令人无(wú)法(fǎ)接受”。

　　对(duì)于通胀，委(wěi)员们一致认为，相对于美联储2％的目标，目前的通胀水平仍(réng)然太(tài)高(gāo)了。与(yǔ)会者(zhě)指出，物(wù)价压力可能比预期更持(chí)久，因(yīn)为消费者支(zhī)出强(qiáng)于预(yù)期，劳(láo)动(dòng)力(lì)市场吃紧，特别是如果银行压(yā)力(lì)对(duì)经济活动的影(yǐng)响(xiǎng)被证明是温和的。

　　然而，也有委(wěi)员们指出，信贷条件(jiàn)进一步(bù)收紧可能会(huì)减缓家庭支出，减少企业投资(zī)和招(zhāo)聘，所有这些都(dōu)将支持(chí)正在进(jìn)行的产(chǎn)品(pǐn)和劳(láo)动力市场供需再平衡(héng)，并降低通胀压力(lì)。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去两(liǎng)周(zhōu)，一些(xiē)美联储官员表示，通(tōng)胀和(hé)经济活(huó)动(dòng)的放缓程度还不足(zú)以证明结束(shù)加息是合理的。但包括美联(lián)储主(zhǔ)席鲍威尔在内的其他人暗(àn)示，他(tā)们(men)可(kě)能更(gèng)倾向于不加息(xī)，以评估过去加(jiā)息的影响和银(yín)行业(yè)的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次(cì)加息后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上世(shì)纪80年代(dài)以来最(zuì)激(jī)进(jìn)的政策路径之(zhī)一。

　　对(duì)于未(wèi)来的政策走向，由于(yú)全球经(jīng)济前景的不确定性(xìng)和近期银(yín)行业(yè)的压力，官员们透露未(wèi)来的决策(cè)将(jiāng)转(z一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗huǎn)向(xiàng)更加依赖数据的方式。但麻烦(fán)在于(yú)，变数太多了，无数变量(liàng)将决定加息周期(qī)是否会继(jì)续下去。

　　纪(jì)要指出，与会者(zhě)普(pǔ)遍对未来收(shōu)紧政策的(de)程度表示不(bù)确(què)定，在这次利率(lǜ)决议之后(hòu)，美联(lián)储官员最关(guān)注的(de)还是掌握政策(cè)的主动权，因(yīn)此保留加息的选择(zé)是有(yǒu)必要(yào)的，接下来该央行大(dà)概率(lǜ)不会给出一个明(míng)晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至(zhì)关重要的是不(bù)要传达(dá)降(jiàng)息的可能性，或者已经(jīng)排(pái)除了进一步提高利(lì)率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒(lēi)表(biǎo)示，该(gāi)行(xíng)在6月会议上决定继续调高利率或是维持利率不变都是有可能的。“即使6月维(wéi)持(chí)利率(lǜ)不变，美联储仍有可能需要在今年(nián)晚(wǎn)些时(shí)候加息。直到有明确证据表明通胀正在降温之前，美(měi)联(lián)储都不应结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前(qián)，市(shì)场普(pǔ)遍预计(jì)，5月的加息将是本(běn)轮紧(jǐn)缩周期的最(zuì)后一次，美(měi)联储极有(yǒu)可(kě)能在年底前降息25个基点。这(zhè)种预期(qī)是(shì)基(jī)于(yú)这样一种假设，即经(jīng)济增长将放缓，甚至可(kě)能陷(xiàn)入衰退，而通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)将降至接近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分(fēn)析师表(biǎo)示，在是否(fǒu)进一步加(jiā)息问题上的分歧(qí)，以及官员(yuán)们采(cǎi)取的是依赖(lài)数据(jù)的做法——这并不意味着他(tā)们不会再次加息，但这肯(kěn)定会支持(chí)这样的观点(diǎn)，即(jí)他们现在对进一(yī)步收紧政策(cè)要谨(jǐn)慎得多。

　　银行(xíng)业危机(jī)

　　对于严重冲击(jī)市场的银行业危(wēi)机(jī)，美联(lián)储官员们对此(cǐ)专门进行了讨(tǎo)论。纪要(yào)指(zhǐ)出，已(yǐ)准备好使用他们(men)的工具(jù)，以确保金融(róng)体系(xì)有足够的流动性来满足(zú)其需求。

　　在3月份的会议上(shàng)，美联储经济(jì)学家曾指出(chū)，银行业压力导致的信(xìn)贷收缩可(kě)能会使经(jīng)济(jì)陷入衰退。现在，美联储重申(shēn)了(le)这一观点，不(bù)过，如果信贷(dài)条件缓解，也(yě)将给经(jīng)济(jì)带来动力。

　　纪要(yào)指出，中小银行的存款外流在3月(yuè)底和4月基本停(tíng)止。尽(jǐn)管地区(qū)性银(yín)行的股价在此(cǐ)期(qī)间进(jìn)一步下(xià)跌，但对绝大多数银行来说(shuō)，这些下(xià)跌(diē)似乎主(zhǔ)要反映(yìng)了对盈利(lì)能(néng)力下降的预期，而不是对偿付能力的担忧。市(shì)场(chǎng)参与者仍对(duì)银行业压力(lì)再(zài)次(cì)加剧(jù)的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中(zhōng)表示：“5月(yuè)份美联(lián)储会议纪要中(zhōng)最突出(chū)的主题是，围绕地区性银(yín)行业(yè)危(wēi)机带(dài)来的(de)信(xìn)贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为(wèi)存(cún)在太多的(de)不确(què)定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到(dào)全球(qiú)高度关注的债务上限僵局，纪要指(zhǐ)出，许多与(yǔ)会者提到，必须及(jí)时提(tí)高(gāo)债务上限，以避免(miǎn)金(jīn)融体系和整体(tǐ)经济出现严重混乱的风险。

　　一(yī)些与会(huì)者指出了美国国债市场(chǎng)有序运作的重要性，或强调(diào)了有(yǒu)关当局继续解决与市(shì)场(chǎng)韧性(xìng)相(xiāng)关问题的重要性。一些与会者强(qiáng)调，美联储应随时(shí)准备(bèi)使用其流动(dòng)性工具，以及(jí)微观审(shěn)慎(shèn)和(hé)宏观审慎(shèn)监管和监(jiān)督(dū)工具，以(yǐ)减轻(qīng)未来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国(guó)白宫和(hé)国(guó)会谈判代表(biǎo)继续举行债(zhài)务上限谈判。共和党谈判代表格雷夫(fū)斯透(tòu)露，双(shuāng)方谈判没(méi)有取得任(rèn)何进展。美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦重申她的部门(mén)最早可能在6月1日(rì)耗(hào)尽用来支付联邦账单的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦(bāng)政府是(shì)否会在未来(lái)几周(zhōu)内耗尽资金的不确定(dìng)性而言，美联(lián)储会议纪(jì)要只是(shì)次(cì)要的(de)。很难想象，在这样的背(bèi)景(jǐng)下美联(lián)储会(huì)倾向于采取鹰派立场，因此该行现在可(kě)能(néng)松了一口气，因为他(tā)们有空间从现在(zài)开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续(xù)拖累市场情绪(xù)，英伟达(dá)盘后现暴(bào)力拉升 //

　　随着理论上(shàng)美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍(réng)处于(yú)持(chí)续(xù)下跌的状(zhuàng)态。

　　截至(zhì)收(shōu)盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议(yì)长凯(kǎi)文·麦卡锡(xī)接受采访时(shí)表示，谈判的情况“有(yǒu)一点点好转(zhuǎn)”。麦(mài)卡锡(xī)进一步表示，共和(hé)党这(zhè)边要求白(bái)宫接(jiē)受(shòu)10年(nián)的开支(zhī)限制，双方(fāng)正在为这件事进行讨论。在被问(wèn)及是否有可能在未来(lái)24-48小时(shí)内达(dá)成协议(yì)时，麦卡锡表示(shì)，达成协(xié)议其实可以非常快，但民主党(dǎng)需要意(yì)识到他们花了(le)太多的钱。

　　根据美国(guó)财(cái)政部周三发布(bù)的数据(jù)，截(jié)至5月23日的账上现(xiàn)金(jīn)为765亿美元，较之前一(yī)天(tiān)上升82亿美(měi)元(yuán)。

　　按照(zhào)这样的“剧本”，美股原(yuán)本将在国(guó)会扯(chě)皮(pí)的过程中(zhōng)进入“垃圾(jī)时间”，但周(zhōu)三盘(pán)后(hòu)的(de)英伟(wěi)达(dá)突然爆发(fā)，令市场一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗重新看到炒作(zuò)题材的勃(bó)勃生机(jī)。

　　根据财报，英伟(wěi)达在(zài)本财年第一财季总(zǒng)共实现营收71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计(jì)算平(píng)台和大(dà)型科技(jì)公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿(yì)美元营(yíng)收(shōu)。更令(lìng)市场(chǎng)震惊的是，英伟(wěi)达对二季(jì)度(dù)的营收指引(yǐn)为110亿美元，远远超过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟(wěi)达股价在(zài)盘后涨超20％，有望引发全(quán)球资(zī)本(běn)市(shì)场(chǎng)的连锁反应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标普500指数(shù)11个板块依(yī)然只有能(néng)源(yuán)板块收涨，房(fáng)地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科(kē)技权重有涨(zhǎng)有跌(diē)，其(qí)中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特(tè)斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳(nà)斯(sī)达克中国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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