金融界5月11日消(xiāo)息(xī) 央行今日(rì)发布2023年4月份金融(róng)数(shù)据。4月末，广义货币（M2）余额280.85万亿元，同比增长12.4%，增(zēng)速比上月末低0.3个百(bǎi)分点，比(bǐ)上年同期(qī)高1.9个百分点。初步统计频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽，2023年4月社会(huì)融资规模(mó)增量为1.22万亿(yì)元(yuán)，比上年同(tóng)期多2729亿元。其中(zhōng)，对实体经济发放的人民(mín)币(bì)贷款增加(jiā)4431亿元，同比多(duō)增729亿元；对实(shí)体经(jīng)济发放的(de)外币贷款(kuǎn)折合人(rén)民币减少319亿元，同比少减441亿元。

　　此外，4月份(fèn)人民(mín)币存款(kuǎn)减少4609亿元，同比多减5524亿元。其中(zhōng)，住户(hù)存款(kuǎn)减少(shǎo)1.2万(wàn)亿元(yuán)，非金融(róng)企(qǐ)业(yè)存款减少(shǎo)1408亿(yì)元，财(cái)政性(xìng)存款(kuǎn)增加(jiā)5028亿元，非银行业金融(róng)机构存款增加(jiā)2912亿元。4月末，外币存款余额8819亿美(měi)元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)11.6％。4月份外币存款减少296亿美元，同(tóng)比少减192亿(yì)美元(yuán)。

　　申万宏源速评认为，M2同比(bǐ)回落，主因(yīn)居(jū)民存款(kuǎn)13个(gè)月(yuè)以来同(tóng)比首次转为减少，但更可能重回表(biǎo)外资产，而非用(yòng)于消费(fèi)，消费在二季(jì)度同(tóng)样处于“N型(xíng)”第二步(bù)中(zhōng)。4月M2同比回落0.3个百分点至(zhì)12.4%，核心在(zài)于居民贷款13个(gè)月以来(lái)首(shǒu)次转(zhuǎn)负。4月居民存款减(jiǎn)少1.2万亿，同(tóng)比减少(shǎo)5000亿，拖(tuō)累(lèi)M2同比0.2个百分点。

　　对此，中信证券点评如(rú)下：在经历(lì)了一季度(dù)的爆发式增长后，信(xìn)贷(dài)在4月明(míng)显回落(luò)。从结构上来(lái)看(kàn)，居民部门再次“缩(suō)表(biǎo)”，不(bù)过企(qǐ)业中长期贷(dài)款有(yǒu)较强韧性。信贷回落可能(néng)是因为一季度(dù)透支了部分银行信贷额度和企业信贷需求，而且4月地(dì)产销售也边(biān)际走弱。社(shè)融(róng)增速与上月持平，非标融资(zī)持(chí)续好转(zhuǎn)。M2增速在高基数(shù)下回落(luò)。

　　申万宏源申万宏源(yuán)认为，M2同比回落(luò)主(zhǔ)因(yīn)居民存款13个月(yuè)以来同(tóng)比首次(cì)转为减少(shǎo)，但(dàn)更可能重回表外资产，而非用(yòng)于消费，消费在(zài)二季(jì)度同样处(chù)于“N型”第(dì)二(èr)步中。4月M2同比(bǐ)回落0.3个百分点至12.4%，核心在于(yú)居(jū)民贷款13个月以来首次转负。4月居民存款(kuǎn)减(jiǎn)少(shǎo)1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同比0.2个百分点(diǎn)。4月(yuè)M1同比回升0.2个百分点(diǎn)至5.3%，M2和M1增速(sù)差(chà)收敛(liǎn)0.5个百分点至7.6%，主要源于个人存款(kuǎn)的(de)流出而(ér)非企业活期存款大幅改善，和地产销售的(de)再度转冷(lěng)有关。

　　4月份人民币存款大(dà)幅减少(shǎo)的问题，中(zhōng)信证券(quàn)认为是季(jì)节性波动。因为银(yín)行倾向(xiàng)于让理财(cái)产品在(zài)季末到期(qī)，使资(zī)金(jīn)回(huí)流成存款(kuǎn)，以应对(duì)考核，然后(hòu)在下季初(chū)发行(xíng)新的理财产品承接。因此居民(mín)存款在季末季初常出现波动。4月M1增速(sù)为5.3%，比上月提高0.2个(gè)百分(fēn)点，或许反映了企(qǐ)业经(jīng)营活(huó)跃(yuè)度有所(suǒ)提升。

　　招商宏观与中信证券看法较为一致，招(zhāo)商宏观(guān)表(biǎo)示居民存款减少(shǎo)符合季节性规(guī)律。在本(běn)月(yuè)数据(jù)中(zhōng)，居(jū)民端出现了新增存(cún)款，新(xīn)增(zēng)贷款(kuǎn)同时收缩(suō)的情(qíng)况。从历(lì)史规(guī)律来看，4月及7月(yuè)一(yī)般是(shì)居民存款减少的(de)时点。频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽以4月(yuè)为例(lì)，今(jīn)年(nián)1.2万亿居民存(cún)款的减少量(liàng)少于(yú)2017（减(jiǎn)少1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及2021（减少1.57万(wàn)亿）。目(mù)前无法从4月数据得出类(lèi)似居民加速偿还房贷等(děng)结(jié)论。

　　对(duì)于居民存(cún)款的(de)去(qù)向问题，申万宏源(yuán)分析认为(wèi)4月居民存款减(jiǎn)少更可(kě)能(néng)去向(xiàng)表外资产，而非消费领(lǐng)域(yù)。

　　对(duì)于(yú)4月(yuè)的信(xìn)贷结构问题(tí)，招(zhāo)商宏观表示在放缓的信贷(dài)投放中，结构特征依然明显(xiǎn)。企业中长期贷款贡献了新增信贷的(de)绝(jué)大部分，居民端中长期信贷出现收缩。这种结(jié)构特征(zhēng)反映了居(jū)民端在前(qián)期购房(fáng)需(xū)求脉冲式释放后信心仍然(rán)不足的情况。如果没有进一步的(de)政(zhèng)策支撑，不排除居民端新增信贷量会持续维持在(zài)低位。<频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽/p>

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