市场再迎来风险管理(lǐ)新利(lì)器，科创50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月12日证监会(huì)宣布，为健全(quán)多层次资本(běn)市(shì)场产品体系，丰(fēng)富资本(běn)市(shì)场风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具(jù)，启动(dòng)科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作。同日，上交所发文称，将在(zài)证(zhèng)监(jiān)会指导(dǎo)下认(rèn)真做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期权上市准备。

　　截至(zhì)目前(qián)，市面上已(yǐ)有(yǒu)8只科创50ETF，合计(jì)规(guī)模超900亿元，另外(wài)还有(yǒu)2只科创(chuàng)50成分增强策(cè)略ETF。业内(nèi)人士表示，随着科创50ETF期权的上市，市场投资(zī)者将(jiāng)拥(yōng)有更(gèng)灵活的风险管理工具，相应的(de)ETF市场(chǎng)容量、流动性、稳定(dìng)性都将有所(suǒ)提升，更多吸引资金入(rù)市(shì)，也能更好地服务于(yú)科(kē)创板上(shàng)市企业。

　　证监会还(hái)表(biǎo)示，自2015年2月开(kāi)展股票期权试点(diǎn)以来(lái)，证监会组织(zhī)沪深交易所先后(hòu)上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有(yǒu)效(xiào)发(fā)挥了引入增(zēng)量资(zī)金(jīn)、稳定现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整为(wèi)20％

　　上交所表示(shì)，科(kē)创50ETF期权(quán)作(zuò)为宽基类ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品，将总体(tǐ)沿用前期的风控措施，并根据科创(chuàng)板股票(piào)涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性(xìng)调整为20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已有实践。后(hòu)续，上交所将在目前行之有效的(de)风险防控和市场(chǎng)监管措施的基础上，进一步做(zuò)好风(fēng)险研判，全面加强市场监管(guǎn)，确保(bǎo)新(xīn)产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会也表示，一直高(gāo)度重视ETF期(qī)权市场稳健运(yùn)行和风险防控工(gōng)作，持续完(wán)善制度规则体系(xì)，加(jiā)强运行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期(qī)权(quán)上市后，证监会将进一步完善风险防(fáng)控机制，并根据市场运行(xíng)情(qíng)况改进(jìn)优(yōu)化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作(zuò)为(wèi)我国首只基于科(kē)创50指数的场内期权品(pǐn)种，证监会称(chēng)，科创(chuàng)50ETF期权科技创新特色(sè)鲜明(míng)，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期权品种形(xíng)成(chéng)良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的(de)二十大(dà)精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规划《纲要(yào)》的(de)重(zhòng)大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院(yuàn)关于推进上海国际金(jīn)融(róng)中(zhōng)心建(jiàn)设、支持浦东新区高水平改革(gé)开放决策部(bù)署的重要安(ān)排(pái)。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资(zī)金配置科创板，激发科创板创新活力，满足(zú)多(duō)元化的交易和风(fēng)险管理需求，有助于继续发挥好科创板改革先行先试的示(shì)范引领作用，不断提(tí)升服务实体(tǐ)经济(jì)质效。

　　上交(jiāo)所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新(xīn)产品上市，对促进科创(chuàng)板企业进一步(bù)发(fā)挥科创能效、支持科创六朝是指哪六朝板建设具有(yǒu)积(jī)极意义(yì)。上市科创50ETF期权，可有效满足科(kē)创板投资者风险管理需要，有(yǒu)助于科创板更好发挥资本市场改革试验(yàn)田作(zuò)用，对(duì)于促进科创(chuàng)板和股票期权市场长(zhǎng)期持续健康发展(zhǎn)意义重大。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设立(lì)以来(lái)，科创板建设稳步推进，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业上(shàng)市的集(jí)聚示范效应日(rì)益显现。截(jié)至2023年4月底(dǐ)，科(kē)创板已有上(shàng)市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属(shǔ)性持续强化(huà)。

　　目(mù)前科创板尚缺少相应的(de)风(fēng)险管理工具，上交(jiāo)所根据(jù)市场需(xū)求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)研(yán)发，将其(qí)作为完(wán)善(shàn)科(kē)创板配套(tào)产品体系、提升科创板吸引力和流(liú)动性(xìng)、推进科(kē)创(chuàng)板做(zuò)市商制度功能发(fā)挥、持续发挥科创板(bǎn)改(gǎi)革先行先试示范引领(lǐng)作用的重(zhòng)要举措(cuò)。

　　据(jù)了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随(suí)后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上(shàng)科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华夏(xià)上证科创板50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净流入超(chāo)440亿元(yuán)，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模(mó)位(wèi)居第二位(wèi)的是易方(fāng)达上证科(kē)创板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科创(ch六朝是指哪六朝24px;'>六朝是指哪六朝uàng)板设立以(yǐ)来，市场对风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具的呼(hū)声不断，由于涨跌幅(fú)限制比例为(wèi)20％，投资者在投(tóu)资科(kē)创板(bǎn)个股面临的价格波动(dòng)更大，因此(cǐ)，随着市场(chǎng)体量不断扩张，风(fēng)险管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将(jiāng)会给投资者提(tí)供更(gèng)加灵活(huó)的(de)风(fēng)险管理工具，使得投(tóu)资者更有(yǒu)效率管理风险的同时，能(néng)够有更多(duō)的时间和精力去关(guān)注标(biāo)的对应上市公(gōng)司的投资价值。”中山(shān)大学岭南学院教(jiào)授韩乾(qián)认为(wèi)，随着科创50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现货市场(chǎng)的容量将有所扩大，提供更好的流(liú)动性(xìng)，市场稳定(dìng)性提升；也将为市(shì)场(chǎng)带来(lái)更多(duō)的增量资金，更好(hǎo)地服(fú)务科创板上市企业。

　　事实(shí)上，ETF期权作为全球资本(běn)市场基(jī)础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格(gé)发(fā)现、风险管理(lǐ)、完善市场多空(kōng)平衡机制等方面发挥了重(zhòng)要作用(yòng)。截(jié)至目(mù)前，市场已(yǐ)上市7只ETF期权，且近(jìn)年来(lái)ETF期权市场上新(xīn)速度加快。在去年(nián)，就有4只新(xīn)品种上市，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗(qí)下的创业(yè)板ETF期权(quán)、中证500ETF期权(quán)和深证100ETF期权。

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